กุญแจสำคัญในการลงทุนในวัตถุดิบ: การขุดทอง

ทองคำไม่ได้ดับไฟอย่างแน่นอนในปีนี้ แต่ก็ดีกว่าเตะหน้าแข้งในเวลาที่ หุ้นการเจริญเติบโต พวกเขาพังทลายลงแล้ว ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนทำให้การลงทุนด้านวัตถุดิบเพิ่มขึ้น แต่ลองพิจารณาว่าตอนนี้นักขุดทองอาจเข้าควบคุมการลงทุนเหล่านี้ โดยมีหุ้นที่เสี่ยงที่สุดบางตัวให้ผลตอบแทนที่โดดเด่นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มาดูกันว่าเหตุใดและทำอย่างไรจึงจะสามารถลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ในภาคนี้...

คนขุดทองเป็นยังไงบ้าง?🤑​

บริษัทเหมืองแร่ทองคำสร้างรายได้ด้วยการขุดทองแล้วขายขายส่งให้กับธนาคารทองคำเพื่อสร้างผลกำไร ราคาทองคำส่งผลต่อผลลัพธ์ของคุณจริงๆ ตัวอย่างเช่น ในตลาดหมีทองคำระหว่างปี 2011-15 ราคาทองคำลดลงประมาณ 45% จากระดับสูงสุดประมาณ 1.900 ดอลลาร์ เหลือระดับต่ำสุดที่ 1.050 ดอลลาร์ แต่คนขุดแร่ทองกลับรู้สึกแย่กว่านั้นมาก เขา VanEck Gold Miners อีทีเอฟ (GDX)ซึ่งติดตามตะกร้าหุ้นเหมืองแร่ทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลก ลดลงประมาณ 80% ในช่วงเวลานั้น อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ระดับต่ำในปี 2015 ทองคำก็เพิ่มขึ้นประมาณ 75% ในขณะที่ GDX ที่มีความผันผวนมากขึ้นก็เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า (ประมาณ 140%) แผนภูมิด้านล่างแสดงการเปรียบเทียบการเติบโตระหว่าง Van Eck ETF และทองคำ

เหตุใดนักขุดทองจึงมีรายได้มากกว่าทองคำ?📈​

ในด้านหนึ่ง บริษัทเหมืองแร่ทองคำต้องพัฒนาตัวเองใหม่เพื่อให้สามารถจมอยู่ในตลาดหมีได้ พวกเขาลดต้นทุน รีไฟแนนซ์หนี้ และปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานเพื่อบีบรายได้ทุกหยดสุดท้าย เมื่อราคาทองคำพลิกกลับในที่สุด ราคาทองคำก็ลดลง (โดยทั่วไป) และแย่ลง ส่งผลให้ผู้ถือหุ้นมีกำไรมากขึ้น ในทางกลับกัน ตลาดการลงทุนสินค้าโภคภัณฑ์มักมองว่านักขุดเป็นตัวเลือกที่ทำกำไรได้มากกว่าในราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ที่สกัดได้ นักลงทุนให้ความสำคัญกับบริษัทเหล่านี้โดยพิจารณาจากรายได้ที่พวกเขาจะดึงออกมาจากเหมือง โดยลบด้วยค่าใช้จ่ายที่จำเป็นในการสกัดมัน

สมมติว่าบริษัทขุดเหมืองใช้เงิน 1.500 ดอลลาร์เพื่อสกัดทองคำ 100.000 ออนซ์จากเหมือง และเหมืองมีทุนสำรอง 150 ออนซ์ จากตัวเลขเหล่านี้ ต้องใช้เงิน 1.600 ล้านดอลลาร์เพื่อสกัดทองคำทั้งหมด หากราคาทองคำอยู่ที่ 160 ดอลลาร์ พวกเขาจะสร้างรายได้ 10 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะทำให้พวกเขามีกำไรสุทธิ 1.700 ล้านดอลลาร์ ตอนนี้สมมติว่าทองคำเพิ่มขึ้นเป็น XNUMX ดอลลาร์ต่อออนซ์ (ประมาณ 6%). ซึ่งจะทำให้รายรับของเหมืองอยู่ที่ประมาณ 170 ล้านดอลลาร์ แต่เนื่องจากนักขุดยังคงใช้เงิน 150 ล้านเหรียญสหรัฐในการสกัดทองคำ อัตรากำไรของเขาจึงเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น 20 ล้านเหรียญสหรัฐ แน่นอนว่ายังมีข้อควรพิจารณาอื่นๆ อีกมากมายที่ต้องคำนึงถึงที่นี่ นักขุดทองมีความเสี่ยงเฉพาะธุรกิจหลายประการ และค่าใช้จ่ายในการขุดทองก็อาจเพิ่มขึ้นเช่นกัน ไม่ว่าในกรณีใด การลงทุนด้านวัตถุดิบยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องเนื่องจากสินค้าในตลาดขาดแคลน

เราสามารถเน้นนักขุดทองคนไหนได้บ้าง?👁️‍🗨️​

การลงทุนในวัตถุดิบเป็นหนึ่งในการลงทุนที่สร้างผลกำไรสูงสุดในอดีต ราคาทองคำเพิ่มขึ้นยี่สิบเท่าในช่วงทศวรรษ 1970 และดูเหมือนว่าเรากำลังประสบกับสถานการณ์ภาวะเงินฝืดที่คล้ายคลึงกันในปัจจุบัน ประวัติศาสตร์อาจไม่ซ้ำรอยที่นี่ แต่การเก็บทองคำบางส่วนไว้ในพอร์ตการลงทุนของเรายังคงเป็นตัวเลือกที่สมเหตุสมผล แม้ว่าราคาจะยังคงเท่าเดิม แต่ในฐานะส่วนหนึ่งของพอร์ตโฟลิโอของเรา ทองคำสามารถปกป้องเราจากการขาดทุนที่ลึกกว่านี้ได้ หากหุ้นและสินทรัพย์ลงทุนอื่น ๆ ของเราตกลงไปมากกว่านี้ สำหรับหุ้นเหมืองแร่ทองคำ: แม้ว่าหุ้นเหล่านี้จะมีความเสี่ยงด้านลบมากกว่ามาก แต่ส่วนกลับของหุ้นอาจสูงกว่านี้มากหากทองคำยังคงส่องแสงต่อไป เนื่องจากนักขุดทองมีความผันผวนมากกว่าทองคำ พวกเขาจึงไม่จำเป็นต้องถือครองพอร์ตโฟลิโอของเราเป็นส่วนใหญ่ เห็นได้ชัดว่าการซื้อ ETF แบบกระจายความเสี่ยงนั้นมีความเสี่ยงน้อยกว่าการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ผ่านหุ้นของบริษัทขุดเหมืองมาก แต่หากคุณสนใจที่จะลองเลือกหุ้น คุณสามารถเริ่มต้นด้วยการมองหาการถือครอง ETF ที่ใหญ่ที่สุด: Newmont (NEM) และ Barrick Gold (GOLD) ได้เห็นการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดในปีนี้ โดยเพิ่มขึ้น 10% และ 17 % % ตามลำดับ

และหากคุณกำลังมองหาการลงทุนในวัตถุดิบผ่านคนงานเหมืองรายย่อย คุณสามารถปรึกษากับทางบริษัทได้ VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ). สิ่งนี้มีศักยภาพที่จะกลับตัวได้อีก เนื่องจากทำให้บางบริษัทยังอยู่ในขั้นเริ่มต้นของการสำรวจ หากพวกเขาพบทองคำ ราคาหุ้นของพวกเขาก็อาจได้รับการเพิ่มขึ้นเป็นพิเศษ แน่นอนว่าศักยภาพในการได้รับรางวัลเพิ่มเติมนั้นมาพร้อมกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มเติม การถือครองที่ใหญ่ที่สุดของ ETF นี้คือ เมอร์เดก้า คอปเปอร์ โกลด์ (MDK)ซึ่งสกัดทองแดงและเงินด้วยและ ยามานาโกลด์ (AUY)ซึ่งเน้นการทำเหมืองทองคำอย่างมีความรับผิดชอบ แต่ละรายการเพิ่มขึ้นมากกว่า 30% ในปีนี้ แต่แผนภูมิของพวกเขาดูเกินจริงเล็กน้อยหากคุณถามฉัน

ในส่วนของด้านเทคนิคนั้น GDX ขณะนี้มีการซื้อขายในภูมิภาค 32 ดอลลาร์ ในศัพท์แสงของนักลงทุน คุณกำลังพยายาม "พลิกแนวรับ-แนวต้าน" โดยเปลี่ยนแนวต้านราคาก่อนหน้าให้เป็นแนวรับ นี่อาจเป็นจุดเริ่มต้นที่ดี และหากการสนับสนุนล้มเหลว เราก็จะรู้วิธีจัดการความเสี่ยงให้สอดคล้องกัน ด้วยสถานการณ์ปัจจุบันในโลก การลงทุนในวัตถุดิบ เช่น ทองคำหรือบริษัทเหมืองแร่ ถือเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจที่น่าจับตามองในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า