ทำไมทองแดงถึงสูญเสียความแข็งแกร่ง?

ด้วยความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น เราได้เห็นราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่เป็นทั้งก๊าซและน้ำมัน แต่ในทางกลับกัน มีวัตถุดิบบางอย่าง เช่น ทองแดง ที่ขาดทุนจนถึงปีนี้ (35% YTD) ในโพสต์ของวันนี้ เราจะให้การฝึกอบรมในการลงทุนในวัตถุดิบเพื่อตรวจสอบว่าอะไรนำไปสู่การสูญเสียโลหะมีค่านี้ และวิธีใช้ประโยชน์จากโอกาสที่เกิดขึ้น 

ทำไมราคาทองแดงจึงลดลงมาก?🤦‍♀️​

ปีที่แล้ว เมื่อโรงงานต่างๆ กลับมาดำเนินกิจกรรมอีกครั้งหลังจากหยุดไปนานเนื่องจากการแพร่ระบาด ราคาทองแดงก็แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ปีนี้มีจำนวนเพิ่มมากขึ้น เนื่องจากการรุกรานยูเครนของรัสเซียได้เพิ่มเชื้อเพลิงให้กับปัญหาเงินเฟ้อ แต่ทันใดนั้นการร่วงหล่นก็มาถึง... ไม่ต้องสงสัยเลยว่าความต้องการทองแดงลดลงพร้อมกับการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่ลดลงและการคาดการณ์ในอนาคต เนื่องจากทองแดงเป็นบารอมิเตอร์ของสุขภาพของเศรษฐกิจโลก (เขาเป็นที่รู้จักในชื่อเล่นว่า "หมอทองแดง") ช่วงหลังๆ นี้ ความกลัวเรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอยเพิ่มมากขึ้น แต่การลดราคาลง 35% เมื่อมองแวบแรกดูเหมือนจะเกินจริงไปเล็กน้อย

สิ่งหนึ่งที่ควรรู้เกี่ยวกับทองแดงก็คือทองแดงมีความอ่อนไหวต่อการเคลื่อนไหวของตลาดที่ไม่สามารถคาดเดาได้ มีเหตุผลหลายประการสำหรับเรื่องนี้ แต่นี่คือสองเหตุผลหลัก:

1. ความยืดหยุ่นของการจ่ายทองแดง😵​

การลดลงที่เกินจริงนี้เกิดจาก "ความยืดหยุ่นของอุปทาน" ซึ่งก็คือความยืดหยุ่นที่ผู้ผลิตทองแดงตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ ในระยะสั้น คำตอบคือ ไม่มาก พวกเขามีแนวโน้มที่จะมีปัญหาในการปรับการผลิตเพื่อเพิ่มหรือลดความต้องการ ซึ่งหมายความว่าอุปทานจะ “ติดอยู่” หรือ “ไม่ยืดหยุ่น” ประเด็นก็คือการขุดทองแดงเป็นกระบวนการที่มีราคาแพงและมีค่าใช้จ่ายสูงในการเริ่มต้นหรือหยุดการผลิต แตกต่างจากการสกัดวัตถุดิบ เช่น น้ำมัน ซึ่งบางครั้งอาจเพียงพอที่จะเพิ่มหรือลดอัตราการไหลของบ่อในระยะสั้นได้

ความไม่ยืดหยุ่นนั้นเป็นผลบวกต่อราคาทองแดงเมื่อความต้องการเพิ่มขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ แต่ในสภาพแวดล้อมของอุปสงค์ที่อ่อนตัวลงเช่นในปัจจุบัน หมายความว่ามีทองแดงมากกว่าที่ต้องการ และนั่นคือสาเหตุที่ราคาตก

2. อุปสงค์ที่ไม่ยืดหยุ่น🙋‍♂️​

ในทางกลับกัน เรามีความต้องการ ซึ่งเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ต้องคำนึงถึงในการฝึกอบรมการลงทุนด้านวัตถุดิบ สำหรับทองแดง อุปสงค์ก็ไม่ยืดหยุ่นเช่นกัน ไม่ใช่แค่ผู้ผลิตเท่านั้นที่ไม่สามารถปรับเปลี่ยนสิ่งที่พวกเขาทำได้ทันที ผู้ซื้อยังพบว่าความต้องการทองแดงของพวกเขาไม่ได้เปลี่ยนแปลงขึ้นอยู่กับราคาโลหะเพียงอย่างเดียว สำหรับผู้บริโภค ส่วนลดจำนวนมาก (เช่น 35%) สำหรับสินค้าต่างๆ เช่น รถยนต์ เสื้อผ้า หรือแม้แต่เครื่องประดับทองอาจช่วยเพิ่มความต้องการได้ แต่สำหรับบริษัทต่างๆ เช่น บริษัทสร้างบ้านหรือผู้ผลิตรถยนต์ ราคาทองแดงที่ลดลงจะไม่ส่งผลกระทบต่อความต้องการ พวกเขาต้องการท่อทองแดงหรือสายไฟจำนวนหนึ่งเท่านั้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความต้องการทองแดงได้รับอิทธิพลจากปัจจัยอื่นนอกเหนือจากราคา โดยมีกิจกรรมทางเศรษฐกิจเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก

ผลลัพธ์ที่ได้คือความไม่ยืดหยุ่นสองเท่าระหว่างอุปสงค์และอุปทาน ในระยะสั้น การเปลี่ยนแปลงอุปสงค์ค่อนข้างเล็กน้อยที่เกิดจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจอาจทำให้เกิดอุปทานส่วนเกินในตลาด ซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคา เนื่องจากแม้แต่ราคาที่มีส่วนลดก็สามารถกระตุ้นการซื้อได้

การคาดการณ์ในอนาคตของทองแดงจะเป็นอย่างไร?🔮

แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะทำนายราคาวัตถุดิบในระยะสั้นได้อย่างแม่นยำ การทบทวนการฝึกอบรมด้านการลงทุนที่เราได้มอบให้ในวันนี้ก็เพียงพอแล้วเพื่อให้เห็นภาพราคาที่เป็นบวกในอนาคตอันใกล้นี้สำหรับวัตถุดิบนี้ ปัจจุบันไม่เป็นเช่นนั้น เนื่องจากสถานการณ์ทั่วโลกบอกเราว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะล่าช้าไปอีกเป็นเวลานาน นั่นคือสาเหตุว่าทำไม ในกรณีของทองแดง จึงสมเหตุสมผลที่จะทนต่อความผันผวนและมุ่งเน้นไปที่ระยะยาว ซึ่งเหตุผลทั้งหมดที่ทำให้รู้สึกตื่นเต้นเกี่ยวกับทองแดงนั้นมีผลในปัจจุบันเช่นเดียวกับปีที่แล้ว มีสองปัจจัยที่ต้องเน้นเกี่ยวกับการเติบโตของโลหะมีค่านี้ในระยะยาว:

1. ความต้องการจะเพิ่มขึ้นพร้อมกับการลดคาร์บอน

ความต้องการทองแดงในระยะยาวมักจะได้รับแรงหนุนจากแนวโน้มสำคัญในด้านพลังงานหมุนเวียนและยานพาหนะไฟฟ้า ซึ่งจะต้องมีการผลิตทองแดงเพิ่มมากขึ้น นอกจากนี้ จากความท้าทายที่รัสเซียริเริ่มเมื่อปีที่แล้ว รัฐบาลตะวันตกกำลังดำเนินการเร่งด่วนมากขึ้นเพื่อลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิล

2. ข้อเสนอจะใช้เวลาในการดำเนินการให้ทัน⏳​

ในด้านอุปทาน ข้อโต้แย้งเรื่องความยืดหยุ่นมีแนวโน้มที่จะคงอยู่ต่อไปอีกระยะหนึ่ง ในระยะยาวอุปทานสามารถและอาจจะเติบโตเพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้น แต่การเพิ่มอุปทานต้องใช้เวลา และสำหรับตอนนี้ ผู้ผลิตดูเหมือนจะไม่รีบร้อนมากนัก ในปี 2012 เป็นครั้งสุดท้ายที่ราคาทองแดงประสบกับการเติบโตอย่างรวดเร็วของสินค้าโภคภัณฑ์ที่นำโดยจีน บริษัทเหมืองแร่ต่างยุ่งอยู่กับการตอบสนองความต้องการมหาศาลของสินค้าโภคภัณฑ์ "ซูเปอร์ไซเคิล" ผู้ผลิตทองแดงรายใหญ่ ฟรีพอร์ต-McMoRan, Rio Tinto y BHP พวกเขาใช้งบลงทุนรวมกัน 42.000 พันล้านดอลลาร์เพื่อเพิ่มอุปทาน ซึ่งคิดเป็น 30% ของยอดขาย ตัวเลขที่ยอดเยี่ยมบางส่วนเมื่อเทียบกับตัวเลขปี 2021 ที่พวกเขาออกใบแจ้งหนี้ 15.000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 10% ของยอดขายปานกลาง

หาก “วินัยในการใช้จ่าย” นี้ดำเนินต่อไปและความต้องการในระยะยาวยังคงมีอยู่ ทองแดงก็มีโอกาสน้อยที่จะได้รับผลกระทบจากอุปทานส่วนเกินจำนวนมาก และนั่นจะส่งผลบวกต่อราคาของมัน นอกจากนี้ยังเป็นข่าวดีสำหรับบริษัทเหมืองแร่ทองแดงอีกด้วย การรวมกันของราคาทองแดงที่สูงและระเบียบวินัยในการใช้จ่ายขององค์กรน่าจะนำไปสู่กระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่งในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า นอกจากนี้ ราคาหุ้นการขุดได้ลดลงแล้วตามการล่มสลายของทองแดงเมื่อเร็ว ๆ นี้ ข้อเท็จจริงนี้ช่วยลดความเสี่ยงที่นักลงทุนรับได้อย่างน้อยบางส่วน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความไม่แน่นอนของราคาวัตถุดิบในระยะสั้นดังกล่าวข้างต้น

มีโอกาสลงทุนบ้างไหม? 👀​

ในระยะสั้น และด้วยข้อโต้แย้งด้านความยืดหยุ่นที่กล่าวไว้ข้างต้น เราสามารถเลือกที่จะเปิดสถานะ Short ได้ WisdomTree Copper 1x อีทีเอฟระยะสั้นรายวัน (SCOP) โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเราคาดหวังถึงช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับการเติบโตของเศรษฐกิจโลกในระยะสั้น แต่เราต้องระมัดระวัง เนื่องจากหากกลยุทธ์ของเราอิงตามทิศทางล่าสุดของราคาทองแดง เราก็เผชิญกับความเสี่ยงแบบเดียวกับที่ทำให้ตลาดกระทิงไม่ระวัง นั่นก็คือ ความไม่แน่นอน

ดังนั้นเราจึงต้องระมัดระวังความไม่แน่นอนและความผันผวนของราคาทองแดงในระยะสั้น และเหนือสิ่งอื่นใด จงมุ่งเน้นไปที่โอกาสระยะยาวซึ่งยังคงน่าดึงดูดอยู่ ยิ่งไปกว่านั้น เราอาจพิจารณาใช้ประโยชน์จากราคาที่ลดลงเพิ่มเติมเป็นโอกาสในการซื้อหุ้นของนักขุดเช่น ฟรีพอร์ต (FCX), Rio Tinto (RIO) และ BHP. หลังจากการฝึกอบรมด้านการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับทองแดง เราต้องการเตือนคุณว่าตลาดนี้มีความผันผวนแตกต่างจากตลาดอื่นๆ ดังนั้น เราขอแนะนำอย่างยิ่งให้คุณตรวจสอบของเรา บทความอบรมการลงทุนสินค้าโภคภัณฑ์ เพื่อหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดและดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพ