กลยุทธ์การลงทุนของปีเตอร์ ลินช์ ได้ผลจริงหรือ?

Peter Lynch คือตำนานผู้บริหารที่มีกองทุนรวมลงทุนในหุ้น เจลลัน โดยให้ผลตอบแทนแก่นักลงทุนโดยเฉลี่ย 29% ต่อปี ซึ่งมากกว่ากองทุนอื่นๆ ในสหรัฐฯ โดยประสบความสำเร็จส่วนหนึ่งจากกลยุทธ์การลงทุนในหุ้น อันที่จริง Peter เชื่อว่าเรามีเคล็ดลับในการชนะการลงทุนอยู่แล้ว: เราแค่ต้องรู้วิธี...

กลยุทธ์การลงทุนในหุ้นของ Lynch คืออะไร?🛂​

Lynch เช่นเดียวกับ Warren Buffett แนะนำให้ลงทุนในหุ้นในอุตสาหกรรมที่เรารู้จัก ดังนั้นกลยุทธ์ของพวกเขาจึงเรียบง่าย: เราเริ่มต้นด้วยสิ่งที่เรารู้หรือสิ่งที่เราสนใจ และทำงานจากจุดนั้น บางทีเราอาจเป็นผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรม ผู้ติดตามแบรนด์ที่ภักดี หรือเราสังเกตเห็นผลิตภัณฑ์หรือบริการที่เราเชื่อว่าอยู่เหนือคู่แข่ง มีโอกาสที่ถ้าเราเป็นแฟนของบริษัทในฐานะผู้บริโภค คนอื่นๆ ก็จะเป็นเช่นนั้นเช่นกัน

ท้ายที่สุดแล้ว Lynch เชื่อว่าการลงทุนในหุ้นทุกครั้งเริ่มต้นด้วยเรื่องราวที่ยอดเยี่ยม นี่คือจุดเริ่มต้น: เราต้องค้นพบประวัติของบริษัทที่เราเลือก ตำแหน่งของบริษัทในอุตสาหกรรม โอกาสในการเติบโต ความได้เปรียบทางการแข่งขัน และความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดของบริษัท ต่อไป ลินช์บอกว่าเราอยากจะจับบริษัทนั้นมาอยู่ภายใต้กล้องจุลทรรศน์ด้วยการทดสอบสองสามครั้ง  

การทดสอบครั้งที่ 1: ทบทวนรายการตรวจสอบของ Lynch✍️​

Lynch ตั้งข้อสังเกตว่าบริษัทที่ดีที่สุดจะมีลักษณะบางอย่างต่อไปนี้เป็นอย่างน้อย: ☑️​บริษัทกำลังเติบโตอย่างรวดเร็วในอุตสาหกรรมที่น่าเบื่อหรือมีการเติบโตต่ำ. พวกเขาอาจถูกประเมินค่าต่ำเกินไปเนื่องจากไม่ได้รับความสนใจจากนักลงทุน ☑️​บริษัทมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง. เราไม่เพียงแค่มองหาความเร็วของการเติบโตเท่านั้น แต่เรากำลังมองหาการเติบโตของกำไรเป็นเลขสองหลักทุกปีเป็นเวลาหลายปี ☑️​บริษัทเป็นผู้นำในกลุ่มเฉพาะกลุ่ม. สิ่งนี้ทำให้ยากสำหรับคู่แข่งที่จะก้าวเข้ามา หมายความว่าบริษัทที่ดีที่สุดมักจะอวดอัตรากำไรที่สูงและมั่นคง ☑️​บริษัทกำลังเติบโตอย่างรวดเร็วในอุตสาหกรรมที่น่าเบื่อหรือมีการเติบโตต่ำ. พวกเขาอาจถูกประเมินค่าต่ำเกินไปเนื่องจากไม่ได้รับความสนใจจากนักลงทุน ☑️​บริษัทมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง. เราไม่เพียงแค่มองหาความเร็วของการเติบโตเท่านั้น แต่เรากำลังมองหาการเติบโตของกำไรเป็นเลขสองหลักทุกปีเป็นเวลาหลายปี ☑️​บริษัทเป็นผู้นำในกลุ่มเฉพาะกลุ่ม. สิ่งนี้ทำให้ยากสำหรับคู่แข่งที่จะก้าวเข้ามา หมายความว่าบริษัทที่ดีที่สุดมักจะอวดอัตรากำไรที่สูงและมั่นคง ☑️​บริษัทกำลังถูกนักวิเคราะห์และสถาบันวอลล์สตรีทเพิกเฉย นั่นอาจเป็นสัญญาณของอัญมณีที่ซ่อนอยู่ ☑️​บริษัทมีขนาดค่อนข้างเล็ก. ดังที่ Lynch กล่าวไว้: "บริษัทใหญ่มีการเคลื่อนไหวเล็ก ๆ บริษัทขนาดเล็กมีการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่" ☑️​คนในบริษัทกำลังซื้อหุ้นของพวกเขา. มักเป็นสัญญาณที่ดีที่พวกเขาเชื่อในอนาคตของบริษัท โดยพิจารณาจากข้อมูลที่พวกเขามีและคุณไม่มี

การทดสอบครั้งที่ 2: ตรวจสอบจุดอ่อน บริษัท 🩹​

ในทางกลับกัน Lynch แนะนำให้หลีกเลี่ยงลายเซ็นที่มีลักษณะเหล่านี้: ❌​บริษัทสุดฮอตในอุตสาหกรรมสุดฮอต พวกเขาคงได้รับความสนใจมากเกินไป ❌​บริษัทรุ่นใหม่ที่มีแผนการใหญ่ที่ยังไม่ได้รับการพิสูจน์. พวกเขามีแนวโน้มที่จะผิดหวังมากที่สุด ❌บริษัทที่อุทิศตนเพื่อ “การกระจายความเสี่ยงที่ไม่มีประสิทธิภาพ”. การซื้อบริษัทด้านซ้ายและขวาไม่น่าจะเพิ่มมูลค่าได้มากนักในอนาคต ❌​บริษัทที่ให้ความสำคัญกับผลิตภัณฑ์ตัวเดียวหรือลูกค้าเพียงรายเดียวมากเกินไป. พวกเขาเสี่ยงเกินไป นี่เป็นเพียงแนวทางทั่วไปเท่านั้น ท้ายที่สุดแล้วไม่น่าเป็นไปได้ที่บริษัทวิเคราะห์จะตรงตามแต่ละประเด็น แต่หากบริษัทดูเหมือนว่าจะมีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ของ Lynch บางส่วน เรามาต่อกันที่การทดสอบครั้งที่สาม...

การทดสอบครั้งที่ 3: ประเมินปัจจัยพื้นฐานของบริษัท💪🏼​

Lynch แนะนำให้ตรวจสอบบางสิ่ง: 1. La อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ไม่ได้ซื้อขายสูงกว่าคู่แข่งมากนัก. หากบริษัทอยู่เหนือ เราก็สามารถดำเนินงานด้วยเบี้ยประกันภัยที่สมเหตุสมผล แต่เราต้องแน่ใจว่ามันสมเหตุสมผลจริงๆ 2. P/E ratio ไม่ได้ซื้อขายสูงเกินไปเมื่อเทียบกับประวัติของมันเอง. ตามหลักการแล้ว เราต้องการซื้อเมื่อตลาดลดลงส่งผลให้อัตราส่วนต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (ซึ่งกำลังเกิดขึ้นในหลายบริษัทในขณะนี้) 3. ปล่อยให้เขามี ความสมดุลที่มั่นคง: อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ในระดับต่ำ (น้อยกว่า 1) และบริษัทมีฐานะเงินสดสุทธิต่อหุ้นที่แข็งแกร่ง 4. ตรวจสอบว่าไม่ได้หันหน้าเข้าหากัน สัญญาณเตือน ของตัวชี้วัดเฉพาะอุตสาหกรรม เราควรระวังหากบริษัทที่เป็นวัฏจักรมีหุ้นในมือที่ไม่สามารถกำจัดออกไปได้ เพราะอาจส่งผลเสียต่อนักลงทุนของเราได้

ข้อดีของแนวทางของ Lynch คืออะไร?🔭​

สิ่งที่เราชอบเกี่ยวกับแนวทางนี้คือทำให้นักลงทุนรายย่อยได้เปรียบเหนือมืออาชีพ ด้วยการสังเกตและใช้ความรู้เฉพาะด้าน เราสามารถระบุแนวโน้มได้เร็วกว่านักลงทุนส่วนใหญ่ และในฐานะนักลงทุนรายย่อย เรามีความยืดหยุ่นในการลงทุนในธุรกิจขนาดเล็กที่ไม่ค่อยมีคนรู้จักซึ่งมีแนวโน้มที่จะถูกประเมินค่าต่ำเกินไป นอกจากนี้ เรายังไม่จำเป็นต้องพัฒนาทักษะใหม่ๆ ที่ซับซ้อนอีกด้วย หากเรามีความรักหรืองาน เราก็อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่มองเห็นโอกาสเหล่านั้นแล้ว ตัวอย่างเช่น เราได้จัดทำรายการการลงทุนในหุ้นที่หลากหลาย เช่น:

  Coinbase (COIN): การดูแลสกุลเงินดิจิตอลและบริการซื้อขายสำหรับนักลงทุนสถาบัน

แน่นอนว่าไม่ใช่ทุกบริษัทที่จะผ่านการทดสอบปัจจัยพื้นฐาน และบางบริษัทก็ครอบคลุมค่อนข้างดีอยู่แล้ว แต่แนวคิดในที่นี้คือการแสดงให้คุณเห็นว่ามี "เรื่องราว" ที่น่าสนใจมากมายที่ได้มาจากข้อสังเกตของแต่ละคนโดยตรง และด้วยเกณฑ์การลงทุนในหุ้นของ Lynch ในมือ ตอนนี้เรามีเครื่องมือและ "ความรู้" ทั้งหมดเพื่อเริ่มใช้วิธีการของเขาตั้งแต่วันนี้

  Warby Parker (ดับบลิวอาร์บี): บริษัทที่ขัดขวางการผูกขาดแว่นตาในสหรัฐฯ

  นอกเหนือจากเนื้อสัตว์ (Bynd): ผู้ผลิตเบอร์เกอร์มังสวิรัติ

  ข้าวโอ๊ต (แย่แล้ว): ผู้ผลิตเครื่องดื่มข้าวโอ๊ต

Adyen (เอดีน): บริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการประมวลผลการชำระเงินดิจิทัล

ชิมาโน่ (7309): ผู้ผลิตชิ้นส่วนจักรยานระดับพรีเมี่ยม

แอร์บัส (AIR): ผู้ผลิตยานพาหนะการบินพลเรือนและทหาร

แน่นอนว่าไม่ใช่ทุกบริษัทที่จะผ่านการทดสอบปัจจัยพื้นฐาน และบางบริษัทก็ครอบคลุมค่อนข้างดีอยู่แล้ว แต่แนวคิดในที่นี้คือการแสดงให้คุณเห็นว่ามี "เรื่องราว" ที่น่าสนใจมากมายที่ได้มาจากข้อสังเกตของแต่ละคนโดยตรง และด้วยเกณฑ์การลงทุนในหุ้นของ Lynch ในมือ ตอนนี้เรามีเครื่องมือและ "ความรู้" ทั้งหมดเพื่อเริ่มใช้วิธีการของเขาตั้งแต่วันนี้