Netflix இன் சந்தாதாரர்களின் வளர்ச்சி 2020 இல் பெற்ற சந்தா ஏற்றத்திற்குப் பிறகு மெதுவாக அமைக்கப்பட்டது. ஆனால் கடந்த காலாண்டில் ஒரு தசாப்தத்தில் முதல் முறையாக பார்வையாளர்களை இழந்ததால், எல்லாமே என்றென்றும் நீடிக்காது. இது நிறுவனத்தின் பங்குகளில் பகுப்பாய்வாளர் வாங்கும் மதிப்பீடுகளின் சதவீதம் எட்டு ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவிற்கு சரிந்தது. அதுவும் ஏற்படுத்தியது பில் அக்மேன் எழுதிய பெர்ஷிங் சதுக்கம் ஒரு சில மாதங்களுக்கு முன்பு அவர் குவித்த ஒரு பில்லியன் டாலர்களுக்கும் அதிகமான பங்குகளை விற்க. ஆனால் Netflix இன் பங்கு விலை இந்த ஆண்டு 60%க்கும் அதிகமாக உயர்ந்துள்ள நிலையில், உங்கள் சந்தேகம் எங்களுக்கு ஒரு பெரிய வாய்ப்பைக் காட்டக்கூடும்...
Netflix சந்தாதாரர்கள் ஏன் குறைகிறார்கள்?👎
கடவுச்சொல்லைப் பகிரவும்🔑
Netflix அதன் 222 மில்லியன் பணம் செலுத்தும் சந்தாதாரர்களுக்கு கூடுதலாக, 100 மில்லியனுக்கும் அதிகமான மக்கள் பணம் செலுத்தாமல் சேவையைப் பயன்படுத்துகின்றனர். நிறுவனம் இப்போது அந்த பார்வையாளர்களைப் பணமாக்குவதற்கான வழிகளை ஆராய்ந்து வருகிறது, எடுத்துக்காட்டாக, கடவுச்சொல் பகிர்வை முறியடிப்பதன் மூலம், அவர்களில் சிலரைப் பதிவு செய்யத் தூண்டுகிறது. அல்லது தங்கள் கணக்கு விவரங்களைப் பகிர்ந்து கொள்ளும் சந்தாதாரர்களிடம் அதிக கட்டணம் செலுத்துமாறு கேட்கலாம் (நீங்கள் ஏற்கனவே சிலி, கோஸ்டா ரிகா மற்றும் பெருவில் பரிசோதனை செய்து வருகிறீர்கள்). எனவே, கடவுச்சொல் பகிர்வு கடந்த காலத்தில் சந்தாதாரர்களின் வளர்ச்சியைக் குறைப்பதற்கு ஒரு காரணமாக இருந்திருக்கலாம், ஆனால் இது உண்மையில் எதிர்காலத்தில் நிறுவனத்திற்கு ஒரு வளர்ச்சி வாய்ப்பாக இருக்கலாம். நெட்ஃபிக்ஸ் அந்த 100 மில்லியனில் நான்கில் ஒரு பங்கிற்கு மட்டுமே குழுசேர முடிந்தால், அதன் பயனர் எண்ணிக்கையை 11% அதிகரிக்கலாம்.
அதிக போட்டி🥵
இது எப்போதும் நிறுவனத்தின் பெரும் கவலைகளில் ஒன்றாக இருந்து வருகிறது, எப்போதும் இருக்கும். ஒரு அறிக்கையின்படி, ஸ்ட்ரீமிங் பங்கு போர்கள் தீவிரமடைவதால், ஊடக நிறுவனங்கள் இந்த ஆண்டு உள்ளடக்கத்திற்காக $230 பில்லியன் அல்லது அதற்கு மேல் செலவழிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இங்கு நாம் செய்யக்கூடிய ஒரே நேர்மறையான விஷயம் என்னவென்றால், நெட்ஃபிக்ஸ் அமெரிக்காவிற்கு வெளியே உள்ள பெரும்பாலான போட்டியாளர்களை விட மைல்கள் முன்னால் உள்ளது, வெளிநாட்டு நிரலாக்கத்தில் அதன் பெரும் முதலீடுகளுக்கு நன்றி. எடுத்துக்காட்டாக, "தி ஸ்க்விட் கேம்" இன் தென் கொரிய வெற்றி, ஆசியா-பசிபிக் பிராந்தியத்தில் கடந்த காலாண்டில் 1 மில்லியன் சந்தாதாரர்களைச் சேர்க்க நெட்ஃபிக்ஸ் உதவியது, நிறுவனம் பயனர்களின் எண்ணிக்கையை அதிகரிக்க முடிந்த ஒரே பிராந்தியமாகும்.
வாடிக்கையாளர் ரத்து👋
வாழ்க்கைத் தேவைகளின் உயரும் செலவுகள் ஸ்ட்ரீமிங் சேவைகள் போன்ற ஆடம்பரங்களைக் குறைக்க மக்களைத் தள்ளுகின்றன, நிறுவனங்கள் விலைகளை உயர்த்தும்போது இந்த முடிவு இன்னும் முக்கியமானது. ஆனால் பணவீக்கம் இறுதியில் குறையும் என்று நீங்கள் நம்பினால், ஊதியங்கள் மீட்கப்படும், நுகர்வோர் வாங்கும் சக்தியை மீட்டெடுக்கும், இது ஒரு தற்காலிக பின்னடைவாக இருக்கலாம். இதற்கிடையில், Netflix ஒரு சாத்தியமான தீர்வில் வேலை செய்கிறது: அதன் சேவையின் குறைந்த விலையில், விளம்பர ஆதரவு பதிப்பை உருவாக்க திட்டமிட்டுள்ளது. புதிய பயனர்களை ஈர்க்கும் அதே வேளையில், விளம்பரங்களில் இருந்து புதிய வருமானத்தை உருவாக்கும் அதே வேளையில், விலை சார்ந்த ரத்துசெய்தல்களைக் குறைக்க இது உதவும். ஆனால் இருந்தாலும் HBO மேக்ஸ், இதேபோன்ற உத்தியை செயல்படுத்திய, அதிக விலையுயர்ந்த விளம்பரமில்லா திட்டங்களிலிருந்து அதன் சந்தாதாரர்கள் மலிவான விருப்பத்திற்கு மாறுவதைக் காணவில்லை (இன்னும்), அது இன்னும் Netflix க்கு ஆபத்து.
இவை அனைத்தும் Netflix இன் மதிப்பீட்டை எவ்வாறு பாதித்தன?📊
Netflix இப்போது அடுத்த 3 மாதங்களுக்கு அதன் முன்னறிவிப்பு விற்பனையில் 12 மடங்கு மதிப்புடையது - 2015 இன் தொடக்கத்தில் இருந்து மிகக் குறைந்த மட்டத்தில் மற்றும் அதன் ஐந்தாண்டு சராசரிக்கும் குறைவாக உள்ளது. இப்போது, Netflix இன் வளர்ச்சி திறன் கடந்த ஐந்து ஆண்டுகளில் எந்த நேரத்திலும் இல்லாததை விட பலவீனமாக உள்ளது, எனவே அதன் பங்கு குறைந்த P/S விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்வது பகுத்தறிவு. ஆனால் இன்னும், அது தற்போது வர்த்தகம் செய்யும் 57% தள்ளுபடி கொஞ்சம் நியாயமற்றதாகத் தெரிகிறது என்று சொல்லலாம். கூடுதலாக, Netflix இன் விலை-விற்பனை (P/S) விகிதம் இப்போது Nasdaq 30 குறியீட்டை விட 100% குறைவாக உள்ளது. ஜனவரி 2013க்குப் பிறகு Netflix இன் P/S, Nasdaq க்கு தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்வது இதுவே முதல் முறை. எளிமையாகச் சொன்னால், நெட்ஃபிக்ஸ் அதன் சொந்த வரலாறு மற்றும் பரந்த பங்குச் சந்தை ஆகிய இரண்டிலும் ஆழ்ந்த தள்ளுபடியில் உள்ளது (ஒரு நல்ல ஒப்பந்தத்தை விரும்பாதவர் யார்?
ஆனால் Netflix இன் சந்தாதாரர் மற்றும் விற்பனை வளர்ச்சி குறைவதால், இயக்க அந்நியச் செலாவணி மற்றும் நிறுவனத்தின் லாபத்தை உருவாக்கும் திறன் ஆகியவை விற்பனையை விட முக்கியமானதாக மாறும். எனவே விலை-விற்பனை விகிதத்திற்கு பதிலாக விலை-க்கு-வருவாயின் (P/E) விகிதத்தைப் பார்க்க வேண்டும். நெட்ஃபிக்ஸ் இப்போது அடுத்த 19,4 மாதங்களுக்கு அதன் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாயை 12 மடங்கு பெறுகிறது, இது தொற்றுநோயின் மற்றொரு வெற்றிப் பங்கான ஹோம் டிப்போவுக்கு ஏற்ப. 100 மில்லியன் பணம் செலுத்தாதவர்களை மாற்றுவது முதல் விளம்பரங்களை விற்பது வரை (முழுமையான வருவாய் ஸ்ட்ரீம்) மற்றும் மொபைல் சாதனங்களுக்கு விரிவுபடுத்துவது வரை ஸ்ட்ரீமர் வளர்ச்சிக்கான பல சாத்தியமான வழிகளைக் கொண்டிருந்தாலும், Netflix இன் மதிப்பீடு குறைந்த வளர்ச்சி நிறுவனத்திற்கு இணையாக இருப்பதால் இது முக்கியமானது. . விளையாட்டு.
மற்ற அனைத்தும் தோல்வியுற்றால், Netflix அதன் பங்குகளை திரும்ப வாங்குவதற்கான ஒரு வாய்ப்பாக அதன் தாழ்ந்த பங்கு விலையை பார்க்க முடியும், இது ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (EPS) வளர்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும். நிறுவனத்தின் இலவச பணப்புழக்கம் (FCF) கடந்த காலாண்டில் மொத்தம் $802 மில்லியன். வருடாந்திர அடிப்படையில், இது நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பில் 3,2% ஆகும். வேறு வழியைக் கூறினால், நிறுவனம் ஒவ்வொரு ஆண்டும் அதன் பங்குகளில் 3,2% திரும்ப வாங்கலாம் (மற்ற அனைத்தும் சமமாக இருக்கும்), இது EPS விகிதத்தை ஆண்டுதோறும் இதே அளவு அதிகரிக்கும்.
எனவே, Netflix இல் முதலீடு செய்வது நல்ல வழியா?🛒
நாம் பார்த்தபடி, நாம் கவனித்த பல புள்ளிகளின் காரணமாக காட்சி சுவாரஸ்யமாகிறது: (i) இன்று நாம் Netflix பங்குகளை வாங்கினால், அடிப்படையில் குறைந்த வளர்ச்சி நிறுவனங்களின் குணாதிசயங்களின் மதிப்பீட்டில் அவற்றை வாங்குகிறோம். அதாவது நிறுவனம் உருவாக்கக்கூடிய எந்தவொரு எதிர்கால வளர்ச்சியிலும் எங்களுக்கு இலவச "அழைப்பு விருப்பம்" கிடைக்கும். கடந்த காலாண்டில் Netflix சந்தாதாரர்களை இழந்ததைப் பொறுத்தவரை, அனைத்து காரணங்களும் தற்காலிக பின்னடைவுகள் அல்லது சாத்தியமான வளர்ச்சி வாய்ப்புகள். (ii) அதிகரித்த போட்டி கவலைக்குரியது மற்றும் இது மிகப்பெரிய ஆபத்து (வாடிக்கையாளர்கள் தங்கள் சந்தாக்களை ரத்து செய்வதையோ அல்லது மலிவான திட்டங்களுக்கு மாறுவதையோ தாண்டி) போட்டியின் வளர்ச்சியுடன், பார்வையாளர்களை ஈர்க்க ஸ்ட்ரீமர்கள் தொடர்ந்து புதிய உள்ளடக்கத்தை செலவழிக்க வேண்டும், குறிப்பாக மிகவும் பிரபலமான தொடர்கள் அல்லது திரைப்படங்களை ஒரே இரவில் பார்க்க முடியும். (iii) இந்த மிகப்பெரிய ஆனால் அவசியமான செலவு ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஒட்டுமொத்த வணிக மாதிரியைப் பற்றிய கேள்விகளை எழுப்புகிறது மற்றும் எந்த டிரான்ஸ்மிட்டரும் மிகவும் லாபகரமானதாக இருக்க முடியுமா. ஒரு நல்ல ஒப்புமை தொலைத்தொடர்பு துறை. அமெரிக்காவில் உள்ள மிகப்பெரிய தொலைத்தொடர்பு குழுக்கள் ஒவ்வொரு ஆண்டும் சிறந்த சேவையை வழங்க அதிக முதலீடு செய்ய வேண்டும், ஏனெனில், நடைமுறையில், அவர்கள் தங்கள் போட்டியாளர்களின் அதே தயாரிப்புகளை விற்கிறார்கள். தொலைத்தொடர்பு நிறுவனங்கள் பணம் சம்பாதிக்கும் அதே வேளையில், தொழில்நுட்பத் துறையின் சில பகுதிகளில் காணப்படும் வியக்க வைக்கும் அளவிற்கு அவற்றின் லாபம் எங்கும் இல்லை.