பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது சமீபத்தில் சோதனைக்கு உட்படுத்தப்பட்டதால், பாரம்பரிய 60/40 முதலீட்டு உத்தி (60% பங்குகள், 40% பத்திரங்கள்) பல தசாப்தங்களில் அதன் மோசமான காலாண்டு செயல்திறனுக்கு தயாராக உள்ளது. ஆனால் பழைய பல்வகைப்படுத்தல் உத்தியை நாம் முற்றிலும் கைவிட வேண்டிய அவசியமில்லை: நாம் அதை கொஞ்சம் மாற்றியமைக்க வேண்டும்.
பங்கு மற்றும் பத்திர முதலீட்டு உத்தி ஏன் மிகவும் மோசமாக செயல்படுகிறது?🎢
எளிமையாகச் சொன்னால், தொடர்ச்சியான விநியோகச் சங்கிலி சிக்கல்கள், வானளாவிய பொருட்களின் விலைகள், மூலப்பொருட்கள், நாம் ஒரு புதிய சகாப்தமான தேக்கநிலை, அதாவது குறைந்த பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் அதிக பணவீக்கத்தின் விளிம்பில் இருக்கிறோம் என்ற அச்சத்தை எழுப்பியது. இந்த கலவையானது ஒரே நேரத்தில் பங்கு மற்றும் பத்திர முதலீட்டு விலைகளை பாதிக்கிறது, 60/40 போர்ட்ஃபோலியோவிலிருந்து லாபத்தை வெளியேற்றுகிறது.
சிக்கலைச் சிக்கலாக்கும் வகையில், அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ், ஆரம்பத்தில் 40 ஆண்டுகளில் மிக அதிகமான பணவீக்கத்திற்கு பதிலளிப்பதில் மெதுவாக இருந்த பிறகு, பல தசாப்தங்களாக அவர்களின் மிக ஆக்கிரோஷமான நிலைக்கு வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தத் தொடங்கியுள்ளது. இந்த அதிக வட்டி விகிதங்கள் பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள் மீதான முதலீட்டு வருமானத்தை மேலும் இழுத்துச் செல்கின்றன.
பங்கு மற்றும் பத்திர முதலீட்டு மூலோபாயம் மோசமான காலாண்டில் அமைக்கப்பட்டுள்ளது, 2008 உலக நிதி நெருக்கடியின் போது இருந்ததை விட மோசமானது. ஆதாரம்: ப்ளூம்பெர்க்
மொத்தத்தில், ப்ளூம்பெர்க் படி, இந்த காலாண்டில் 60/40 போர்ட்ஃபோலியோ 14% சரிந்துள்ளது. இது உலகளாவிய நிதி நெருக்கடியின் ஆழத்தில் அல்லது நூற்றாண்டிற்கு ஒருமுறை ஏற்படும் தொற்றுநோயைத் தோற்கடிப்பதில் பதிவுசெய்த செயல்திறனை விட மோசமானது.
உங்கள் பங்கு மற்றும் பத்திர முதலீட்டு உத்தியை எவ்வாறு சரிசெய்வது?🚑
60/40 போர்ட்ஃபோலியோவின் (பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள்) இரண்டு முக்கிய கூறுகளில் ஒரு போக்கு வடிகட்டியை இணைப்பது ஒரு எளிய வழி. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்தில் நமது பங்கு முதலீடு ஏற்றத்தில் இருந்தால் அதில் வைக்கலாம், மேலும் அந்த போக்கு மோசமானதாக இருந்தால் அதைத் தவிர்க்கலாம் (அல்லது விற்கலாம்). ஒரு எளிய தொழில்நுட்ப குறிகாட்டியைப் பயன்படுத்தி இதைச் செய்யலாம், எடுத்துக்காட்டாக, 12 மாத விலை வேகம், இது முந்தைய 12 மாதங்களில் சொத்தின் விலையில் ஏற்பட்ட சதவீத மாற்றத்தை அளவிடுகிறது. நேர்மறையாக இருந்தால், அது மேல்நோக்கிய போக்கு; எதிர்மறையாக இருந்தால், அது ஒரு முரட்டுத்தனமான போக்கு.
வெவ்வேறு பங்கு முதலீட்டு உத்திகளின் வருமானங்களின் ஒப்பீடு. ஆதாரம்: ஷ்ரோடர்ஸ்
இந்த மோட்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பது இங்கே: மாதத்தின் கடைசி வர்த்தக நாளில், பங்குச் சந்தையின் 12 மாத விலை மாற்றம் (சில குறியீட்டு அல்லது ETF ஐப் பயன்படுத்தி) நேர்மறையாக உள்ளதா என்பதை முதலில் பார்க்கிறோம். அப்படியானால், 60% போர்ட்ஃபோலியோவை பங்குகளில் முதலீடு செய்கிறோம். இல்லை என்றால், அந்த 60% ரொக்கமாக முதலீடு செய்து, தற்போதைய வட்டி விகிதத்தைப் பெறுவோம். அடுத்து, பத்திரங்களிலும் நாங்கள் அதையே செய்கிறோம்: 40 மாத விலை மாற்றம் நேர்மறையாக இருந்தால், 12% போர்ட்ஃபோலியோவை பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கிறோம். இல்லையெனில், அந்த பகுதியை பணமாக முதலீடு செய்வோம். அடுத்த மாதத்தின் கடைசி வர்த்தக நாள் வரை அனைத்தையும் வைத்திருக்கிறோம் மற்றும் செயல்முறையை மீண்டும் செய்கிறோம்.
LBUSTRUU:IND இன் 5 ஆண்டு தற்காலிக வரைபடம். ஆதாரம் ப்ளூம்பெர்க்
கடந்த காலத்தில் பங்கு மற்றும் பத்திர முதலீட்டு உத்தி எப்படி வேலை செய்திருக்கும்? 🔮
ப்ளூம்பெர்க்கிலிருந்து பதிவிறக்கம் செய்யப்பட்ட தரவைப் பயன்படுத்தி, கடந்த 45 ஆண்டுகளில் இந்தப் பங்கு மற்றும் பத்திர முதலீட்டு உத்தியைச் சோதிக்கப் போகிறோம். பங்குகளுக்கான S&P 500 மொத்த வருமானத்தையும் மொத்த வருவாயையும் பயன்படுத்தப் போகிறோம் Bloomberg US பத்திரங்களுக்கான மொத்தப் பத்திரக் குறியீடு. ரொக்கமாக, அமெரிக்க ஃபெடரல் ஃபண்டுகளின் பயனுள்ள விகிதத்தைப் பயன்படுத்துவோம், இது பணமாக உருவாக்கப்படும் வருமானத்தின் நல்ல குறிகாட்டியாகும். முடிவுகள் இதோ:
கிளாசிக் 60/40 முதலீட்டு மூலோபாயத்தின் முதலீட்டு செயல்திறன் மற்றும் போக்கு வடிப்பான் ஒன்று.
கடந்த 45 ஆண்டுகளில் அளவிடப்பட்ட, பங்கு மற்றும் பத்திர முதலீட்டு மூலோபாயத்தின் இரண்டு பதிப்புகள் கிட்டத்தட்ட ஒரே மாதிரியான சராசரி ஆண்டு வருமானத்தை கிட்டத்தட்ட 10% உருவாக்கியது. ஆனால் அவர்களின் ஆபத்து விவரங்கள் மிகவும் வேறுபட்டவை.
போக்கு-வடிகட்டப்பட்ட 60/40 மூலோபாயத்தின் வருடாந்திர ஏற்ற இறக்கம் அதே காலகட்டத்தில் 8% ஆக இருந்தது, இது கிளாசிக் 9,6/60 மூலோபாயத்தின் 40% ஐ விட கணிசமாகக் குறைவு. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், 60/40 போக்கு-வடிகட்டப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோ ஒரு யூனிட் அபாயத்திற்கு அதிக முதலீட்டு வருமானத்தை உருவாக்கியது.
ஒரு மூலோபாயத்தின் அபாயத்தை மதிப்பிடுவதற்கான மற்றொரு முக்கியமான அளவுகோல் அதிகபட்ச டிராடவுன் (MDD) ஆகும்: ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பில் மிகப்பெரிய உச்சநிலை சரிவு. ட்ரெண்ட் ஃபில்டரைப் பயன்படுத்துவதால் 60/40 போர்ட்ஃபோலியோவின் MDD பாதிக்கு மேல் குறைக்கப்பட்டது: கிளாசிக் பதிப்பின் 17% உடன் ஒப்பிடும்போது அதிகபட்சமாக 37% குறைந்துள்ளது.
பங்கு மற்றும் பத்திர முதலீட்டு உத்தியை ஏன் கடைபிடிக்க வேண்டும்?🤝
60/40 என்பது ஒரு பாரம்பரிய முதலீட்டு உத்தியாகும், இது கடந்த காலத்தில் சிறப்பாக செயல்பட்டது. ஆனால் பல முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்கு மற்றும் பத்திர முதலீடுகளில் பெரிய இழப்புகளை சந்திக்கும் போது சிறந்த உத்திகளைக் கூட கைவிடுகின்றனர். அதனால்தான் ஆபத்தை கட்டுப்படுத்துவது மற்றும் பெரிய இழப்புகளைத் தவிர்ப்பது முக்கியம். இது சிறந்த முதலீட்டு முடிவுகளுக்கு இட்டுச் செல்வது மட்டுமல்லாமல், மூலோபாயத்துடன் ஒட்டிக்கொள்ள உங்களை அதிக வாய்ப்புள்ளது.
வரலாற்று ரீதியாக, 60/40 போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒரு எளிய போக்கு வடிப்பானைச் சேர்ப்பது, லாபத்தை அப்படியே வைத்திருக்கும் அதே வேளையில் அதன் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் முதலீட்டு குறைபாடுகளைக் குறைத்துள்ளது. மேலும், நமது போர்ட்ஃபோலியோவை வெவ்வேறு சொத்து வகுப்புகளாகப் பிரிப்பது எப்படி என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல், இதே போன்ற முடிவுகளை அடைய வாய்ப்புள்ளது.