பங்குச் சந்தைகளில் இந்த மெய்யான வடிகால் இருந்து மிகச் சில பங்குச் சந்தை பங்குகள் தங்களைக் காப்பாற்றுகின்றன. பங்குச் சந்தையின் வரலாற்றில் ஒருபோதும் அறியப்படாத சரிவு மற்றும் இனிமேல் என்ன நடக்கக்கூடும் என்பதில் மிக மோசமானது. நிதி ஆய்வாளர்களில் ஒரு நல்ல பகுதியினர் சந்தைகள் இன்னும் அடிமட்டத்தை எட்டவில்லை, எனவே அதை உருவாக்க முடியும் என்று நினைக்கிறார்கள் புதிய கரடுமுரடான ஜெர்க்ஸ் அடுத்த வாரங்களில். கொரோனா வைரஸால் பாதிக்கப்பட்ட வளைவு அதன் அளவுகளில் விழாத வரை. இது ஒரு மாதம் அல்லது இரண்டு மாதங்களில் நிகழலாம், ஆனால் குறுகிய காலத்தில் அல்ல.
மறுபுறம், கடன் மீதான விற்பனை இடைநிறுத்தப்படும்போது முதலீட்டாளர்கள் பங்குச் சந்தைகளில் கரடுமுரடான நிலைகளைத் தேர்வு செய்ய முடியாது என்பதை நாம் மறக்க முடியாது. இந்த வழியில், அவற்றின் இயக்கங்கள் மிகவும் மட்டுப்படுத்தப்பட்டவை மற்றும் தங்களைக் காப்பாற்றிக் கொள்வது, தற்போது அவர்கள் வைத்திருக்கும் ஒரே ஆதாரம் நிலையற்ற தன்மையுடன் இணைக்கப்பட்ட முதலீட்டு நிதிகள் மற்றும் குறிப்பாக VIX, பயம் குறியீடு என்று அழைக்கப்படுவது அதன் வரலாற்றில் மிக உயர்ந்த மட்டத்தில் உள்ளது. இந்த ஆபத்தான நிதிச் சொத்தில் பதவிகளைப் பெறுவதற்கு சற்று தாமதமாகலாம் என்றாலும். பங்குச் சந்தைகள் வீழ்ச்சியடையத் தொடங்கிய துல்லியமான தருணத்தில் இது செய்யப்பட வேண்டும்.
தனியார் முதலீடு எழும் இந்த அவநம்பிக்கையான சூழ்நிலையிலிருந்து, இந்த நாட்களில் பயன்படுத்தக்கூடிய உத்திகள் மிகக் குறைவு. சேமிப்புக் கணக்கில் பணப்புழக்கத்தை நீங்கள் தேர்வுசெய்தாலன்றி எனவே குறைந்த விலைகள் பத்திரங்கள் வர்த்தகம் செய்யப்படும் மற்றும் சிறிய மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்கள் ஒருபோதும் அனுபவிக்காத ஒரு வரலாற்று வாய்ப்பைக் குறிக்கும். இது நம்முடையது மட்டுமல்லாமல், உலகெங்கிலும் உள்ள பங்குச் சந்தைகளின் தற்போதைய நிலையின் நேர்மறையான அம்சமாகும். இது இனி பணத்தை இழப்பது பற்றியது அல்ல, ஆனால் அதை முடிந்தவரை குறைவாக உருவாக்குவது பற்றியது.
பங்குச் சந்தைகள்: பகுப்பாய்வு
இருப்பினும், எல்லா கருத்துக்களும் மிகவும் எதிர்மறையானவை அல்ல. ஏனெனில், ஏப்ரல் மாதத்தில் பங்குச் சந்தைகளின் மீட்பு நடைபெறக்கூடும் என்று வங்கியாளர் பகுப்பாய்வுத் துறை கருதுகிறது. பெரும்பாலான பங்குகளின் மதிப்பு இப்போது மதிப்புக்குரியது என்று அவர்கள் நினைக்கவில்லை 35% குறைவாக சில வாரங்களுக்கு முன்பு இருந்ததை விட, இது முக்கிய பங்குச் சந்தை குறியீடுகளில் தள்ளுபடி செய்யப்படுகிறது. மாறாக, மாறாக, அவை நிதிச் சொத்துகளாகும், அவை குறைந்தபட்சம் நீண்ட காலத்திற்கு மேல் மீட்க முனைகின்றன. எந்தவொரு சந்தர்ப்பத்திலும், சிறிய மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்களின் இயக்கங்கள் மற்றும் நடவடிக்கைகள் பீதியால் நிர்வகிக்கப்படக்கூடாது, ஏனெனில் இது மிகவும் சிறப்பு வாய்ந்த நிகழ்வுகளில் மோசமான ஆலோசகர்.
மறுபுறம், இந்த உண்மை ஒரு குறிப்பிட்ட பிரச்சினை என்பதையும், அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ தீர்க்கப்படும் என்பதை மறந்துவிட முடியாது. இந்த அர்த்தத்தில், பொருளாதார மந்தநிலையும் கூட காலாவதி தேதி இருக்கும் இது ஒரு சில மாதங்கள் அல்லது கால் முதல் முழு பாடநெறி வரை இருக்கலாம். இதன் விளைவாக, இந்த ஆண்டு நாம் கடந்து வரும் இந்த சிக்கலான சூழ்நிலையில் நீண்ட கால முதலீடுகள் வெற்றிபெற முடியும். யாரும் எண்ணாத ஒரு கதாநாயகனுடன் இருந்தாலும், இறுதியில் பயங்கரமான கருப்பு ஸ்வான் தோன்றியது.
ஒரு அடைக்கலமாக நாணய நிதிகள்
சிறு மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்களுக்கு இருக்கும் மற்றொரு விருப்பம் நாணய முதலீட்டு நிதிகளுக்குச் செல்வது. பணம் சம்பாதிப்பது எங்கே அடையப்படாது, ஆனால் குறைந்தபட்சம் அதை இழக்காமல் இருக்க உதவும். பணத்தின் சிக்கலான உலகில் தற்போதைய நிலப்பரப்பில் ஏதோ ஒன்று இருக்கிறது. இந்த நிதி உற்பத்தியை அதிக விலைக்கு மாற்றக்கூடிய சில கமிஷன்களை நீங்கள் தாங்க வேண்டியிருக்கும் குறைபாடு இருந்தாலும் 1% முதல் 2% வரை முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தில். இந்தக் கண்ணோட்டத்தில், இது வங்கிகளின் சேமிப்புக் கணக்கில் பணப்புழக்கத்தைக் காட்டிலும் குறைவான திருப்திகரமான முதலீட்டு உத்தி ஆகும். எவ்வாறாயினும், சேமிப்பை லாபம் ஈட்டக்கூடிய தயாரிப்புகளைத் தேடுவதற்கான நேரங்கள் இவை அல்ல என்று நாம் கருத வேண்டும், மாறாக, அவை மற்ற ஆக்கிரோஷமான கருத்துகளுக்கு மேலே பாதுகாக்கப்பட வேண்டும்.
இனிமேல், அனைத்து பங்கு சந்தைகளிலும் கடினமான நாட்கள் காத்திருக்கின்றன. ஆனால் தொழில்நுட்ப பொருளாதார நெருக்கடிகளைப் போலன்றி, இந்த நடவடிக்கைகளில் சேனல் செய்ய உதவும் வரையறுக்கப்பட்ட காலக்கெடுக்கள் உள்ளன. வீணாக இல்லை, மற்றவர்களைப் போலல்லாமல், பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சி மிகக் குறைந்த வாரங்களில் உருவாகியுள்ளது, நீண்ட காலத்திற்குள் அல்ல. இந்த உண்மை சிறு மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் விற்பனையை விரும்பிய விலையில் செயல்படுத்த குறைந்த எதிர்வினை சக்தியைக் கொண்டுள்ளது. அவர்களில் பலர் நிதிச் சந்தைகளில் தங்கள் திறந்த நிலைகளில் இணைந்திருக்கிறார்கள். அது நிகழ்ந்திருப்பதை நாம் அனைவரும் அறிந்த விளைவுகளுடன்.
பைகள் திறந்திருக்கும்
ஐரோப்பா முழுவதும் பரிமாற்றங்களை உள்ளடக்கிய FESE இன் உறுப்பினர்கள், கட்டவிழ்த்துவிட்ட விளைவுகளிலிருந்து விடுபடவில்லை கோவிட் -19 இன் விரைவான பரவல் மற்றும் பொருளாதார சூழலில் அதன் தாக்கம். இந்த நிலைமை பரிமாற்றங்களுக்கான சவால்கள் இல்லாமல் இல்லை என்றாலும், சந்தைகள் திறந்த நிலையில் இருப்பது முக்கியம். ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட பங்குச் சந்தைகள் நிச்சயமற்ற காலங்களில் நிலவும் ஒரு சமூக மற்றும் பொருளாதார செயல்பாட்டை நிறைவேற்றுகின்றன. விலைகள், வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் பணப்புழக்கத்தை உருவாக்குவதில் பங்குச் சந்தைகள் ஒரு அடிப்படை பங்கைக் கொண்டுள்ளன. இந்த செயல்பாட்டை நிறைவேற்றுவதைத் தடுப்பது பொருளாதாரத்தில் மட்டுமல்ல, சமூகத்திலும் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.
இந்த அம்சங்கள் கடந்த காலத்தில் சோதிக்கப்பட்டன; எடுத்துக்காட்டாக, நிதி நெருக்கடியின் போது, பணப்புழக்கத்தின் பிற ஆதாரங்கள் தீர்ந்துவிட்டபோது, பங்குச் சந்தைகள் வெற்றிகரமாக செயல்பட்டு வந்தன. இந்த நிலைமை வேறுபட்டதல்ல, நம்பிக்கையைத் தக்கவைக்க சந்தைகள் செயல்பட வேண்டும். FESE உறுப்பினர்களின் வழிகாட்டும் கொள்கைகள் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் புறநிலைத்தன்மையுடன் இருக்கின்றன, குறிப்பாக இந்த நிச்சயமற்ற காலங்களில்.
பாதுகாப்பு, ஒருமைப்பாடு மற்றும் நியாயத்தை பாதுகாப்பான மற்றும் வெளிப்படையான முறையில் உறுதிப்படுத்த ஐரோப்பிய பரிமாற்றங்கள் எல்லா நேரங்களிலும் திறந்திருக்கும்.
1. தொழில்நுட்ப ரீதியாகவும் செயல்பாட்டு ரீதியாகவும்: கோவிட் -19 நெருக்கடியால் ஏற்பட்ட தீவிர வர்த்தக நிலைமைகள் இருந்தபோதிலும் சந்தைகள் ஒழுங்காகவும் வெளிப்படையாகவும் செயல்படுகின்றன. நிறுவப்பட்ட சர்க்யூட் பிரேக்கர்கள் மற்றும் கட்டுப்பாடுகள் சாதாரணமாகவும் சந்தை தேவையை பூர்த்தி செய்வதற்கான நெகிழ்வுத்தன்மையுடனும் இயங்குகின்றன. 'வீட்டிலிருந்து வேலை' நெறிமுறைகளின் பின்னணியில் கூட, எல்லாம் வடிவமைக்கப்பட்டபடி செயல்படுவதை உறுதிசெய்ய தற்செயல் திட்டங்கள் செயல்படுத்தப்பட்டுள்ளன.
2. நிதிச் சந்தைகளின் ஒழுங்கான செயல்பாடு: செய்திகளின் தொடர்ச்சியான ஓட்டம் முதலீட்டாளர்களின் பத்திரங்களின் மதிப்பீடுகளின் தொடர்ச்சியான மறுஆய்வுக்கு வழிவகுக்கிறது மற்றும் இலாகாக்களை மாறும் வகையில் மறுசீரமைக்க வேண்டிய தேவையை உருவாக்குகிறது. தற்போதைய நெருக்கடி எதிர்மறையான செய்தி ஓட்டத்தை உருவாக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, எடுத்துக்காட்டாக மூடல் முடிவுகள் மற்றும் ஒரு நேர்மறையான செய்தி ஓட்டம், எடுத்துக்காட்டாக முக்கிய அரசாங்க ஆதரவு திட்டங்களின் தாக்கம். முதலீட்டாளர்கள் எப்போதும் மாறிவரும் பொருளாதார சூழ்நிலைகளுக்கு ஏற்றவாறு மாற வேண்டும், மேலும் வர்த்தக நிலையங்களில் இருக்கும் கட்டுப்பாடுகள் இத்தகைய நிலையற்ற சந்தை நிலைமைகளில் இன்னும் முக்கியமானவை, ஏனெனில் சர்க்யூட் பிரேக்கர்கள் முதலீட்டாளர்களை புதிய தகவல்களை உள்வாங்க அனுமதிக்கின்றன. மிகவும் பொதுவாக, ஆபத்து விலை நிர்ணயம் என்பது சொத்து வகுப்புகள் முழுவதும் வெளிப்படையான, அணுகக்கூடிய மற்றும் நம்பகமானதாக இருக்க வேண்டும், எனவே முதலீட்டாளர்கள் இலாகாக்களை மதிக்க முடியும் மற்றும் இந்த நிலையற்ற நிலைமைகளில் தகவலறிந்த முதலீடு மற்றும் ஹெட்ஜிங் முடிவுகளை எடுக்க முடியும்.
3. ஒப்பந்த அடிப்படையில்: சந்தைகளை மூடுவது அனைத்து வகையான சுழற்சி சார்பு ஒப்பந்த விதிகளையும் பரந்த அளவிலான நிதி மற்றும் செயல்பாட்டு ஒப்பந்தங்களில் தூண்டுகிறது. இந்த சாத்தியமான மற்றும் வெளிப்படையான விளைவுகள் கணிக்க முடியாத தொடர்ச்சியான இயல்புநிலைகளுக்கு வழிவகுக்கும். குறிப்பாக டெரிவேடிவ் ஒப்பந்தங்கள் ஒரு ஒழுங்கான காலாவதி மற்றும் தீர்வு செயல்முறைக்கு அனுமதிக்கும் கவனிக்கத்தக்க குறிப்பு விலைகளுடன் நம்பகமானதாகக் கருதப்படுகின்றன. இந்த கருவிகள் பெரும்பாலும் பல தொடர்புடைய OTC சந்தைகளுக்கான ப்ராக்ஸி அல்லது ஹெட்ஜிங் கருவிகளாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, எடுத்துக்காட்டாக, சந்தைகளின் கடன். எல்.ஐ.டி சந்தைகளை மூடுவது பரந்த அளவிலான ஓ.டி.சி சந்தைகளின் செயல்பாட்டில் பொருள் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், ஏனெனில் முக்கிய ஹெட்ஜிங் கருவிகளை நீக்குவது பரந்த இடர் நிர்வாகத்தை மிகவும் கடினமாக்கும்.
4. ஒழுங்குமுறை மற்றும் வழக்கு விளைவுகள், அத்துடன் சிறிய முதலீட்டாளர்கள் மீதான விளைவுகள்: சந்தைகளை மூடுவது சந்தைக்கு வெளியே, வெளிப்படையான வர்த்தக இடங்களுக்கு வெளியே மற்றும் அந்த இடங்களில் நிலவும் பாதுகாப்புகள் இல்லாமல் அனைத்து வகையான இருதரப்பு ஒப்பந்தங்களின் பாரிய விரிவாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். அனைத்து முதலீட்டாளர்களும் அத்தகைய சூழ்நிலையால் பாதிக்கப்படுவார்கள், ஆனால் தொழில்முறை முதலீட்டாளர்களிடையே இதுபோன்ற ஒளிபுகா ஏற்பாடுகளுக்கு மாற்றுவதன் மூலம் சிறிய முதலீட்டாளர்கள் கடுமையாக பாதிக்கப்படுவார்கள், அவர்கள் முக்கிய வர்த்தக இடங்களை மீண்டும் திறப்பதன் மூலம் மட்டுமே தங்கள் நிலைகளை சரிசெய்ய முடியும்.
சந்தைகளை மூடுவது சந்தை நிலையற்ற தன்மைக்கான அடிப்படைக் காரணத்தை மாற்றாது, முதலீட்டாளர்களின் உணர்விலிருந்து வெளிப்படைத்தன்மையை நீக்கும், மேலும் உங்கள் பணத்திற்கான முதலீட்டாளர் அணுகலைக் குறைக்கும்; இவை அனைத்தும் தற்போதைய சந்தை கவலையை அதிகரிக்கும் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு எதிர்மறையான வருவாயை ஏற்படுத்தும்.