கொரோனா வைரஸின் விளைவுகளின் விளைவாக, பங்குச் சந்தைகள் இந்த நேரத்தில் ஏதேனும் ஒன்றால் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன என்றால், அது அவற்றின் தீவிர ஏற்ற இறக்கம் காரணமாகும். ஒரு வர்த்தக அமர்வில் குறியீடுகளை 4% பாராட்டலாம் மற்றும் அடுத்த நாள் அவற்றை அப்படியே விடலாம். இந்த வழியில், சிறிய மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்களுக்கு செயல்படுவது மிகவும் சிக்கலானது, குறிப்பாக அவர்கள் ஓரளவு நீண்ட கால இலக்குகளை குறிவைக்க விரும்பினால். உலகெங்கிலும் உள்ள பங்குச் சந்தைகளில் வரையறுக்கப்பட்ட போக்கு இல்லாமல், குறுகிய காலத்தைத் தவிர்த்து, எனவே அவற்றின் இயக்கங்களில் வெவ்வேறு இயக்கவியல் தேவைப்படும் வர்த்தக நடவடிக்கைகளை இலக்காகக் கொண்டது.
இந்த நேரத்தில் பங்குச் சந்தைகள் இருக்கும் மிகவும் சிக்கலான இந்த பனோரமாவுக்குள், நிதிச் சந்தைகளில் உண்மையில் என்ன ஏற்ற இறக்கம் இருக்கிறது என்பதைப் பார்க்கும் சந்தர்ப்பம் இது. ஏனெனில் இந்த முதலீட்டு மூலோபாயம் சதவீதத்தில் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட காலகட்டத்தில் அதன் வரலாற்று விலையின் சராசரியைப் பொறுத்து ஒரு சொத்து (பங்குகள், நிதிகள் போன்றவை) பதிவுசெய்த விலகலாக கணக்கிடப்படுகிறது. அதன் அதிகபட்ச மற்றும் குறைந்தபட்ச விலைக்கு இடையிலான வர்த்தக அமர்வில் மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க வித்தியாசத்துடன், இது இந்த நிகழ்வுகளில் வழக்கத்திற்கு அப்பாற்பட்டது.
பங்குச் சந்தையில் நிலையற்ற தன்மையுடன் செயல்பட, இந்த வகையான செயல்பாடுகளில் ஒருவர் அதிக கற்றல் பெற்றிருக்க வேண்டும் என்பதில் சந்தேகமில்லை. ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் இந்த குணாதிசயங்களின் சூழ்நிலையில் பதவிகளைத் திறக்க முடியாது, ஏனென்றால் ஒவ்வொரு செயல்பாட்டிலும் அவர் நிறைய பணத்தை இழக்க நேரிடும். மாறாக, பங்குச் சந்தையில் பயனர்களின் தரப்பில் மிகத் தெளிவான திறன்கள் தேவை என்பது பங்குச் சந்தைகள் வழங்கும் மிகச் சிறப்பு தருணங்களில் அவர்களின் கிடைக்கக்கூடிய மூலதனத்தை லாபகரமானதாக மாற்ற முயற்சிக்க வேண்டும். எங்கே, எங்களை நன்கு புரிந்து கொள்ள, நிதிச் சொத்துகளின் விலையில் அந்த விலகல் விளிம்பில் எதுவும் நடக்கலாம்.
பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கம்: காரணங்கள்
கடைசி முடிவு மிச்சிகன் பல்கலைக்கழக உணர்வுக் கணக்கெடுப்பு திகைப்பூட்டும் வகையில், 5 ஆண்டுகளுக்குள் தங்கள் செல்வத்திற்கு நம்பிக்கையூட்டும் எதிர்காலத்தைக் காணும் பதிலளித்தவர்களின் சதவீதம் புதிய எல்லா நேரத்திலும் உயர்ந்தது. மத்திய வங்கியின் பாரிய பிணை எடுப்பு பிரச்சாரத்தின் உணர்வின் மீதான தாக்கம் அதன் நம்பிக்கையை (குறைந்த தகவல்) நம்பும் திறனைப் பொறுத்தவரை வெற்றி பெறுவதாகத் தெரிகிறது.
ஸ்பானிஷ் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டவை பெரிய பொருளாதாரங்களின் பலவீனமான குறியீடுகளில் ஒன்றாகும், அவற்றில் இது விபத்துக்குப் பிந்தைய COVID பேரணியில் மிகக் குறைந்த அளவையும், சமீபத்திய நாட்களில் மிகவும் இழந்தவற்றையும் மீட்டுள்ளது. வீழ்ச்சிக்கான ஆரம்ப இலக்கு நிலையை நீங்கள் அடைந்துவிட்டீர்கள் என்பது உண்மைதான், இப்போது உலகின் பங்குச் சந்தைகளில் இருந்து சிறிய உதவியைப் பெறலாம். மாறாக, விற்பனை தீவிரமடைந்தால், ஆதரவு குறிப்புகளை உன்னிப்பாகக் கண்காணிப்பது அவசியம், அது இறுதி விலையில் அவற்றைத் துளைத்தால் அது நடுத்தர மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கு மிகவும் கவலையான மற்றும் இருண்ட சூழ்நிலையைத் திறக்கும்.
நிலையற்ற தன்மையில் ஏன் முதலீடு செய்ய வேண்டும்?
ஏற்ற இறக்கம் என்றால் என்ன என்பதையும், நிலையற்ற கருவிகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதையும் நன்கு புரிந்துகொள்வது வளர்ந்து வரும் நிலையற்ற நிலப்பரப்பில் வெற்றிகரமாக செல்லவும் முதலீடு செய்யவும் முக்கியமானது. ஏற்ற இறக்கம் போன்ற மாற்று சொத்துக்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீட்டு பல்வகைப்படுத்தலின் ஒரு முக்கிய ஆதாரத்தை வழங்கலாம், ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் செயல்திறனை அதிகரிக்க உதவும், மேலும் பாரம்பரிய சொத்துகளுடன் குறைந்த தொடர்பை வழங்க முடியும்.
நிலையற்ற தன்மை என்றால் என்ன? முதலில், நிலையற்ற தன்மைக்கு மக்கள் வரும்போது என்ன அர்த்தம் என்பதைப் புரிந்துகொள்வோம்.
உணர்ந்த நிலையற்ற தன்மை
உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை என்பது வரலாற்று நிலையற்ற தன்மையின் ஒரு நடவடிக்கையாகும். இது உண்மையில் கடந்த காலத்தில் ஏற்பட்ட நிலையற்ற தன்மையாகும், ஆனால் கணக்கீடு என்பது கால அளவைச் சார்ந்தது, இது குழப்பத்தை ஏற்படுத்தும். எடுத்துக்காட்டாக, உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை கடந்த பத்து நாட்களுக்கு தினசரி வருமானம், கடைசி ஆண்டிற்கான மாத வருமானம் அல்லது கடந்த பத்து ஆண்டுகளுக்கான வருடாந்திர வருவாயைக் குறிக்கலாம். வர்த்தகர்கள் பெரும்பாலும் வருடாந்திர முப்பது நாள் உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மையை மேற்கோள் காட்டுகிறார்கள்.
ஏற்ற இறக்கம்
எதிர்காலத்தில் ஒரு காலகட்டத்தில் ஏற்ற இறக்கம் குறித்த சந்தையின் எதிர்பார்ப்பு, பொதுவாக வருடாந்திர அடிப்படையில் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. உணரப்பட்ட ஏற்ற இறக்கம் வரலாற்று விலை வருமானத்திலிருந்து தீர்மானிக்கப்படுகிறது என்றாலும், உள்ளார்ந்த ஏற்ற இறக்கம் வருங்காலமானது மற்றும் விருப்ப விலைகளிலிருந்து கணக்கிடப்படுகிறது. இது VIX குறியீட்டைக் குறிக்கும் நிலையற்ற தன்மையின் அளவீடு, அத்துடன் மக்கள் வர்த்தகம் செய்ய பார்க்கும் நடவடிக்கை.
VIX என்றால் என்ன?
VIX குறியீடானது மறைமுகமான நிலையற்ற தன்மையின் மிகவும் பிரபலமான நடவடிக்கையாகும். குறிப்பாக, எஸ் அண்ட் பி 500 30-நாள் குறியீட்டு விருப்பங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ளார்ந்த நிலையற்ற தன்மை. பெரும்பாலும் "பயம் குறியீட்டு" அல்லது வெறுமனே "VIX" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது, இந்த குறியீடு பங்கு ஏற்ற இறக்கம் குறித்த சந்தையின் எதிர்பார்ப்பைக் குறிக்கிறது. VIX குறியீடே வர்த்தகம் செய்ய முடியாதது என்றாலும், குறியீட்டு எதிர்காலம் முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஹெட்ஜர்களுக்கும் குறியீட்டுக்கு அபூரண வெளிப்பாட்டைக் கொடுக்கும். VIX எதிர்காலமானது முதிர்ச்சியில் VIX குறியீட்டின் மதிப்பு பற்றி சந்தையில் சிறந்த கூட்டு யூகத்தைக் குறிக்கிறது.
வருமானம் எங்கிருந்து வருகிறது? நிலையற்ற தன்மையில் முதலீடு செய்வதன் நன்மைகள் இரண்டு தனித்தனி ஆனால் தொடர்புடைய மூலங்களிலிருந்து வருகின்றன:
ஏற்ற இறக்கம் அபாய பிரீமியம் (விஆர்பி)
நிலையற்ற ஆபத்து பிரீமியம் என்பது எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டு விருப்பங்களுக்கான உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மைக்கு மேல் ஹெட்ஜர்கள் செலுத்திய பிரீமியம் ஆகும். பிரீமியம் அவர்களின் இலாகாக்களை காப்பீடு செய்ய பணம் செலுத்தும் ஹெட்ஜர்களிடமிருந்து பெறப்படுகிறது, மேலும் விருப்பங்கள் விற்கப்படும் விலைக்கு இடையிலான வேறுபாட்டில் இது வெளிப்படுகிறது (குறிக்கப்படுகிறது நிலையற்ற தன்மை) மற்றும் எஸ் அண்ட் பி 500 இறுதியில் உணரும் நிலையற்ற தன்மை (உணரப்பட்ட நிலையற்ற தன்மை).
எதிர்கால இடர் பிரீமியம் (FRP)
VIX எதிர்கால ஆபத்து பிரீமியம் என்பது VIX குறியீட்டிலேயே VIX எதிர்காலங்களுக்கு ஹெட்ஜர்கள் செலுத்தும் கூடுதல் பிரீமியம் ஆகும். இந்த பிரீமியம் பெரும்பாலும் "ஸ்பாட்" என்று குறிப்பிடப்படுகிறது, மேலும் இது VIX குறியீட்டுக்கான பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்வதற்கான நீண்ட தேதியிட்ட VIX எதிர்காலங்களின் போக்கில் காணப்படுகிறது.
நிலையற்ற தன்மையில் முதலீடு செய்வது அதிக காப்பீட்டை எவ்வாறு விற்பனை செய்வது என்பதுதான். நிலையற்ற தன்மையில் முதலீடு செய்வது நிலையற்ற ஹெட்ஜிங்குடன் குழப்பமடையக்கூடாது. உங்கள் வீட்டை சேதத்திலிருந்து பாதுகாக்க காப்பீட்டு பிரீமியங்களை நீங்கள் செலுத்துவதைப் போலவே, சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் சந்தை வீழ்ச்சியிலிருந்து பாதுகாக்க நிலையற்ற பிரீமியங்களை செலுத்துகிறார்கள். காப்பீட்டு நிறுவனங்களைப் போலவே, நிலையற்ற முதலீட்டாளர்களும் தொடர்ந்து இந்த பிரீமியத்தை அறுவடை செய்யலாம்.
பாதகமான நிகழ்வுகளுக்குப் பிறகு காப்பீட்டு நிறுவனங்களும் பணம் செலுத்துகின்றன என்பதை நினைவில் கொள்வது அவசியம், மேலும் ஏற்ற இறக்கம் அரங்கில் முதலீட்டாளர்கள் ஏற்ற இறக்கம் உச்சத்தில் இதேபோன்ற சரிவை அனுபவிக்க முடியும். இந்த காரணத்திற்காக, நிலையற்ற தன்மையில் முதலீடு செய்வது ஒரு நீண்டகால கண்ணோட்டத்தில் மற்றும் பாரம்பரிய இலாகாக்களில் பல்வகைப்படுத்தலாக மட்டுமே பார்க்கப்பட வேண்டும். காப்பீட்டு நிறுவனங்களைப் போலவே, நிலையற்ற முதலீட்டாளர்களும் குறுகிய கால அபாயத்தை நீண்ட கால அபாய பிரீமியத்தை அறுவடை செய்ய எடுத்துக்கொள்கிறார்கள்.
ஆபத்தை நிர்வகிக்கவும்
பெயர் குறிப்பிடுவது போல, சந்தை கொந்தளிப்பின் காலங்களில் ஏற்ற இறக்கம் வருமானம் நிலையற்றதாக இருக்கும், மேலும் சரியான இடர் மேலாண்மை முதலீடு வெற்றிக்கு முக்கியமானது. தீவிர பகுப்பாய்வு மற்றும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வோடு, மனதில் கொள்ள வேண்டிய சில முக்கிய விஷயங்கள் இங்கே:
நீண்ட கால முன்னோக்கை வைத்திருங்கள்
நிலையற்ற தன்மையில் முதலீடு செய்வது ஒரு பணக்கார-விரைவான திட்டம் அல்ல. இது ஒரு சொத்து வகுப்பு, இது ஒரு புதிரான ஆபத்து மற்றும் வருவாய் சுயவிவரத்தை வழங்குகிறது. எந்தவொரு சொத்து வகுப்பையும் போலவே, அதை உங்கள் சொத்து ஒதுக்கீட்டில் கவனமாக வைக்க வேண்டும் மற்றும் நீங்கள் அதை தொடர்ந்து கண்காணிக்கவில்லை என்றால் நிபுணர்களுக்கு அவுட்சோர்ஸ் செய்ய வேண்டும்.
ஒழுங்காக பல்வகைப்படுத்தவும்
பன்முகப்படுத்தப்பட்ட சொத்து ஒதுக்கீட்டிற்கு கூடுதலாக, கால கட்டமைப்புகள், நிலையற்ற தயாரிப்புகள், ஏற்ற இறக்கம் உத்திகள் மற்றும் புவியியல் ஆகியவற்றின் மூலம் உங்கள் நிலையற்ற முதலீட்டை பல்வகைப்படுத்துவது சுமூகமான வருவாயையும், உங்கள் இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட மறுசீரமைப்புகளையும் மேம்படுத்த உதவும்.
செயலில் இருங்கள்
நிலையற்ற ஆபத்து பிரீமியம் மற்றும் எதிர்கால ஆபத்து பிரீமியத்தை உங்களுக்கு சாதகமாக வைத்திருக்க, முறையாக இருப்பது, உங்கள் வெளிப்பாட்டை சரியாக அளவிடுவது மற்றும் அடிக்கடி மற்றும் அடிக்கடி பணத்திற்கு மாற தயாராக இருப்பது அவசியம்.
COVID-19 இன் உலகளாவிய வெடிப்பு உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகளை குழப்பத்தில் ஆழ்த்தியுள்ளது. பாரிய சரிவுகளைத் தொடர்ந்து, நாளுக்கு நாள் பெரும் துள்ளல்களைத் தொடர்ந்து, ஏற்ற இறக்கம் முதலீட்டாளர்கள் நிர்வகிக்க வேண்டிய ஒரு சக்தியாக மாறியுள்ளது.
பல முதலீட்டாளர்கள் நிலையற்ற தன்மையை லாபமாக மாற்றுவதற்கான வழிகளைத் தேடுகிறார்கள். VIX என்றும் அழைக்கப்படும் CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு, சில முதலீட்டாளர்கள் எவ்வாறு பீதியை உணர்கிறார்கள் என்பதற்கான ஒரு முக்கிய நடவடிக்கையாக மாறியுள்ளது, ஆனால் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் ஒட்டுமொத்த முதலீட்டு உத்திகளின் ஒரு பகுதியாக அளவுகோலை மிகவும் தீவிரமாக பயன்படுத்துகின்றனர். அடுத்து, VIX ஐப் பற்றி மேலும் பார்ப்போம், அது உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் அது வகிக்கக்கூடிய பங்கை ஏன் புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.
VIX வர்த்தகம்
எதிர்காலத்தில் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் எவ்வளவு எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதை தீர்மானிக்க CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு விருப்பங்கள் சந்தைகளை ஆராய்கிறது. வெவ்வேறு விருப்பங்கள் மற்றும் அவற்றின் விலைகளைப் பார்ப்பதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகத்தை வழிநடத்த மறைமுகமாகப் பயன்படுத்தும் எண்ணைக் கணக்கிட முடியும். அதிக எண்ணிக்கையில், அதிக ஏற்ற இறக்கம் முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள்.
இருப்பினும், VIX இலிருந்து மதிப்புமிக்க தகவல்களைப் பெற நீங்கள் ஒரு விருப்ப வர்த்தகராக இருக்க வேண்டியதில்லை. சில முதலீட்டாளர்கள் VIX ஐ பயம் குறியீட்டு என்று அழைக்கிறார்கள், ஏனெனில் இது சந்தைகளில் சரிவின் போது உயரும் மற்றும் பங்குச் சந்தைக்கு சிறந்த நேரங்களில் குறைவாக இருக்கும்.
VIX இல் முதலீட்டு வடிவங்கள்
கூடுதலாக, முதலீட்டாளர்கள் CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீட்டில் உள்ள இயக்கங்களிலிருந்து நேரடியாக பணம் சம்பாதிப்பதற்கான வழிகளைக் கண்டறிந்துள்ளனர். பகிரங்கமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஐபாத் எஸ் அண்ட் பி 500 VIX குறுகிய கால எதிர்காலங்கள் நிலையற்ற அளவுகோலுடன் பிணைக்கப்பட்ட எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் நுழைவதன் மூலம் VIX ஐக் கண்காணிக்க முற்படுகின்றன, மேலும் பிப்ரவரி 20 முதல் மார்ச் 13 வரை இது மூன்று மடங்கிற்கும் அதிகமாக உள்ளது.
நீங்கள் ஆக்கிரமிப்பு மற்றும் ஆபத்தான நாடகங்களைப் போல இருந்தால், நீங்கள் VIX க்கு அதிக வெளிப்பாடு பெறலாம். புரோஷேர்ஸ் அல்ட்ரா VIX குறுகிய கால எதிர்காலங்கள் அதே காலகட்டத்தில் நான்கு மடங்காக அதிகரித்துள்ளன, ஏனெனில் இது ஒரு பங்கு விலையைக் கொண்டுள்ளது, இது VIX எதிர்காலங்களில் 1,5 மடங்கு இயக்கத்தின் அந்நிய வெளிப்பாட்டை வழங்க முற்படுகிறது.
துரதிர்ஷ்டவசமாக ஒவ்வொரு ஏற்ற இறக்கம் முதலீட்டாளரும் அறிந்திருக்க வேண்டியது என்னவென்றால், நிலையற்ற தன்மையில் முதலீடு செய்யும் போது பல ஆபத்துகள் உள்ளன. அவை பின்வருமாறு:
நிலையற்ற வர்த்தகத்தின் தவறான பக்கத்தில் இருப்பது உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு பேரழிவை ஏற்படுத்தும். எடுத்துக்காட்டாக, புரோஷேர்ஸ் குறுகிய VIX குறுகிய கால எதிர்காலங்கள் VIX கீழ் நகரும்போது அதிக அளவில் நகரும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது. பிப்ரவரி 20 மற்றும் மார்ச் 13 க்கு இடையில் அதன் மதிப்பில் பாதிக்கும் மேலான இழப்பை அது இழந்துவிட்டது, மேலும் ஏற்ற இறக்கம் மேலும் அதிகரித்தால் அது இன்னும் பெரிய இழப்புகளைக் காணலாம்.
ஏற்ற இறக்கம் முதலீடுகள் குறுகிய காலமாக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, வருமானம் VIX இல் தினசரி மாற்றங்களுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது. நீண்ட காலமாக, நிலையற்ற தன்மையுடன் பிணைக்கப்பட்ட முதலீடுகளை வைத்திருப்பது ஒரு பயங்கரமான சூதாட்டமாகும். உதாரணமாக, ஐபாத் நிலையற்ற தன்மையின் தயாரிப்பு, 2009 முதல் 2017 வரை ஒவ்வொரு ஆண்டும் பணத்தை இழந்தது, 2018 இல் ஒரு சிறிய லாபத்தை பதிவு செய்தது, பின்னர் 2019 இல் மூன்றில் இரண்டு பங்கு சரிந்தது.
அவற்றின் வடிவமைப்பு காரணமாக, நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலையற்ற முதலீடுகள் காலப்போக்கில் மதிப்பை இழக்கக்கூடும். பெரிய ஊசலாட்டங்கள் எந்த திசையிலும் நகரக்கூடும், மேலும் அவை வேகமாகவும் சீற்றமாகவும் இருக்கலாம். 2018 ஆம் ஆண்டின் முற்பகுதியில், ஒரு குறுகிய நிலையற்ற தன்மை கொண்ட நிதியை முடிவுக்குக் கொண்டுவருவதற்கான அதிகரித்த ஏற்ற இறக்கம் ஒரு நாள் மட்டுமே.
இது ஆபத்துக்கு மதிப்புள்ளதா?
இந்த அபாயங்கள் அனைத்தும் நாள்தோறும் ஏற்ற இறக்கம்-இணைக்கப்பட்ட முதலீடுகளின் விலைகள் உயரும் போது பார்ப்பது கடினம். எவ்வாறாயினும், பூமிக்குத் திரும்புவதற்கு முன்னர் குறுகிய காலத்திற்கு பிரபலமாகி வரும் பல பங்குகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகளைப் போலவே, நிலையற்ற தன்மையில் முதலீடு செய்வது, நாம் சமீபத்தில் பார்த்ததைப் போல அவ்வப்போது பெருமைகளை வெடிப்பதன் மூலம் நீண்ட கால இழப்புகளைக் கொண்டுவருகிறது.
இந்த நேரத்தில், ப.ப.வ.நிதிகளிடமிருந்து பல ஏற்ற இறக்கம் ஏற்கனவே அவற்றின் விலையில் காரணியாகிவிட்டது. நிலையற்ற தன்மை தொடர்ந்து அதிகரிக்கக்கூடும். இருப்பினும், சந்தைகள் அமைதியாக இருக்கும்போது, உயர்தர பங்குகள் அவற்றின் நீண்டகால மதிப்பை நிரூபிக்கும்போது கூட, ஏற்றத்தாழ்வு முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முதலீடுகள் எவ்வளவு விரைவாக கீழ்நோக்கிச் செல்ல முடியும் என்பதைக் கண்டுபிடிப்பார்கள்.
VIX என்ற பெயர் "நிலையற்ற தன்மை குறியீட்டு" என்பதன் சுருக்கமாகும். அதன் உண்மையான கணக்கீடு சிக்கலானது, ஆனால் எஸ் & பி 500 இன்டெக்ஸ் விருப்பங்களின் விலைகளின் அடிப்படையில் அடுத்த 30 நாட்களில் எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸில் முதலீட்டாளர்கள் எவ்வளவு ஏற்ற இறக்கத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதை அளவிடுவதே அடிப்படை நோக்கம். பங்குகள் அமைதியான, VIX குறைந்த; சந்தையில் பெரிய மாற்றங்களை அவர்கள் எதிர்பார்க்கும்போது, VIX உயர்கிறது.
பெரும் சந்தை கொந்தளிப்பின் காலங்களில், VIX உயரும். 1990 களின் பிற்பகுதியில் தொழில்நுட்ப குமிழியின் உச்சத்தை சந்தை நெருங்கியதும், 2003-2007 ஆம் ஆண்டின் நிலையான வளர்ச்சிக் காலத்தில் அமைதியடைந்து, 2008 ஆம் ஆண்டின் கடன் நெருக்கடியின் போதும், இரண்டாம் பாதியிலும் வானளாவ உயர்ந்ததாக VIX குறியீடு சீராக உயர்ந்தது என்பதை மேலே உள்ள விளக்கப்படம் காட்டுகிறது. 2011, மற்றும் 2018 ஆம் ஆண்டின் முற்பகுதியிலும் பிற்பகுதியிலும் பதிவுசெய்யப்பட்ட அதிகரிப்பு. இந்த நடத்தை முறை காரணமாக, VIX சில நேரங்களில் "பயம் குறியீட்டு" என்று அழைக்கப்படுகிறது - சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் சந்தையைப் பற்றி கவலைப்படும்போது, VIX உயரும்.
ஏற்ற இறக்கம் என்பது செயல்திறன் இயக்கி, இது வட்டி விகிதங்கள், ஈவுத்தொகை அல்லது விலை பாராட்டு ஆகியவற்றைச் சார்ந்தது அல்ல, இது வருவாயின் பிற ஆதாரங்களைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு குறிப்பாக கவர்ச்சிகரமானதாக அமைகிறது.
ஏற்ற இறக்கம் தயாரிப்புகள் பங்குகளுடன் வலுவான எதிர்மறையான தொடர்பைக் கொண்டுள்ளன, எனவே போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்திகளாக மதிப்பைச் சேர்க்கின்றன. ஈக்விட்டி நிலையற்ற தன்மையின் எதிர்மறையான தொடர்பு ஈக்விட்டி சந்தைகளுக்கு மட்டும் பொருந்தாது, ஏனெனில் கடன் சந்தையில் இதே போன்ற வடிவங்களைக் காணலாம். கடன் பரவல்களின் கூர்மையானது பெரும்பாலும் பங்குகளில் அதிகரிக்கும் ஏற்ற இறக்கத்துடன் ஒத்துப்போகிறது.
ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலுடன் கூடுதலாக, நிலையற்ற தன்மை சில அபாயங்களிலிருந்து பாதுகாக்க முடியும். எடுத்துக்காட்டாக, வரவிருக்கும் அறிவிப்பால் மிகவும் சாதகமாக அல்லது மிகவும் எதிர்மறையாக பாதிக்கப்படக்கூடிய ஒரு பங்கு அல்லது எதிர்கால குறியீட்டை வைத்திருக்கும் ஒரு முதலீட்டாளர் பங்கு அல்லது எதிர்காலங்களைப் பிடித்து, ஆபத்தை நிலையற்ற தன்மையைக் கட்டுப்படுத்தலாம்.
இலக்கியத்தில் நன்கு விவரிக்கப்பட்டுள்ளபடி, பாரம்பரிய பல்வகைப்படுத்திகள் நிதி நெருக்கடியின் போது பல்வகைப்படுத்தலுக்கான வாய்ப்புகளை குறைவாக வழங்குகின்றன. VIX ஆல் குறிப்பிடப்படும் ஈக்விட்டி நிலையற்ற தன்மை, இயற்கையான பல்வகைப்படுத்தியாக செயல்பட முடியும், ஏனெனில் நெருக்கடி காலத்தில் பங்குகள் மற்றும் பிற சொத்து வகுப்புகளுடன் அதன் எதிர்மறை தொடர்பு அதிகரிக்கிறது. VIX எதிர்காலங்கள் மிகவும் தேவைப்படும்போது பல்வகைப்படுத்தல் நன்மைகளை வழங்குகின்றன. கீழே நீங்கள் எளிதாகக் காணக்கூடியது போல, நிலையற்ற வர்த்தகம் மிகவும் பலனளிக்கும். மேலும், வரலாற்று ரீதியாக, நிலையற்ற தன்மையில் முதலீடு செய்யும் உத்திகள் பாரம்பரிய ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோக்களுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த இழப்புகளுடன் அதிக வருமானத்தை ஈட்டியுள்ளன என்பதைக் காணலாம்.