ஒரு சர்வதேச பொருளாதார மந்தநிலையின் சூழ்நிலையை எதிர்கொண்டு, பங்குச் சந்தைகள் அத்தகைய சாத்தியத்தை எடுத்துக் கொள்ளவில்லை என்பது விந்தையானது என்பது உண்மைதான். இல்லையென்றால், மாறாக, பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில் குறியீடுகள் ஒரு உயர்வு இது நிச்சயமாக சில சிறு மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்க்கிறது. சர்வதேச பொருளாதாரத்தின் சில மோட்டார் நாடுகளில் ஏற்கனவே இருக்கும் பொருளாதார மந்தநிலையை பங்குச் சந்தை உண்மையில் தள்ளுபடி செய்கிறதா என்று அவர்கள் ஆச்சரியப்படுகிறார்கள்.

இந்த பொதுவான சூழலில், பங்குச் சந்தை நெருக்கடிகளில் அவை எப்போதும் ஒரு மதிப்பின் வீழ்ச்சியுடன் தோன்றும் என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும். அல்லது இந்த சூழ்நிலை முதலீட்டாளர்கள் இதுவரை கண்டிராத ஒரு குண்டாக மாறக்கூடும், அது முதலீட்டுத் துறையினுள் அவர்களின் தனிப்பட்ட நலன்களுக்கு மிகவும் தீவிரமாக இருக்கும். அவற்றின் முக்கிய விளைவு என்னவென்றால், அவர்களால் முடியும் இணந்து செல்லுங்கள் பங்குச் சந்தையில் நீண்ட காலமாக அவர்களின் நிலைகளில். அதாவது, கொள்முதல் விலையிலிருந்து வெகு தொலைவில் உள்ளது.

இந்த காரணத்திற்காக, பொருளாதார மந்தநிலையின் சூழ்நிலை நிதி சொத்துக்களின் மதிப்பீட்டில் பிரதிபலிக்கிறது என்பதைக் காண்பிப்பது மிகவும் முக்கியம். ஆனால் மிகக் குறைந்த வழியில் அது சிறு மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்களால் பாராட்டப்படுவதில்லை. இந்த அர்த்தத்தில், ஸ்பானிஷ் பங்குகளின் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட குறியீடான ஐபெக்ஸ் 35 கடந்த ஆறு மாதங்களில் 3% மட்டுமே குறைந்துள்ளது. சிறப்பு சம்பந்தப்பட்ட பிற சர்வதேச இடங்களில் இதே போன்ற மட்டங்களில். சர்வதேச பொருளாதாரத்தில் ஏதோ நடக்கிறது என்ற சமிக்ஞைகளில் ஒன்று எது?

பொருளாதார நெருக்கடி

ஸ்பெயினைப் பொறுத்தவரை, அதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும் பாங்க் ஆஃப் ஸ்பெயின் ஸ்பெயினின் பொருளாதாரம் மற்றும் தனியார் நுகர்வு ஆகியவை சில மாதங்களுக்கு முன்பு எதிர்பார்க்கப்பட்ட எதிர்ப்பைக் கொண்டிருக்கவில்லை என்று குறிப்பிடுகிறது. சில நாட்களுக்கு முன்பு அதன் கணிப்புகளில் நான்கு பத்தில் ஒரு வலுவான கீழ்நோக்கி சரிசெய்தல் அறிவிக்கப்பட்டது, மேலும் இது வேலைவாய்ப்பை உருவாக்குவதில் குறிப்பிடத்தக்க மந்தநிலை குறித்து எச்சரித்துள்ளது, இது மே முதல் பாதி வளர்ச்சியடைந்துள்ளது. இந்த ஆண்டு அவர் எதிர்பார்த்த மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 2,4% அதிகரிப்புக்கு பதிலாக, 2% மட்டுமே முன்னேற வேண்டும்.

2020 மற்றும் 2021 ஆம் ஆண்டுகளில், மத்திய வங்கி நிறுவனம் முன்னறிவிக்கிறது a 1,7% மற்றும் 1,6% வளர்ச்சி, ஒவ்வொரு பயிற்சிக்கும் முறையே. அதாவது, ஏற்கனவே 2% க்கும் குறைவாகவும், எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, தேசிய பங்கு நிதிச் சந்தைகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடிய கீழ்நோக்கிய போக்குடன். இந்த நேரத்தில் அது அதன் அனைத்து தீவிரத்திலும் சேகரிக்கப்படவில்லை என்றாலும், சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் இனிமேல் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டிய உண்மை இது. விசைகளில் ஒன்று ஐபெக்ஸ் 9.000 ஆல் 35 யூரோக்கள் மட்டத்தில், ஒரு திசையில் அல்லது மற்றொன்று.

பயம் குறியீட்டில் அதிகரிப்பு

நிதிச் சந்தைகள் நமக்கு வழங்கும் சமிக்ஞைகளில் ஒன்று VIX, பயம் குறியீடு என்று அழைக்கப்படுவது சமீபத்திய மாதங்களில் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியை அடைந்துள்ளது. ஒரு வலுவான பொருளாதார நெருக்கடியால் ஒரு கரடுமுரடான இயக்கம் உருவாகக்கூடும் என்பதற்கான தெளிவான எச்சரிக்கை இது. மறுபுறம், VIX இல் ஏற்ற இறக்கம் சில பொருத்தத்துடன் அதிகரித்துள்ளது, தினசரி 2% க்கும் மேலான பாராட்டுகளுடன், 2013 முதல் காணப்படாத சதவீதங்கள். இது இளம் மற்றும் வயதான நடுத்தர முதலீட்டாளர்களால் கவனிக்கப்பட முடியாத ஒரு எண்ணிக்கை.

மறுபுறம், வரும் மாதங்களில் பங்குச் சந்தைகள் வீழ்ச்சியடையக்கூடும் என்பதை அச்சக் குறியீடு சுட்டிக்காட்டுகிறது. எதிர்பார்க்கும் ஒரு காட்சியில் ஒரு நேர்மறையான நிலைமை அல்ல பங்குச் சந்தைகளுக்கும், இந்த காரணி இனிமேல் என்ன நடக்கக்கூடும் என்பதில் விழிப்புடன் இருக்க வேண்டும். பங்குச் சந்தையில் நுழையும் தருணம் இல்லையா என்பதைக் காட்ட VIX இன் பரிணாம வளர்ச்சியைப் பற்றி அறிந்திருப்பதைத் தவிர வேறு வழியில்லை. எங்கள் நலன்களைப் பாதுகாப்பதற்கான ஒரு கருவியாக, குறிப்பாக பங்குச் சந்தைக்கு விதிக்கப்பட்ட நமது மூலதனம்.

சுழற்சிகளில் பலவீனம்

ஈக்விட்டி சந்தைகள் எங்களுக்கு வழங்குகின்றன, மேலும் இந்த விஷயத்தில் மிகவும் பொருத்தமான தரவு என்பது சுழற்சி எனக் குறிப்பிடப்படும் மதிப்புகளின் பலவீனம் என்பதாகும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு பொருளாதார சுழற்சியை சார்ந்து இருப்பவை மற்றும் விரிவான பொருளாதார காலங்களில் மற்றவற்றை விட சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. மாறாக, அதன் மோசமான நடத்தை பொருளாதாரத்தின் மந்த காலங்களில் நடைபெறுகிறது. எஃகு நிறுவனங்கள் மிகவும் சிறப்பு மதிப்புகள் கொண்ட இந்த வகுப்பிற்கு ஒரு தெளிவான எடுத்துக்காட்டு இந்த பொருளாதார சுழற்சிகளுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது, ஆட்டோமொபைல் உற்பத்தி போன்றவை.

சரி, இந்த பங்குகள் சமீபத்திய மாதங்களில் சரிந்துவிட்டன இது சர்வதேச பொருளாதாரத்திற்கு என்ன நடக்கக்கூடும் என்பதற்கான மற்றொரு சமிக்ஞையாக மாறும். மற்ற தசாப்தங்களில் வளர்ந்த ஒத்த குணாதிசயங்களின் காலங்களில் நிகழ்ந்தது போல. எனவே, பங்குச் சந்தைகளில் அதிக மன அமைதியுடன் செயல்பட விரும்பினால், இனிமேல் கண்காணிக்க வேண்டிய தரவுகளில் இது ஒன்றாகும். ஏனென்றால், நிதிச் சந்தைகள் பொருளாதார மந்தநிலையின் சூழ்நிலையைத் தேர்ந்தெடுத்தால், சுழற்சியின் துறையின் மதிப்புகள் தேசிய சந்தைகளிலும் நமது எல்லைகளுக்கு வெளியேயும் மிகவும் பாதிக்கப்படும் என்பதில் சந்தேகமில்லை.

அதிகரித்த நிலையற்ற தன்மை

பங்குச் சந்தைகள் கடுமையான பொருளாதார மந்தநிலையின் காட்சியை எடுக்கப் போகிறதா என்பதை நாம் காட்ட வேண்டிய எச்சரிக்கைகளில் இதுவும் ஒன்றாகும். ஏனெனில் அது ஒரு பெரிய உயர்வு பங்குச் சந்தைகளில் மற்றும் இது வரும் மாதங்களில் சிறு மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் புலப்படும். பங்குச் சந்தை செயல்பாடுகள் இயங்கக்கூடிய அபாயத்தைக் கொடுக்கும் இந்த நிதிச் சந்தைகளில் நிலைகளைச் செயல்தவிர்க்கச் செய்வதுதான் நாம் செய்யக்கூடியது.

இலாபத்தின் இந்த அதிகரிப்பு நாம் ஒரு பெரிய பொருளாதார மந்தநிலையை எதிர்கொள்கிறோம் என்பதற்கான அறிகுறிகளில் ஒன்றாகும். ஆனால் அது இப்போது பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள நிறுவனங்களின் பங்குகளின் விலையில் சேர்க்கப்படவில்லை. மாற்றங்கள் பெருகிய முறையில் வேலைநிறுத்தம் செய்கின்றன, 3% அல்லது 4% க்கும் அதிகமான உயர்வுகள் மற்றும் அதிகரிப்புகளுடன் இது பிரதிபலிக்கிறது. அதாவது, சிறிய மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்களை ஒரே வர்த்தக அமர்வில் கூட வர்த்தக நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்ள அழைக்கிறது. தேசிய சந்தைகளிலும் நமது எல்லைகளுக்கு வெளியேயும் நடைபெறும் கடைசி அமர்வுகளில் காணலாம்.

பக்க மட்டங்களில்

இந்த அனைத்து விளைவுகளின் விளைவு என்னவென்றால், சமீபத்திய மாதங்களில் பங்கு குறியீடுகளுக்கு வரையறுக்கப்பட்ட போக்கு இல்லை. சில நேரங்களில் இது நேர்மறையானது மற்றும் பிற நேரங்களில் கரடுமுரடானது, ஆனால் எந்தவொரு சந்தர்ப்பத்திலும் பங்குச் சந்தையில் செயல்படுவது மிகவும் சிக்கலானது. இது கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களில் கண்டறியக்கூடிய அடையாளத்தின் அறிகுறியாகும், மேலும் ஒரு வகையில் நல்ல மற்றும் சிறிய மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்களை பங்குச் சந்தைகளில் இருந்து தூக்கி எறிந்துள்ளது. அதாவது, எதை எதிர்பார்ப்பது என்பது எங்களுக்குத் தெரியாது, எந்த நேரத்திலும் அது வெளிப்படையான ஆபத்துடன் இருக்கும் பெரிய இழுப்பு சர்வதேச பங்குச் சந்தைகளில். முதலீடுகளை நாம் கவர்ந்திழுக்கும் இடத்திற்கு.

மறுபுறம், இது இனிமேல் நிகழக்கூடிய முக்கியமான ஏதாவது ஒன்றைக் காத்திருக்கும் காலம் என்று தோன்றுகிறது என்பதை நாம் மறக்க முடியாது. இந்த கண்ணோட்டத்தில், பொருளாதார மந்தநிலை என்று கூறலாம் தள்ளுபடி இல்லை பொது வர்த்தக நிறுவனங்களின் பங்குகளின் விலையில். சிறு மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்களின் பெரும்பகுதியின் பங்குச் சந்தைகளில் நுழைய பெரும் அச்சத்தை ஏற்படுத்தக்கூடிய ஒன்று. முதலீட்டிற்கான கண்ணோட்டம் அடுத்த சில ஆண்டுகளுக்கு சாதகமானதாக இருக்காது.

நேர்மறையான காட்சி எதுவும் இல்லை

இந்த பொதுவான சூழ்நிலையில், பணப்புழக்கம் என்பது சில்லறை விற்பனையாளர்களுக்கு பல நன்மைகளைத் தரக்கூடிய கூடுதல் மதிப்பு. இல்லையென்றால், மாறாக, நீங்கள் மோசமானதை அஞ்ச வேண்டும், அது விரும்பத்தக்கது பிற தற்காப்பு அல்லது பழமைவாத முதலீட்டு மாதிரிகளைத் தேர்வுசெய்க. எடுத்துக்காட்டாக, இந்த முதலீட்டை மற்ற நிதி சொத்துகளுடன் இணைக்கும் சில முதலீட்டு நிதிகள். எங்கள் சேமிப்புக் கணக்கின் நிலுவை மேம்படுத்த ஒரு சூத்திரமாக. இந்த நாட்களில் தோன்றும் புதிய மேக்ரோ தரவைக் கொண்டு எந்த நேரத்திலும் வரக்கூடிய மிகவும் தேவையற்ற சூழ்நிலைகளைத் தவிர்க்கவும்.

இறுதியாக, நிதிச் சந்தைகளில் வலுவான கைகளுக்கு முன்பாக சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் விழும் வகையில் நேர்மறை பொறிகளை உருவாக்க முடியும் என்பதையும் வலியுறுத்த வேண்டும். இது நாம் சிக்கிக்கொள்ளக்கூடிய மிக மோசமான ஆபத்துகளில் ஒன்றாகும், அது சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி, இது மேற்கொள்ளப்படும் நடவடிக்கைகளில் நிறைய பணத்தை இழக்கச் செய்யும். எல்லா வகையான கண்ணோட்டங்களிலிருந்தும் தேவையற்ற சூழ்நிலைகளைத் தவிர்ப்பதற்கு நாம் நடைமுறையில் வைக்கக்கூடிய தொடர்ச்சியான தடுப்பு நடவடிக்கைகளின் மூலம் அதைத் தீர்க்க முடியும். எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, உலகெங்கிலும் உள்ள பங்குச் சந்தைகளுக்கு சிக்கலான காலங்களில் நாம் என்ன செய்ய வேண்டும்.