Pri oceňovaní spoločnosti je potrebné zvážiť veľa faktorov. Mnoho investorov sa rozhodne nasledovať stratégiu investovanie hodnoty, tiež známy ako hodnotové investovanie. Na to je nevyhnutné vedieť zistiť, či sú akcie pod alebo nad svojou reálnou hodnotou, alebo aspoň vedieť vypočítať ich hodnotu na účtovnej úrovni. Na to existuje teoretická hodnota akcie, o ktorých si povieme v tomto článku.
Najprv si vysvetlíme, aká je presne teoretická hodnota akcie a potom si ukážeme, aký je jej vzorec s vysvetlením výpočtu na príklade. Okrem toho sa trochu vyjadríme k tomu, čo je hodnotové investovanie. Ak uvažujete o investovaní, tieto pojmy sú základné, Preto vám odporúčam čítať ďalej.
Aká je teoretická hodnota akcie?
Tiež známy ako účtovná hodnota, teoretická hodnota akcie Je to hodnota, ktorú by spoločnosť mala mať na účtovnej úrovni. Dosahuje sa výpočtom vykonaným s údajmi získanými zo súvahy príslušnej spoločnosti.
Iný názov pre túto hodnotu je účtovná hodnota. Ak chcete zistiť, čo to je, Je potrebné vypočítať, aký je rozdiel medzi aktívami, ktoré spoločnosť vlastní, pričom sa od nich odpočítajú jej platobné záväzky alebo záväzky. Výsledok sa vydelí celkovým počtom akcií vydaných uvedenou spoločnosťou.
Na čo je však teoretická hodnota akcie? Táto hodnota nám v podstate hovorí, akú hodnotu má spoločnosť, vždy hovoríme na úrovni účtovníctva. Odzrkadľuje túto hodnotu, pretože na jej výpočet sa používa súčet všetkých aktív alebo majetku príslušnej spoločnosti, ako sú budovy, stroje atď., pričom od výsledku sa odpočítajú dlhy, ktoré spoločnosť má.
Je potrebné poznamenať, že teoretická účtovná hodnota nie je to isté ako nominálna hodnota. Oba pojmy sú často veľmi často zamieňané. Rozdiel je v tom, že na získanie menovitej hodnoty sa počíta pomer medzi základným imaním (nie aktívami) a celkovým počtom akcií vydaných spoločnosťou.
Ako sa vypočíta teoretická hodnota akcie?
Teraz, keď vieme, aká je teoretická hodnota akcie, pozrime sa, ako sa počíta. Na vykonanie tejto úlohy Je nevyhnutné, aby sme poznali aktíva aj pasíva danej spoločnosti. Vzorec na výpočet podkladovej účtovnej hodnoty je nasledujúci:
VTC (Teoretická účtovná hodnota) = Aktíva – pasíva
Ako už mnohí viete, Výsledok získaný odpočítaním záväzkov od aktív spoločnosti je známy ako čistý majetok. Úplný vzorec na získanie teoretickej účtovnej hodnoty akcií spoločnosti je preto nasledujúci:
VTCa = čisté imanie / počet vydaných akcií
Výsledkom tejto operácie je teoretická účtovná hodnota na akciu, ktorá nám hovorí, aká by bola hodnota akcie spoločnosti z účtovného hľadiska. Tento koncept je veľmi užitočný pre investorov, keď uvažujú o investícii do určitej spoločnosti. Dobrou možnosťou je použiť ho ako referenciu, pokiaľ ide o zobrazenie ceny akcií spoločnosti v rámci akciový trh.
Berúc do úvahy to, čo sme si práve vysvetlili, môžeme odvodiť, že ak je teoretická hodnota akcie nižšia ako hodnota, ktorú akcia prezentuje na burze, je zlý čas na jej kúpu. V tomto prípade je daná spoločnosť nadhodnotená a očakávania rastu, ktoré pre ňu existujú, sú veľmi vysoké. namiesto toho ak je teoretická hodnota akcie vyššia ako hodnota, ktorú má akcia na burze, potom je vhodný čas na nákup, pretože je dosť pravdepodobné, že v budúcnosti budeme mať zisk.
Príklad výpočtu
Aby sme sa uistili, že sme pochopili vzorec na výpočet teoretickej hodnoty akcie, uvedieme malý príklad. Predpokladajme, že máme verejne obchodovateľnú spoločnosť s majetkom 200 miliónov dolárov, aby sme urobili zaokrúhlené čísla. Okrem toho majú celkové záväzky vo výške 50 miliónov dolárov.
Keďže vieme, že jeho čisté imanie predstavuje celkovo 150 miliónov dolárov, teda 200 miliónov mínus 50 miliónov záväzkov, musíme sa teraz pozrieť na počet akcií v obehu. Predpokladajme, že je celkovo vydaných 100 miliónov akcií, vzorec, ktorý sa má použiť, by bol nasledujúci:
TVCa = 150.000.000 100.000.000 1,5 USD / XNUMX XNUMX XNUMX = XNUMX USD
To nám hovorí, že teoretická účtovná hodnota akcie je 1 USD. Pamätajme, že ak je táto hodnota na burze nad ňou, ide o zlú kúpu, no ak je pod ňou, ide o dobrú kúpu. Inými slovami, ak by sa na trhu z akéhokoľvek dôvodu akcie obchodovali za 0 USD, bola by to veľmi zaujímavá príležitosť. Tu by bolo úlohou zistiť, či ide o okolnosť v dôsledku nejakej krízy v sektore alebo inej, alebo či je spoločnosť skutočne ovplyvnená z nejakého dôvodu, ktorý trh už zľavil.
hodnotová investícia
Na záver sa trochu vyjadríme k tomu, čo je hodnotové investovanie, známe aj ako investovanie hodnoty. Ide o investičnú filozofiu, ktorá má veľmi významných nasledovníkov a vďaka ktorej sa stala populárnou Warren Buffett a jeho učiteľ Benjamin Graham. Táto filozofia alebo stratégia Je založená na nákupe cenných papierov, keď je ich trhová cena pod ich reálnou hodnotou.
Podľa hodnoty investície, Najlepší čas na nákup akcií je, keď je trhová cena nižšia ako základná hodnota akcie. Je to preto, že šanca na zvýšenie jeho ceny v budúcnosti je veľmi vysoká, keďže trh má tendenciu sa prispôsobovať. Aj keď je pravda, že ide o veľmi dobrú a veľmi logickú stratégiu, jej realizácia má dva hlavné problémy:
- Vypočítajte alebo odhadnite, aká by bola vnútorná hodnota titulu alebo podielu.
- Vedieť predpovedať, ako dlho bude trvať, kým sa hodnota prejaví na trhu.
Či sme alebo nie sme zástancami investovanie hodnoty, alebo hodnotové investovanie, vedieť čo to je a ako vypočítať teoretickú hodnotu akcie príde vhod pri štúdiu hodnoty firmy a minimalizovaní možných strát. Vedomosti nezaberajú miesto!