Jednym z największych przegranych minionego roku były niewątpliwie instrumenty pochodne o stałym dochodzie, które prawie we wszystkich przypadkach oferowały ujemne zwroty. Wystarczy o tym wszystkim pamiętać fundusze inwestycyjne oparte na tym składniku aktywów finansowych zostały w tym okresie zamortyzowane. Coś, co nie wydarzyło się od kilku lat. Dokładnie w roku, w którym akcje wcale nie radziły sobie dobrze. Tam, gdzie selektywny indeks hiszpańskich akcji, Ibex 35, pozostawił ponad 10% swojej notowanej wartości.
W każdym razie najbardziej negatywne wyniki dotyczyły aktywów finansowych z tytułu stałego dochodu. W najróżniejszych formach, od zadłużenia korporacyjnego po obligacje rynków wschodzących, wszystkie zostały naznaczone wyraźna negatywna ewolucja na rynkach finansowych. Oczekuje się, że w nowym roku ta ogólna tendencja będzie się utrzymywać, chociaż może stracić nieco na intensywności. Tak czy inaczej, istnieją segmenty w zakresie stałego dochodu, które mogą się pojawić od teraz.
Jednym z celów każdego małego i średniego inwestora będzie ich wykrycie możliwości biznesowych w ramach ważnego sektora o stałym dochodzie. Tam, gdzie bardzo ważne będzie uwzględnienie, które produkty mają mniej lub bardziej stabilny potencjał wzrostu na najbliższe kilka lat, czy wręcz przeciwnie, te, które znajdują się w głębokim trendzie spadkowym, który nieuchronnie będzie się utrzymywał w najbliższych miesiącach ... a nawet lat. Z wynikającymi stąd szkodami dla Twojego kolejnego portfela inwestycyjnego.
Stały dochód: obligacje peryferyjne
Oczywiście jednym z najpopularniejszych obecnie produktów są tzw. Obligacje peryferyjne i dotyczy to długu publicznego kraje łacińskie starego kontynentu. Wśród nich są Portugalia, Włochy, Grecja i oczywiście Hiszpania. Stanowią one część znacznej części funduszy inwestycyjnych opartych na stałym dochodzie i, podobnie jak w przypadku innych produktów finansowych, mają za sobą zły rok na rynkach finansowych. Przy silnej deprecjacji ich aktywów finansowych, która doprowadziła wielu uczestników do strat więcej pieniędzy, niż oczekiwano w tych modelach inwestycyjnych.
W każdym razie obligacje krajów peryferyjnych są bardziej ryzykownym produktem o stałym dochodzie ze względu na słabość gospodarek krajów, które posiadają ten składnik aktywów finansowych. Jeśli jednak odzyskają swoje pozycje, może to być jedna z opcji uczynić kapitał zyskownym W tym roku jest to tak skomplikowane dla rynków instrumentów o stałym dochodzie. W tym sensie jedną z największych niespodzianek w nadchodzących miesiącach może być naprawienie niektórych problemów, które mają, i nałożenie kary na odpowiadające im długi publiczne. W każdym razie będzie to jeden z produktów do rozważenia od teraz.
Obligacje wysokodochodowe
Z pewnością wiesz, że obligacje te należały do najbardziej dochodowych w analogicznych okresach między 2014 a 2017 rokiem. Do tego stopnia, że są one znane większości pośredników finansowych jako obligacje o wysokiej rentowności. Chociaż, jak możesz sobie wyobrazić, jego ryzyko jest również większe niż w pozostałych. Są częścią wielu funduszy inwestycyjnych opartych na stałym dochodzie i są powiązane z firmami i dużą częścią obszarów geograficznych i gospodarczych na całym świecie.
Cóż, to właśnie więzi tych cech i ekspozycja na Azję mogą generować najwyższe zyski z tych właśnie momentów. W szczególności, ponieważ prezentują bardzo atrakcyjne ceny i nie ma wątpliwości, że w tej chwili jest tani. Głównie dlatego, że gdy tylko napięcia handlowe z Chinami złagodzą, będą one miały korzystniejszą reakcję na rynkach finansowych. Z możliwością, że mogą być jedną z największych niespodzianek w tym nowym roku, który właśnie się rozpoczął.
Inna opcja: pojawiający się dług
Duży zakład ze strony analityków finansowych, choć z drugiej strony jest to zakład inwestycyjny o najwyższym ryzyku ze wszystkich. Nic dziwnego, że ich wartości procentowe są w taki czy inny sposób bardzo wysokie. Nie ma kompromisu w przypadku tego rodzaju inwestycji, tak wyjątkowych, jak te pochodzące z krajów wschodzących. Z drugiej strony innym aspektem do rozważenia jest to, że nie wszystkie rynki wschodzące są takie same. Nie w tym samym Dług brazylijski niż z Chin. Prawdą jest, że w obu przypadkach pojawiają się one, ale mają one bardzo zróżnicowany charakter, co można zrozumieć z wielu różnych powodów.
Z drugiej strony trzeba zobaczyć, że powstający dług staje przed wielkim dylematem, który może skomplikować wybór. Miniony rok 2018 był prawdziwą kolejką górską dla rynków wschodzących, która przyniosła zarówno radość, jak i rozczarowanie. Z lotność w ich wycenach, które były skrajne przez większą część ostatnich miesięcy. Argentyna, Brazylia i Turcja to tylko kilka przykładów krajów, które były bardzo aktywne w tym bardzo szczególnym okresie, jeśli chodzi o generalnie stały dochód.
Punkt zwrotny
W każdym razie rok 2019 może być punktem zwrotnym dla tych ważnych aktywów finansowych na rynkach finansowych. W każdym razie wszystko wydaje się wskazywać, że od teraz wszystkie warunki są spełnione, aby powstający dług był w tym momencie bardziej solidne niż w poprzednich ćwiczeniach. Bo rzeczywiście, nadir wątpi, że może to być kolejna z wielkich niespodzianek, których ten nowy rok, który dopiero się rozpoczął, nie przyniesie. A z tą zaletą, że zwrot, jaki może zaoferować, jest bardziej interesujący niż w przypadku innych obligacji lub produktów o stałym dochodzie.
Alternatywą pozostają natomiast tzw. Obligacje ocena inwestycyjnachociaż będą lepsze lepiej otwierają stanowiska w Europie Głównym powodem w Stanach Zjednoczonych jest opóźnienie eskalacji wojny handlowej, a tym samym rozwianie jednej z największych niepewności na rynku związanych z tymi szczególnymi cechami. Z drugiej strony nie można zapominać, że wyceny są na atrakcyjnych poziomach i jest miejsce na pozytywne niespodzianki i zawężenie spreadów. Do tego stopnia, że od teraz mogą dać więcej niż jedną radość małym i średnim inwestorom.
Bezpieczniejsze obligacje finansowe
Pozostaje przeanalizować obligacje skarbowe, które mogą być najbardziej stabilnym produktem, aby stawić czoła temu bez nadmiernych problemów. Pomimo tego, że rok podatkowy 2018 zakończył się a bardzo negatywne opinienawet w funduszach inwestycyjnych, które połączyły swój portfel inwestycyjny z innymi aktywami finansowymi o szczególnym znaczeniu. Oznacza to, że poprzez modele mieszane między akcjami i stałymi dochodami. Z drugiej strony, bardzo wygodnie jest pamiętać, że ten format inwestycji nie przechodzi najlepszych czasów. Jeśli nie, wręcz przeciwnie, a to generuje, że jest również narażony na wiele i intensywnych zagrożeń, które mogą doprowadzić do utraty wielu euro na drodze prowadzącej do nowego końca roku.
Z drugiej strony, ta klasa dobrze znanych obligacji charakteryzuje się niską rentownością w okresach hossy. Gdzie oznacza pewne procenty, które są zawarte w widelcu, który idzie około 2% do 4%. Tam, gdzie bardzo trudno będzie poprawić te wąskie marże pośrednictwa. Chyba że nastąpi zmiana w gospodarce międzynarodowej, a to będzie zależeć od poziomu wzrostu w gospodarkach międzynarodowych, a zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych i strefie euro.
Globalne spowolnienie gospodarcze
Na koniec należy zauważyć, że bodźce budżetowe i zaostrzenie warunków finansowych odegrają bardzo istotną rolę w kształtowaniu ewolucji tych znaczących aktywów finansowych pierwszego poziomu. Bo rzeczywiście, perspektywy Fed w tym roku została ufarbowana na czarno biorąc pod uwagę pojawienie się pewnych oznak spowolnienia gospodarczego po drugiej stronie Atlantyku. Poza innymi względami technicznymi i do czasu, gdy może również z punktu widzenia jego podstaw. W każdym razie trzeba będzie to wziąć pod uwagę, aby uformować kolejny portfel inwestycyjny oparty na stałym dochodzie.
W związku z tym nie można w żaden sposób przeoczyć ważnego faktu, że większość klas aktywów wykazywała ujemne zwroty, podczas gdy aktywa pieniężne w USD osiągały lepsze wyniki niż obligacje i akcje po raz pierwszy od 1992 r. może od teraz określać wyniki różnych aktywów finansowych. W takim czy innym sensie, abyś mógł otwierać pozycje, niezależnie lub za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych opartych na stałym dochodzie. To jest koniec dnia, czego szukają mali i średni inwestorzy i o co im chodzi. Na weryfikację tej rzeczywistości pozostanie tylko dwanaście miesięcy.