Oczywiście otoczenie makroekonomiczne giełdy będzie bardzo determinujące, abyśmy w nadchodzących miesiącach mogli przeprowadzić m.in sprawiedliwy i zrównoważony portfel inwestycyjny. Po to, by popełniać jak najmniej błędów i optymalizować opłacalność naszych oszczędności, o co przecież w takich sytuacjach chodzi. Nie wystarczy wybrać najlepsze wartości na rynkach akcji, ale dostosować się do warunków panujących na rynkach finansowych. Aby w ten sposób zwrot jaki uzyskujemy od teraz był znacznie skuteczniejszy niż dotychczas.
W tym ogólnym kontekście nie ma wątpliwości, że na giełdzie cały czas pojawiają się nowe możliwości biznesowe. Nawet w makroekonomicznym otoczeniu zmieniającej się giełdy, takiej jak ta, która od teraz może się rozwijać. Będąc jednym z najważniejszych powodów, dla których dobra część działania małych i średnich inwestorów spóźniają się Oczekiwanie na to, co może się wydarzyć w gospodarce iw niektórych jej najważniejszych parametrach.
Abyś mógł opracować dowolną strategię inwestycyjną w innym otoczeniu makroekonomicznym giełdy, zaoferujemy Ci niektóre z najważniejsze klucze Co powinieneś od teraz wnosić? Abyś mógł z większym bezpieczeństwem przeprowadzać operacje na giełdzie, a przede wszystkim zabezpieczyć się przed ewentualną ingerencją na rynkach zmiennych dochodów. Oczywiście nie będzie to bardzo skomplikowane w wykonaniu, a może sprawić wiele radości w nadchodzących dniach. Poza innymi względami natury technicznej i być może także z punktu widzenia jej podstaw.
Otoczenie gospodarcze: stopy procentowe
Bez wątpienia będzie to jeden z czynników, który będzie wyznaczał kurs giełdy w najbliższych latach. Biorąc pod uwagę decyzję podjętą przez władze monetarne, w tym czy innym kierunku. Czy odkręcą kran za pieniądze, czy wręcz przeciwnie, wszystko będzie dalej tak, jak było do tej pory. Czyli z obniżenie ceny pieniądza i że pomogło tak bardzo, że indeksy giełdowe na starym kontynencie rosły z wielką intensywnością w ciągu ostatnich pięciu lat. Spora część małych i średnich inwestorów będzie oczekiwała na tę decyzję, która wpłynie na Twoje interesy w relacjach ze światem pieniądza.
Chociaż z drugiej strony nie można zapominać, że mamy do czynienia z otoczeniem makroekonomicznym dla rynku akcji, na który wpływ ma spowolnienie w gospodarkach międzynarodowych. A to z pewnością nie jest dobra wiadomość dla inwestorów, a tym bardziej dla spółek notowanych na rynkach akcji. Ponieważ w makroekonomicznym otoczeniu zmieniającej się giełdy nie będziesz miał innego wyboru, jak tylko zróżnicować swój portfel inwestycyjny, aby dopasować go do nowych czasów, w których będziemy musieli żyć od teraz.
zatrzymać gospodarkę
Kolejnym aspektem, który będzie musiał zostać wyjaśniony w nadchodzących miesiącach, jest stopień spowolnienia gospodarki. The kierunek, w jakim podążają rynki akcji, w takim czy innym sensie. I musisz być przygotowany na stawienie czoła tej nowej sytuacji, która bez wątpienia może pojawić się w dowolnym momencie. Wraz ze zmianą strategii inwestycyjnej, którą będziesz musiał podjąć w nadchodzących tygodniach. W zmieniającym się świecie, podobnie jak giełda, na której można stracić dużo pieniędzy lub wręcz przeciwnie – wygrać.
W tym sensie wspólny mianownik Twoich działań czy nie ma wątpliwości, że zdrowym rozsądkiem i ostrożnością będzie realizowana jakakolwiek strategia inwestycyjna. Ponieważ nie ma wątpliwości, że to, co grasz, to twoje własne pieniądze i to powinno skłonić cię do zastanowienia się nad działaniami, które powinieneś od teraz importować. Nic dziwnego, że może istnieć tzw zmiana cyklu koniunkturalnego zawsze, gdy. Ze wszystkim, co ta kolej ma w otoczeniu makroekonomicznym giełdy. Poza kolejną serią rozważań, które również powinieneś teraz ocenić.
Przegrzanie w torbach
Oczywiście jest to aspekt, który należy wziąć pod uwagę przy zajmowaniu pozycji na giełdzie. Ponieważ nie ma wątpliwości, że rynki akcji bardzo wzrosły w ostatnich miesiącach, z wartościami, które docenili około 50%. I w tym sensie jest wiele głosów, które ostrzegają, że korekty są bardzo bliskie i w nich możemy zostawić po drodze wiele euro. Nie możemy zapominać o tym aspekcie, jeśli nie chcemy mieć dziwnej niespodzianki w nadchodzących miesiącach. Chociaż prawdą jest, że wiele wartości zostało w ostatnich latach w tyle, a zwłaszcza te należące do sektora bankowego.
W tym makroekonomicznym otoczeniu giełdowym nie można zapominać, że jedną z najbezpieczniejszych opcji jest bycie w pełna płynność. Aby uniknąć najmniej korzystnych scenariuszy dla rynków zmiennych dochodów, które bez wątpienia mogą się wydarzyć w innym czasie. W tym sensie może istnieć bardzo złożony scenariusz, który należy wziąć pod uwagę, planując strategię inwestycyjną. W takim czy innym sensie, a to będzie wymagało jednego lub innego systemu, aby narzucić twoje działania na giełdę. Z całą serią zmiennych, które mogą pojawić się w dowolnym momencie iw każdej sytuacji.
Niektóre ryzyka przesuwają się wyżej
Dział analiz Bankinter odnosi się do różnych rodzajów ryzyka, w tym: Handel chińsko-amerykański, Brexit, cykl europejski i demografia. Gdzie poprawiły się perspektywy negocjacji chińsko-amerykańskich. Pomimo tego, że przechodzimy właśnie przez „najczarniejszy moment” Brexitu, jego ostateczny wynik nie będzie destrukcyjny (wydłużenie terminów i zastosowanie klauzuli ochronnej dla obrotu towarowego).
Pokazuje również, że cykl europejski stał się najbardziej wrażliwym frontem, a niekorzystna demografia umacnia się jako najpoważniejsze strukturalne zagrożenie dla trwałości ekspansji gospodarczej, zwłaszcza w Europie. W tym sensie, nie są tak korzystne dla inwestorów zajmować pozycje na rynkach akcji. A przynajmniej nie z taką intensywnością, jak w najlepszym scenariuszu.
Korzystne czynniki dla rynku akcji
Zdaniem działu analiz Bankinter przemawiają cztery argumenty za wyjaśnieniem tego scenariusza na rynkach akcji. Są to płynność, stopy procentowe, zyski przedsiębiorstw oraz inercja globalnego cyklu koniunkturalnego. Płynność wprowadzona przez banki centralne i generowana przez globalną ekspansję gospodarczą nadal podnosić ceny aktywów. Nawet Fed przestanie drenować płynność, bo uważa, że we wrześniu wielkość jego bilansu będzie już odpowiednia.
I nie wygląda na to, żeby ponownie podniósł stopy procentowe. W rzeczywistości żaden duży bank centralny nie podniesie stóp procentowych przynajmniej w 2019 roku. The Korzyści biznesowe nadal rozwijają się w przyzwoitym tempie (na przykład S&P 500 +9,7% w 2019 r.), a cykl globalny utrzymuje tempo ekspansji, nawet jeśli stracił impet. Ta kombinacja może być korzystna tylko dla rynków akcji jako klasy aktywów, a tym bardziej, jeśli weźmiemy pod uwagę deficyt dochodowych alternatyw inwestycyjnych: obligacje o wyjątkowo niskich lub nawet ujemnych stopach zwrotu, depozyty często obciążone kosztami i nieruchomości już na wysokim poziomie.
Nie oczekując wiele od toreb
Dział analiz Bankinter opowiada się za selektywnością, podobnie jak w poprzednim kwartale: priorytetowo potraktowaliśmy giełdę amerykańską, a następnie, przy większym ryzyku, Brazylię i Indie. Pozostajemy Poza Europą i Japonią, których potencjały są nieatrakcyjne. To się nie zmieniło. Uważają, że warto ją eksponować, ale z szeroką perspektywą czasową. Jego zaktualizowane wyceny są nieco wyższe niż 3 miesiące temu, z wyjątkiem Nikkei 225, którego oczekiwane zyski są nieatrakcyjne.
Prognozy analizy Bankinter podnoszą ich wyceny dla EuroStoxx 50, Ibex 35 i S&P 500 ponieważ przez ostatnie 3 miesiące rynkowe stopy zwrotu (IRR) referencyjnych 10-letnich obligacji spadły proporcjonalnie bardziej niż zrewidowano w dół perspektywy wyników przedsiębiorstw. To nieco podnosi wyceny, ale opiera się na mało inspirującym argumencie: stopy procentowe są niższe, kompensując tym, że oczekiwane zarobki zostały skorygowane w dół. Prognozy to 9.815 punktów dla Ibex 35, 3.634 dla EuroStoxx 50 i 3.249 dla S&P 500.
Wszystko to w kontekście solidnego dolara (między 1,13 a 1,20), słabszego niż powinien (124/130) i droższej ropy niż by to odpowiadało (Brent między 65 a 70 USD) ze względu na prawdopodobne utrzymanie cięcia przez OPEC i jakie może przeprowadzić.