Wśród różnych pochodnych instrumentów finansowych znajdujemy opcje finansowe. Opcje to kontrakty, którymi handluje się między kupującymi a sprzedającymi. Dają swoim posiadaczom możliwość (ale nie obowiązek) kupna lub sprzedaży papierów wartościowych po ustalonej cenie w przyszłości. Możliwość skorzystania z tego kontraktu i prawa nie jest darmowa, gdyż gdyby tak było, istniałaby tylko możliwość wygrania lub nie przegrania. Aby kupić ten kontrakt, musisz zapłacić sprzedającemu tzw. „Premię”. Wręcz przeciwnie, jeśli jesteś sprzedawcą, stajesz się odbiorcą tej premii.
Ponieważ opcje finansowe wymagają większej wiedzy z zakresu ekonomii i finansów, nie są one łatwym produktem do zrozumienia. W tym celu ten artykuł ma na celu wyjaśnienie mechanizmu jak działają i co to znaczy być kupującym lub sprzedającym opcję Call lub Put. Również różne zagrożenia i jakie korzyści przynosi ta metoda inwestować. Mam nadzieję, że okażą się przydatne!
Co to jest opcja finansowa?
Opcja finansowa to umowa, która jest zawierana między dwiema stronami (kupującym i sprzedającym), która przyznaje kupującemu kontrakt / opcję prawo, ale nie obowiązek, kupna (jeśli odebrał Call) lub sprzedaży (jeśli wziął Put) z góry określoną przyszłą cenę aktywów. Z drugiej strony, sprzedawca kontraktu / opcji ma obowiązek sprzedać lub kupić po cenie uzgodnionej zawsze, gdy kupujący sobie tego życzy.
Od tego czasu są szeroko stosowane jako strategie zabezpieczające działają jako rodzaj „ubezpieczenia”. Jeśli inwestorzy uważają, że mogą nastąpić gwałtowne ruchy na rynku, istnieje możliwość zakupu opcji finansowej. Również jako okazja do czerpania zysków z nagłych ruchów, ponieważ straty są ograniczone, a zyski nieograniczone (o tym później).
Aby skorzystać z tego prawa, kupujący zawsze płaci sprzedającemu premię. Sprzedawca opcji finansowej zawsze otrzymuje premię, którą zapłacił kupujący. Stąd, innymi słowy, umowa została zawarta. Co oznacza ta umowa dla każdej ze stron? Aby to zrobić, zobaczmy, jakie są dwa rodzaje opcji finansowych, Call i Put, i co to znaczy być kupującym lub sprzedającym w każdym przypadku.
Co to jest opcja Call?
Można również zadzwonić na wezwanie Opcja zakupu. To jest umowa pozwala na zakup aktywa w przyszłości po cenie, która została już ustalona. Te opcje finansowe mogą mieć jako bazowe akcje, indeksy, towary, stały dochód ... Istnieje duża różnorodność. Podobieństwa i różnice pomiędzy opcjami Call i Put wynikają z faktu, że Calling staje się prawami zakupu i prawami Put do sprzedaży. Nie ma obowiązku kupowania w terminie zapadalności (z wyjątkiem sprzedawcy). Ale żeby lepiej zrozumieć mechanizm, zobaczmy, co to znaczy operować nimi.
Kup rozmowę
W opcji Call kupujący może wybrać cenę, po której chciałby kupić w przyszłości. Oczywiście wszyscy chcielibyśmy płacić mniej, tym lepiej. Do tego dochodzi premia (cena, jaką wart jest kontrakt). Jeśli cena, po której chcesz kupić, jest niższa od aktualnej ceny aukcji, premia będzie wysoka. Im niższa cena, tym droższa premia (zwykle proporcjonalna). Dlatego ceny są zwykle ustalane (i jest to najbardziej normalne), które są bardzo bliskie lub wyższe od podanej ceny. Im dalej jesteś, tym trudniej będzie otrzymać wycenę, a tym samym tańsza będzie składka.
- Pierwszy przykład w przypadku przegranej. Wyobraźmy sobie, że chcemy kupić opcję firmy X, której cena wynosi 20 USD. Chcemy kupić opcję Call wygasającą za miesiąc i decydujemy się wybrać 50 USD i zapłacić premię w wysokości 21 USD. Po tym miesiącu akcje znacznie spadły i wynoszą 1 USD. W tym przypadku zdecydowaliśmy się nie kupować po 15 $ (bo też nie jesteśmy głupi). Straty? Składka, którą płacimy, 1 $. (Kontrakty obejmują zwykle 100 udziałów, więc premia wynosi 1 USD za każdy udział w kontrakcie. Jeśli jest ich 100, strata wyniosłaby 100 USD)
- Drugi przykład w przypadku wygranej. Kupiliśmy naszą Call za 1 dolara od firmy X. Tak jak poprzednio, jest ona wyceniana na 20 dolara i kupiliśmy ją z prawem do ich kupienia, jeśli chcemy, za 50 dolarów (to samo dotyczy). Widzimy, że cena firmy nadal rośnie, ostatecznie w momencie zapadalności osiąga 21 USD. Co robimy? Prawo do kupna jest realizowane za 24 USD, a ponieważ cena rynkowa wynosi 20 USD, za każdą zakupioną akcję zarabiamy 21 USD. Oczywiście nie jest to ostateczny zysk, zapłacona premia wyniosła 24 dolara, więc naprawdę zarobiłbyś 20 dolara za akcję. W tym przypadku zarobki mogą być nieograniczone.
Sprzedaj połączenie
Bycie sprzedawcą opcji kupna i opcji sprzedaży wiąże się ze znacznie wyższym ryzykiem. Tutaj straty nie są ograniczone, ale mogą być nieograniczone. W przeciwieństwie do kupującego zysk jest ograniczony, ponieważ zarabia się premię.
Bycie sprzedawcą oznacza bycie odbiorcą premiii masz obowiązek sprzedawać, kiedy kupujący tego chce lub to mu odpowiada. Jeśli opcja Call zostanie sprzedana, idealnym przypadkiem byłoby, gdyby cena aktywa była równa lub niższa od ceny, za którą została sprzedana opcja Put (przy zachowaniu pełnej premii). W najgorszym przypadku aktywa wzrosną znacznie, więc im bardziej wzrosną, tym więcej kupujący będzie musiał zapłacić.
Co to jest opcja sprzedaży?
Można również wywołać opcję Put opcja sprzedaży. To jest umowa umożliwia sprzedaż aktywa w przyszłości po ustalonej cenie. Aktywa te mogą być jak wezwania, czyli akcje, towary, indeksy ... Jest taka sama różnorodność.
W przeciwieństwie do opcji call, kontrakty opcji sprzedaży wskazują cenę, po której aktywa mogą zostać sprzedane w przyszłości. W tym przypadku premia do zapłacenia, tym wyższa będzie, ponieważ zdecydujemy się na wyższą cenę w przyszłości. Wręcz przeciwnie, premia spadnie, ponieważ cena wskazana w opcji sprzedaży będzie niższa. Wreszcie, w przeciwieństwie do opcji kupna, masz prawo do sprzedaży (ale nie obowiązek) jeśli jesteś kupującym. Jeśli jesteś sprzedawcą kontraktu Put, masz obowiązek. Aby lepiej to zrozumieć, zobaczmy różnicę między kupnem a sprzedażą finansowej opcji sprzedaży.
Kup opcję Put
Wyobraźmy sobie, że mamy do czynienia z sytuacją, w której uważamy, że rynek może bardzo spaść. Zdecydowaliśmy się na zakup opcji sprzedaży na Ibex-35. Ibex ma 8150 punktów, a dziś, czyli w poniedziałek, zdecydowaliśmy się na zakup opcji sprzedaży z wygaśnięciem na koniec tygodnia z prawem do sprzedaży po 8100, płacąc premię w wysokości 60 euro.
Może wystąpić dwa scenariusze, że w momencie wygaśnięcia cena jest powyżej 8100 lub poniżej.
- Jeśli cena jest powyżej 8100. Nie korzystamy z prawa do sprzedaży, a do tego powinniśmy sprzedawać taniej niż jest na rynku w tym czasie. Tracimy premię, 60 € i to wszystko. Że To maksymalna strata, na jaką się narażamy.
- Jeśli cena jest poniżej 8100. W takim przypadku decydujemy się na skorzystanie z prawa do sprzedaży po 8100. Zysk jest różnicą między 8100 a ceną Ibex. Jeśli cena wynosi 7850, zarobisz 250 €. Czystość kosztuje 190 €, ponieważ premia kosztowała 60 €. Bycie kupującym opcję Put prowadzi do zarobki mogą być tak nieograniczone, jak spadki cen instrumentu bazowego.
Sprzedaj opcję Put
Bycie sprzedawcą opcji sprzedaży oznacza zarobienie premii z góry. Jako sprzedający masz obowiązek sprzedaży po uzgodnionej cenie, jeśli kupujący sobie tego życzy w terminie zapadalności.
Jeśli cena składnika aktywów wzrosła bardziej niż ta, która wynika z kontraktu, nie ma problemu, nikt nie chce skorzystać z prawa do tańszej sprzedaży, gdy składnik aktywów jest droższy. Jeśli jednak cena składnika aktywów znacznie spadła, kupujący może skorzystać z prawa do droższej sprzedaży. Musisz tylko przypomnieć sobie poprzedni przypadek. Gdyby Put of the Ibex-35 został sprzedany po 8100 i zamknięty tydzień po 7850, należałoby zapłacić 250 euro. Niebezpieczeństwo polega na tym, że Ibex (lub cokolwiek to jest) może spaść znacznie bardziej, więc strata dla urzędnika sprzedaży (tak jak dla sprzedawcy) jest nieograniczona.
Co jeśli chcesz sprzedać opcje finansowe przed wygaśnięciem?
Jeśli chcesz sprzedać przed wygaśnięciem, premia, za którą aktualnie handlujesz, zostanie zarobiona zakupiony przez nas kontrakt na opcję finansową. Jeśli zostanie sprzedany za wyższą cenę (premium), zostanie wygrany, a jeśli będzie niższy, zostanie utracony.
Składki będą się wahać aż do wygaśnięcia umowy, będzie zależeć od dwóch czynników:
- W miarę zbliżania się terminu zapadalności wartość składek będzie spadać. Wynika to z faktu, że aktywa są mniej narażone na nagłe wahania jego ceny. Termin zapadalności wynoszący 2 dni to nie to samo, co termin zapadalności wynoszący kilka miesięcy.
- Ponieważ cena przesuwa się zarówno wyżej, jak i niżej, składki będą rosły lub spadały. Będzie to zależeć od tego, czy będzie to opcja kupna czy sprzedaży. W przypadku wezwań premia rośnie wraz ze wzrostem ceny aktywów. W przypadku opcji Put, wraz ze spadkiem ceny aktywa, premia wzrośnie. I odwrotnie, w obu przypadkach premie spadną w przypadku opcji Call, gdy cena aktywa spadnie, lub w przypadku opcji Put's premia spadnie wraz ze wzrostem ceny aktywa.
Nie wszyscy brokerzy lub podmioty pozwalają zawsze operować opcjami finansowymi w ten sam sposób. Wszystko zależy od posiadanych przez nich kontrahentów, sposobu ich działania i aktywów, które reprezentują opcje. Podobnie każdy składnik aktywów jest inaczej reprezentowany w umowie. Nie wszystkie punkty cytatów mają taką samą wartość, niektóre są warte dużo, a inne bardzo mało. Upewnij się, że dobrze znasz kwotę i warunki, na które inwestujesz!