Czy inwestowanie w kontrakty terminowe na towary jest teraz możliwe? Cóż, na początku należy pamiętać, że surowce są jednym z aktywów finansowych najbardziej istotnych kontraktów terminowych i że dziś są przedmiotem obrotu, ponieważ zrodziły się z potrzeby producentów, aby chronić cenę swoich upraw przed nieprzewidzianymi zdarzeniami.
Śmiało, że operacja na surowcach jest bardziej złożona niż reszta operacji, ponieważ do normalnych warunków na każdym rynku dodaje się, że jest to coś namacalnego i dlatego podlega silnej sezonowości wynikającej z czynników pogodowych.
Ponadto futures są dostarczane, co oznacza, że kupując lub sprzedając kontrakt futures, nabywasz obowiązek kupna lub sprzedaży określonej ilości tego surowca w określonym miejscu i w określonych terminach, więc na tych rynkach możemy znaleźć mieszali spekulanci z nabywcami produktów i producentami, którzy używają kontraktów terminowych jako zabezpieczenia.
Zainwestuj w prawdziwy majątek
Najbardziej bezpośrednią metodą inwestowania w towary byłby zakup samego towaru. Oczywiście ta metoda działa tylko w przypadku niektórych towarów, takich jak metale szlachetne, niemniej jest to sposób na zdobycie ekspozycji na tych rynkach.
Na przykład, jeśli chcesz zainwestować w złoto, możesz kupić sztabkę złota. Jest to ilość rafinowanego złota spełniająca standardowe warunki wytwarzania, znakowania i rejestracji.
Jednak z tą formą inwestycji wiąże się wiele problemów. Masz bezpośredni problem z koniecznością przechowywania aktywów. Ten rodzaj inwestycji jest również stosunkowo mniej płynny niż inne, więc później jest droższy w wymianie. Podobnie, ponieważ sztabka złota nie jest podzielna, zwiększa się jej płynność.
Inwestowanie w fundusz notowany na giełdzie
Z drugiej strony wiele osób, które inwestują w towary, dokonuje tego, inwestując w towarowe fundusze giełdowe (ETF). ETF to fundusz, który jest przedmiotem obrotu na giełdzie. ETF może składać się z wielu różnych klas aktywów, takich jak akcje, towary lub obligacje.
Niektóre fundusze ETF mają na celu śledzenie ceny samego towaru bazowego, na przykład fizyczne fundusze ETF na złoto. Z drugiej strony, niektórzy będą próbowali śledzić towar poprzez skład ETF, który może mieć akcje spółek wydobywających lub eksploatujących ten towar. Wiadomo, że ten ostatni rodzaj ETF ma bardziej zróżnicowaną cenę niż towar bazowy.
Inwestowanie w kontrakt futures
Kontrakty terminowe na towary to umowy kupna lub sprzedaży określonej ilości towaru po określonej cenie i w określonym terminie w przyszłości. Inwestor zarabia, jeśli towar zyskuje na wartości lub deprecjacji w stosunku do ustalonej ceny, w zależności od tego, czy zajmuje odpowiednio długą, czy krótką pozycję.
Kontrakty terminowe są produktem pochodnym, więc nie jesteś właścicielem samego towaru. Kupujący mogą używać kontraktów futures do zabezpieczania się przed ryzykiem związanym z wahaniami cen (zwłaszcza na bardziej niestabilnych rynkach towarów miękkich), a sprzedający mogą wykorzystywać kontrakty futures do „blokowania” zysków ze swoich produktów.
Podstawy inwestowania w kontrakty CFD
Inwestorzy mogą handlować kontraktami CFD na towary jako sposób na zdobycie ekspozycji na rynkach towarowych. Kontrakt różnicowy (CFD) to produkt pochodny, w ramach którego istnieje umowa (zwykle między brokerem a inwestorem) dotycząca zapłaty różnicy w cenie aktywów bazowych między początkiem a końcem tego kontraktu. Handlujesz kontraktami CFD z depozytem zabezpieczającym, co oznacza, że musisz wpłacić tylko ułamek wartości swojej transakcji. Handel lewarowany pozwala inwestorom uzyskać większą ekspozycję przy mniejszym początkowym depozycie.
Inwestowanie w kontrakty CFD na towary niesie ze sobą wiele korzyści. Kontrakty CFD są zwolnione z opłaty skarbowej, ponieważ jest to produkt pochodny, więc będziesz mieć mniejsze koszty podczas handlu kontraktami CFD.
Inwestuj w towary
Inwestowanie w surowce można rozważać na kilka sposobów. Jednym z nich jest kupowanie różnych ilości fizycznych surowców, takich jak metal szlachetny. Inwestorzy mogą również inwestować, korzystając z kontraktów terminowych typu futures lub kontraktów towarowych w obrocie giełdowym (PTE), które bezpośrednio śledzą określony indeks towarowy. Są to bardzo zmienne i złożone inwestycje, które są generalnie polecane tylko wyrafinowanym inwestorom.
Innym sposobem na uzyskanie ekspozycji na towary są fundusze wspólnego inwestowania, które inwestują w spółki związane z surowcami. Na przykład fundusz naftowo-gazowy posiadałby akcje emitowane przez firmy zajmujące się poszukiwaniem, rafinacją, magazynowaniem i dystrybucją energii.
Zapasy towarów
Czy akcje i towary zawsze zapewniają takie same zyski? Niekoniecznie. Są chwile, kiedy jedna inwestycja osiąga lepsze wyniki niż druga, więc utrzymanie alokacji dla każdej grupy może przyczynić się do ogólnych długoterminowych wyników portfela.
Zalety inwestowania w surowce
Pierwsza to ich dywersyfikacja. Z biegiem czasu towary i zapasy dóbr zwykle przynoszą zwroty różniące się od innych akcji i obligacji. Portfel z aktywami, które nie zmieniają się w tym samym tempie, może pomóc w lepszym zarządzaniu zmiennością rynku. Jednak dywersyfikacja nie zapewnia zysku ani gwarancji przed stratą.
Potencjalne zwroty
Ceny różnych towarów mogą ulegać wahaniom z powodu takich czynników, jak podaż i popyt, kursy walutowe, inflacja i ogólny stan gospodarki. W ostatnich latach zwiększony popyt spowodowany dużymi globalnymi projektami infrastrukturalnymi silnie wpłynął na ceny surowców. Generalnie wzrost cen surowców wpłynął pozytywnie na notowania spółek z branż pokrewnych.
Możliwe zabezpieczenie przed inflacją
Inflacja - która może obniżyć wartość akcji i obligacji - często może oznaczać wyższe ceny towarów. Chociaż towary radziły sobie dobrze w okresach wysokiej inflacji, inwestorzy powinni mieć świadomość, że towary mogą charakteryzować się dużo większą zmiennością niż inne rodzaje inwestycji.
Ryzyko związane z inwestowaniem w podstawowe
Główne ryzyko. Ceny towarów mogą być bardzo niestabilne, a na branżę surowcową mogą wpływać wydarzenia na świecie, kontrole importu, globalna konkurencja, regulacje rządowe i warunki gospodarcze, z których wszystkie mogą mieć wpływ na ceny towarów. Istnieje możliwość, że Twoja inwestycja straci na wartości.
Zmienność
Fundusze inwestycyjne lub produkty kapitałowe, które śledzą pojedynczy sektor lub towar, mogą charakteryzować się ponadprzeciętną zmiennością. Ponadto fundusze towarowe lub PTE, które wykorzystują kontrakty terminowe typu futures, opcje lub inne instrumenty pochodne, mogą dodatkowo zwiększać zmienność.
Ekspozycja rynków zagranicznych i wschodzących
Oprócz ryzyka związanego z inwestowaniem w towary, fundusze te niosą ze sobą również ryzyko towarzyszące inwestowaniu na rynkach zagranicznych i wschodzących, w tym zmienność spowodowaną niestabilnością polityczną, gospodarczą i monetarną.
Koncentracja aktywów
Chociaż fundusze towarowe mogą odgrywać rolę w strategii dywersyfikacji, same fundusze są postrzegane jako niezdywersyfikowane, ponieważ inwestują znaczną część swoich aktywów w mniej pojedynczych akcji niż są one ogólnie dostępne, skupione w 1 lub 2 branżach. W konsekwencji zmiany wartości rynkowej pojedynczej inwestycji mogą powodować większe wahania ceny akcji niż miałoby to miejsce w przypadku bardziej zdywersyfikowanego funduszu.
Inne zagrożenia
Fundusze akcyjne skoncentrowane na towarach mogą wykorzystywać kontrakty terminowe do śledzenia bazowego indeksu towarowego lub towarowego. Obrót papierami wartościowymi tego typu ma charakter spekulacyjny i może charakteryzować się dużą zmiennością, co może spowodować, że wyniki funduszu będą się znacznie różnić od wyników towaru bazowego. Różnica ta może być dodatnia lub ujemna, w zależności od warunków rynkowych i strategii inwestycyjnej funduszu.
Doskonały instrument dywersyfikacji
Trudno jest inwestować w towary przy użyciu zawsze popularnego frameworka Ucits. David Stevenson dowiaduje się, w jaki sposób inwestorzy mogą uzyskać dostęp do tej klasy aktywów i czy jest na nich apetyt. Dla Martina Estlandera towary są „doskonałym narzędziem dywersyfikacji”. Dlaczego więc założyciel fińskiej firmy Estlander & Partners (E&P) chce wiedzieć, że inwestorzy indywidualni, którzy chcą uzyskać dostęp do tej klasy aktywów, napotykają tak wiele przeszkód?
Chociaż inwestorzy indywidualni mogą inwestować w towary, Estlander - którego firma uruchomiła w styczniu fundusz E&P Commodity Fund - odnosi się do rygorystycznych europejskich zasad dywersyfikacji dotyczących funduszy Ucits, które są czynnikiem ograniczającym inwestycje w surowce. Estlander zorganizował fundusz E&P Commodity Fund zgodnie z Dyrektywą w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (ZAFI), chociaż zauważa, że zapewnia on taką samą ochronę inwestorów, z której słynie marka Ucits.
Jedną z głównych wad wykorzystywania funduszy regulowanych przez dyrektywę AIFMD do inwestowania w towary jest to, że przepisy ograniczają liczbę inwestorów, którzy mogą inwestować. Isabelle Bourcier, szefowa działu rozwoju biznesu w Ossiam, dostawcy funduszy typu ETF, mówi, że właśnie dlatego fundusze surowcowe Ossiam muszą przestrzegać przepisów Ucits: „Kiedy zdecydowaliśmy się rozszerzyć naszą gamę produktów o towary i rozmawialiśmy z kilkoma dostawcami indeksów, jednym z warunków, o które ich poprosiliśmy, było zapewnienie, że indeks spełnia standardy dywersyfikacji Ucits, abyśmy mogli zachować pełną zgodność z regulacjami Ucits. Aby ETF mógł być notowany na giełdzie, znacznik Ucits jest niezbędny ”- mówi.
Strukturyzowane fundusze towarowe
Fundusze towarowe strukturyzowane zgodnie z ZAFI mogą działać w całej Europie w taki sam sposób, jak fundusze Ucits, chociaż istnieją znaczne różnice. W przeciwieństwie do funduszu Ucits, nie ma potrzeby sporządzania dziennych raportów o płynności, chociaż fundusz E&P Commodity Fund dostarcza go co tydzień, oprócz dostarczania informacji o szacunkowych cenach. Ale dlaczego w tej chwili te operacje mogą być przeprowadzane na tych bardzo szczególnych aktywach finansowych?
Niezależnie od ograniczeń, jakie napotykają inwestorzy, aby wejść w kosmos, czy też ze względu na zakres strategii, które kiedyś się w niej znajdowały, czy teraz jest dobry moment na inwestowanie w surowce? Ostatnio ceny surowców - zwłaszcza ropy naftowej - spadły. „Ogólnie uważamy, że to dobry czas, aby przyjrzeć się towarom.
Różne sektory działają bardzo różnie ”- mówi Bernhard Wenger, szef dystrybucji europejskiej w ETF Securities. Ponieważ wydaje się, że długi supercykl towarowy dobiegł końca, możliwości inwestowania w surowce niosą teraz dodatkowe ryzyko, ale także większy potencjał zysku. Firmy badają różnice między cenami towarów na rynku kasowym a cenami kontraktów futures - czynnikami określanymi w języku terminów jako backwardation i contango - które są tak samo ważne jak czynniki podażowe oraz popyt, aby obliczyć możliwe korzyści.
Produkty na bazie energii
Ucits ETF, związek UBS ETF CMCI, obejmuje szeroką gamę towarów, takich jak energia, rolnictwo i metale przemysłowe, ale jest w stanie złagodzić „ujemne wyniki bilansujące”. Według Andrew Walsha, dyrektora generalnego funduszy ETF UBS, produkt ten przyciągnął 60 milionów dolarów (53 miliony euro) inwestycji w ciągu dwóch tygodni na początku lutego, co pokazuje, że istnieje apetyt na inwestowanie w surowce. „Staramy się znaleźć długoterminowe trendy, które są częścią równania, a także staramy się znaleźć specjalne sytuacje, w których podaż nie jest wystarczająca, aby sprostać popytowi, gdy ceny się kurczą” - mówi Estlander. Innym sposobem inwestowania byłby być za pośrednictwem towaru notowanego na giełdzie (ETC), z tą korzyścią, że każdy, od osoby prywatnej po fundusz emerytalny, może w niego zainwestować.
Udział inwestorów prywatnych w surowcach to coś, co zauważył Steve Ruffley, główny strateg rynkowy firmy Intertrader. „Teraz widzisz, jak zwykli ludzie zajmują się ropą - dawniej była ona sprzedawana przez zespoły specjalistów 24 godziny na dobę” - mówi, dodając, że nie sądzi, aby to zjawisko trwało długo. Jedną z głównych zalet stosowania ETC jest to, że są one wysoce płynne. Jak wyjaśnia Wenger, typowy inwestor w surowce nie jest inwestorem typu „kup i trzymaj”, ale raczej taktykiem. Dodatkowa płynność umożliwia inwestorom szybkie wejście i wyjście, chociaż należy powiedzieć, że korzystanie z tych narzędzi wiąże się z pewnym ryzykiem.
Nie mają ochrony inwestora przypisanej do innych produktów, co oznacza, według Walsha, dużą stratę pieniędzy. Obecnie wyraźnie brakuje konkurencji w dziedzinie surowców; inwestorzy i banki inwestycyjne wychodzą. Banki znajdują się pod presją regulacyjną, aby utrzymać wymogi kapitałowe, a niektórzy twierdzą, że banki inwestycyjne i tak tak naprawdę nie mają dużych biur obrotu towarami. Jednak dla tych, którzy pozostali w grze, wydaje się, że jest to korzystny rynek.
Inwestycje w metale szlachetne
Złoto to wartość schronienia w scenariuszu kryzysowym i podczas gdy inne opcje inwestycyjne, takie jak obligacje i akcje, często zawodzą w okresach napięć i niestabilności na rynku, wykazano, że żółty metal poprawia wyniki inwestycyjne, zarówno w czasach stabilności, jak i niestabilności finansowej w ostatnich latach.
Możesz inwestować w złoto w sztabkach, w różnych formach lub w różnych formach, a także za pomocą monet, chociaż w tym celu konieczne jest, aby były one prawnym środkiem płatniczym w kraju pochodzenia i były sprzedawane po cenie nieprzekraczającej 80% wartość złota na wolnym rynku.
Możesz kupić różne produkty o tych właściwościach, od sztabek złota o masie od 2 do 1.000 gramów, które mogą kosztować od 100 do 21.000 150 euro; do monet z metali szlachetnych, wśród których wyróżniają się „Kruger Rand” lub „Maple Leaf”, które można kupić już od XNUMX euro.