Dziś jest tak wiele funduszy, że może to być bardzo zagmatwane. Fundusze o stałym dochodzie, fundusze akcji, fundusze pieniężne, fundusze mieszane, a nawet fundusze funduszy! Ale jest jeden, który może być bardzo ciekawy ze względu na swoją nazwę: Fundusz Sępów. Co to jest sęp w tle? Jak to działa?
Jeśli chcesz poznać odpowiedzi na te pytania, zachęcam do dalszej lektury. Wyjaśnimy, czym jest fundusz sępów, jak działa i które z nich znajdują się w Hiszpanii. Ponadto skomentujemy jego modus operandi podczas kryzysu w 2008 r., abyś mógł lepiej zrozumieć jego sposób pracy.
Dlaczego nazywa się to funduszem sępów?
Aby zrozumieć nazwy tych funduszy, najpierw wyjaśnimy, czym jest fundusz sęp. Są to organizacje gospodarcze wolnej inwestycji lub kapitału wysokiego ryzyka, które nabywają dłużne papiery wartościowe firm, które mają bardzo zagrożoną wypłacalność, ale także państw znajdujących się na skraju bankructwa. To jest do powiedzenia: Zasadniczo są to fundusze kapitałowe lub inwestycyjne o wysokim ryzyku, których celem jest kupowanie dłużnych papierów wartościowych, zarówno publicznych, jak i prywatnych, firm lub krajów, które znajdują się w bardzo poważnych problemach. Są one na ogół od 20% do 30% poniżej ich wartości nominalnej.
Jego oryginalna nazwa to angielska „vulture fund”, co dosłownie oznacza „sęp fundusz”. Sępy to ptaki drapieżne, które żywią się głównie padliną. Czy widzisz podobieństwo? Ze szczątków korzystają zarówno fundusze sępów, jak i te zwierzęta, stąd ich nazwa. Co więcej, fundusze te są również znane jako „wstrzymane”. Termin ten jest jednak w rzeczywistości używany w odniesieniu do posiadaczy obligacji. Mogły one zostać nabyte w ramach strategii inwestycyjnej i generalnie nie zgadzają się na udział w restrukturyzacji zadłużenia. Zamiast tego wolą wszcząć pozew w sądzie.
Należy zauważyć, że fundusze sęp zazwyczaj mają bardzo rozległą wiedzę na temat rynków, na które zamierzają wejść. Ponadto składają się na ogół z dużych i profesjonalnych zespołów, zarówno prawników, jak i specjalistów w procesach restrukturyzacji przedsiębiorstw.
Jak działa fundusz sępów?
Teraz wiemy, czym jest fundusz sępów, ale jak one działają? Co robią z tymi nabytymi długami? Po zakupie tytułów, o których wspomnieliśmy powyżej, Sępie fundusze robią wszystko, aby odzyskać pełną wartość tych długów. Poza tym sumują odsetki za wszystkie lata, które są winni. Kiedy przeprowadzają tego typu operacje, nie biorą pod uwagę likwidacji czy restrukturyzacji.
Fundusze Vulture mają specjalistów, których celem jest znalezienie rynków, które są w bardzo złej sytuacji ekonomicznej. Specjaliści ci mają duże doświadczenie i doskonale wiedzą, jak przebiegają procesy restrukturyzacyjne firm. Gdy uda im się kupić aktywa po najniższej możliwej cenie, próbują sprzedać je w krótkim lub średnim terminie po znacznie wyższej cenie, niż zapłacili za ich nabycie. Jak można się spodziewać, korzyści jakie uzyskują są bardzo duże.
Są kraje, które ostro krytykują tego typu operacje. Ponieważ sępie fundusze generują rentowność kosztem długów krajów lub firm znajdujących się w bardzo trudnej sytuacji, na skraju bankructwa, a następnie sprzedają je za znacznie wyższą cenę temu, kto zaoferuje najwyższą cenę, uważają to za nieetyczne.
Hiszpania i fundusze sępów
W 2008 roku miał miejsce bardzo poważny kryzys gospodarczy. Wtedy to fundusze sępów stały się bardzo ważne w Hiszpanii. Do tego czasu, masowo kupowali różne kredyty hipoteczne. Ich modus operandi polegał na kupnie długu od banku, a następnie wywieraniu nacisku na dłużnika w celu odzyskania całego nabytego długu. W konsekwencji dłużnik, który miał już zadłużenie w banku i prawdopodobnie złą sytuację ekonomiczną, nie mógł tego długu objąć. W tym czasie fundusze sępów przystąpiły do denuncjacji, a tym samym rozpoczęły proces wykluczenia.
Szczególnie w Hiszpanii sępowe fundusze skupiają się na kupowaniu głównie kredytów hipotecznych, firm i długów bankowych. Do najbardziej znanych na terytorium Hiszpanii należą Cerberus, Lone Star i Blackstone. Ale ile pieniędzy mogą obsłużyć te fundusze? No cóż, ilość uruchamianych przez nich pieniędzy może z łatwością sięgać setek miliardów euro.
Jeśli mamy do czynienia z roszczeniem funduszu sępów, pierwszą rzeczą, którą musimy zrobić, aby upewnić się, że jest on prawdziwym wierzycielem. W takim razie, możemy spróbować z nim negocjować. Generalnie jest to łatwiejsze niż negocjacje z samymi bankami.
Mam nadzieję, że wyjaśniłem wszystkie twoje wątpliwości dotyczące funduszy sępów i ich metodologii. To byty, które należy traktować z wielką starannością i zawsze czytać drobnym drukiem.