Jednym z wyzwań stojących przed małymi i średnimi inwestorami jest to, co zrobić z giełdą w przyszłym roku. Ponieważ praktycznie nie ma alternatywy dla rynków akcji. W scenariuszu, w którym firma Julius Baer przewiduje, że przerażająca recesja nadejdzie pod koniec 2020 r., Ale przed, od przyszłego lata lub stycznia przyszłego roku, torby gwałtownie wzrosną o około 20%. Do tego stopnia, że jednym z kluczy do wyjścia bez szwanku z próby inwestowania jest wybór aktywnego zarządzania.
W każdym razie wszystko wskazuje na to, że jest to bardzo delikatny rok dla małych i średnich inwestorów. Już generowanie zwrotów nie będzie takie łatwe w torbie jak za dawnych lat. Jeśli nie, wręcz przeciwnie, będziemy musieli zwracać większą uwagę na to, co dzieje się na rynkach finansowych. Chociaż prawdą jest, że zostaną zaprezentowane rzeczywiste możliwości biznesowe, nie mniej prawdą jest, że dużo pieniędzy będzie można zarobić łatwiej niż wcześniej. Jest to jedno z zagrożeń, na które inwestorzy są obecnie narażeni.
Jednym z kluczy do podkreślenia, w jakim kierunku podążają rynki akcji w tym okresie, jest to, co może się wydarzyć w przypadku serii faktów lub wydarzeń, które mogą się wydarzyć w tym okresie. A jakie ostatecznie zadecydują kierunek, w którym torba przyjmuje w jednym lub drugim kierunku. Poza innymi względami natury technicznej i być może także z punktu widzenia jego podstaw. W każdym razie zamierzamy odsłonić główne ryzyka, które będą wiązać się z rynkiem akcji w nadchodzących miesiącach.
Ryzyko: brak kontroli nad inflacją
Roczna stopa ogólnego wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) wynosi 0,4%, cztery dziesiąte mniej niż zarejestrowana w poprzednim miesiącu. Gdzie grupy o największym wpływie na roczny spadek stopy procentowej Są to: transport, który przedstawił roczne wahanie na poziomie 0,0%, prawie o dwa punkty mniej niż przed miesiącem. Wynika to ze spadku cen paliw i smarów w tym miesiącu w porównaniu ze wzrostem odnotowanym w czerwcu 2018 roku.
Kolejnym z najważniejszych jest mieszkalnictwo, którego wskaźnik spadł o więcej niż jeden punkt, osiągając –1,5%, ze względu na spadki cen energii elektrycznej i paliw płynnych, które wzrosły w 2018 r. Z kolei grupą wyróżniającą się pozytywnym wpływem na roczny wskaźnik są: rekreacja i kultura, która plasuje się na poziomie –0,4%, osiem dziesiątych powyżej majowego, głównie w wyniku wzrostu cen pakietów turystycznych, wyższych niż w 2018 r. Z drugiej strony zharmonizowany wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych (HICP) określa roczną stopę na poziomie 0,6%, zmniejszając się tym samym o trzy dziesiąte w stosunku do poprzedniego miesiąca.
Wzrost stóp procentowych
Innym czynnikiem, który może znacząco ukarać rynki akcji, jest możliwy wzrost stóp procentowych w strefie euro. Gdzie z działu analiz Bankinter wskazuje się, że EBC utrzyma stopę referencyjną, obecnie na niezmienionym poziomie 0,0% do 2021 roku i opóźni wzrost stopy depozytowej, która dotyczy banków od -0,40% do - 0,20% w 2021 r. W porównaniu z poprzednim 2020 r. Z drugiej strony, w tym środowisku szacują, że wewnętrzna stopa zwrotu niemieckiego Bundu na poziomie 10 A będzie nadal zbliżać się do historycznych minimów w 2019 r. (-0,30% / - 0,10%), aby stopniowo spadać w kierunku (-0,10% / + 0,20%). %) w 2020 r. i (+ 0,20% / 0,40%) w 2021 r.
Z drugiej strony sektor usług rozwija się zadowalająco, ale przemysł wykazuje oznaki słabości. Inflacja poza celem EBC (~ 2,0%), pomimo ożywienia płac i wzrostu podaży pieniądza (M3). Stopa bazowa - mniej zmienna - utrzymuje się w przedziale od dwóch lat (+ 1,0% / 1,4%), a długoterminowe perspektywy inflacji są na rekordowo niskim poziomie (~ 1,2%). W każdym razie będzie to jeden z czynników, o których należy pamiętać, aby pokazać, czy jest to dobry moment na wejście na rynki akcji.
Zachowanie w oleju
Kolejnym aspektem, na który trzeba będzie zwrócić szczególną uwagę, jest ewolucja cen ropy naftowej. W związku z tym Barclays obniżył swoje prognozy cen ropy naftowej na 2020 r. I powiedział, że spodziewa się ok niższy wzrost popytu ze względu na słabszy niż oczekiwano globalny kontekst makroekonomiczny. Bo wpłynęłoby to nie tylko na wartości sektora naftowego, ale także na wszystkie te, które składają się na główne indeksy międzynarodowych giełd. Do tego stopnia, że może stać się kolejnym z najbardziej determinujących czynników w tym okresie.
„Uważamy jednak, że obawy o nadpodaż są przesadzone, a trendy zapasów w Stanach Zjednoczonych i na całym świecie pozostają korzystne” - powiedzieli analitycy banku, dodając, że „rynek nie docenia popytu i przeszacowuje wzrost podaży przy obecnych poziomach cen ”. Wzrost konsumpcji spowolniłby do nieco ponad 1 miliona baryłek dziennie rok do roku w 2020 r., ponieważ „rosnący protekcjonizm w obliczu obecnego globalnego spowolnienia przemysłowego” mocno odbija się na popycie na ropę.
Stosunki handlowe Chiny-USA
Ta opera mydlana z pewnością będzie kontynuowana w tym nowym okresie i tym samym określi kierunek, w jakim podążają rynki akcji, w takim czy innym sensie. Do tego stopnia, że może generują dużą zmienność w konformacji cen, jak miało to miejsce w bieżącym roku. W każdym razie będziemy musieli przyzwyczaić się do życia z tym przejściowym problemem, ponieważ ten ważny czynnik w stosunkach międzynarodowych może być przyczyną załamania się banków i firm hutniczych na giełdzie w tym roku.
Chociaż z tego samego powodu może spowodować znaczny wzrost ogólnego salda na naszym rachunku papierów wartościowych. W każdym razie będzie to parametr, o którym musisz być bardzo świadomy i na bieżąco. Dzięki szybkim operacjom, które nie wymagają zbyt wysokiego poziomu trwałości. Bo w końcu mogą wywołać niepożądany efekt po stronie małych i średnich inwestorów. Z bardzo dużymi różnicami między cenami maksymalnymi i minimalnymi. Aspekt, który może sprzyjać operacjom handlowym lub nawet przeprowadzanym podczas tej samej sesji handlowej.
Rozwój gospodarki
Panel Funcas po raz pierwszy zawierał prognozy na 2020 rok, rok, w którym hiszpańska gospodarka wzrośnie o 1,9%, o trzy dziesiąte mniej niż w 2019 roku. Prognoza na ten rok pozostaje na poziomie 2,2%, przy stabilnym profilu kwartalnym ze stopami 0,5% w czterech kwartałach, bez zmian w porównaniu z poprzednim panelem. W obu latach oczekiwane przez panelistów średnie tempo wzrostu utrzymuje się powyżej prognoz dla strefy euro.
Sytuacja na rynku nieruchomości
Jeśli chodzi o krajowy dochód zmienny, innym aspektem, który będzie decydujący, będą aspekty związane z rynkiem nieruchomości. W tym sensie należy pamiętać, że plik liczba hipotek na mieszkaniach To 29.032 0,1 euro, o 2018% mniej niż w kwietniu 124.655 r. Średnia kwota to 0,7 142.440 euro, przy wzroście o 1,8%. Według najnowszych danych Narodowego Instytutu Statystycznego (INE) średnia kwota kredytów hipotecznych zarejestrowanych w rejestrach nieruchomości w kwietniu (z wcześniejszych aktów publicznych) to 2018 euro, o XNUMX% więcej niż w tym samym miesiącu w XNUMX roku.
Z drugiej strony, dla kredytów hipotecznych stanowiących całość nieruchomości w kwietniu, średnie oprocentowanie na początku wynosi 2,51% (5,1% niższe niż w kwietniu 2018 r.), A średni okres 23 lat. 58,7% kredytów hipotecznych jest oprocentowanych według zmiennej stopy procentowej i 41,3% według stałej stopy. Średnie oprocentowanie na początku wynosi 2,23% dla kredytów hipotecznych o zmiennej stopie procentowej (6,4% niższe niż w kwietniu 2018 r.) I 3,07% dla kredytów hipotecznych o stałym oprocentowaniu (o 4,8% więcej poniżej).
Łączna liczba hipotek ze zmianą warunków zarejestrowanych w rejestrach wieczystych wynosi 4.814, o 20,9% mniej niż w kwietniu 2018 r. W zależności od rodzaju zmiany warunków w kwietniu wyprodukowano 3.932 nowacje (lub modyfikacje dokonane z tym samym podmiotem finansowym) ), przy rocznym spadku o 19,3%. Z drugiej strony liczba operacji zmieniających podmiot (regresy na wierzyciela) zmniejszyła się o 27,8%, a liczba hipotek, w których zmienił się właściciel przedmiotu hipoteki (regresy na dłużnika) zmniejszyła się o 25,3%.
Jeśli chodzi o krajowy dochód zmienny, innym aspektem, który będzie decydujący, będą aspekty związane z rynkiem nieruchomości. W tym sensie należy pamiętać, że plik liczba hipotek na mieszkaniach To 29.032 0,1 euro, o 2018% mniej niż w kwietniu 124.655 r. Średnia kwota to 0,7 142.440 euro, przy wzroście o 1,8%. Średnia kwota hipotek zarejestrowanych w rejestrach nieruchomości w kwietniu (z wcześniejszych aktów publicznych) to 2018 euro, o XNUMX% więcej niż w tym samym miesiącu XNUMX roku.