En av de finansielle eiendelene som er aktivert på nytt i investeringsporteføljen per mars, er olje. Til det punktet at i dag handler fremtiden for dette råmaterialet på nivåer mellom 30 og 33 dollar fatet. Det kan ikke utelukkes at fra nå av, hvis prisen startet en oppadgående bevegelse, kunne den først overstige barrieren den har til 35 dollar. Slik at det fra det øyeblikket kan fungere som motstand. I det som kan betraktes som et av scenariene som kan heves fra nå av i denne viktige økonomiske eiendelen.
På den annen side, og som en annen situasjon som kan oppstå i råolje, hvis tvert imot den nedadgående bevegelsen som begynte på slutten av dette første kvartalet av året fortsetter, kan det ikke utelukkes at til slutt fatet. Å være et scenario for å operere med råolje fordi investeringsstrategiene ville være mer komplekse for å gjøre kapitalen tilgjengelig i dette råmaterialet allment akseptert blant investorer. Derfor er det ingen tvil om at hans ffremtiden vil det være mye mer komplisert å jobbe med bevegelsene, i det minste på det som refererer til middels og spesielt kort sikt. Det er ikke noe rom for feil, siden potensialet for å stige eller stige ville være mer enn merkbart i dette scenariet som kan oppstå nå.
Ikke mindre viktig er det faktum at volatiliteten i prisen på råolje er en realitet, og at vi må være veldig klar over disse dager. Fordi det faktisk kan gå både opp og i motsatt retning er ekstremt enkelt, og det er derfor mange euro som står på spill i dets virksomhet. Med noen svingninger i prisen som er langt bedre enn andre finansielle eiendeler av spesiell relevans, for eksempel kjøp og salg av aksjer i aksjemarkedet. Til det punktet at oljemarkedet bare er forbeholdt investorer som gir større læring i virksomheten. Og ikke alle har denne høyt verdsatte evnen i investeringsverdenen.
Petroleum, West Texas Intermediate
Dette er virkelig rare tider å investere i olje. Som om ikke markedet gymnastikk var nok, var prisen på råolje i USA - eller i det minste den første månedens futureskontrakt - negativ i april, og ikke i det minste. Nederst handlet West Texas Intermediate under negative $ 37 fatet. Dessverre, hvis du er en privatinvestor, er det grenser for hvordan du kan dra nytte av dette. Du kan ikke dukke opp på lagringssteder i Cushing, Oklahoma, og få betalt $ 37 per fat for å laste lastebilen din med olje, og deretter dumpe fatene til siden av veien når du kjører hjem med inntektene dine.
Hvis du er en institusjonell investor eller industriell oljehandler med legitim lagring og transportkapasitet, kan du lagre råolje til dagens priser, selge det på futuresmarkedene om noen få måneder og tjene penger. Men vi andre må bli litt mer kreative i hvordan vi investerer i olje. I dag skal vi se på dos og don'ts for å vise deg hvordan du kan investere i olje på riktig måte.
Ikke kjøp ETF-er
En god investeringsstrategi er selvfølgelig ikke å kjøpe en olje-ETF uten å vite hva du kjøper. I denne forstand må det understrekes at United States Oil Fund (USO, $ 2,57) kan være den verste tenkte investeringsideen i finanshistorien. Og vi kan ikke glemme at dette spesielle investeringsverktøyet ikke var så dårlig bygget som det ser ut til å være fra begynnelsen.
Du kan ikke kjøpe og holde de fleste varer, med noen få unntak, for eksempel gull og edle metaller. Det er generelt ikke praktisk, så alle som vil ha en kurv med produkter, vil gjøre det gjennom futuresmarkedet. Men en futureskontrakt er veldig forskjellig fra en aksje.
For det første har en futures-kontrakt en presis utløpsdato. USOs mandat var rett og slett å kjøpe den forrige månedens lette søte råoljekontrakter og kontinuerlig fornye den når den utløp. Så for eksempel vil du holde mai-futures til utløpet, og deretter rulle over til juni-futures.
Det er et stort problem med det. Råolje har handlet "spot" det meste av det siste tiåret. Når et marked er "spot", er langsiktige futureskontrakter høyere enn kortvarige kontrakter. Hvis det er forvirrende, tenk på oljesituasjonen i dag. Ingen ønsker olje i dag fordi det er smertefullt liten endelig etterspørsel etter den. Derfor er prisene lave (eller til og med negative).
Men det er etterspørsel etter olje i fremtiden, så prisene er fortsatt relativt høye hvis du vil ha den levert om et halvt år.
Dyrere kontrakter
I tilfelle USO har fondet kontinuerlig rullet over til dyrere kontrakter, bare for å selge dem når de nærmer seg forfall. Med andre ord, i et kontantmarked vil USO skoldes hver måned, og tjene mindre penger når oljeprisen stiger og taper mer når prisene faller.
USO har allerede måtte endre sitt investeringsmandat flere ganger nylig for å fikse disse forvrengningene, hver gang utvide kontraktseksponeringen lenger inn i fremtiden. Dette er skritt i riktig retning, men det er vanskelig å anbefale et fond som fortsetter å endre investeringsstrategien noen få dager.
Hvis du insisterer på å spille oljemarkedet med ETFer, bør du vurdere 12-måneders United States Oil Fund (USL, $ 10,35). Spre porteføljen jevnt over de neste 12 månedene med futureskontrakter. Det unnslipper ikke helt kontanter, men det ofres ikke helt for det slik USO gjør. Så langt i år har USL mistet 55% til 80% tap i USO.
Marked til Saudi-Arabia og Russland
USA vil ikke slutte å pumpe olje helt, og vil overgi markedet til Saudi-Arabia og Russland. Det kommer ikke til å skje. Men det kommer et støt, og det skjer allerede. Whiting Petroleum (WLL) søkte konkurs 1. april, mens Diamond Offshore gjorde det 27. april. De vil ikke være de siste. De fleste av de best utførte lagrene de siste 11 årene har vært innen leting og produksjon av energi. Mange olje- og gassreserver kan møte en skjebne som ligner Whiting og Diamond Offshore.
Hvis du vil spekulere, selvfølgelig, gå for det. Et skudd til månen kan være det riktige trekket hvis du, for eksempel, prøver å finne ut hvordan du kan investere stimulussjekken. Bare vær sikker på at du bare risikerer penger du har råd til å tape.
Fokus på kvalitet og 'topper'
De er kanskje ikke veldig suggestive i begynnelsen, men integrerte investeringsstrategier er sannsynligvis det beste alternativet for en langsiktig gjenoppretting av energipriser. Disse mega-cap energireservene har økonomisk styrke og tilgang til kapital for å overleve en lang energitørke. De virkelige økonomiske vanskelighetene er ikke i sikte i nær fremtid. Likevel handler aksjen med lave tiår.
Vurder Exxon Mobil (XOM, $ 43.94). Aksjer handles i dag til priser som ble sett først i 2000 og ga hele 8.0%. Avhengig av hvor lenge energiprisene forblir svake, kan Exxon velge å redusere utbyttet på et tidspunkt de neste årene. Vi kan ikke utelukke det. Men hvis du kjøper aksjen til priser som ble sett første gang for 20 år siden, er det sannsynligvis en risiko verdt å ta.
Et av disse selskapene, Chevron (CVX, $ 89.71), har litt bedre økonomisk form enn Exxon og er litt mindre sannsynlig å redusere det.
Likvidasjon i markedene
Oljemarkedet kan se ut som en dollarhylling, men det betyr ikke at investorer skal kjøpe fat som om de var påskegods utenfor sesongen. Prisene på gulvet har vekket interessen til oljebaronene, som har googlet for råd om hvordan man kan satse på råolje. De kunne vanligvis gjøre dette gjennom børsfond og oljeselskapsaksjer, fordi det er dyrt og komplisert å kjøpe ekte olje.
Men eksperter sier at det nå er en av de farligste tidene å investere i olje, gitt enestående turbulens i et marked rammet av koronaviruskrisen og overforsyningen.
Google søker etter ord som "hvordan man investerer i olje" og "hvordan man kjøper oljebeholdninger" økte mandag da amerikanske råpriser ble negativ for første gang i historien, en milepælhendelse som tydet på at kjøpmenn betalte for å bli kvitt ting .
Ideen om å få betalt for å beholde et fat olje kan høres attraktivt ut for vanlige investorer. Men handelsmenn skrotet faktisk futureskontrakter, eller avtaler om å motta fysiske fat olje som skulle komme i mai. Standardkontrakten er på 1.000 fat, som hver inneholder 42 liter olje.
Fremtidskontrakter
Det betyr at noen som fikk tak i en futureskontrakt til en negativ pris på mandag, forventes å trekke de 1.000 fatene ut av et lagringsanlegg, som det gigantiske knutepunktet i Cushing, Oklahoma. Hvis de ikke kunne det, ville de fortsatt være på kroken for prisen på olje pluss renter eller andre sanksjoner som megleren pålegger, sa en handelsvarehandler.
For å unngå å holde 42 liter råolje ved siden av gressklipperen, kunne hverdagslige investorer kjøpe aksjer i et børsnotert fond, eller ETF, som sporer oljeprisen. Et populært eksempel er United States Petroleum Fund, som er knyttet til prisen på den nåværende West Texas Intermediate rå futureskontrakten.
En annen måte å investere i olje er å kjøpe aksjer i oljeselskaper. Eksperter sier at de sikreste spillene er store spillere som Exxon eller Chevron, som er bedre posisjonert enn de fleste for å tåle den nåværende stormen.
Men slike handlinger har egne risikoer, for eksempel et økende skifte mot elektriske kjøretøyer og annen miljøvennlig infrastruktur. I tillegg er det ikke kjent når prisnedgangen vil ende, ettersom koronavirusrelaterte nedleggelser holder oljeetterspørselen lav.
Utbytte innen sektoren
I tider med uro på markedet kan en gruppe aksjer investorer stole på for pålitelig inntektsvekst Dividend Aristocrats - en elitegruppe av selskaper som har produsert minst 25 år sammenhengende med utbytteøkninger.
I løpet av 2010-tallet var disse høykvalitetsaksjene i gjennomsnitt 14,75% per år, noe som oversteg S&P 500 med 1,2 prosentpoeng. En stor årsak til Dividend Aristokratenes overlegne ytelse, spesielt på lang sikt, er den høye utbyttekomponenten i avkastningen.
Studier av Standard & Poor's har vist at mer enn en tredjedel av den langsiktige totale avkastningen på aksjer kommer fra utbytte. I tilfelle av aristokrater har mange av dem tradisjonelt ikke attraktive avkastninger for nye penger. Men investorer som holder seg med dem på lang sikt blir belønnet med å øke "avkastning på kostnad" over tid.
Pålitelige utbetalinger bidrar også til å gjøre dette bassenget mindre risikabelt enn de fleste aksjer. For eksempel returnerer volatiliteten til Dividend Aristocrats i løpet av 2010-tallet, målt ved standardavvik - et mål på hvor bredt eller snevert prisene er spredt sammenlignet med et gjennomsnitt - mer enn 9% lavere enn S&P 500.
Det gjør dem ikke usårbare for markedsnedgang. En rekke utbyttearistokrater har diskontert og mistet 10%, 20%, til og med 30% av verdien siden starten på bjørnemarkedet. Men de tilbyr mer enn billige priser, de tilbyr reell verdi, både i høyere avkastning enn vanlig, og i potensialet for utvinning når markedet kommer tilbake. For eksempel følgende selskap som vi skal nevne nedenfor:
AbbVie (ABBV, $ 75.24) forventer at den ventende fusjonen på $ 63 milliarder dollar med Allergan (AGN) vil oppveie den langsomme veksten av det vellykkede stoffet Humira. AbbVie sa opprinnelig at sammenslåingen, som opplever koronavirusrelaterte forsinkelser, vil skape en samlet virksomhet som vil generere mer enn 30.000 milliarder dollar i salg i år, og deretter ensifret vekst i overskuelig fremtid. Der det er nødvendig å understreke at den nåværende økonomiske uroen sannsynligvis vil dempe forventningene litt.
AbbVie utvikler medisiner for autoimmune sykdommer, kreft, virologi (inkludert HIV og hepatitt C) og nevrologiske lidelser. Og faktisk blir et av selskapets HIV-medisiner (Kaletra) testet som en behandling for koronavirus. I mellomtiden er Allergan best kjent for sitt kosmetiske legemiddel Botox og sin Restasis-tørre øyebehandling. Wall Street-selskaper liker Allergans sterke Botox-relaterte kontantstrøm, som de mener vil styrke ABBVs vekstmuligheter.
Gjeldsbyrden etter oppkjøpet vil være høy på $ 95.000 milliarder dollar, men AbbVie forventer å kutte $ 15.000–18.000 milliarder dollar i gjeld innen utgangen av 2021, samtidig som vi også realiserer $ 3.000 milliarder dollar i synergier før skatt. Den samlede virksomheten genererte 19.000 milliarder dollar i driftskontantstrøm i fjor.
ABBV-aksjer ser ut til å være billige med bare 7,5 ganger fremtidige inntjeningsestimater, noe som er beskjeden sammenlignet med selskapets historiske gjennomsnitt på 12 P / E fremover. Investorer i utbyttevekst vil like AbbVies 48 påfølgende år med økende inntjening; en konservativ 48% inntjeningsgrad som gir fleksibilitet for utbyttevekst og gjeldsreduksjon; og en femårig årlig utbyttevekst på 18,3%. ABBV er også blant de aristokrater som gir høyest utbytte nord for 6%.