Valget nederlag for den nåværende regjeringen i Argentina har ført til kollapsen av det amerikanske aksjemarkedet med stor intensitet. I en enkelt økt nesten 10% er igjen, med fall i alle sektorer og hvor det igjen har blitt sett panikk blant små og mellomstore argentinske investorer. Men forholdet til den spanske økonomien er veldig intenst, og nå er en av frykten som oppstår hvordan den vil påvirke verdiene til spanske aksjer som er utsatt for dette viktige geografiske området.
Til det punktet at de kan lide kraftige kutt i prisene hvis det i høst er en endelig regjeringsskifte i Argentina. Faktisk har den selektive indeksen til det spanske aksjemarkedet, Ibex 35, vært en av de hardest rammede på det europeiske kontinentet. Over de franske, engelske eller tyske posene. Det kan være et nytt tilbakeslag for små og mellomstore investorer i vårt land. I alle fall er det et veldig klart faktum, og det er at Macris nederlag i Argentina risikoen for gjelds mislighold har skutt opp til 75%. Et stykke informasjon som snakker veldig tydelig om den virkeligheten som kan oppstå i finansmarkedene fra nå av.
I alle fall er disse nye og i dette tilfelle uventede skyer over investorenes interesser. Spesielt kan de påvirke høstmånedene, som er datoen som er satt for å avholde valgene i Argentina. Med en uventet snuoperasjon som utvilsomt vil få alvorlige konsekvenser i de latinske aksjemarkedene. Til det punktet du kan ha nye prisjusteringer av aksjene i verdipapirene som er berørt av denne eksponeringen mot dette landet. I det som er konfigurert som et urovekkende scenario for finansagenter.
Verdier eksponert i Argentina
Det er et veldig klart faktum som fjerner all tvil og som ligger i det faktum at Spania fortsetter å være det andre investor i landet bak USA. Ifølge de nyeste dataene fra Icex støtter Telefónica for tiden den største spanske investeringen i landet, med et prosjekt på 2.200 millioner euro, etterfulgt av Banco Santander, med 1.800 millioner, og Gas Natural, med 400 millioner. Men det er også en rekke andre småkapitalaksjer som kan bli påvirket av dette potensielle scenariet.
Alt dette, innenfor et scenario i aksjemarkedene som ikke innbyr til optimisme. Siden Ibex 35 er nedsenket i en nedadgående tendens, i det minste på kort sikt, kan det ta det å besøke nivåene på 8.200 XNUMX poeng på det laveste nivået i år. Vær derfor veldig forsiktig hvis du skal åpne posisjoner i det spanske aksjemarkedet, siden du kan ha noen andre negative overraskelser fra nå av. I løpet av noen få uker hvor salgspresset pålegges kjøperen klar klarhet, men med et veldig lavt kontraktsvolum.
Spanske banker vil bli berørt
Det er ingen tvil om at banksektoren kan være mest berørt av valgnederlaget til den nåværende regjeringen i Argentina. Ikke forgjeves, de to store enhetene, BBVA og SantanderDe har en sterk eksponering for dette amerikanske landet. Om noen øyeblikk for de som ikke går gjennom de beste situasjonene. Med veldig viktige fall i de nasjonale aksjemarkedene, og det har ført til at de handles på nivåer på henholdsvis 4,40 og 3.50 euro per aksje. Men ting er følsomme for forandring til verre hvis det skjer et regjeringsskifte i Argentina. Med stor frykt blant små og mellomstore investorer som allerede har tatt posisjoner i disse verdipapirene.
På den annen side kan det ikke glemmes at begge finanskonsernene har hatt store tap det siste året gjennom datterselskapene i Argentina. Et faktum som utvilsomt kan forverre situasjonen til disse bankene i finansmarkedene. Utover andre hensyn av teknisk art og kanskje også med utgangspunkt i dets grunnleggende. I alle fall, er forslag som skal overvåkes for ikke å gjøre feil i investeringsstrategien fra nå av.
Telefónica i orkanens øye
På grunn av den argentinske økonomiske situasjonen og verdivurderingen, kan teleselskapet være en annen bearish verdi i høst. Fra de 6,50 euro som den er notert for øyeblikket, og som kan føre til at den til og med handler under seks euro per aksje. Selv om det er en av verdipapirene i det spanske aksjemarkedet som presenterer en bedre utbytte, spesielt 6,3%, og som er veldig egnet for små og mellomstore mer defensive eller konservative investorer.
På den annen side er det lite egnet å integrere vår portefølje av verdipapirer de neste seks månedene på grunn av den mange tvil som denne typen investeringer gir. Slik sett kan du ikke glemme det for kort tid siden jeg var handler veldig nær 9 euro-barrieren. Det har med andre ord svekket seg rundt 35%, noe som er mye for en verdi som for noen år siden ble ansett som veldig stabil å ha det i lange posisjoner. Og at Argentina denne gangen har en annen kilde til usikkerhet som kan fremmedgjøre investorer.
Naturgi den eneste utsatte elektriske
Det er sant at elsektoren er trygg fra disse eksponeringene. Med det eneste unntaket for dette energiselskapet, men med forskjellen sammenlignet med resten av det nedsenket i en bullish prosess, i det minste på mellomlang og lang sikt. Fra dette scenariet kan det sies at Naturgy er en mindre farlig sikkerhet fordi den tilhører elsektoren og har en mer defensiv komponent enn de andre verdipapirene. På den annen side tjener de også som en trygg havn i møte med ustabilitetsscenarier i aksjemarkedene.
I alle fall, og sammen med Iberdrola, er det to selskaper i energisektoren som er utsatt for Argentina, og selvfølgelig at det er gjort kan straffe dem fra nå av. Selv om det i mindre grad enn de andre verdipapirene med disse egenskapene og som er inkludert i den selektive indeksen for spanske aksjer, er Ibex 35. Videre kan du ikke glemme at gasselskapet tilbyr en utbytte på litt over 6%. Gjennom en fast og garantert betaling hvert år. På den annen side tjener de også som en trygg havn i møte med ustabilitetsscenarier i aksjemarkedene.
Det mest straffede spanske aksjemarkedet
Et annet aspekt som du bør ta hensyn til på dette tidspunktet er at valgnederlaget til den nåværende regjeringen i Argentina kan ytterligere straffe nasjonale aksjer. Over andre aksjeindekser på det gamle kontinentet, slik det blir sett i disse dager. Dette er en byrde du må påta deg hvis du til slutt velger dette stedet å operere på aksjemarkedet. Selv om effekten kan unngås hvis du går til andre aksjemarkeder i eurosonen som ikke er utsatt for denne muligheten. I alle fall vil virksomheten bli beskattet med en mer krevende oppdrag som vil få deg til å gjøre en større økonomisk innsats når du kjøper og selger aksjer i aksjemarkedene.
Ikke forgjeves, du må anta at den negative overraskelsen for markedene, som har betydd det uventede og overveldende nederlaget til Macri i første runde av presidentvalget, vil kjennes i aksjene til disse børsnoterte selskapene. Og det vil gjenspeiles i verdsettelsen av noen av selskapene som er notert på Madrids børs. I en tid da markedene har gått fra å være i en uptrend (eller i det minste sideveis) til en bearish og med indikasjoner på at Ibex 35 kan rettes på nivåer veldig nær 7.000 poeng. Det vil si på det laveste av året og en av de laveste de siste tiårene.
Prosegur, en av de mest berørte
Konsernets salg i løpet av årets seks første måneder har fortsatt med den positive utviklingen i veksten av virksomheten i lokal valuta, som økte med 14,0%. Den negative påvirkningen av den translasjonseffekten av latinamerikanske valutaer, som for hele gruppen trakk 11,8%, har betydd at inntektene i euro stå på 2.055 millioner euro, 2,2% mer enn i første halvdel av 2018.
Lønnsomheten i konsernets virksomhet er fortsatt påvirket av den kombinerte effekten av valutakursen sammen med anvendelsen av regnskapsstandarder IAS 21 og 29, etter at Argentina ble erklært en hyperinflasjonsøkonomi. Følgelig ble EBITDA rapportert i første halvdel av 2019 247 millioner euro, 1,6% mindre, og EBIT nådde 145 millioner euro, 19,9% mindre. Med dette går EBIT-marginen fra 9,0% i første halvår 2018 til 7,0% i inneværende periode.