Innenfor obligasjonsinvesteringsstrategier, bør det bemerkes at måten du investerer i obligasjoner på kort eller lang sikt, avhenger av investeringsmålene og vilkårene, mengden risiko du er villig til å ta og din skattesituasjon.
Når du vurderer en investeringsstrategi for obligasjoner, husk viktigheten av diversifisering. Som en generell tommelfingerregel er det aldri en god ide å plassere alle eiendelene og risikoen din i en aktivaklasse eller investering. Du vil ønske å diversifisere risikoen i obligasjonsinvesteringene dine ved å lage en portefølje med flere obligasjoner, hver med forskjellige egenskaper.
Å velge obligasjoner fra forskjellige utstedere beskytter deg mot muligheten for at en enkelt utsteder kanskje ikke kan oppfylle sine hovedforpliktelser og rentebetalingsforpliktelser. Å velge obligasjoner av forskjellige typer (statlige, byråer, bedrifts-, kommunale, pantelånede verdipapirer osv.) Skaper beskyttelse mot muligheten for tap i enhver sektor av markedet. Å velge obligasjoner med forskjellige løpetider hjelper deg med å håndtere renterisiko.
Investering i fast inntekt: mål
Med dette i tankene, bør du vurdere disse ulike målene og strategiene for å oppnå dem. Den første er å bevare kapital og tjene renter. Hvis målet ditt er å holde pengene intakte og tjene renter, bør du vurdere en "kjøp og hold" -strategi. Når du investerer i en obligasjon og holder den til forfall, vil du motta rentebetalinger, vanligvis to ganger i året, og du vil motta pålydende på obligasjonen ved forfall. Hvis obligasjonen du velger selger til en premie fordi kupongen er høyere enn gjeldende renter, må du huske at beløpet du mottar ved forfall vil være mindre enn beløpet du betaler for obligasjonen.
Når du kjøper og holder, trenger du ikke bekymre deg for mye om rentenes innvirkning på en obligasjons pris eller markedsverdi. Hvis renten stiger og markedsverdien på obligasjonen din faller, vil du ikke føle noen effekt med mindre du endrer strategien og prøver å selge obligasjonen. Å holde obligasjonen betyr imidlertid at du ikke vil kunne investere kapitalen til høyere markedsrenter.
Hvis obligasjonen du velger kan innløses, har du risikert å få tilbake hovedstolen din før den utløper. Obligasjoner blir vanligvis "innløst" eller innløst tidlig av utstederen når rentene faller, noe som betyr at du vil bli tvunget til å investere din returnerte hovedstol til de laveste gjeldende rentene.
Rentesats
Når du investerer for å kjøpe og holde, må du vurdere: obligasjonens kupongrente (multipliser med obligasjonens pålydende eller pålydende verdi for å bestemme dollarbeløpet for de årlige rentebetalingene). "Avkastning til modenhet" eller "avkastning til samtalen." Høyere ytelse kan bety høyere risiko.
Kredittkvaliteten til utstederen. En obligasjon med lavere kredittvurdering kan gi høyere avkastning, men den har også en høyere risiko for at utsteder ikke vil kunne oppfylle sine løfter.
Maksimer inntektene
Hvis målet ditt er å maksimere renteinntektene dine, vil du vanligvis få høyere kuponger på langsiktige obligasjoner. Med mer tid til forfall er langsiktige obligasjoner mer sårbare for renteendringer. Imidlertid, hvis du er en kjøp og hold investor, vil disse endringene ikke påvirke deg med mindre du endrer strategien din og bestemmer deg for å selge obligasjonene dine.
Du vil også finne høyere kupongrenter på bedriftsobligasjoner enn på amerikanske statsobligasjoner med sammenlignbar løpetid. I bedriftsmarkedet betaler obligasjoner med lavere kredittvurdering høyere avkastning enn høyere lån med sammenlignbar løpetid.
Obligasjoner med høy avkastning (noen ganger referert til som søppelobligasjoner) tilbyr ofte kupongrenter og renter over markedet fordi deres utstedere har kredittvurderinger under kredittvurderingen: BB eller lavere fra Standard & Poor's; Ba eller lavere fra Moody's. Jo lavere kredittvurderingen er, desto større er risikoen for at utstederen misligholder sine forpliktelser eller ikke kan betale renter eller returnere hovedstolen når den forfaller.
Hvis du vurderer å investere i obligasjoner med høy avkastning, vil du også diversifisere obligasjonsinvesteringene dine mellom flere forskjellige utstedere for å minimere den potensielle effekten av en enkelt utstederes mislighold. Prisene på obligasjoner med høy avkastning er også mer sårbare enn andre obligasjonspriser for økonomiske sjokk, når risikoen for mislighold oppleves å være høyere.
Risikostyring
Renterisikostyring: Trapper og barer. Buy-and-hold-investorer kan håndtere renterisiko ved å lage en "trinnvis" portefølje av obligasjoner med forskjellige løpetider, for eksempel ett, tre, fem og ti år. En trinnvis portefølje har hovedstolen som returneres med definerte intervaller. Når en obligasjon utløper, har du muligheten til å reinvestere inntjeningen på den langsiktige enden av stigen hvis du vil holde den i gang. Hvis rentene stiger, kan den modne kapitalen investeres til høyere priser. Hvis de går ned, fortsetter porteføljen din å tjene høyere renter på langsiktige beholdninger.
Med en barstrategi investerer du bare i kortsiktige og langsiktige obligasjoner, ikke meglere. Langsiktig beholdning skal tilby attraktive kupongrenter. Å ha litt kapital som forfaller på kort sikt skaper muligheten til å investere pengene på
Renten på amerikanske statskasser steg på fredag, etter at sysselsettingsrapporten i april ikke var så dårlig som forventet. I tillegg reduserer futured futures allerede sannsynligheten for negative renter i år, og investorer er fortsatt bekymret for når økonomien kan komme seg tilbake fra den koronavirusinduserte lavkonjunkturen. Den 10-årige obligasjonsrenten stiger til 0,6688% mens den toårige gjeldsrenten når 0,1329%. Dette er scenariet som rentemarkedene presenterer som et alternativ til aksjemarkedet i et veldig komplisert år som det nåværende.
Obligasjoner i perifere land
Det er ikke få analytikere i finansmarkedene som anslår at det vil være mye vanskeligere å investere i fast inntekt enn i aksjer. Fordi de utgjør mer risiko under de nåværende omstendighetene og hvor de forskjellige produktene er mer utsatt for handicapene som blir installert i porteføljen til en god del av de små og mellomstore investorene. Spesielt gjennom en investeringsmodell som investeringsfond basert på denne finansielle eiendelen. Spesielt i noen formater med fast inntekt, som obligasjoner fra perifere land og høy avkastning. Det er de som har den verste oppførselen fra dette øyeblikket.
«Euroen gjenoppretter tapene de siste to dagene, etter den ettertrykkelige uttalelsen fra Christine Lagarde om ultimatumet til den tyske konstitusjonelle mot det kvantitative utvidelsesprogrammet. Presidenten til ECB sa i går at institusjonen ikke vil bli skremt av den nasjonale domstolens kjennelse, og at den vil fortsette å gjøre alt som er nødvendig for å oppfylle sitt mandat om prisstabilitet. Hullene i det offentlige gjeldsmarkedet ser ut til å ha reagert positivt på denne holdningen, selv om den italienske spredningen på rentekurven for tyske obligasjoner fremdeles opererer nær høydepunktene i april, og presser fremdriften i den felles valutaen.
Sparer for et fremtidig mål
Hvis du har en treåring, kan du møte din første collegeundervisning på 15 år. Du vet kanskje at om 22 år vil du trenge en forskuddsbetaling for aldershjemmet ditt. Fordi obligasjoner har en definert utløpsdato, kan de bidra til at pengene er der når du trenger det.
Nullkupongobligasjoner selges med stor rabatt til pålydende som returneres ved forfall. Renten tilskrives obligasjonen i løpet av dens levetid. I stedet for å bli betalt til obligasjonseieren, er det inkludert i forskjellen mellom kjøpesummen og pålydende ved forfall.
Du kan investere i nullkupongobligasjoner med planlagte løpetider basert på dine behov. For å finansiere en fireårig høyskoleutdanning, kan du investere i en trinnvis portefølje med fire nuller, som hver forfaller i ett av de fire påfølgende årene betalingen forfaller. Verdien på nullkupongobligasjoner er imidlertid mer følsom for renteendringer, så det er en viss risiko hvis du trenger å selge dem før forfallsdatoen. Det er også bedre å kjøpe skattepliktige nuller (i motsetning til kommunale) på en skatteutsatt høyskole eller pensjonskonto fordi renten som påløper obligasjonen er skattepliktig hvert år, selv om du ikke mottar den før løpetid.
En punktstrategi kan også hjelpe deg med å investere i en definert fremtidig dato. Hvis du er 50 år og vil spare for pensjonsalder på 65 år, vil du i en kulepunktsstrategi kjøpe en 15-årig obligasjon nå, en 10-årig obligasjon på fem år og en femårig obligasjon på 10 år. Svimlende investeringer på denne måten kan hjelpe deg med å dra nytte av forskjellige rentesykluser.
Før utløpet
Årsaker til at du kan selge en obligasjon før forfall. Investorer som følger en buy-and-hold-strategi kan oppleve omstendigheter som krever at de selger en obligasjon før forfall av følgende årsaker:
De trenger hovedstaden. Selv om buy and hold vanligvis er best brukt som en langsiktig strategi, fungerer ikke livet alltid som planlagt. Når du selger en obligasjon før forfall, kan du få mer eller mindre enn det som ble betalt for den. Hvis renten har økt siden obligasjonen ble kjøpt, vil verdien reduseres. Hvis rentene har gått ned, vil obligasjonsverdien ha økt.
De vil oppnå en gevinst. Hvis rentene har falt og verdien av obligasjonen har økt, kan investoren bestemme at det er bedre å selge før forfall og tjene penger i stedet for å fortsette å ta renter. Denne avgjørelsen må tas med forsiktighet, da inntektene fra transaksjonen kan være nødvendig å investere på nytt til lavere renter.
De må realisere et tap for skatteformål. Å selge en investering med tap kan være en strategi for å kompensere skatteeffekten av investeringsinntektene. Obligasjonsbyttet kan hjelpe deg med å oppnå et finanspolitisk mål uten å endre grunnprofilen til porteføljen din. De har oppnådd sitt returmål. Noen investorer investerer i obligasjoner med det mål å oppnå totalavkastning, eller inntekt pluss kapitalvekst eller vekst. Å oppnå kapitalvekst krever at en investor selger en investering for mer enn kjøpesummen når markedet gir muligheten.
Total avkastning
Å bruke obligasjoner til å investere i total avkastning, eller en kombinasjon av kapitalvekst (vekst) og inntekt, krever en mer aktiv forretningsstrategi og innsikt i retning av økonomien og rentene. Totalavkastningsinvestorer ønsker å kjøpe en obligasjon når prisen er lav og selge den når prisen har steget, i stedet for å holde obligasjonen til forfall.
Obligasjonsprisene faller når rentene stiger, vanligvis når økonomien akselererer. De går vanligvis opp når renten går ned, vanligvis når Federal Reserve prøver å stimulere økonomisk vekst etter en lavkonjunktur. Innenfor ulike sektorer i obligasjonsmarkedet kan forskjeller i tilbud og etterspørsel skape kortsiktige forretningsmuligheter.
Ulike futures, opsjoner og derivater kan også brukes til å implementere ulike markedssyn eller for å sikre risiko i forskjellige obligasjonsinvesteringer. Investorer bør være nøye med å forstå kostnadene og risikoen ved disse strategiene før de forplikter seg til fond.
Noen obligasjonsfond har et mål for totalavkastning, og gir investorer muligheten til å dra nytte av bevegelser i obligasjonsmarkedet og overlater de daglige investeringsbeslutningene til profesjonelle porteføljeforvaltere.
Investordrift
Det spanske aksjemarkedet handlet i rvariabel enta 30.607,2 millioner euro i april, 37,6% mindre enn samme måned året før. De akkumulerte kontantene i året lå på 160.263,6 1,7 millioner euro, 3,4% mer enn for et år siden. Antall forhandlinger i april var 18,1 millioner, 2019% mer enn i april 18,6. Antall akkumulerte forhandlinger de første fire månedene av året utgjør 49,6 millioner, noe som representerer en økning på årsbasis i XNUMX%.
I april oppnådde BME en markedsandel på 77,97% i spansk verdipapirhandel. Gjennomsnittlig rekkevidde i april var 10,20 basispoeng på første prisnivå (7% bedre enn neste handelsplass) og 15,42 basispoeng med en dybde på 25.000 euro i ordreboken (20% bedre), ifølge den uavhengige LiquidMetrix-rapporten . På den annen side bør det bemerkes at disse tallene inkluderer handelen utført i handelssentrene, både i den gjennomsiktige ordreboken (LIT), inkludert auksjoner, og den ikke-gjennomsiktige handelen (mørk) utført utenfor boken.
Kortsalg er fortsatt forbudt
Mens det derimot skal bemerkes at CNMV fra 17. mars forbød opprettelse eller økning av nettoporteføljer i verdipapirer opptatt i det spanske markedet i en periode på en måned etter et første forbud 13. mars. 15. april 2020 ble CNMV enige om å utvide dette tiltaket til 18. mai. Det var også en nedgang i kontantkontraktene i blokker i løpet av april måned.
I en annen retning må det oppgis at det totale volumet som ble inngått i april i fast inntekt var 31.664,7 millioner euro, noe som representerer en vekst på 14% sammenlignet med samme måned i fjor. Opptak til handel, inkludert utstedelse av offentlig gjeld og private renteinntekter, utgjorde 56.271,6 32 millioner euro, en økning på 154,4% sammenlignet med mars og 2019% sammenlignet med april 1,6. Den utestående balansen var på 3,1 billioner euro, noe som innebærer en økning på XNUMX% hittil i år.
Markedet for Finansielle derivater de BME opprettholdt veksten i handel akkumulert i året, med økninger på henholdsvis 20,2% og 55,9% i Futures på henholdsvis IBEX 35 og Mini IBEX 35. Volumet av aksjeopsjoner vokste opp til april med 52,7%. I den analyserte perioden ble handelen redusert sammenlignet med samme måned året før. I futures på IBEX 35 falt den 29%, i opsjoner på IBEX 35, 57% og i opsjoner på aksjer, 48,8%.