Koeficientus plaši izmanto finanšu pasaulē, īpaši, lai analizētu un salīdzinātu dažādu uzņēmumu ekonomisko situāciju. Bet ir arī koeficienti, kas palīdz mums analizēt līdzekļus, piemēram, Sharpe attiecība, par ko mēs runāsim šajā rakstā.
Tā ir attiecība, kas Tas mums ļoti palīdzēs, ja vēlamies salīdzināt dažādus ieguldījumu fondus. Mēs paskaidrosim, kas ir Sharpe Ratio, kāda ir tā formula un kā interpretēt rezultātu. Ceru, ka jums tas liksies noderīgi un interesanti.
Kas ir Sharpe attiecība?
Kā jūs labi zināt, Koeficienti ir uzņēmuma ekonomiskās situācijas rādītāji. Pateicoties viņiem, mēs varam veikt izsmeļošu uzņēmumu analīzi, izveidojot attiecības starp dažādām finanšu vienībām. Viņu aprēķinu rezultātā iegūtais rezultāts ir attiecīgā uzņēmuma finansiālais stāvoklis vai ekonomiskais līdzsvars, ja vien rezultātu interpretējam pareizi.
Salīdzinot dažādus rādītājus noteiktā laika periodā, mēs varam uzzināt vairāk par uzņēmuma vadību, vai tā ir bijusi adekvāta vai nē. Pa šo ceļu mums būs vieglāk pielāgoties iespējamām nākotnes izmaiņām un reaģēt uz tiem ar efektīviem risinājumiem.
Runājot par Šarpa koeficientu, to izstrādāja amerikāņu ekonomists Viljams Šārps, kuram ir piešķirta Nobela prēmija. Šīs attiecības mērķis ir skaitliski izmērīt saistību starp a rentabilitāti un vēsturisko nepastāvību ieguldījumu fonds. Lai to izdarītu, mums vienkārši ir jāsadala mūs interesējošā fonda ienesīgums, atņemot procentu likmi bez riska, starp šīs ienesīguma standarta novirzi vai svārstīgumu tajā pašā laika periodā. Formula būtu šāda:
Šarpa koeficients = Fonda ienesīgums – bezriska procentu likme (trīs mēnešu parādzīmes) / Vēsturiskā nepastāvība (ienesīguma standarta novirze)
Kā tiek interpretēta Šarpa attiecība?
Tagad, kad mēs zinām, kas ir Sharpe Ratio un kā to aprēķināt, ir svarīgi zināt, kā interpretēt rezultātu. Jo augstāks ir Šarpa koeficients, jo labāka ir attiecīgā fonda rentabilitāte. Jā, patiesi, saistībā ar ieguldījuma riska apmēru.
Jo lielāka ir nepastāvība, jo lielāks risks. Tas ir tāpēc, ka varbūtība, ka fondam, kuru mēs aprēķinām, būs negatīva atdeve, vienmēr ir lielāka, jo lielāka ir tā ienesīguma nepastāvība. Tomēr, ja nepastāvība ir augsta, lielāka iespēja ir arī augsta pozitīva peļņa.
Šī iemesla dēļ Sharpe koeficients ir zemāks un vienādojuma saucējs ir lielāks, ja fondam ir liela nepastāvība. Citiem vārdiem sakot: ja fonda NAV visu gadu ir svārstījies starp 80 un 120, tā vēsturiskā svārstīgums ir augstāks nekā fondam, kura NAV tajā pašā gadā ir svārstījies starp 95 un 105. Lielākā daļa investoru ne tikai meklē fondus, kas vēsturiski ir ziņojuši par lielāku peļņu, bet drīzāk meklēt līdzekļus, kas arī laika gaitā ir konsekventi attīstījušies, nepiedzīvojot lielus kāpumus un kritumus. Lai mazliet labāk izprastu Šarpa attiecību, tālāk sniegsim piemēru.
piemērs
Pieņemsim, ka ir divi akciju kopfondi, kas veic ieguldījumus vienā un tajā pašā tirgū. Kā mēs izmērām jūsu Sharpe attiecību? Mēs to aprēķināsim viena gada periodā, mēs sākam ar A fonds:
- Ienesīgums uz 1 gadu: 18%
- Nepastāvība pēc 1 gada: 15%
- 3 mēnešu rēķini: 5%
- Gada minimums: -5%
- Gada rekords: +22%
- Sharpe attiecība = (18-5) / 15 = 0,86
Tā vietā procenti no fons B Tie ir šādi:
- Ienesīgums uz 1 gadu: 25%
- Nepastāvība pēc 1 gada: 24%
- 3 mēnešu rēķini: 5%
- Gada minimums: -15%
- Gada rekords: +32%
- Sharpe attiecība = (25-5) / 24 = 0,83
Lai gan fonda A ienesīgums ir zemāks nekā fonda B, tā Šarpa koeficients ir augstāks. Tas ir tāpēc, ka šī fonda svārstīgums ir bijis mazāks. Citiem vārdiem sakot: Fonds A ir svārstījies mazāk nekā fonds B, kurai ir bijis vairāk kāpumu un kritumu nekā pirmajā. Lai gan beigās A fonda ienesīgums ir bijis zemāks, tas nekad nav zaudējis tik daudz kā fonds B. Sliktākajā gadījumā ienesīgums bija -5%, bet otrs fonds zaudējis līdz 15%.
Es domāju, ka jūs jau esat sapratis, ka Šarpa koeficienta aprēķināšana vienam fondam mums ir maz noderīga. Tas drīzāk ir pasākums divu vai vairāku fondu pirkšanai vienam no otra, kā mēs to darījām šajā piemērā.
Lai gan citi rādītāji mēra līdzekļus pēc to novirzes no to atsauces indeksa, kas pazīstams kā etalons, Sharpe Ratio ir lieliska iespēja. lai izmērītu dažādu fondu ienesīguma standartnovirzi jeb vēsturisko svārstīgumu un salīdzinātu tos pa šo ceļu. Labāk ir būt drošam!