Dividendai yra ekonominės kompensacijos akcininkui forma. Akcininkas yra bet kuris asmuo, turintis bent vieną įmonės akciją. Ir vienas iš būdų paskirstyti gautą pelną yra dividendai. Tokiu būdu akcininkas gauna anksčiau bendrovės nustatytą metinę sumą.
Yra kelių tipų įmonės, skirtingi mokėjimai, kartais didesni, o kartais ne. Viskas iš tikrųjų priklauso nuo įmonės strategijos, pelno ir nustatytos kapitalizacijos vertės. Daugelis jų, kartais net neišplatina. Tuo pačiu metu yra keletas, kurių paskirstymai yra labai dideli. Yra skirtingos strategijos ir būdai, kaip pasiekti investicijas, remiantis grąža, kurios galima tikėtis iš dividendų. Dėl šios priežasties mes naudosime šios dienos straipsnį kalbėdami apie dividendus.
Iš kur gaunami dividendai?
Kaip matėme straipsnio pradžioje, dividendai gaunami iš įmonės gauto pelno. Tiksliau, švarus pelnas. Visuotiniame susirinkime, kai visi bendrovės poreikiai laikomi patenkintais, susitariama, kad dalis yra skirta paskirstyti dividendais. Paprastai įmonė neturėtų gauti neigiamų rezultatų arba geriausiais atvejais. Kad taip neatsitiktų ir kad jos finansinė būklė būtų tvirta, pelnas pirmiausia turi būti panaudotas ankstesniems nuostoliams padengti, kad būtų atsargų ir lėšų, užtikrinančių tinkamą funkcionavimą.
Kai bus susitarta dėl išmokų dalies, kurią reikia paskirstyti, kalendoriuje nurodomos kelios pristatymo dienos. Dividendai paprastai renkami nustatytu reguliarumu, priklausomai nuo įmonės, tai gali būti metinis paskirstymas, padalytas į dvi metines išmokas (per semestrą), arba ketvirtinis, arba kai kuriais atvejais netgi didesnis mokėjimas. Norėdami gauti dividendų išmoką, yra vadinamoji „nuolaidos data“. Tai diena, kai dividendų vertė yra diskontuojama nuo akcijų vertės. Pavyzdžiui, turime įmonę, kuri prekiauja 9 EUR, o balandžio 50 dieną moka 0 € dividendą, tačiau jos nuolaidos data yra kovo 20 d. Tai reiškia, kad tą dieną veiksmas kainuotų nuo 4 EUR iki 20 € už 9 EUR, skirtą mokėti.
Kaip apskaičiuoti dividendų mokėjimo vertę ir pelningumą?
Priklausomai nuo įmonės ir net pramonės, dividendų mokėjimai gali skirtis. Taip yra todėl, kad yra bendrovių, kurios paprastai būna dosnesnės nei kitos. Tiesą sakant, nors dividendai yra kintami, įdomu yra rasti įmones, kuriose dividendų mokėjimas yra išlaikomas ir didinamas per metus. Yra keletas vertybinių popierių, kurių įmonės daugelį metų nuolat didina dividendų mokėjimus. Net krizės metu jie juos išlaikė. Ši pasirinkta įmonių grupė yra žinoma kaipDividendų aristokratai"
Skirstant dividendus už tai, yra stipriai sąlygotas įmonės padėties, tiek ekonominę, tiek strateginę. Yra labai mokių bendrovių, tokių kaip „Google“ (abėcėlė), kur dividendai neskirstomi, nes manoma, kad pelno reinvestavimas gali suteikti didesnę vertę akcininkui, padidindamas jų padėtį ir gaudamas didesnę naudą. Kita vertus, kiti gali skirti labai mažą dalį, pavyzdžiui, 10 arba 20% savo pelno. Kiti paprastai būna labai taisyklingi ir vidutiniškai paskirsto 50%, kaip yra Banco Santander atveju.
Dėl labai didelių dividendų patartina būti budriems. Kartais tai gali atsitikti todėl, kad akcijų kaina yra maža, taigi ir jų pelningumas. Kita vertus, kita vertus, įmonė gali išgyventi sunkius laikus ir, norėdama „nepatikti“ akcininkams, jie paskirsto per didelę dalį procentų, kai kuriais atvejais net ir didesnius nei pasiekta pelno. Kažkas labai pavojinga ilgalaikėje perspektyvoje, išduodanti daugiau nei gauni.
Kiek procentų pelningumas gaunamas iš akcijų dividendų?
Viskas priklausys nuo akcijų kainos, tai yra, to momento rinkos kapitalizacija. Pavyzdžiui, 0 euro dividendai už 10 euro akcijos kainą nėra tas pats, kas 4 euro dividendai. Antruoju atveju pelningumas bus dvigubai didesnis - atitinkamai nuo 00% iki 2%. Tačiau, kaip matėme anksčiau, tai taip pat priklauso nuo procentų, kuris paskirstomas iš išmokos paskirstymui.
Bendrovei, uždirbusiai 1.000 milijardą, paskirstančiai 50% grynojo pelno, ji paskirstytų 500 milijonų dividendų. Šiuo hipotetiniu atveju turėtume pažvelgti į jo rinkos kapitalizaciją. Įsivaizduokime, kad jūsų kapitalizacijos vertė yra 10.000 mlrd. USD. Tai reikštų, kad paskirstius 500 mln., Gautas pelningumas būtų 5 proc.
Taikytina formulė būtų gaunama apskaičiuojant procentą tarp įmonės kapitalizacijos vertės ir pelno paskirstymo.
Visada įdomu pasinaudoti kainų svyravimais. Taigi, akcijai krentant, dividendų pajamingumas turi tendenciją didėti. Nebent įmonė susiduria su problemomis, kurios daro įtaką jos finansinėms ataskaitoms.
O įmonės, kurių dividendų pelnas didelis arba labai didelis?
Tokio pobūdžio situacija pasitaiko konkrečiais atvejais. Galime pastebėti, kad yra nuosmukis ar krizėir ekonomika mažėja. Tokiais atvejais vertybiniai popieriai, kuriais prekiauja daugelis bendrovių, gali tapti „patrauklesni“. Šiais atvejais bus galima įvertinti aplinkybių gyvybingumą ir ekonominį poveikį įmonei.
Tačiau kiti yra tokie skiriant didesnį atlygį, nei turėtų sveikai. Taip gali būti dėl to, kad jūsų iždas tai leidžia, arba kad investuotojai būtų patenkinti. Mes kalbame apie didelę grąžą 10% ar net daugiau. Arba atvejai, kai kartotiniai, kuriais įmonė yra įtraukta į sąrašą, yra pernelyg dideli dėl jų siūlomo pelningumo. Turime ištirti šiuos atvejus, išsiaiškinti, ar pateikti skaičiai iš tikrųjų yra tvarūs, ir įvertinti, kaip patogi gali būti tokio tipo investicija. Pavyzdžiui, įmonė, prekiaujanti 40 kartų viršijančiu metinį pelną ir siūlanti mums 5% dividendų, yra labai įtartina (tai reikštų, kad ji yra dvigubai didesnė už uždirbtą).
Dažnai ieškant labai didelių dividendų mūsų portfelis gąsdina ar sugadina, ko buvo galima išvengti.