Az osztalék a részvényes gazdasági kompenzációjának egy formája. Részvényes minden olyan személy, akinek legalább egy részvénye van egy társaságban. A megszerzett nyereség felosztásának egyik módja pedig az osztalék. Ily módon a részvényes megkapja a társaság által korábban meghatározott éves összeget.
Többféle vállalat létezik, különböző fizetések, néha magasabbak, néha pedig nem. Minden valóban a vállalat stratégiájától, nyereségétől és meghatározott tőkeértékétől függ. Sokan közülük, néha nem is terjesztik őket. Ugyanakkor vannak olyanok is, amelyek nagyon nagy elosztással rendelkeznek. Különböző stratégiák és módszerek állnak rendelkezésre a befektetés megközelítéséhez az osztalékoktól elvárt hozam alapján. Emiatt a mai cikket fogjuk használni az osztalékokról.
Honnan származnak az osztalékok?
Amint a cikk elején láthattuk, az osztalék a társaság által megszerzett nyereségből származik. Pontosabban a tiszta profit. A közgyűlésen, miután a társaság összes igényét kielégítettnek tekintik, megállapodnak abban, hogy egy részét osztalékfizetésre szánják. Normális esetben a vállalatnak nem szabad negatív eredményeket elérnie, vagy a legjobb esetekben. Annak érdekében, hogy ez ne történjen meg, és hogy szilárd pénzügyi állapota legyen, a nyereséget először a korábbi veszteségek fedezésére kell felhasználni annak érdekében, hogy olyan tartalékok és források álljanak rendelkezésre, amelyek garantálják a megfelelő működést.
Miután az elosztandó juttatások részéről megállapodtak, néhány napos szállítás szerepel a naptárban. Az osztalékokat általában meghatározott rendszerességgel gyűjtik be, a vállalattól függően ez lehet éves elosztás, két éves kifizetésre osztva (félévenként), vagy negyedéves, vagy egyes esetekben akár több kifizetéssel is. Az osztalékfizetés megszerzéséhez van az úgynevezett "kedvezményes dátum". Ez az a nap, amikor az osztalék értékét diszkontálják a részvény értékétől. Például van egy cégünk, amely 9 euróval kereskedik, és április 50-én 0 euró osztalékot fizet, de a diszkontálás napja március 20-a. Ez azt jelenti, hogy aznap a művelet 4 euróból 20 euróba kerülne a fizetésre szánt 9 euróból.
Hogyan lehet kiszámítani az osztalékfizetés értékét és jövedelmezőségét?
A társaságtól, sőt az iparágtól függően az osztalékfizetések eltérőek lehetnek. Ez azért van, mert vannak olyan vállalatok, amelyek általában bőkezűbbek, mint mások. Valójában, bár az osztalék változó, érdekes dolog megtalálni azokat a vállalatokat, ahol az osztalék kifizetése az évek során folyamatosan fennmarad és növekszik. Vannak olyan értékpapírok, amelyek társaságai évek óta megszakítás nélkül növelik osztalékfizetésüket. Válság idején is fenntartották őket. Ez a kiválasztott vállalatcsoport néven «Osztalékarisztokraták”.
Az osztalék felosztása erre, erősen függ a vállalat helyzete, mind gazdasági, mind stratégiai szempontból. Vannak nagyon fizetőképes vállalatok, mint például a Google (ábécé), ahol nem osztanak osztalékot, mivel úgy vélik, hogy a nyereség újbóli befektetése nagyobb értéket hozhat a részvényes számára, növelve pozíciójukat és nagyobb előnyöket. Mások viszont nagyon kis részt, például nyereségük 10 vagy 20% -át allokálhatják. Míg mások általában nagyon szabályosak, és átlagosan 50% -ot osztanak szét, ahogy ez a Banco Santander esetében is történik.
Nagyon magas osztalék esetén ajánlatos ébernek lenni. Néha azért fordulhat elő, mert az árfolyam alacsony, és ezáltal a jövedelmezőségük is. Mások viszont a társaság nehéz időket élhetnek át, és annak érdekében, hogy a részvényesek ne "elégedetlenek legyenek", túlzott százalékos arányt osztanak szét, egyes esetekben akár a nyereségben elért eredmény felett is. Valami nagyon veszélyes hosszú távon, többet ad ki, mint amennyit kap.
Hány százalékos hozam érhető el a részvények osztalékával?
Minden a részvények árától függ, vagyis az adott pillanat piaci kapitalizációjáról. Például a 0 euró osztalék 10 euró részvényenkénti áron nem azonos a 4 eurós osztalékkal. A második esetben a jövedelmezőség duplája lesz, 00% -ról 2% -ra. Mint azonban korábban láthattuk, ez attól is függ, hogy hány százalékot osztanak ki a haszonból az elosztásba.
Az a vállalat, amely 1.000 milliárdot keresett és tiszta nyereségének 50% -át felosztja, 500 milliót osztalékként osztana szét. Ebben a hipotetikus esetben meg kell vizsgálnunk annak piaci kapitalizációját. Képzeljük el, hogy a nagybetűs értéke 10.000 milliárd dollár. Ez azt jelentené, hogy ha 500 milliót szétosztana, akkor a nyereségesség 5% lenne.
Az alkalmazandó képlet a vállalat tőkésítési értéke és a nyereség elosztása közötti százalék kiszámításából származna.
Mindig érdekes kihasználni az áringadozásokat. Így amikor egy részvény árfolyama csökken, az osztalékhozam általában növekszik. Kivéve, ha a vállalat olyan problémákkal küzd, amelyek befolyásolják és veszélyeztetik a pénzügyi kimutatásait.
És a magas vagy nagyon magas osztalékhozamú vállalatok?
Ez a fajta helyzet konkrét esetekben fordul elő. Megállapíthatjuk, hogy recesszió vagy válság van, és a gazdaság zsugorodik. Ilyen esetekben azok az értékpapírok, amelyekkel sok vállalat kereskedik, "vonzóbbá" válhatnak. Ezekben az esetekben lehetőség lesz értékelni a körülmények életképességét és gazdasági hatását a vállalat számára.
Mások azonban az, hogy vannak nagyobb megtérülést szánva, mint amennyit egészségesen kellene. Ennek oka lehet, hogy a kincstár megengedi, vagy hogy a befektetők boldogok legyenek. 10% vagy annál is nagyobb hozamról beszélünk. Vagy azok az esetek, amikor a társaság többszörösei túl magasak az általuk kínált nyereségesség miatt. Meg kell vizsgálnunk ezeket az eseteket, meg kell vizsgálnunk, hogy az előállított adatok valóban fenntarthatóak-e, és értékelnünk kell, milyen kényelmes lehet egy ilyen típusú befektetés. Például egy olyan társaság, amely az éves nyereség 40-szeresével kereskedik, és 5% -os osztalékot kínál nekünk, nagyon gyanús (ez azt jelentené, hogy duplája annak, amit keresett).
Gyakran a nagyon magas osztalékokra való vadászat megijesztésekhez vagy portfóliónk károsodásához vezet, amelyeket elkerülni lehetett volna.