Iskreno smo u situaciji na tržištu i jedna od dvojbi koja se trenutno javlja jest bi li bilo primjereno kupiti dionice u bankarskom sektoru ili ne. Budući da je to jedan od poslovnih segmenata koji su najviše pogođeni kao rezultat pojava koronavirusa. S padovima od oko 40%, što je dovelo do drastičnog smanjenja njihovih procjena. U nekim slučajevima iznosi 50% u odnosu na prije mjesec dana, što male i srednje investitore može navesti na pomisao da bi to mogla biti jedinstvena prilika za otvaranje pozicija u nekim od tih dionica.
U ovom općenitom kontekstu, onaj koji ne sumnja ni u kakvu vrstu jest da je bankarski sektor najgori od sektora Ibex 35 i da su Banco Santander i BBVA predvodnici tih neuspjeha. S cijenom od oko 2,10, odnosno 3 eura za svaku dionicu. Iz tog razloga ne čudi da su velike dvojbe malih i srednjih ulagača usredotočene na dvije velike banke, Banco Santander i BBVA, te u manjoj mjeri na ostale najvažnije španjolske banke, one koje Navedeni su na Ibexu 35, kao i Caixabank, Bankia, Bankinter i Banco Sabadell. No, je li dobro vrijeme za ulazak u ove vrijednosne papire jednog od preferiranih segmenata selektivnog indeksa dionica u našoj zemlji?
Prije svega, valja napomenuti da ove operacije mogu biti vrlo profitabilne ako su usmjerene na srednjoročno i posebno dugoročno razdoblje. Jer nudi neke vrlo važne razine pretprodanosti u ovom trenutku. Jer ne manje istina je da je njihova knjigovodstvena vrijednost iskreno veća od one koja se odražava u njihovim cijenama u ove važne dane. Gdje je vrlo relevantno da je njegova stvarna vrijednost iznad, iako trenutak u kojem cijene pokazuju ovo stanje tvrtki koje su uvrštene na dionička tržišta naše zemlje nije poznat.
Tehnički aspekt banaka
U bilo kojem od slučajeva, rezovi su iznimni i iznad onih koje su pokazali drugi segmenti poslovanja. Prolazeći iz jednog bočni trend na drugu očito medvjeđu nakon što su sve kreditne institucije slomile svu podršku koju su imale pred sobom. Do te mjere da bi za oporavak prethodnog stanja bilo potrebno prevrednovati njihove vrijednosti na razinama vrlo blizu 70%. Scenarij koji u ovom trenutku nije vrlo vjerojatan, jer bi za selektivni indeks španjolskih dionica morao ići na približno 9.000 bodova. To je scenarij koji barem nije vrlo izvediv u najkraćem roku.
S druge strane, također je potrebno naglasiti da je još jedan vrlo važan aspekt taj što su banke u vrlo nepovoljnom scenariju za svoje sektorske interese. Kako su kamatne stope na negativnom teritoriju i na povijesnim najnižim razinama. Naime, cijena novca je 0% i stoga su blagodati kreditnih institucija smanjene posljednjih godina. Bez promjene trenda u narednim mjesecima, pa čak i u sljedećih nekoliko godina. Pomoću čega se njihova situacija može odraziti na njihove cijene na tržištima dionica, baš kao što se to događalo prije pojave pandemije ovog respiratornog virusa.
Obustava dividende
Sljedeći je učinak ove zdravstvene krize onaj koji proizlazi iz isplate te naknade dioničaru. U tom smislu, Europska središnja banka (ECB) povisio je ton i poziva banke da ne dijele dobit među svojim dioničarima dok traje ekonomska kriza koju je pokrenula pandemija koronavirusa. Institucija je jučer ažurirala generičku preporuku o politikama dividendi koju je izdala početkom godine i pozvala banke da obustave isplate dioničarima najmanje do 1. listopada. Tako da se na taj način mogu minimizirati učinci nastali pojavom ove vrlo važne pandemije i koja je zahvatila praktički cijeli planet.
Taj je trend inaugurirao Banco Santander, a slijedile su ga i druge kreditne institucije, s izuzetkom Bankintera, koji je ovu naknadu svojim dioničarima dostavio u ožujku. Ova promjena u strategiji može uzrokovati da značajan broj malih i srednjih ulagača poništi pozicije u ovom sektoru prema drugima koji pravovremeno i redovito održavaju ovo plaćanje. Kao na primjer, u slučaju elektroenergetskih tvrtki, koje su te koje mogu imati koristi od ove varijacije u njihovom ponašanju na tržištima dionica naše zemlje.
Možda nisam stigao do zemlje
Naravno, vrijednosti bankarskog sektora, osim turizma, odražavaju najgore rezultate od svih. Ne samo u skupinama koje djeluju u Španjolskoj, već i u onima osnovanim u Španjolskoj Europska unija. Do te mjere da njegovo mjesto prevoja tek treba otkriti na dnevnim kartama. Ako ne, naprotiv, čini se da sve ukazuje na to da će idućih dana krenuti prema novim najnovijim padovima. Na taj će način oni korisnici burze koji se žele pozicionirati u tom sektoru i dalje će imati prilike obaviti kupnju po znatno konkurentnijoj cijeni od one koja je prikazana u posljednjim sesijama na burzi.
S druge strane, na njih može utjecati malo likvidnosti koje se vidi na novčanom tržištu i koje su sumnjive treba odražavati na poslovnim računima, barem prvog i drugog tromjesečja ove vrlo složene godine za kreditne institucije. Tamo gdje će vaš oporavak biti vrlo teško postići. I zato, oni moraju biti odsutni sa svojih položaja suočeni s onim što se od sada može dogoditi. Jer zapravo, unatoč njihovim vrlo niskim cijenama po kojima trenutno trguju, nikako se ne može reći da je cijena njihovih dionica upravo vrlo jeftina. Ne puno manje, kako su ovih dana naglasili mnogi analitičari na tržištima dionica. Uz preporuku da se ne pozicionirate u sektoru do druge narudžbe.
Sudbonosno tromjesečje za bankarstvo
U svakom slučaju, nema sumnje da je prvo tromjesečje ove godine uistinu bilo kobno za bankarski sektor na burzi. Šest entiteta navedenih na Ibexu 35 (Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia, Bankinter i Sabadell), izgubili su polovicu kapitalizacije. Sve to u razdoblju koje je obilježeno neočekivanim dolaskom gospodarske recesije kao posljedice ozbiljne zdravstvene krize uzrokovane koronavirusom. I da je imao sve ove vrijednosti kao jedna od velikih žrtava na burzama, s tisućama i tisućama investitora zarobljenih na svojim pozicijama i bez da su vidjeli pravi izlaz iz ovog dugog tunela.
Iako se s druge strane, ne može zaboraviti da problemi bankarskog sektora nisu novi, već naprotiv, već dolaze s leđa. I to je razlog zašto vaši investitori mogu patiti do kraja godine. Jer se ni u jednom trenutku nisu ponašali kao sigurna utočišta pokušavajući prebroditi oluju kratkih pozicija protiv kupaca. I uz olakotnu okolnost što su medvjeđe pozicije na tržištima dionica naše zemlje za sada suspendirane. Pa, ni s ovom izvedbom nisu se uspjeli vratiti na svoja mjesta posljednjih tjedana. Njegova akcija ograničena je samo na vrlo specifične skokove poput onoga proizvedenog posljednjih dana prošlog ožujka.
Hlapljivost vrlo blizu 10%
Još jedan od njegovih najnegativnijih elemenata je približavanje nestabilnosti ovih dionica na razini od 10%. I na taj je način vrlo složeno provesti bilo koju investicijsku strategiju koja je pouzdana i puno manje isplativa za naše osobne interese. Osim kretanja razvijenih u istoj trgovačkoj sesiji i koja su poznata kao unutardnevne operacije. U tom smislu, oni im idu u prilog što je njihova tržišna kapitalizacija vrlo visoka, posebno u usporedbi s drugim sektorima koji čine Ibex 35. Odnosno, ulazne i izlazne cijene mogu se bolje prilagoditi u vrijednostima ovih karakteristika .
Na kraju, treba spomenuti da postoje ozbiljne sumnje u rok u kojem se kreditne institucije mogu vratiti. Zauzimanje pozicija u ovom preciznom trenutku vrlo je rizična odluka. Budući da postoji ozbiljan rizik da postoji veća šansa za gubitak novca nego za pobjedu. Barem dok sumnje koje zahvaćaju vrijednosti ovog složenog sektora španjolskog tržišta dionica ostaju. Ne iznenađuje, možda će trebati mnogo mjeseci za ovaj novi scenarij.