Sniace puca 150%, događa li se nešto izuzetno?

Vrijednosni papiri tvrtke Sniace vratili su se u trgovanje na burzama, što je rijetko viđeno u španjolskim dionicama. Njegovi udjeli procjenjuju se na oko 150%, prelazeći za nekoliko dana od 0,18 eura na kojima su bili navedeni prije nego što je njihovo trgovanje obustavljeno, do 0,60 eura koje trenutno određuju tržišta. U svakom slučaju, Nacionalno povjerenstvo za tržište vrijednosnih papira (CNMV) upozorava na ozbiljne opasnosti koje imaju mali i srednji ulagači ako odaberu ovu vrijednost za zauzimanje pozicija na tržištu dionica.

Ne treba zaboraviti da djelovanje industrijske kemijske skupine, specijalizirane za proizvodnju celuloze i energije, prestali su trgovati na nacionalnom tržištu dionica tijekom 2013. godine, i kao posljedica ozbiljnih problema s financiranjem koji su pogodili njihove poslovne račune. Tada je jednoglasno mišljenje financijskih analitičara da ih se teško može ponovno uvrstiti, a više se ukazuje na mogući bankrot tvrtke.

Suočeni s ovim više nego zabrinjavajućim scenarijem, investitori koji su zauzeli pozicije u dionicama nisu imali drugog izbora nego pretpostaviti svoju pogrešku i biti spremni izgubiti sve doprinose koji su dali tvrtki. Ili ako to ne uspiju, najoptimističniji pričekajte da se jednog dana njihovim vrijednosnim papirima ponovno trguje na madridskoj burzi. Pa, upravo se ovo posljednje dogodilo prije nekoliko tjedana i na radost (i nadu) dioničara Sniace.

Kraj vaše suspenzije za citiranje

Budući da su se u stvari dionice kemijske tvrtke vratile na tržište nakon što je Nacionalno povjerenstvo za tržište vrijednosnih papira odobrilo ukidanje mjera predostrožnosti trgovanja vrijednosnim papirima tvrtke na burzi, s kojim okončala suspenziju koja je započela 9. rujna 2013. Gotovo tri godine u kojima nije uvršten na tržišta dionica, pa stoga ulagači nisu mogli učiniti ništa, čak ni prodati svoje dionice s gubitkom.

Međutim, ova odluka regulatornog tijela o ulaganju dala je upozorenje na posebnu situaciju u kojoj se tvrtka nalazi. I to je da su naslovi Sniace ponovno navedeni nakon što je prošle godine napustio stečaj. I sada planira promovirati povećanje kapitala kako bi održao svoju održivost u poslovnoj liniji i na taj način pribavio financiranje za razvoj svoje poslovne aktivnosti.

Među čimbenicima koji utječu na njezin poslovni model ističu se nepostojanje potrebnih sredstava za održivost grupe i neuspjeh u ostvarivanju dogovora s nekim vjerovnicima o restrukturiranju stečajnog duga. Iz ovog kompliciranog scenarija, mnogi su ulagači koji mogu doći u iskušenje da zauzmu pozicije u dionicama, i više nakon što budu pušteni. s porastima ne manjim od tri znamenke.

Je li vrijeme za kupnju Sniacea?

Rijetko možete pronaći tvrtke na popisu koje u samo nekoliko dana, kao u ovom slučaju, registriraju revalorizacije od 50%, 75%, 100% i mnogo manje od 150%. To su uistinu iznimni slučajevi, koji se rijetko događaju na financijskim tržištima. I prva reakcija maloprodajnih ulagača je brinuti se o tvrtki, pa čak i procijenite ga kao mogućeg kandidata za formiranje vašeg investicijskog portfelja. Ali to je vrlo rizična odluka koja može ulagati u mnoge opasnosti za uloženi kapital.

Suočeni s takvim porastom, neće biti iznenađujuće da će u sljedećim trgovanjima cijena njihovih vrijednosnih papira ispraviti ta povećanja istim intenzitetom ili barem jednim dijelom. Nije iznenađujuće što je dosegla neke stvarno ekstremne pretjerane kupljene razine. To znači da bi se obično trebao kretati silazni tok kako bi se prilagodila ponuda i potražnja vaših vrijednosnih papira.

Istina je da može i dalje pružati iznenađenja, ali ugovoreni rizici sigurno su visoki i iznad uobičajenih. Od ove faze, nije preporučljivo zauzimati pozicije u vrijednosti, budući da jednadžba dobiti i rizika nije najkorisnija za interese štediša. Nije iznenađujuće što se puno više može izgubiti nego dobiti, unatoč snažnom rastu cijena.

Upozorenja CNMV-a

Nacionalno povjerenstvo za tržište vrijednosnih papira nije ostalo ravnodušno na ovu situaciju kantabrijske tvrtke. Naravno da nije, i zbog toga nije oklijevao pokrenuti izjavu za investitore, koji naglašava rizike operacije, a također i osjetljivu poslovnu situaciju. A to otvara pet bodova koje bi investitori trebali znati.

Sažima sve sjene koje mogu utjecati na tvrtku, tako da trgovci to uzimaju u obzir prilikom formiranja mišljenja o tome trebaju li razviti operativnu strategiju u skladu s ovom tržišnom vrijednošću ili ne. Cilja niz rizika s kojima se društvo suočava, a to bi odsad trebali cijeniti mali ulagači.

1. Stvarna mogućnost likvidacije, i da bi to značilo da su njihovi naslovi definitivno uvršteni na financijska tržišta i bez mogućnosti ponovnog uspostavljanja cijena. I kao posljedica toga, izgubiti sav novac nakupljen u investiciji. Bez ikakve šanse da ga dobije natrag.
2. La neuspjeh u pribavljanju potrebnih sredstava za održivost grupe. Njegovi učinci na štediše bit će slični prethodnim. A u najboljim slučajevima, cijena bi poprimila ovaj novi scenarij, s vrlo dubokim padom njihovih cijena. Možda do razina na kojima je prestao trgovati 2013. godine.
3. Nematerijalizacija ugovori s određenim vjerovnicima o restrukturiranju stečajnog duga. S implikacijama vrlo sličnim prethodnim upozorenjima regulatornog tijela za ulaganja.
4. Nepoštivanje plana održivosti. To je aspekt na koji financijski analitičari utječu ovih dana, a koji bi podrazumijevao ozbiljne prijetnje imovini uloženoj u tvrtku.
5. Konačno, CNMV predstavlja element velike opasnosti za kupnju dionica, financijsko stanje kemijske tvrtkei da bi to trebalo biti referentna točka za detaljniju analizu financijskog zdravlja Sniacea.

Sljedeće povećanje kapitala

Sljedeći aspekt koji ću cijeniti, a ne manje važan, jest da će sljedećih mjeseci biti povećanje kapitala u Sniaceu, kako bi sebi osigurao dovoljno novčanih sredstava za promicanje svoje djelatnosti s većim jamstvima. Slično tome, s tim u vezi, Nacionalna komisija za tržište vrijednosnih papira naglašava rizike ulaska u tvrtku, potvrđujući da provodi ovu ekspanziju "radi održivosti tvrtke".

Osim toga, povećanje kapitala ima učinak razrjeđivanja na cijene. Budući da na tržištu ima više naslova, cijena im se smanjuje dok se ne prilagode trenutnoj ponudi. S druge strane, ovaj se pokret gotovo nikada ne sviđa malim i srednjim ulagačima, koji koriste ovaj scenarij za poništavanje pozicija. Ponekad na vrlo nagli način, a to dovodi do pritiska cijena prema dolje.

Štoviše, najava proširenja u mnogim se slučajevima dočekuje vrlo dubokim ispravkama, koje čak prelaze razine od 5%, kao što se vidjelo na tržištu dionica posljednjih godina. Za ilustraciju ovog scenarija ne nedostaju primjeri: FCC, Telefónica, Banco Santander, Sacyr itd. I naravno, nije dobar poticaj zauzimati pozicije u toj vrijednosti tijekom sljedećih trgovačkih sesija.

Ali to nije jedino upozorenje koje je CNMV izdao u svojoj izjavi investitorima. Savjetuje da se analizira plan plaćanja Sniace uključen u prijedlog sporazuma. Niti previđa svoju osjetljivu financijsku situaciju i ozbiljne prijetnje održivosti. Naravno, ovi će vam savjeti pomoći, da barem malo razmislite prije nego što se odlučite za ovaj vrlo komplicirani prijedlog u španjolskim dionicama.

5 savjeta za investitore

Istina je da je njegov novi debi na burzi vrlo upečatljiv, ali ne biste trebali pogriješiti zauzimajući pozicije samo zato što je porastao za oko 150%. Možda je prošlo vrijeme kupnje dionica Sniacea i nećete imati izbora nego čekati da događaji oblikuju njegovu cijenu. A za to možete uvesti bilo koju od sljedećih preporuka koje će biti vrlo korisne u vašoj strategiji ulaganja.

• Baš kao što su se njihovi naslovi tako okomito podigli, oni to mogu učiniti u suprotnom smjeru, time izgubili biste puno novca u operaciji. Ne možete se izložiti tim latentnim rizicima, pogotovo kad je ponuda španjolskih dionica tako široka.
• Iako će se možda nastaviti povećavati u sljedećih nekoliko dana, ne možete se voditi nikakvom toplinom u vrijednostima, a manje u jednoj od ovih karakteristika, i to toliko dugo bez navođenja.
• Suočeni ste s tvrtka s malim kapicama, koja trguje s vrlo malo naslova na tržištu. To bi vam moglo stvoriti veći problem pri prodaji svojih dionica ili barem njihovoj formalizaciji po željenoj cijeni.
• Sve negativne vijesti mogu srušiti cijenu vaše dionice, dok ih kao mali investitor ne dovedete na nepriuštive razine za vaše interese.
• Volatilnost je zajednički nazivnik njegove cijene, a samo najiskusniji investitori mogu raditi s većim jamstvima u ovoj klasi vrlo posebnih tvrtki. Oni nude vrlo široke maksimalne i minimalne cijene u svakoj sesiji, s postocima koji prelaze čak 10%.