Je li moguće ulaganje u robne terminske pogodnosti trenutno? Pa, na početku se treba sjetiti da su sirovine jedna od financijskih sredstava najrelevantnijih terminskih termina i da se danas njima trguje jer su rođene iz potrebe proizvođača da zaštite cijenu svojih usjeva od bilo kakvih nepredviđenih događaja.
Samo naprijed, postupak u sirovinama je složeniji od ostatka postupka, jer se uobičajenim uvjetima bilo kojeg tržišta dodaje da je nešto opipljivo i stoga podložno snažnoj sezonalnosti koja proizlazi iz vremenskih čimbenika.
Osim toga, terminski poslovi su isporučivi, to znači da kad kupujete ili prodajete terminski ugovor, stječete obvezu kupnje ili prodaje određene količine te sirovine na određenom mjestu i na određene datume, tako da na tim tržištima možemo pronaći pomiješali špekulante s kupcima proizvoda i proizvođačima koji koriste futures kao zaštitu.
Uložite u stvarnu imovinu
Najizravnija metoda ulaganja u robu bila bi kupnja same robe. Očito je da ova metoda djeluje samo s određenim robama, poput plemenitih metala, ali bez obzira na to, to je način za postizanje izloženosti na tim tržištima.
Ako ste, na primjer, željeli ulagati u zlato, mogli ste kupiti zlatnu polugu. Riječ je o količini rafiniranog zlata koja udovoljava standardnim uvjetima proizvodnje, označavanja i registracije.
Međutim, s ovim oblikom ulaganja postoji mnogo problema. Imate neposredni problem što morate pohraniti sredstvo. Ova vrsta ulaganja je također relativno manje likvidna od ostalih, pa je kasnije skuplja za zamjenu. Slično tome, budući da zlatna poluga nije djeljiva, njezina likvidnost raste.
Ulaganje u fond kojim se trguje na burzi
S druge strane, mnogi ljudi koji ulažu u robe to čine ulažući u robne fondove kojima se trguje na burzi (ETF). ETF je fond kojim se trguje na burzi. ETF se može sastojati od mnogih različitih klasa imovine dionica, robe ili obveznica.
Neki ETF-ovi imaju za cilj pratiti cijenu same osnovne robe, kao što su fizički ETF-ovi za zlato. S druge strane, neki će pokušati pratiti robu kroz sastav ETF-a koji može imati dionice tvrtki koje tu robu ekstrahiraju ili iskorištavaju. Za potonju vrstu ETF-a može se znati da ima različitu cijenu od osnovne robe.
Ulaganje u terminski ugovor
Ročni terminski poslovi su ugovori o kupnji ili prodaji određene količine robe po određenoj cijeni i na određeni datum u budućnosti. Trgovac zarađuje ako roba cijeni ili umanjuje vrijednost u odnosu na fiksnu cijenu, ovisno o tome zauzima li dugu ili kratku poziciju.
Budućnosti su izveden proizvod, tako da niste vlasnik same robe. Kupci se mogu koristiti terminskim ugovorima kako bi se zaštitili od rizika povezanih s oscilacijama cijena (posebno na nestabilnijim tržištima meke robe), a prodavači mogu koristiti futures kako bi "zaključali" zaradu od svojih proizvoda.
Ulaganje u CFD-ove na osnovama
Ulagači mogu trgovati CFD-ima na robe kao sredstvo za postizanje izloženosti na robnim tržištima. Ugovor o razlici (CFD) je izvedeni proizvod u kojem postoji sporazum (obično između brokera i investitora) da se plati razlika u cijeni temeljne imovine između početka i kraja tog ugovora. CFD-ove trgujete na marži, što znači da morate uložiti samo djelić vrijednosti svoje trgovine. Trgovina polugom omogućuje trgovcima da steknu veću izloženost s manjim početnim depozitom.
Ulaganje u CFD-ove za trgovinu robom donosi brojne prednosti. CFD-ovi su izuzeti od plaćanja carine, budući da je riječ o izvedenom proizvodu, pa biste imali manje troškova prilikom trgovanja CFD-ovima.
Ulažite u robu
Postoji nekoliko načina za razmatranje ulaganja u robu. Jedan je kupnja različitih količina fizičkih sirovina, poput poluga od plemenitih metala. Ulagači također mogu ulagati koristeći terminske ugovore ili ugovore o robama kojima se trguje na burzi (PTE) koji izravno prate određeni robni indeks. To su vrlo nestabilna i složena ulaganja koja se općenito preporučuju samo sofisticiranim investitorima.
Drugi način za izloženost robama je putem uzajamnih fondova koji ulažu u robno povezane tvrtke. Primjerice, naftni i plinski fond posjedovat će dionice koje izdaju tvrtke koje se bave istraživanjem, rafinacijom, skladištenjem i distribucijom energije.
Robne zalihe
Da li robne zalihe i robe nude uvijek iste prinose? Nije nužno. Postoje slučajevi kada jedno ulaganje nadmašuje drugo, pa bi održavanje alokacije za svaku skupinu moglo pridonijeti ukupnoj dugoročnoj izvedbi portfelja.
Prednosti ulaganja u robe
Prvo je njihova diverzifikacija. Vremenom robe i robne zalihe imaju tendenciju pružanja povrata koji se razlikuju od ostalih dionica i obveznica. Portfelj s imovinom koja se ne kreće istom brzinom može vam pomoći da bolje upravljate volatilnošću tržišta. Međutim, diverzifikacija ne osigurava dobit niti jamstvo protiv gubitka.
Potencijalni povrat
Cijene različitih roba mogu varirati zbog čimbenika kao što su ponuda i potražnja, tečajevi, inflacija i opće zdravstveno stanje gospodarstva. Posljednjih godina povećana potražnja zbog velikih globalnih infrastrukturnih projekata uvelike je utjecala na cijene roba. Općenito, rast cijena roba pozitivno je utjecao na dionice tvrtki u srodnim granama industrije.
Moguća zaštita od inflacije
Inflacija - koja može nagristi vrijednost dionica i obveznica - često može značiti veće cijene roba. Iako su robe dobro poslovale u razdobljima visoke inflacije, ulagači bi trebali biti svjesni da roba može biti mnogo nestabilnija od ostalih vrsta ulaganja.
Rizici ulaganja u osnovno
Glavni rizik. Cijene roba mogu biti izuzetno kolebljive, a na robnu industriju mogu značajno utjecati svjetski događaji, kontrola uvoza, globalna konkurencija, vladini propisi i ekonomski uvjeti, što sve može imati utjecaja na cijene roba. Postoji mogućnost da vaša investicija izgubi vrijednost.
Volatilnost
Uzajamni fondovi ili kapitalni proizvodi koji prate pojedini sektor ili robu mogu imati natprosječnu nestabilnost. Uz to, robni fondovi ili PTE koji koriste terminske pogodnosti, opcije ili druge izvedene instrumente mogu dodatno povećati volatilnost.
Izloženost stranim tržištima i tržištima u nastajanju
Uz rizike povezane s ulaganjima u robe, ti fondovi nose i rizike koji prate ulaganje na inozemno tržište i tržište u razvoju, uključujući nestabilnost uzrokovanu političkom, ekonomskom i monetarnom nestabilnošću.
Koncentracija imovine
Iako robni fondovi mogu igrati ulogu u strategiji diverzifikacije, za same fondove se smatra da nisu diverzificirani jer značajan dio svoje imovine ulažu u manje pojedinačnih dionica nego što je to općenito dostupno koncentrirano u 1 ili 2 industrije. Slijedom toga, promjene tržišne vrijednosti pojedinog ulaganja mogle bi prouzročiti veće fluktuacije cijene dionice nego što bi se dogodile u diverzificiranijem fondu.
Ostali rizici
Dionički fondovi usmjereni na robu mogu koristiti terminske ugovore za praćenje osnovne robe ili robnog indeksa. Trgovanje ovim vrstama vrijednosnih papira špekulativno je i može biti vrlo nestabilno, što može dovesti do značajnog razlikovanja rezultata fonda od učinka osnovne robe. Ova razlika može biti pozitivna ili negativna, ovisno o tržišnim uvjetima i investicijskoj strategiji fonda.
Izvrsni instrument diverzifikacije
Teško je ulagati u robu koristeći uvijek popularni okvir Ucits-a. David Stevenson saznaje kako investitori mogu pristupiti ovoj klasi imovine i postoje li apetit za njih. Što se tiče Martina Estlandera, roba je 'izvrstan alat za diverzifikaciju'. Pa zašto, osnivač finske tvrtke Estlander & Partners (E&P) želi znati, mali ulagači koji žele pristupiti ovoj klasi imovine suočavaju se s toliko prepreka?
Iako mali investitori mogu ulagati u robe, Estlander - čija je tvrtka pokrenula E&P robni fond u siječnju - poziva se na stroga europska pravila diverzifikacije za Ucits fondove koji su ograničavajući čimbenik za robna ulaganja. Estlander je strukturirao robni fond E&P prema Direktivi o upraviteljima alternativnih investicijskih fondova (AIFMD), iako napominje da on nudi istu zaštitu investitora po kojoj je marka Ucits poznata.
Jedan od glavnih nedostataka korištenja fondova reguliranih UAIF-om za ulaganje u robe je taj što propisi smanjuju broj ulagača koji mogu ulagati. Isabelle Bourcier, voditeljica poslovnog razvoja u tvrtki Ossiam, davateljica fondova kojima se trguje na burzi (ETF-ovi), kaže da je zbog toga bilo neophodno da se Ossiamovi robni fondovi pridržavaju propisa Ucits-a: „Kada smo odlučili proširiti svoju ponudu proizvoda na robne i razgovarali smo s nekim dobavljačima indeksa, jedan od uvjeta koji smo ih pitali bio je da osiguramo da indeks udovoljava standardima diverzifikacije Ucits-a kako bismo mogli održati potpunu usklađenost s propisima Ucits-a. Da bi se ETF mogao naći na burzi, Ucits oznaka je ključna ”, kaže.
Strukturirani robni fondovi
Robni fondovi strukturirani u okviru UAIF-a mogu ići kroz Europu na isti način kao i Ucits fond, iako postoje značajne razlike. Za razliku od Ucits fonda, nema potrebe za dnevnim izvještajem o likvidnosti, iako E&P robni fond to pruža i tjedno, uz pružanje podataka o procijenjenim cijenama. Ali, zašto se u ovom trenutku mogu obavljati ove operacije na toj vrlo posebnoj financijskoj imovini?
Bez obzira na ograničenja za ulazak investitora u prostor ili na niz strategija koje su se nekada nalazile u njemu, je li sada dobro vrijeme za ulaganje u robu? U posljednje vrijeme cijene roba - posebno cijena nafte - pale su. „Općenito, mislimo da je pravo vrijeme da se pogleda roba.
Različiti sektori rade vrlo različito ”, kaže Bernhard Wenger, voditelj europske distribucije u ETF Securities. Kako se čini da je dugi robni superciklus gotov, prilike za ulaganje u robu sada nose dodatni rizik, ali i veći potencijal nagrađivanja. Tvrtke proučavaju razlike između spot cijena robe i terminskih cijena - čimbenici koji se u terminskom jeziku nazivaju zaostalost i kontang - koji su jednako važni kao i faktori ponude i potražnja za izračunavanjem mogućih koristi.
Proizvodi na bazi energije
Ucits ETF, UBS ETF CMCI kompozit, uključuje širok raspon roba kao što su energija, poljoprivreda i industrijski metali, ali je sposoban ublažiti 'negativne performanse uravnoteženja'. Prema Andrewu Walshu, izvršnom direktoru UBS ETF-a, ovaj je proizvod u dva tjedna početkom veljače privukao 60 milijuna dolara (53 milijuna eura) ulaganja, što pokazuje da postoji apetit za investiranje u robe. "Pokušavamo pronaći dugoročne trendove, što je dio jednadžbe, a također pokušavamo pronaći posebne situacije u kojima ponuda nije dovoljna da zadovolji potražnju kad vidimo da se cijene pooštravaju", kaže Estlander. Drugi način ulaganja bio bi biti putem robe koja kotira na burzi (ETC), s prednošću da bilo tko, od privatne osobe do mirovinskog fonda, može u nju uložiti.
Sudjelovanje privatnih ulagača u robama nešto je što je primijetio Steve Ruffley, glavni tržišni strateg Intertradera. "Sad vidite da se obični ljudi miješaju u naftu - nekad su je timovi stručnjaka trgovali 24 sata dnevno", kaže on, dodajući kako ne misli da će ovaj fenomen trajati dugo. Jedna od glavnih prednosti korištenja ETC-a je ta što su vrlo likvidni. Kao što Wenger objašnjava, tipični robni investitor nije investitor koji kupuje i drži, već je taktičar. Dodana likvidnost omogućuje ulagačima brzi ulazak i izlazak, iako se mora reći da postoji temeljni rizik u korištenju ovih alata.
Oni nemaju zaštitu investitora dodijeljenu drugim proizvodima, što znači da bi se, prema Walshu, moglo izgubiti puno novca. Trenutno postoji očit nedostatak konkurencije u sirovinskom prostoru; investitori i investicijske banke izlaze. Banke su pod regulatornim pritiskom da održe kapitalne zahtjeve, a neki bi tvrdili da investicijske banke ionako zapravo nemaju velike stolove za trgovinu robom. Međutim, za one koji ostanu u igri čini se da je to povoljno tržište.
Ulaganje u plemenite metale
Zlato je a vrijednost skloništa u kriznom scenariju i, iako druge mogućnosti ulaganja poput obveznica i dionica često propadaju u vrijeme napetosti i nestabilnosti na tržištima, pokazalo se da žuti metal poboljšava rezultate ulaganja, kako u vrijeme stabilnosti tako i financijske nestabilnosti u posljednje vrijeme godine.
U zlato možete ulagati u polugama, u raznim modalitetima ili oblicima, a također i u kovanicama, iako je za to bitno da su zakonsko sredstvo plaćanja u zemlji podrijetla i da se prodaju po cijeni koja ne prelazi 80% vrijednost zlata na slobodnom tržištu.
Možete kupiti različite proizvode ovih karakteristika, od zlatnih poluga od 2 do 1.000 grama, koji mogu imati između 100 i 21.000 eura; kovanice od plemenitih metala, među kojima se ističu "Kruger Rand" ili "Maple Leaf", a koje se mogu kupiti već od 150 eura.