Jedna od posljedica pojave koronavirusa je ta što se generiraju nove procjene vrijednosnih papira koji su uvršteni u dionice naše zemlje. Nažalost, s negativne strane, iako zbog niskih cijena koje trenutno imaju, ne manjka nekih tvrtki s popisa koje predstavljaju naopako potencijal vrlo zanimljivo. Još jedan od kolateralnih učinaka trenutne pandemije jest da postoji niz naslova koji najavljuju obustavu njihovih dividendi, dok je drugi ratificiraju. Riječ je o vrlo promjenjivom krajoliku koji premašuje razinu kompresije od strane malih i srednjih ulagača.
Takav je odjek ovog scenarija koji je od PayPal Svim korisnicima šalju obavijest u kojoj pokazuju da smo „u neviđenom povijesnom trenutku, u kojem pandemija COVID-19 snažno utječe na zdravlje naših najmilijih i utječe na tvrtke o kojima ovisimo, dobro stanje svjetske ekonomije, kao i naš svakodnevni život ”Ovo je tvrtka koja je uvrštena na američku burzu, budući je mrežni sustav plaćanja koji podržava prijenose novca između korisnika i služi kao elektronička alternativa tradicionalnim načinima plaćanja poput čekova i novčane naloge.
Budući da se može dogoditi da se nakon razrješenja ovog ozbiljnog zdravstvenog incidenta, tržišta dionica više neće vratiti na ono što su bila. U mjeri u kojoj neke tvrtke mogu zaustaviti trgovanje odsada pa nadalje. Dok će ostatak to činiti s puno nižom vrijednošću na burzi nego do prije nekoliko mjeseci. S ove točke gledišta, sve ukazuje na to da će to biti tržište koje se vrlo mijenja, na kojem će biti potrebno poslovati s posebnom brzinom jer je novac u pitanju. Nema sumnje da će biti i prije i poslije, kao u političkom i društvenom poretku. Ništa se neće vratiti, bit će isto ovih dana ili tjedana.
Je li nastalo tlo?
Jedan od aspekata koji najviše zanima male i srednje ulagače jest je li Ibex 35 formirao najnižu razinu ili ćemo, naprotiv, tijekom sljedećih tjedana još vidjeti niže razine. Konstituirana je ključna razina u 6.000 bodova i to je osnova u kojoj je počeo odskok posljednjeg tjedna. Ako bi bio srušen, mogao bi se popeti na vrlo blizu 5.000 bodova, što bi bio nivo postavljen 2002. U tom smislu jedan od ključeva na koji aludiraju mnogi financijski analitičari jest da ključ može biti u činjenici da postoji je napredak u borbi protiv koronavirusa u pogledu broja pogođenih i smrtnih slučajeva.
S druge strane, ono što će se dogoditi u sljedeća dva ili tri tjedna bit će presudno da se pokaže kakav će trend tržišta dionica biti od tog trenutka. Jer ne može se isključiti da struja ponovno pokretanje To je pokret za uklanjanje snažnih pretjerano prodanih vrijednosti koje održavaju vrijednosti. Ali ne kao izvedba koja označava promjenu trenda koja može potaknuti otvaranje pozicija. Samo u kratkotrajnom poslovanju postoji povremena garancija uspjeha sve dok se to dogodi uz veliku prilagodbu nabavne i prodajne cijene. Zbog velike nestabilnosti koju financijska tržišta predstavljaju danas. S razinama višim od 10% u mnogim prilikama.
S druge strane, neće sve vrijednosti imati isto ponašanje, jer razlike između jedne ili druge mogu doseći razinu od 4% ili 5%. Gdje će njihov odabir biti odlučujući faktor za isplativost operacije, barem u kratkom roku. U tom smislu ne može se zaboraviti da su unatoč svemu u ovim teškim danima postojale vrijednosti s pozitivnim bilansima. Kao i u posebnim slučajevima Grifoli ili Viscofan koji su minimalno pojačani od početka ožujka. I da u ovom trenutku djeluju kao sigurne luke protiv dobrog dijela monetarnih tokova velikih investicijskih fondova.
Operacije su zajamčene
Suočeni s krizom Covid-19 i s iznimnim mjerama koje se primjenjuju u cijeloj Europi, burze su se mobilizirale kako bi uspješno provele svoje planove kontinuiteta poslovanja kako bi zajamčile kontinuitet tržišta. Od početka krize Covid 19, burze su u potpunosti operativni i oni su proveli svoje planove kontinuiteta poslovanja, u skladu s odgovarajućim odredbama. Tržišta ostaju otvorena za sve i dobro posluju u ovim ekstremnim tržišnim uvjetima. Ti planovi osiguravaju da sve funkcionira na zadovoljavajući način, uključujući u kontekstu protokola „rad od kuće“, te se provode u uskoj suradnji s nadzornim tijelima.
S druge strane, na tržištima dionica kao visoko reguliranim subjektima, operativna otpornost nije samo izbor, već obveza i zahtjev. Razmjene se kontinuirano nadziru redovitim nadzorom kako bismo osigurali da ostanemo robusni i pouzdani u širokom spektru scenarija, uključujući i pandemiju.
Pregled nekih vrijednosti
Bankinterov odjel za analizu pregledava status nekih vrijednosnih papira uvrštenih na tržišta dionica. Lice predstavlja elektroenergetska tvrtka Endesa koja mzadržava svoju predanost nagrađivanju dioničara pretpostavio u svom strateškom planu ukupne dividende koja odgovara fiskalnoj godini 2019. od 1,475 eura po dionici. To predstavlja isporuku više od 1.500 milijuna eura dividende njezinim dioničarima. Enel, vlasnik 70% temeljnog kapitala tvrtke, dobit će gotovo 1.100 milijuna eura. Na taj će način Endesa podnijeti generalnoj skupštini dioničara, zakazanoj za sljedeći 5. svibnja, isplatu dopunske dividende koja će se isplatiti u srpnju, a koja će s 0,7 eura plaćenih u siječnju na račun podići ukupna naknada za 2019. godinu na 1,475 eura po dionici, što predstavlja porast od 3% u odnosu na dividendu naplaćenu na rezultate 2018. godine.
Iz Bankintera pokazuju da Endesa ima tri ključna čimbenika zbog kojih je u stanju zadržati dividendu usprkos koronavirusnoj krizi. Prvo, 63% EBITDA-e dolazi od reguliranih djelatnosti distribucije električne energije koja se uspostavlja na temelju povrata na imovini i koja je neovisna o razvoju ekonomske aktivnosti. Kriza će utjecati na liberalizirano poslovanje s proizvodnjom i komercijalizacijom električne energije, ali ne toliko kao na druge industrije.
Napokon, Endesa ima vrlo zdravu financijsku situaciju s omjerom neto duga / EBITDA ispod 1,7x. Prošlog studenog, Endesa je ažurirala svoj strateški plan za razdoblje 2019.-2022., u kojem planira podijeliti nekih 5.970 milijuna eura dividende među svojim dioničarima u te četiri godine. Očekuje se da će dividenda biti raspodijeljena prema rezultatima 2020. godine 1,60 eura po dionici, koja se isplaćuje 2021. Slijedom toga, oni odlučuju kupiti svoje vrijednosne papire s ciljanom cijenom koja je postavljena na 27,30 eura po dionici.
Križ je AENA
Bankinterov odjel za analizu i s obzirom na ovu navedenu tvrtku manje je optimističan. Procjenjujući da je broj putnika Aene nakuplja pad od -45,5% do sada u ožujku, iako je posljednjih dana ubrzao na -97%. Stoga njihove prognoze prometa za 2020. više nisu važeće (+ 1,9%). Kako bi ublažila utjecaj, Aena je reorganizirala djelatnost svojih zračnih luka s ciljem privremenog smanjenja troškova za približno 43 milijuna eura mjesečno. Uz to, privremeno je paralizirala svoj investicijski program (52 milijuna eura mjesečno). Aena ima likvidnost od 1.350 milijuna eura, s mogućnošću povećanja za 900 milijuna eura programima Euro Commercial Paper (ECP) i potpisivanjem novih olakšica i zajmova. Odluka o dividendi odgađa se do održavanja sastanka, bez datuma u ovom trenutku.
Mišljenje subjekta zaduženog za provođenje analize je da „iako je još uvijek prerano za procjenu konačnog utjecaja virusa, ako pretpostavimo da su tromjesečni prihodi u potpunosti izgubljeni i da se aktivnost nakon toga normalizira, utjecaj koronavirusa na AENIN-in EPS 3, a predvidljivo i u njezinoj dividendi, bio bi blizu -2020%, a neto dug povećao bi se + 65% na oko 10 milijuna eura. Međutim, utjecaj na procjenu bio bi samo -7.300%. Održavamo preporuku neutralne ”. Uz ciljanu cijenu od 4 eura za svaku dionicu. Zbog velike nestabilnosti koju financijska tržišta predstavljaju danas. S razinama višim od 171,90% u mnogim prilikama i što ometa dobar dio poslovanja na burzi.