Fond kojim se trguje na burzi (ETF) na sirovinama predstavljen je kao rješenje budućih ugovora. Postoje ETF-ovi za veliku većinu roba kojima se trguje na tržištima. Problem dolazi kada odabiremo vrstu ETF-a najbolje za nas. Među postojećom raznolikošću nalazimo neke koji primjenjuju cijenu fizičkim, ugovornim, uz određene uvjete, provizije itd.
Međutim, nešto što je zapanjujuće jest da postoje neki ETF-ovi koji kao da s vremenom gube na vrijednosti. Zbog čega nastaje ta postupna amortizacija? I zašto se čini da drugi toliko vjerno ponavljaju vrijednost koju predstavljaju? O ovim pojavama, vrstama ETF-a koje možemo pronaći i malom popisu nekih od njih koje možemo pronaći, o čemu ćemo govoriti u ovom članku.
Vrste ETF-a koje možemo pronaći na tržištu roba
Tržište sirovina sastoji se uglavnom od 3 vrste kategorija, metali, energija i poljoprivreda. Možemo pronaći ETF-ove koji grupiraju nekoliko sredstava, sektor, nekoliko njih, određenu imovinu ili tvrtke specijalizirane za proizvodnju jedne ili nekih sirovina. U slučaju da je nekoliko imovine grupirano, nemaju svi istu težinu (postotak) unutar ETF-a, pa morate pogledati tehnički list dotičnog ETF-a.
Drugo je pitanje imaju li ročne roke rokove isporuke ili su navedene na organiziranom tržištu. Ovisno o vrsti koju dodirnemo, poput metala, koji nisu ista imovina poput zlata ili srebra u usporedbi s industrijskim, u ETF-u će se ponašati drugačije. Razlike u cijenama u ugovorima mogu dovesti do nekih dodatnih troškova, ili naprotiv, dobiti (rjeđe). Ovdje govorimo o Contangu i zaostajanju.
Što je kontango u ETF-u?
Jedan od glavnih nedostataka koje možemo pronaći prilikom dugoročnog ulaganja u neke ETF-ove je kontango. Ova situacija "gubitka vrijednosti" događa se kada je spot cijena sredstva, odnosno neposredna cijena isporuke, niža od buduće cijene sredstva. To se događa kada ulagači predviđaju da će cijena imovine ostati stabilna ili čak rasti u budućnosti. Na terminskom tržištu razlika u cijenama prema gore nalazi se u sljedećim ugovorima kada se dogodi takva situacija. Ova pojava motivirana je zalihama sirovina u kojima se uzimaju u obzir troškovi zaliha, skladištenja i kamata koji nisu primljeni prilikom ulaganja robe.
Ako investirate izravno na terminsko tržište, nastavak s otvorenim "dugim pozicijama" mogao bi se ostvariti "prijavom". Odnosno, dajte trenutni budući ugovor i uzmite drugu budućnost s pripadajućom razlikom u cijeni pretpostavljajući razliku (gubitak) u vrijednosti. U slučaju ETF-a, ovaj prividni gubitak vrijednosti uzrokovao bi isti taj fenomen, uzrokujući da njihova cijena dugoročno opada.
Situacija suprotna kontangu bila bi zaostala. Kada je trenutna cijena buduće isporuke viša od cijene osnovnog sredstva. Međutim, normalna stvar na tržištu je da se javlja kontang, a ne nazadovanje.
Razlike između ETF-a i imovine koju repliciraju
Iako se prethodno komentiralo o učinku kontanga i gubitku vrijednosti, nisu svi ETF-ovi na istoj imovini replicirani na isti način. Da bismo utvrdili koji je najbolji ETF za imovinu, morat ćemo usporediti njegovu povezanost s osnovnom imovinom. ETF-ovi koji najbolje ponavljaju ponašanje također će biti najzanimljiviji. Međutim, moramo imati na umu da sva imovina ne djeluje na isti način. Da bismo to učinili, vidjet ćemo nekoliko primjera.
U slučaju srebra možemo promatrati ponašanje ETF-a koji vjerno ponavlja ponašanje imovine koju predstavlja. Riječ je o Fizičko srebro WisdomTree. Dizajniran je za investitore koji traže jednak povrat kao i imovina koja predstavlja manje derivatne troškove ETF-a, koji su obično vrlo niski. U ovom slučaju možemo pronaći druge metale poput zlata, koji se zbog svojih karakteristika mogu 100% ponoviti.
U ostalim slučajevima efekt kontanoga je neizbježan. Možemo ga pronaći u spomenutom slučaju, Gas. Iako je osnovna imovina izgubila 37% vrijednosti u usporedbi s otprilike prije 8 godina, efekt kontanoga iz gore navedenih razloga uzrokovao je smanjenje od gotovo 90% u ETF-u koji ga replicira.
Ovo znači to uvijek moramo tražiti korelaciju između ETF-a i robe u kojem smo zainteresirani. A to je da se, ovisno o njihovoj prirodi, možemo odlučiti za dugoročnija ulaganja ili druga kratkoročna i brza kretanja. Contango, dakle, postaje zamka u koju će dugoročno biti zarobljeni ako kratkoročno ne uzmete zaradu za planinarenje.
Popis nekih ETF-a za ulaganje u robu
Na sljedećem popisu možete vidjeti da uistinu postoji mnogo načina i načina za ulaganje u robu. Sve će na kraju ovisiti, prema našim postavkama izložbe. Da bismo dobili ideju, sljedeći su primjeri onoga što možemo pronaći:
- ulje. Naftni fond Sjedinjenih Država To je ETF koji pokušava ponoviti cijenu nafte (uzimajući u obzir cijene isteka i, odgađajući ih svaki mjesec, pojavljuje se, na primjer, efekt kontanoga).
- Platina. El Fizički platinasti ETF by WisdomTree vjerno preslikava ponašanje platine. Na njegovoj web stranici možete pronaći mnoge druge ETF-ove čije su cijene vrlo blizu ostalim metalima.
- pšenica. Pšenični ETF Usmjeren je na repliciranje cijene pšenice, s pripadajućim kontangom.
- Bakar. El Global X Rudari bakra je ETF koji prati Solactive Gobal Copper Miners Total Return Index. U usporedbi s ostalim robnim ETF-ovima, ovaj koristi nestabilnost ulaganjem izravno u rudarske tvrtke, nudeći i isplatu dividende.
- Poljoprivredni. El Fond za poljoprivredu i vode Panda je ETF na koji se pozivaju S&P Global Agribusiness Index i S&P Global Water Index. Ulaže u poljoprivredne i potrošačke tvrtke, u vrlo vrijednosnom pristupu. To je također ETF koji uključuje sektor vode.