Nacionalno povjerenstvo za tržište i konkurenciju (CNMC) upravo je objavilo sedam novih nacrta okružnica koje će definirati stabilan regulatorni okvir za naknade za električnu energiju i plin u sljedećim godinama, nakon dodjele ovlasti iz RDL-a 1/2019. Ove nove smjernice podrazumijevaju a godišnja prosječna prilagodba mrežama od 1.080 milijuna za sljedeće regulatorno razdoblje. Ali u praksi je to bio ogroman zastoj za tvrtke koje su integrirane u energetski sektor španjolskih dionica.
Tamo gdje je najgora stanica od svih nesumnjivo bio Enagás, koji se u tri trgovanja srušio za 20% u odnosu na svoje izvorne cijene. Prešlo se od trgovanja na razinama 24 eura po dionici iznosi 18 eura, na najnižoj razini u posljednjih pet godina. Kad sam se prije nekoliko mjeseci nalazio u nenadmašnoj situaciji poput slobodnog penjanja, bez ikakvog otpora. Promjena koja je uhvatila ritam mnogih malih i srednjih ulagača.
Enagás nije jedina navedena tvrtka koja prolazi kroz ovaj scenarij koji investitori toliko žele. Vukao je Naturgiju koja je depresirala oko 11% i na sličnim je razinama kao Red Eléctrica Española. Dok su, naprotiv, oni koji su bolje prošli u energetskom sektoru bili Endesa i Iberdrola, koji su u ovom razdoblju ostavili 5%, odnosno 3%. Dovođenje u sumnju, u svakom slučaju, njezina uzlaznog trenda posljednjih mjeseci i da, naravno, daljnji padi u konfiguraciji njegovih cijena od sada nisu isključeni.
Kolaps u energetskom sektoru
Nekoliko puta komunalne službe su se ponašale na ovaj nagli način na nacionalnim tržištima dionica. Uzroci su zbog novih smjernica o regulaciji cijena električne energije i plina. A to je u drugom od sektora bilo puno zahtjevnije nego u prognozama koje su postojale. To je proizvelo vrlo snažnu reakciju tržišta dionica. Pritiskom prodaje koji je nametnut kupcu kakav je rijetko viđen u sektoru električne energije i energetike.
Uz to, financijski posrednici vrlo su brzo snizili Enagásovu ciljanu cijenu, koja je s 25 eura po dionici prešla na razinu od 17 eura. To će reći, razlika koja se mora klasificirati kao vrlo procjenjiva i koja predstavlja vrlo jak udarac na interese malih i srednjih ulagača koji su zauzeli pozicije u vrijednosti. Do te mjere da u nekim slučajevima mogu biti gubljenje novca na otvorenim pozicijama prije par mjeseci. Nakon što su dionice bile nešto iznad 25 eura.
Naturgija još jedan od pogođenih
Ovaj se učinak okrenuo protiv interesa druge plinske tvrtke poput Naturgije. U tri sesije na burzi depresirao je za gotovo 10%, biti električna tvrtka koja se ponašala najgore od svih. Nakon što je imao besprijekoran tehnički izgled i to ga je dovelo do uspona na pozicijama u konfiguraciji cijena. Osim ostalih niza razmatranja tehničke prirode, a možda i sa stajališta njegovih osnova.
Dok s druge strane, valja napomenuti da pogoršao se njegov tehnički izgled na vrlo važan način. Do te mjere da je bolje pričekati prije nego što donesete odluku o tome što učiniti sa svojim postupcima. Svaka strategija ulaganja trenutno uključuje ozbiljne rizike, za što moramo pričekati nekoliko dana kako bismo saznali što učiniti s otvorenim pozicijama u ovom vrijednosnom papiru, koji je integriran u selektivni indeks državnih dionica, Ibex 35 Gdje, za sada, želite morate pričekati da prodate svoje dionice jer možete napraviti ozbiljnu pogrešku od strane investitora.
Endesa i Iberdrola: najbolje zaustavljanja
Endesa i Iberdrola sa svoje strane nisu pogodili toliko teško na tržištima dionica. Njegov pad jedva prelazi razinu od 3 %, ali unatoč tome pritisak prodaje vrlo je jak ovih dana. Uz ublažavanje činjenice da su to dvije vrijednosti Ibexa 35 koje su bile u najboljem scenariju. To će reći, u situaciji slobodnog uspona i bez otpora naprijed, što je omogućilo shvatiti da obje vrijednosti mogu doseći više razine. Odakle bi se pozicije mogle zatvoriti da bi se uživalo u kapitalnoj dobiti koja je ostvarena dvanaest mjeseci. U oba slučaja, vodeći usponi u Ibexu 35.
S druge strane, također je važno da ove dvije vrijednosti nisu toliko pogođeni regulatornim okvirom stabilna naknada za električnu energiju i plin u narednim godinama. Stoga imaju više obrana kako bi izbjegli nasilnu amortizaciju svojih konkurenata u selektivnom indeksu dionica. Iako su trenutno već malo dalje od svojih vrhunaca svih vremena nego prije nekoliko tjedana. Neće biti druge nego pričekati, pričekati i pričekati kako bi otkrili je li bolje nastaviti na svojim položajima ili je, naprotiv, najbolja mjera koja se može poduzeti je raspolaganje njihovim postupcima u narednim danima.
Što se može učiniti s elektrikom?
Ovaj dionički sektor nije započeo drugu tranšu u godini s desne noge. Do te mjere da jest najteže pogođen poslovni segment a to je bilo veliko iznenađenje za interese malih i srednjih ulagača. Unatoč činjenici da su i dalje na pozitivnim razinama od početka godine, s revalorizacijama blizu 20%. A ovo može biti dobar razlog za zatvaranje pozicija i odlazak na druge dionice na španjolskom tržištu dionica. Nije iznenađujuće što je njihov bikovski ciklus možda završio i više se ne ponašaju dobro kao posljednjih mjeseci.
S druge strane, ne može se zaboraviti da ove dvije španjolske dionice nude vrlo atraktivan prinos od dividende. S fiksnim i zajamčenim kamatama od oko 6%, jednim od najviših unutar Ibexa 35 i zbog čega su vrlo prihvatljivi za odluke malih i srednjih ulagača. Osim ostalih varijanti koje mogu uvjetovati njegovu procjenu na financijskim tržištima. Do te mjere da od sada to moraš biti oprezniji s ove dvije vrijednosti španjolskog tržišta dionica. Nešto u što ne bismo vjerovali prije samo nekoliko mjeseci.
Trenutno imati u portfelju
S obzirom na ove vrijednosti u sektoru električne energije, najbolja mjera je imati ih u portfelju. Ali ako dođe do novih padova, neće biti drugog rješenja osim da se riješimo svojih pozicija. Bit će prilika da kupujte svoje dionice po nižoj cijeni i nadasve konkurentna, s većim potencijalom revalorizacije nego u drugim prilikama. Stoga, puno hladnokrvnosti u odlukama koje ćemo od sada morati donositi. Gdje će biti potrebno dati glasovanje o povjerenju dvjema tvrtkama koje su vrlo dobro poslovale posljednjih mjeseci.
Iz ovog scenarija, mali i srednji investitori obrambeniji profil mogu nastaviti sa svojim otvorenim pozicijama. Druga vrlo različita stvar je ono što se događa s trgovcima na malo s kraćim rokom trajanja koji mogu zatvoriti pozicije za odlazak u druge sektore nacionalnih dionica. S ciljem da svoju štednju učinite profitabilnom uz veće garancije uspjeha. Prije nego što se problemi kroz koje ovaj sektor prolazi ovog ljeta mogu pogoršati. Sve to na neočekivan način za investitore.
Potražnja za plinom raste 6%
Potražnja za prirodnim plinom u Španjolskoj je zatvorila prvu polovicu godine rastom od oko 9% u odnosu na isto razdoblje prethodne godine, dosegnuvši 195 TWh. To je najveća brojka od 2010. za prvu polovicu godine. Povećanje je uglavnom motivirano a povećana isporuka plina za proizvodnju električne energije i povećanjem industrijske potrošnje.
S druge strane, industrijska potražnja, koja je predstavljala 56% ukupne potrošnje prirodnog plina, porasla je u prvih šest mjeseci godine za 4% u odnosu na isto razdoblje 2018., dosegnuvši 110 TWh. To je najveća brojka za prvu polovicu godine otkad postoje razvrstani podaci o industrijskoj potrošnji. Potražnja je porasla u gotovo svim industrijskim sektorima, posebno u uslugama i papiru. Povećanje je uglavnom motivirano a povećana isporuka plina za proizvodnju električne energije i povećanjem industrijske potrošnje.