Ako ulagači do sada nisu izbacili svoje pozicije, ne preostaje im ništa drugo nego da prebrode pljusak. Ali na tim razinama više nije stvar promjene strategije ulaganja. Samo promijenite termin boravka, prelazeći s kratkog na srednji i posebno na duži rok. Kao cjepivo koje nas sprječava da imamo značajan gubitak u portfelju vrijednosnih papira. Tamo gdje postaje jasno da ne postoje vrijednosti utočišta na tržištima dionica. Svi su oni pod neviđenim prodajnim pritiskom posljednjih desetljeća.
Unutar ove sumorne perspektive, većina malih i srednjih ulagača pita se što bi trebali učiniti u ovom točno određenom trenutku. The panika zbog koronavirusa još je snažnije prešao na međunarodna tržišta dionica. Selektivnost nacionalnog tržišta dionica depresirala je oko 35% i jedan je od indeksa na koje ovaj novi scenarij najviše utječe. Iako su američka tržišta dionica dodatno ograničila svoje gubitke, s depresijacijama od 27%. Ali strah među korisnicima dionica je da bi se stvari od sada mogle pogoršati.
U svakom slučaju, svi se financijski stručnjaci slažu u jednom aspektu: ne donošenje odluka koje možemo požaliti za nekoliko mjeseci. U svakom slučaju, najneposredniji učinak koji će ulagači osjetiti jest veći nedostatak likvidnosti kao rezultat zatvaranja njihovih pozicija na burzi. S druge strane, ne može se isključiti da najagresivniji investitori odluku o otvaranju pozicija biraju iz rizičnije i vrlo agresivne strategije. Stoga se od sada otvaraju brojne dileme. U onome što predstavlja vrlo složen odgovor korisnika.
Kratka prodaja je obustavljena
Nacionalno povjerenstvo za tržište vrijednosnih papira (CNMV) priopćilo je ovog četvrtka da će tijekom dana ovog petka zabraniti kratku prodaju dionica 69 tvrtki nakon pada prikazanog na burzama zbog ozbiljne incidencije pandemije novog koronavirusa. Konkretno, tržišni nadzornik izvijestio je kasno u četvrtak da će ova odluka utjecati na sve likvidne dionice čija je cijena pala za više od 10% tijekom sjednice ovog četvrtka i sve nelikvidne dionice koji su zabilježili pad veći od 20%.
Usvojena rezolucija stupila je na snagu odmah nakon objave na web mjestu CNMV-a. Odluka je donesena u skladu s člankom 23. Uredbe (EU) 236/2012 Europskog parlamenta i Vijeća, kojom se ovlašćuju nadležna nacionalna tijela da privremeno ograniče prodaju na kratko u slučaju značajnog pada njegove cijene.
Sporazum je uzet u obzir razvoj tržišta dionica u kontekstu situacije stvorene virusom COVID-19, koji su zabilježili izvanredni pad cijena europskih dionica (-14,06% na IBEX 35) s brojnim vrijednosti koje premašuju postotke varijacija uključene u gore spomenutu Uredbu (EU) 236/2012 i njezine provedbene propise. Isto tako, rizik koji bi mogao postojati u budućim danima neuredna kretanja cijena na europskom tržištu dionica, uključujući i španjolsko. Kratke prodaje su one definirane u članku 2.1.b gore spomenute Uredbe (EU) 236/2012.
Upravo ovih dana mnoge su vrijednosti nacionalnog kapitala napadnute prodajom kredita i koje su donekle bile odgovorne za ozbiljne padove ovih tjedana, a posebno onih ovog četvrtka koji su ostavili gotovo 15%.
Panika na burzi: čekaj i čekaj
Najrazboritije pravilo koje preporučuju financijski stručnjaci jest da morate podnijeti oluju koja se proživljava na tržištima dionica. U ovom trenutku ne preostaje nam drugo nego pretpostaviti ovu stvarnost i pričekati da se scenarij promijeni u najbržem mogućem vremenu. U tom smislu, jedan od savjeta ljudima koji će prodati svoje dionice jest da nisu formalizirani "po tržišnoj cijeni". Budući da se mogu izvršiti po vrlo nepovoljnoj cijeni za interese korisnika dionica. Razlog je zbog velike volatilnosti koju trpe dionice. Uz oscilacije koje dosežu do 10% u istoj trgovačkoj sesiji.
S druge strane, morate se kloniti kratkih rokova u kojima uvijek imate sve što možete izgubiti zbog niskih cijena svih dionica na burzi. Stoga rješenje prolazi promijeniti strategiju ulaganja da ga usmjeri na nekoliko viđenih godina. Ali to nekim investitorima možda nije moguće iz različitih razloga: nedostatka likvidnosti, hitnih plaćanja, dugova ili bilo kojeg drugog domaćeg incidenta. U tim će slučajevima rješenje biti puno složenije, jer od sada možda neće biti drugog izbora nego izvesti lošu operaciju.
Investitori s likvidnošću
Puno je bolje za korisnike koji su u potpunosti likvidni na svom štednom računu. Budući da ih je moguće pronaći u stvarnim poslovnim prilikama nudeći cijene cijena dionica koje se mogu smatrati stvarno privlačnima. S popustima u odnosu na prije nekoliko tjedana između 30% i 40%. Santander trguje malo iznad dvostrukog eura, Telefónica oko 4 eura i Repsol po 7 eura, da navedemo samo nekoliko najrelevantnijih primjera.
U ovom je slučaju isplativost ulaganja praktički osigurana. Možda ne kratkoročno, već srednjoročno i posebno dugoročno. Do te mjere da u nekim slučajevima može biti savijen ili čak trostruka isplativost investicija. Kao što kaže dobar dio analitičara na tržištima dionica, tim se operacijama ne smije pristupiti kao špekulaciji, već kao ulaganju. Napokon, to je pravo značenje tih kretanja na tržištima kapitala. I u tom smislu, to je dobra prilika za kupnju dionica na burzi i unatoč činjenici da će one možda i dalje padati u narednim danima ili tjednima.
Je li kapitulacija stigla?
Jedan od ključeva uspostavljanja strategije koju treba slijediti je poznavanje trenutka kapitulacije. Jer to će biti točka pregiba na tržištima dionica i kad cijena dionica počne rasti. Čini se da smo već vrlo blizu tim razinama ili možda nećemo morati dugo čekati. U ovom općenitom kontekstu, turistički vrijednosni papiri trguju po nevjerojatnim cijenama, diskontirajući najgori scenarij. Stoga bi mogli biti i oni s najvećim oporavkom i s potencijalom za revalorizaciju koji je jedan od najupečatljivijih u posljednjih desetljećima.
S druge strane, trenutak kapitalizacije može biti popraćen padom cijena do 10%. Kao završni prolog jednog od najvećih padova u povijesti tržišta dionica širom svijeta. A to može Ibex 35 dovesti do nivoa vrlo blizu 5000 bodova, odnosno s korekcijom cijena od 50% krajem veljače. Što je novac koji će izgubiti mali i srednji investitori koji su u ovim užurbanim danima izgubili pozicije za sve građane. Kroz scenarij bez presedana i na koji nitko nije računao prije samo nekoliko tjedana.
Rizik od obrnutih proizvoda
Najbolja investicijska strategija za iskorištavanje ovog brutalno medvjeđeg scenarija su inverzni proizvodi. I kod kupnje i prodaje dionica na burzi, kao i kod ostalih financijskih modela: investicijski fondovi, CFD-ovi, tako da jamstva, među nekima od najrelevantnijih. Ali s ozbiljnim rizikom dostizanja ovih razina u kotacijama, jer se promjena trenda može dogoditi u bilo koje drugo vrijeme. U tom smislu vrlo je rizično zauzimati pozicije u ovom proizvodu jer na kraju učinci mogu biti neželjeni. Ako ne, naprotiv, na kraju može stvoriti više problema nego prednosti.
Ne može se zaboraviti da su inverzni proizvodi oblik ulaganja koji povećava nestabilnost financijske imovine. Stoga možete zaraditi puno novca u svakoj od operacija, iako također možete ostaviti puno eura na tržištima dionica. S maržama koje se kreću između 10% i 20% u jednom trgovanju i koje su rezervirane samo za ulagače vrlo agresivnog profila, posebno tamo gdje prevladavaju špekulacije u usporedbi s drugim investicijskim strategijama. Upravo su ovih dana mnoge nacionalne dionice napadnute prodajom na kredit.