Ako se bavite računovodstvom ili financijama tvrtke, vrlo je vjerojatno da ste se ikada susreli s Fisherovom stopom. To je alat koji stavlja dva projekta "licem u lice" kako bi saznali koji je najpovoljniji kada se odlučite investirati u jedan od njih.
Ali što još znate o ovoj stopi? Jeste li ga naučili izračunati? Ako ne, a željeli biste imati to znanje, Ovdje objašnjavamo sve što trebate znati o tome. Krenuti?
Što je Fisherova stopa
Kao što smo vam već rekli, Fisherova stopa je alat s kojim se mogu spojiti dva investicijska projekta (sve dok se oba mogu uspoređivati, naravno) da vidimo koji se od njih više isplati.
Dajemo vam osnovni primjer (i grosso modo). Zamislite da imate marketinšku agenciju koja počinje s radom. I dobijete dva projekta. Trenutačno ne možete oboje, ali svaki ima svoje prednosti i nedostatke. Kako onda birate? Dobro Stopa se može primijeniti kako biste znali gdje uložiti svoje napore kako biste saznali veću profitabilnost.
Koje elemente koristi Fisherova stopa?
Da biste primijenili Fisherovu stopu na dva projekta, morate znati da postoje dva bitna elementa za postizanje rezultata. S jedne strane je VAN, odnosno neto sadašnja vrijednost. Ili, drugim riječima, vrijednost koju ovaj projekt može imati u tom trenutku; s druge strane, postoji TIR, što je kamatna stopa koja poništava VAN.
I što nam to daje? Nakon što znate i VAN i IRR oba projekta, to se dijeli, obično u linijskom grafikonu. To je "minimum" i projekt koji ima liniju NPV iznad te granične stope bio bi pobjednik u usporedbi.
Što je formula Fisher rate
Ovdje vam moramo reći da zapravo ne postoji analitička formula da biste to izračunali. Zapravo, koriste se dva načina izračuna:
s linearizacijom
Kao što smo vam već rekli, Fisherova stopa je prikazana linijskim grafikonom. Stoga su linije TIR i VAN nacrtane na 0%. Između dvije točke svakog projekta povučena je ravna crta.
Postoji još jedan način da to učinite, a to je davanje vrijednosti od 10% i na taj način izračunavanje GO u toj točki s GO 0% i poznatim IRR-om.
Imajte na umu da je dostupna VAN formula koja bi bila:
VAN = ažurirana neto dobit (BNA) – početno ulaganje (lo)
Ova formula vam može dati tri rezultata:
- = 0. Što znači da nećete imati koristi, ali ni gubitke.
- > 0. Kada će postojati isplativost (koristi).
- < 0. Što implicira da će biti gubitaka u projektu.
U slučaju IRR-a, također ima formulu, iako je to puno složenije i nije ga lako izračunati. IRR dobiva ono što bismo mogli nazvati "oportunitetni trošak", i opet nalazimo tri rezultata:
- = 0. Što implicira da projekt nije dobar jer rizik neće polučiti zadovoljavajući rezultat.
- > r (oportunitetni trošak). To znači da je projekt održiv i da ima šanse biti odobren.
- <r. To implicira da projekt nema mogućnosti uglavnom zato što mu nije dovoljno isplativ.
Korištenje programa Excel
Ovo je najčešći i najbrži oblik izračuna budući da program može ponuditi mnogo bržu formulu i primijeniti je na dostupne podatke. Da biste ga primijenili, potrebno je označiti ćeliju u kojoj će se pojaviti rezultat i kliknuti na Umetni funkciju. Dalje, u grupi funkcija morate odabrati Statistika, a tamo “Fisher funkcija”. Morat ćete staviti traženi broj (to će uvijek biti vrijednost veća od -1 i manja od 1).
Je li Fisher stopa pouzdana?
Iako se Fisherova stopa temelji na podacima projekata, istina je da ne možete 100% vjerovati u rezultate koje vam daje, budući da postoje drugi čimbenici koji nisu uzeti u obzir, a koji će utjecati na moguće rezultate. Drugim riječima, može se dogoditi da odbijeni projekt uspije, a odabrani propadne.
Zato pri donošenju odluke morate procijeniti i druge aspekte poput situacije na tržištu, istraživanja projekta...
Kao što vidite, Fisherova stopa može biti zgodna za poznavanje i primjenu kada imate nekoliko projekata u ruci i želite znati u koji bi bilo najbolje uložiti. Naravno, to zahtijeva malo istraživanja budući da govorimo o više tehničkom alatu koji nije lako razumjeti (barem na prvu). Jeste li ga ikada primijenili?