Jedan od izazova s kojima se suočavaju mali i srednji ulagači jest što učiniti s burzom u sljedećih godinu dana. Budući da tržišta dionicama praktički ne postoje alternative. U scenariju u kojem tvrtka Julius Baer predviđa da će zastrašujuća recesija stići krajem 2020. godine, ali prije, od sljedećeg ljeta ili siječnja iduće godine, vreće povećali bi se za oko 20%. Do te mjere da se jedan od ključeva koji izlazi neozlijeđen iz pokušaja ulaganja jest odlučiti se za aktivno upravljanje.
U svakom slučaju, čini se da sve ukazuje na to da je ovo vrlo osjetljiva godina za male i srednje ulagače. Već neće biti tako lako generirati prinose u torbi kao nekad. Ako ne, naprotiv, morat ćemo biti pažljiviji prema onome što se događa na financijskim tržištima. Jer iako je istina da će se predstaviti stvarne poslovne prilike, nije manje istina da će se puno novca zaraditi lakše nego prije. To je jedan od rizika kojem su investitori izloženi od sada.
Jedan od ključeva za isticanje kuda idu tržišta dionica u ovom razdoblju jest ono što se može dogoditi sa nizom činjenica ili događaja koji se mogu dogoditi u ovom razdoblju. I koji će biti oni koji u konačnici određuju smjer u kojem torba ide u jednom ili drugom smjeru. Osim ostalih razmatranja tehničke prirode, a možda i sa stajališta njegovih osnova. U svakom slučaju izložit ćemo vam glavne rizike koje će burza imati u narednim mjesecima.
Rizici: nedostatak kontrole nad inflacijom
Godišnja stopa općeg indeksa potrošačkih cijena (CPI) iznosi 0,4%, četiri desetinke niža od one zabilježene prethodnog mjeseca. Gdje su skupine s najvećim utjecajem na godišnje smanjenje stope Oni su sljedeći: prijevoz, koji predstavlja godišnju varijaciju od 0,0%, gotovo dva boda niži u odnosu na prošli mjesec. To je zbog smanjenja cijena goriva i maziva ovog mjeseca u odnosu na porast zabilježen u lipnju 2018.
Još jedan od najrelevantnijih je stanovanje, čija je stopa pala za više od jednog boda, na -1,5%, zbog pad cijena električne energije i tekuća goriva, koja su se povećala u 2018. Sa svoje strane, grupa koja se ističe svojim pozitivnim utjecajem na godišnju stopu su: slobodno vrijeme i kultura, koja svoju stopu postavlja na –0,4%, osam desetina iznad one u svibnju, uglavnom kao posljedica povećanja cijena turističkih aranžmana, višeg nego u 2018. Dok, s druge strane, Harmonizirani indeks potrošačkih cijena (HICP) stavlja svoju godišnju stopu na 0,6%, smanjujući tako tri desetinke u odnosu na prethodni mjesec .
Porast kamata
Drugi čimbenik koji može značajno kazniti tržišta dionica je mogući rast kamatnih stopa u eurozoni. Gdje se iz odjela za analizu Bankintera ističe da će ECB zadržati referentnu stopu, koja je trenutno na 0,0% nepromijenjena do 2021. godine, a odgodit će rast stope depozita koji se odnosi na banke s -0,40, 0,20% na trenutnu do -2021% 2020. u odnosu na prethodnu 10. S druge strane, u ovom okruženju procjenjuju da će se IRR njemačkog bunda pri 2019 A nastaviti blizu svojih povijesnih najnižih razina u 0,30. godini (-0,10% / - 0,10%) kako bi postupno kliznuo prema (-0,20% / +2020 %) u 0,20. i (+ 0,40% / 2021%) u XNUMX.
S druge strane, uslužni sektor razvija se zadovoljavajuće, ali industrija pokazuje znakove slabosti. Inflacija, daleko od cilja ECB-a (~ 2,0%), unatoč oporavku plaća i povećanju novčane mase (M3). Manje volatilna osnovna stopa kreće se dvije godine (+ 1,0% / 1,4%), a dugoročni izgledi inflacije su rekordno niski (~ 1,2%). U svakom slučaju, to će biti jedan od čimbenika kojih treba biti svjestan kako bi se pokazalo je li dobro vrijeme za ulazak na tržišta dionica.
Ponašanje u ulju
Sljedeći aspekt na koji će se morati posvetiti posebna pažnja jest razvoj cijena sirove nafte. S tim u vezi, Barclays je smanjio prognozu cijena nafte za 2020. godinu, rekavši da očekuje niži rast potražnje zbog slabijeg makroekonomskog konteksta od očekivanog. Jer to ne bi utjecalo samo na vrijednosti naftnog sektora, već i na sve one koji čine glavne indekse međunarodnih burzi. Do te mjere da može postati još jedan od najvažnijih čimbenika u ovom razdoblju.
"Međutim, vjerujemo da su zabrinutosti zbog prekomjerne ponude prenapuhane, a trendovi zaliha u Sjedinjenim Državama i ostatku svijeta i dalje povoljni", rekli su analitičari banke, dodajući da "tržište podcjenjuje potražnju i precjenjuje rast ponude na trenutnim razinama cijena" . Rast potrošnje usporio bi se na nešto više od milijun barela dnevno u odnosu na prošlu godinu u 1. godini, jer „rastući protekcionizam usred trenutnog globalnog usporavanja industrije“ jako opterećuje potražnju za naftom.
Kinesko-američki trgovinski odnosi
Ova sapunica nesumnjivo će se nastaviti u ovom novom razdoblju i stoga će odrediti smjer kojim se kreću tržišta dionica, u jednom ili drugom smislu. Do te mjere da može generiraju visoku volatilnost u usklađivanju cijena, kao što se dogodilo u ovoj tekućoj godini. U svakom slučaju, morat ćemo se naviknuti živjeti s tim privremenim problemom, jer ovaj važan čimbenik u međunarodnim odnosima može biti okidač bankama i čeličnim kompanijama da se ove godine sruše na burzi.
Iako iz istog razloga, to može dovesti do značajnog povećanja općeg stanja na našem računu vrijednosnih papira. U svakom slučaju, to će biti parametar kojeg ćete morati biti vrlo svjesni i redovito. Kroz brze operacije koje ne zahtijevaju pretjerano visoku razinu trajnosti. Jer na kraju dana oni mogu stvoriti neželjeni učinak kod malih i srednjih ulagača. S vrlo velikim razlikama između maksimalne i minimalne cijene. Aspekt koji može pogodovati trgovinskim operacijama ili se čak provodi u istoj trgovačkoj sesiji.
Rast gospodarstva
Panel Funcas prvi je put uključio prognoze za 2020. godinu, godinu u kojoj je španjolsko gospodarstvo porast će 1,9%, tri desetinke manje nego u 2019. Prognoza za ovu godinu ostaje 2,2%, sa stabilnim tromjesečnim profilom sa stopama od 0,5% u četiri tromjesečja, nepromijenjena u odnosu na prethodni panel. U obje godine prosječna stopa rasta koju su očekivali panelisti i dalje je iznad prognoze za euro zonu.
Stanje na tržištu nekretnina
Što se tiče nacionalnog varijabilnog dohotka, drugi od aspekata koji će biti presudni bit će oni koji su povezani s tržištem nekretnina. U tom smislu, mora se imati na umu da broj hipoteka osnovanih na kućama To je 29.032, 0,1% manje nego u travnju 2018. Prosječni iznos je 124.655 eura, s rastom od 0,7%. Prosječni iznos hipoteka upisanih u imovinske knjige u travnju (iz prethodno javnih djela) iznosi 142.440 eura, 1,8% više u odnosu na isti mjesec 2018. godine, pokazuju najnoviji podaci Državnog zavoda za statistiku (INE).
Dok je s druge strane, za hipoteke sastavljene od ukupnog broja nekretnina u travnju, prosječna kamatna stopa na početku iznosi 2,51% (5,1% niža nego u travnju 2018.) i prosječni rok od 23 godine. 58,7% hipoteka ima promjenjivu kamatnu stopu i 41,3% po fiksnoj stopi. Prosječna kamatna stopa na početku iznosi 2,23% za hipoteke s promjenjivom kamatnom stopom (6,4% niža nego u travnju 2018.) i 3,07% za hipoteke s fiksnom kamatnom stopom (4,8% više ispod).
Ukupan broj hipoteka s promjenama njihovih uvjeta upisanih u imovinske knjige iznosi 4.814, 20,9% manje nego u travnju 2018. Na temelju vrste promjene uvjeta, u travnju su proizvedene 3.932 novacije (ili preinake proizvedene s istim financijskim subjektom ), s godišnjim padom od 19,3%. S druge strane, broj operacija koje mijenjaju entitet (subrogacije vjerovniku) smanjio se za 27,8%, a broj hipoteka u kojima se promijenio vlasnik hipotekirane imovine (subrogacije dužniku) za 25,3%.
Što se tiče nacionalnog varijabilnog dohotka, drugi od aspekata koji će biti presudni bit će oni koji su povezani s tržištem nekretnina. U tom smislu, mora se imati na umu da broj hipoteka osnovanih na kućama To je 29.032, 0,1% manje nego u travnju 2018. Prosječni iznos je 124.655 eura, s rastom od 0,7%. Prosječni iznos hipoteka upisanih u imovinske knjige u travnju (iz prethodno izvršenih javnih djela) iznosi 142.440 eura, 1,8% više u odnosu na isti mjesec 2018. godine.