Nous avons récemment commenté sur le blog stratégies avec options financières. Le marché des options est l'un des plus dynamiques en raison de sa nature. Certaines des stratégies qui ont été décrites étaient le Covered Call, le Married Put et le Straddle. Ce ne sont là que quelques-uns des nombreux qui existent et qui nous permettent de profiter et de profiter du potentiel que nous offrent les marchés financiers. Mais dans cet article nous aborderons les spreads verticaux, afin de « jouer » avec les différents prix d'exercice.
Dans cette deuxième partie, l'intention est de passer en revue un peu plus et d'approfondir ceux qui, en raison de leurs caractéristiques, peuvent être un peu plus compliqués. Pour cela il est conseillé de suivre l'ordre des articles, en passant par celui des Options financières, puis continuez dans la première partie de Stratégies avec options jusqu'à ce que vous arriviez ici. À ce stade, j'espère que les nouvelles stratégies que nous allons voir seront également didactiques et utiles pour vous.
Écart d'appel de taureau
Cette stratégie est inclus dans les spreads verticaux. Il consiste à acheter et vendre simultanément deux options d'achat pour le même actif et la même date d'expiration, mais avec des prix d'exercice différents. L'achat se fait sur le prix d'exercice le plus bas et la vente sur le prix d'exercice le plus élevé. Cette stratégie d'options est mis en œuvre lorsque l'investisseur est haussier sur un actif.
Les pertes et les gains sont limités, et ils dépendront de la distance à laquelle nous plaçons les prix d'exercice. Dans les situations où il y a une grande volatilité sur un actif, il y a souvent des opportunités avec un rapport bénéfice/risque intéressant.
Propagation des appels d'ours
C'est la même que la stratégie précédente, sauf que dans cette stratégie le call vendu est celui dont le prix d'exercice est le plus bas, et l'option d'achat achetée est celle dont le prix d'exercice est le plus élevé.
Écart d'ours
La stratégie Bear Put Spread est similaire à la précédente, mais cette fois elle est appliquée lorsque l'investisseur considère qu'il peut y avoir des diminutions de l'actif. L'objectif est de profiter des baisses en limitant les pertes et en limitant les gains. Pour cela un Put est acheté et un autre est vendu simultanément sur la même maturité et le même actif, mais avec un prix d'exercice différent. Le Put acheté est celui avec le prix d'exercice le plus élevé et le Put vendu celui avec le prix d'exercice le plus bas.
Le profit maximum auquel on peut aspirer est la différence de prix entre les deux prix d'exercice moins la différence entre la prime payée et la prime perçue. D'autre part, les pertes maximales sont la différence entre la prime payée et la prime perçue.
Spread de vente haussière
D'autre part, et dans la même veine, on peut inverser l'ordre d'achat et de vente au sein de la stratégie précédente. Donc, avec le taureau mis propagation, le Put avec le prix d'exercice le plus élevé serait vendu, et un autre serait acheté avec un prix d'exercice inférieur. De cette façon, nous commencerions par le « profit » et ce n'est que si le prix diminuait que nous entrerions en pertes, qui seraient limitées en achetant le put à un prix d'exercice inférieur.
Stratégie Condor de Fer
Cette stratégie est l'une des plus avancées sur le marché des options au sein des spreads verticaux. Il est généré grâce à quatre options, deux call et deux put. Son Delta est neutre et le Theta est positif, c'est-à-dire qu'il n'est pas affecté par les variations de prix dans la fourchette dans laquelle il fonctionne. Cependant, ce qui est très positif pour elle, c'est le facteur temps, puisqu'il augmente nos bénéfices. De la même manière, si nous sommes entrés dans une période de forte volatilité, et que plus tard elle baisse, réduisant encore plus le prix des options, c'est quelque chose qui finit par en profiter.
Pour le mettre en pratique, toutes les options doivent être à la même date d'expiration. Ensuite, en tenant compte du fait que le premier prix d'exercice est le plus bas et le dernier le plus élevé (À il est composé comme suit.
- A. Achat d'un Put avec prix d'exercice A (le plus bas).
- B. Vendre un Put avec un prix d'exercice B (un peu plus élevé).
- C. Vente d'un Call avec un prix d'exercice C (plus élevé).
- D. Acheter un Call avec un prix d'exercice D (le plus élevé).
En effet, cette stratégie est la combinaison d'un Bear Call Spread et d'un Bull Put Spread. Pendant une fourchette qui dépendra de l'éloignement des prix d'exercice nous serons en profit. Ce n'est que si le prix monte ou descend au-delà de nos positions que nous subirons des pertes, bien qu'elles soient limitées par les achats que nous avons effectués.
Condor de fer inversé
Es la combinaison d'un Bull Call Spread et d'un Bear Put Spread. L'ordre à suivre dans les achats et les ventes des 4 options est totalement inverse. Dans un premier temps nous « commencerions » dans les pertes, qui resteraient dans la fourchette où nous aurions fait nos achats. Au fur et à mesure que le prix sortait de cette zone et montait ou baissait, les gains se matérialiseraient.
A l'inverse d'Iron Condor les gains potentiels sont plus élevés, mais ils sont également moins probables puisque nous partons de pertes, et en cas de faibles variations de prix ces gains ne seraient pas atteints.
Conclusions sur les spreads verticaux
Les stratégies de spread vertical ont tendance à donner de bons résultats si le prix des actifs se comporte comme les investisseurs s'y attendent. Étant une combinaison de 2 options ou plus, il est possible qu'il y ait de la confusion lors de la négociation d'options. Par exemple, finissons par acheter au lieu de vendre. De nombreux courtiers offrent la possibilité de observer le graphique résultant de nos stratégies avant de trader, cela nous aide à voir si c'est ce que nous voulons. De plus, ils nous permettent de voir les rendements/risques et les probabilités que nous atteignions un maximum de profits ou de pertes.
Ma recommandation est que vous preniez le temps de bien analyser les opérations pour les optimiser, minimiser les erreurs standard et maximiser les profits potentiels et minimiser les pertes. J'espère que cet article vous a aidé à vous familiariser avec les stratégies de spreads verticaux avec options !
