Les dividendes sont une forme de compensation économique pour l'actionnaire. Un actionnaire est toute personne qui détient au moins une action dans une entreprise. Et l'un des moyens de distribuer les bénéfices obtenus est par le biais de dividendes. De cette manière, l'actionnaire reçoit un montant annuel préalablement fixé par la société.
Il existe plusieurs types d'entreprises, des paiements différents, parfois plus élevés et parfois non. Tout dépend vraiment de la stratégie, des bénéfices et de la valeur de capitalisation déterminée d'une entreprise. Beaucoup d'entre eux, parfois ils ne les distribuent même pas. En même temps, il y en a avec des distributions très importantes. Il existe différentes stratégies et manières d'aborder un investissement en raison du rendement que l'on peut attendre des dividendes. Pour cette raison, nous allons utiliser l'article d'aujourd'hui pour parler des dividendes.
D'où viennent les dividendes?
Comme nous l'avons vu au début de l'article, les dividendes proviennent du profit réalisé par une entreprise. Plus précisément, le profit net. Lors de l'Assemblée Générale, une fois que tous les besoins de la société sont considérés couverts, il est convenu qu'une partie est destinée à la distribution de dividendes. Normalement, l'entreprise ne devrait pas avoir de résultats négatifs, ou dans le meilleur des cas. Pour que cela ne se produise pas, et qu'il ait une situation financière solide, les bénéfices doivent d'abord être utilisés pour couvrir les pertes antérieures afin de disposer de réserves et de fonds garantissant le bon fonctionnement.
Une fois que la partie des bénéfices à distribuer a été convenue, quelques jours de livraison sont indiqués dans le calendrier. Les dividendes sont généralement collectés avec une régularité définie, selon l'entreprise, il peut s'agir d'une distribution annuelle, divisée en deux versements annuels (par semestre), ou trimestriels, voire plus dans certains cas. Pour bénéficier du paiement du dividende, il y a ce qu'on appelle une «date de remise». C'est le jour où la valeur du dividende est décomptée de celle de l'action. Par exemple, nous avons une société qui se négocie à 9 € et qui paie un dividende de 50 € le 0 avril, mais sa date d'actualisation est le 20 mars. Cela signifie que ce jour-là, l'action passerait de 4 € à 20 €, pour les 9 € destinés au paiement.
Comment calculer la valeur et la rentabilité du paiement du dividende?
Selon l'entreprise, et même le secteur, les paiements de dividendes peuvent différer. C'est parce qu'il y a des entreprises qui ont tendance à être plus généreuses que d'autres. En fait, bien que le dividende soit variable, il est intéressant de trouver des entreprises où le paiement du dividende est soutenu et augmenté au fil des années. Il existe certains titres dont les sociétés augmentent régulièrement les paiements de dividendes depuis de nombreuses années. Même en temps de crise, ils les ont maintenus. Ce groupe restreint d'entreprises est connu sous le nom de «Dividende Aristocrates«.
La distribution du dividende pour cela, est fortement conditionnée par la position de l'entreprise, à la fois économique et stratégique. Il existe des sociétés très solvables comme Google (Alphabet), où aucun dividende n'est distribué, car on considère que le réinvestissement des bénéfices peut apporter une plus grande valeur pour l'actionnaire, en augmentant sa position et en obtenant de plus grands avantages. D'autres, en revanche, peuvent allouer une très petite partie, par exemple 10 ou 20% de leurs bénéfices. Alors que d'autres sont généralement très réguliers, et distribuent en moyenne 50%, comme c'est le cas avec Banco Santander.
Pour un dividende très élevé, il convient d'être vigilant. Parfois, cela peut arriver parce que le cours de l'action est bas, et donc leur rentabilité. D'autres par contre, la société peut traverser des moments difficiles, et pour ne pas «déplaire» aux actionnaires, elle distribue un pourcentage excessif, dans certains cas même, supérieur à ce qui a été réalisé en bénéfices. Quelque chose de très dangereux à long terme, qui donne plus que ce que vous obtenez.
Quel pourcentage de rentabilité est obtenu avec les dividendes des actions?
Tout dépendra du prix des actions, c'est-à-dire de la capitalisation boursière de ce moment. Par exemple, un dividende de 0 € à un prix par action de 10 € n'est pas la même chose qu'un dividende de 4 €. Dans le second cas, la rentabilité sera doublée, passant respectivement de 00% à 2% de rentabilité. Cependant, comme nous l'avons vu précédemment, cela dépend aussi du pourcentage qui est alloué de l'avantage à la distribution.
Pour une entreprise qui a gagné 1.000 milliard qui distribue 50% de son profit propre, elle distribuerait 500 millions de dividendes. Dans ce cas hypothétique, nous devrions regarder sa capitalisation boursière. Imaginons que votre valeur de capitalisation soit de 10.000 milliards de dollars. Cela signifierait que s'il en distribuait 500 millions, la rentabilité obtenue serait de 5%.
La formule à appliquer dériverait du calcul du pourcentage entre la valeur de capitalisation de l'entreprise et la répartition des bénéfices.
Il est toujours intéressant de profiter des fluctuations des prix. Ainsi, à mesure qu'une action baisse de prix, le rendement du dividende a tendance à augmenter. Sauf si l'entreprise rencontre des problèmes qui affectent et compromettent ses états financiers.
Et les entreprises avec des rendements de dividendes élevés ou très élevés?
Ce type de situation se produit dans des cas spécifiques. Nous pouvons constater qu'il y a une récession ou une crise, et l’économie se contracte. Dans de tels cas, les titres sur lesquels de nombreuses sociétés se négocient peuvent devenir «plus attractifs». Dans ces cas, il sera possible d'évaluer la viabilité et l'impact économique que les circonstances peuvent avoir pour l'entreprise.
D'autres, cependant, sont qu'ils sont allouer une plus grande rétribution qu'ils ne le devraient sainement. C'est peut-être parce que votre trésorerie le permet ou pour satisfaire les investisseurs. Nous parlons de rendements importants de 10% ou même plus. Ou des cas dans lesquels les multiples auxquels la société est cotée sont excessivement élevés en raison de la rentabilité qu'ils offrent. Ces cas doivent être étudiés, voir si les chiffres produits sont vraiment durables et évaluer à quel point un investissement de ce type peut être pratique. Par exemple, une entreprise qui négocie à 40 fois les bénéfices annuels, et nous offre un dividende de 5%, est très suspecte (cela impliquerait que c'est le double de ce qu'elle a gagné).
Souvent, la recherche de dividendes très élevés aboutit à des craintes ou à des dommages à notre portefeuille qui auraient pu être évités.