Πριν από 4 χρόνια πριν, στο Φεβρουάριος 2016, είδαμε ένα αρνητικό Euribor για πρώτη φορά στην ιστορία. Για άτομα που δεν το γνωρίζουν, το Euribor είναι το μέσο επιτόκιο με το οποίο δανείζουν χρήματα οι μεγάλες τράπεζες στη ζώνη του ευρώ. Δηλαδή, εάν ο τόκος είναι αρνητικός, η παροχή αυτών των χρημάτων φέρει χαμηλότερο ονομαστικό ποσό από το ποσό που δόθηκε αρχικά. Είναι κάτι επικερδές; Όχι, η λογική μας λέει ότι δεν θα δώσουμε χρήματα με αντάλλαγμα λιγότερο από αυτό που δανείστηκε πίσω. Και αυτή είναι η ερώτηση, πώς έγινε αυτό.
Σε αυτό το άρθρο θα μιλήσουμε για το γιατί το Euribor είναι αρνητικό. Τα πλεονεκτήματα στην αναζήτηση της επανενεργοποίησης της οικονομίας και πώς είναι απαραίτητη αυτή η παράλογη τεχνική που έρχεται σε αντίθεση με το ρεύμα.
Κοιτάζοντας λίγο στο παρελθόν
Πριν ξεσπάσει η οικονομική κρίση το Euribor έφτασε το 5'393%, αυτό ήταν το 2008. Μόλις επιτευχθεί αυτή η μέγιστη κορυφή, ξεκίνησε μια επιταχυνόμενη μείωση των επιτοκίων. Ένα χρόνο αργότερα, το 2009, είδαμε ένα Euribor περίπου στο 1%, αυξήθηκε κάπως αργότερα, αλλά το 30 μειώθηκε για πρώτη φορά στο 2012%. 1 χρόνια αργότερα, το 4, είδαμε το Euribor αρνητικό για πρώτη φορά. Πολλοί αποταμιευτές θα θυμούνται αυτά τα χρόνια. Άτομα που είχαν συνηθίσει να επωφελούνται από τις αποταμιεύσεις τους μέσω τραπεζικών καταθέσεων, για πρώτη φορά δεν προσφέρουν σχεδόν καμία κερδοφορία (περίπου 2016%).
Ολόκληρη η οικονομική κρίση που επλήγη σκληρά μετά την πτώση των Lehman Brothers έπρεπε να πληρωθεί. Οι κεντρικές τράπεζες άρχισαν να εκδίδουν χρήματα και να τα δανείζουν σε τράπεζες στις περιοχές τους. Η πίστωση έπρεπε να ρέει, τα χρήματα έπρεπε να μετακινηθούν και οι εταιρείες και οι οικογένειες έπρεπε να γίνουν για να ζητήσουν ξανά χρήματα.
Ποιος αποφασίζει ότι το αρνητικό Euribor συνεχίζεται και για ποιο λόγο;
Είναι για το ενδιαφέρον αυτό επισημαίνεται από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δανείζοντας χρήματα σε τράπεζες. Ένας από τους σκοπούς, όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, είναι η παροχή πιστώσεων και χρημάτων, δηλαδή η ενθάρρυνση της κατανάλωσης. Αυτή η ρευστότητα εξαρτάται από τον στόχο της σταδιακής αύξησης του πληθωρισμού. Παρά το γεγονός ότι υπάρχουν νομισματικές πολιτικές για την αύξηση του πληθωρισμού εδώ και χρόνια, δεν έχουν ακόμη επιτευχθεί. Η πτώση των πρώτων υλών όπως το πετρέλαιο ή άλλα διεθνή προϊόντα εξαγωγής, σε συνδυασμό με τη χαμηλότερη κατανάλωση που "ωθεί" τις τιμές, εμποδίζει την άνοδο του πληθωρισμού. Με μέτριο τρόπο, μπορεί να ειπωθεί ότι είναι υγιές, πολύ υψηλό βλάπτει την οικονομία. Με τον ίδιο τρόπο που ο αρνητικός πληθωρισμός, δηλαδή ο αποπληθωρισμός, είναι επίσης κακός για την οικονομία.
Λόγω της ύφεσης, οι οικογένειες άρχισαν να εξοικονομούν περισσότερα, καθώς η οικονομία επιβραδύνθηκε. Η αύξηση της ανεργίας και η δυσκολία πρόσβασης στην πίστωση επέτειναν την κρίση. Ωστόσο, εάν για να επανενεργοποιηθεί η οικονομία, ήταν απαραίτητο να καταναλώνεται και αυτό που έκαναν οι άνθρωποι ήταν να σώσει περισσότερα επειδή βρίσκονταν σε ύφεση, δημιούργησε έναν φαύλο κύκλο. Αυτό το παράδοξο οδήγησε σε λιγότερη ροή χρημάτων και για αυτόν τον λόγο άρχισε να ενθαρρύνει το δανεισμό μειώνοντας τα επιτόκια, δηλαδή μειώνοντας την τιμή του δανεισμού χρημάτων. Για αυτόν τον λόγο, η αύξηση του επιτοκίου είναι κάτι που, αν και αναμένεται, δεν μπορεί να γίνει. Θα αποθάρρυνε τις πιστωτικές εφαρμογές και, επομένως, θα μπορούσε να επηρεαστεί η κατανάλωση.
Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα ενός αρνητικού Euribor
Η ιδέα της τόνωσης της κατανάλωσης βάσει των νομισματικών πολιτικών έχει δύο πρόσωπα. Η κατανόηση του πώς ένα αρνητικό Euribor επηρεάζει όχι μόνο θα σας βοηθήσει να κατανοήσετε περισσότερα σχετικά με την οικονομική κατάσταση στην Ευρωζώνη, αλλά και τα προσωπικά σας οικονομικά.
Μεταξύ των πλεονεκτημάτων του είναι, κατά μέσο όρο, η πρόσβαση ένα στεγαστικό δάνειο με χαμηλότερο επιτόκιο. Εάν η υποθήκη είναι με μεταβλητό επιτόκιο, είναι συνήθως πιο αισθητή όταν πέσει το Euribor, καθώς είναι δυνατόν να πληρώσετε λιγότερα, πράγμα που μεταφράζεται σε εξοικονόμηση για τις τσέπες. Για σταθερά στεγαστικά δάνεια, τα οποία δεν είναι λίγα και είναι φυσιολογικό λόγω του φόβου της καταβολής υψηλού τόκου, οι διακυμάνσεις του Euribor δεν παρατηρούνται συνήθως. Έχοντας μεγαλύτερη ικανότητα εξοικονόμησης, οι οικογένειες μπορούν να έχουν περισσότερους πόρους για κατανάλωση, κάτι που ενθαρρύνει τον εμπλουτισμό εκ μέρους των εταιρειών. Με αυτόν τον τρόπο, ολόκληρος αυτός ο κύκλος είναι κλειστός και τελικά μας ωφελεί όλους.
Μεταξύ των μειονεκτημάτων του είναι κυρίως ότι η τιμή του χρήματος είναι χαμηλή, δηλαδή είναι ευνοεί την κατανάλωση εις βάρος της εξοικονόμησης. Οι εναλλακτικές λύσεις για το πού να τοποθετήσετε και να αυξήσετε το κεφάλαιο μειώνονται επίσης. Το αρνητικό Euribor είναι μια λύση βραχυπρόθεσμα ή μεσοπρόθεσμα, αλλά όχι μακροπρόθεσμα.
Ένα περίεργο γεγονός είναι ότι πολλοί αποταμιευτές αποφασίζουν να επενδύσουν και να βάλουν τα χρήματά τους στη δουλειά, κάποιοι στο χρηματιστήριο, άλλοι δημιουργούν νέες επιχειρήσεις ... Δεν ξέρω αν αυτό είναι πλεονέκτημα ή μειονέκτημα, γιατί όταν η γνώση για αυτό είναι χαμηλή , δεν έχει συνήθως καλά αποτελέσματα. Ωστόσο, παρακινεί και έχει διδάξει καλύτερα και νέα μονοπάτια σε ανθρώπους που δεν θα τους είχαν ζητήσει πριν.
Μελλοντικές προοπτικές για το Euribor
Πριν υπάρξει πανδημία, οι μελλοντικές προβλέψεις δεν θα μπορούσαν πάντα να είναι σωστές, αλλά ήταν σίγουρα πιο αυστηρές από ό, τι στο τρέχον περιβάλλον. Οι τρέχουσες οικονομικές προοπτικές μοιάζουν λίγο με την οικονομία, δηλαδή, αναποδογυρισμένη. Με τους εκτεταμένους περιορισμούς που υπέστη αυτόν τον Μάρτιο του 2020, είδαμε το Euribor να χτυπά ιστορικά χαμηλά επίπεδα, οπότε σε λιγότερο από ένα μήνα είχε μια σημαντική επιστροφή (ακόμα σε αρνητικό έδαφος) Τους επόμενους μήνες και μέχρι σήμερα, συνεχίζει να μειώνεται, αλλά πιο αργά.
Αναμένεται ότι για το τρέχον έτος και τουλάχιστον για το επόμενο, το Euribor θα συνεχίσει σε αρνητική επικράτεια. Περίπου -0% για το 25 και -2020% για το 0. Ωστόσο, όλα αυτά θα μπορούσαν να τροποποιηθούν, ανάλογα με τις οικονομικές επιπτώσεις της πανδημίας, τις απαντήσεις που δίδονται πολιτικά και, φυσικά, σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αποφασίζει να αντιμετωπίσει τα διαφορετικά μελλοντικά σενάρια. Στο τέλος, η απόλυτη εξουσία και εξουσία να αποφασίζει εάν θα αυξήσει ή θα μειώσει το Euribor ανήκει στην ΕΚΤ.