Udbytte er en form for økonomisk kompensation for aktionæren. En aktionær er enhver person, der ejer mindst en aktie i et selskab. Og en af måderne til at fordele den opnåede fortjeneste er gennem udbytte. På denne måde modtager aktionæren et årligt beløb, der tidligere er fastsat af virksomheden.
Der er flere typer virksomheder, forskellige betalinger, nogle gange højere og nogle gange ikke. Det hele afhænger virkelig af en virksomheds strategi, fortjeneste og den bestemte kapitaliseringsværdi. Mange af dem distribuerer dem ikke engang. Samtidig er der nogle med meget store distributioner. Der er forskellige strategier og måder at nærme sig en investering på grund af det afkast, der kan forventes af udbytte. Af denne grund vil vi bruge dagens artikel til at tale om udbytte.
Hvor kommer udbyttet fra?
Som vi har set i begyndelsen af artiklen, kommer udbytte fra det overskud, som en virksomhed opnår. Specifikt den rene fortjeneste. På generalforsamlingen er det aftalt, at en del er bestemt til uddeling i udbytte, når alle virksomhedens behov er betragtet dækket. Normalt bør virksomheden ikke have negative resultater eller i bedste fald. For at dette ikke skal ske, og at det har en solid økonomisk tilstand, skal overskuddet først bruges til at dække de tidligere tab for at have reserver og midler, der garanterer, at de fungerer korrekt.
Når den del af fordelene, der skal fordeles, er aftalt, et par dage efter levering er angivet i kalenderen. Udbytte indsamles normalt med en defineret regelmæssighed, afhængigt af virksomheden, kan det være en årlig fordeling opdelt i to årlige betalinger (pr. Semester) eller kvartalsvis eller endda flere betalinger i nogle tilfælde. For at være berettiget til udbetaling af udbytte, der er hvad der kaldes en "rabatdato." Det er den dag, hvor værdien af udbyttet diskonteres fra aktiens værdi. For eksempel har vi et firma, der handler til € 9 og betaler et udbytte på € 50 den 0. april, men dets rabatdato er den 20. marts. Dette betyder, at den dag vil handlingen gå fra at koste € 4 til € 20 for de € 9, der er bestemt til betaling.
Hvordan beregnes værdien og rentabiliteten af udbyttet?
Afhængigt af virksomheden og endda branchen kan udbyttebetalinger variere. Det er fordi der er virksomheder, der har tendens til at være mere generøse end andre. Faktisk er skønt udbyttet varierer, er det interessante at finde virksomheder, hvor udbetalingen af udbyttet opretholdes og øges gennem årene. Der er nogle værdipapirer, hvis virksomheder konstant har øget udbetalingen af udbytte i mange år. Selv i krisetider har de opretholdt dem. Denne udvalgte gruppe af virksomheder er kendt som «Udbytte Aristokrater".
Fordelingen af udbyttet til det, er stærkt betinget af virksomhedens position, både økonomisk og strategisk. Der er meget solvente virksomheder som Google (Alphabet), hvor der ikke uddeles noget udbytte, da det anses for at geninvestering af overskud kan give større værdi for aktionæren ved at øge deres position og opnå større fordele. Andre kan på den anden side allokere en meget lille del, såsom 10 eller 20% af deres overskud. Mens andre normalt er meget regelmæssige og distribuerer i gennemsnit 50%, som det er tilfældet med Banco Santander.
For et meget højt udbytte tilrådes det at være opmærksom. Nogle gange kan det ske, fordi aktiekursen er lav, og dermed deres rentabilitet. Andre kan derimod være, at virksomheden gennemgår vanskelige tider, og for ikke at "mishage" aktionærerne, fordeler de en overdreven procentdel, i nogle tilfælde endda over det, der er opnået i overskuddet. Noget meget farligt i det lange løb, der giver mere end du får.
Hvilken procentdel af rentabiliteten opnås med udbyttet af aktierne?
Alt afhænger af prisen på aktiernedet vil sige markedsværdien af det øjeblik. For eksempel er et udbytte på € 0 til en pris pr. Aktie på € 10 ikke det samme som et udbytte på € 4. I det andet tilfælde vil rentabiliteten være dobbelt og gå fra henholdsvis 00% til 2% rentabilitet. Men som vi tidligere har set, afhænger det også af den procentdel, der fordeles fra fordelen til fordelingen.
For et selskab, der har tjent 1.000 milliard, der uddeler 50% af sit rene overskud, uddeler det 500 millioner i udbytte. I dette hypotetiske tilfælde skal vi se på dets markedsværdi. Lad os forestille os, at din kapitaliseringsværdi er 10.000 milliarder dollars. Dette ville betyde, at hvis den fordelte 500 millioner, ville den opnåede rentabilitet være 5%.
Den formel, der skal anvendes, stammer fra beregningen af procentdelen mellem virksomhedens aktiveringsværdi og fordelingen af overskuddet.
Det er altid interessant at drage fordel af prisudsving. Når en aktie falder i pris, har udbyttet således en tendens til at stige. Medmindre virksomheden oplever problemer, der påvirker og kompromitterer sine årsregnskaber.
Og virksomheder med høje eller meget høje udbytter?
Denne type situation opstår i specifikke tilfælde. Vi kan finde ud af, at der er en recession eller kriseog økonomien trækker sig sammen. I sådanne tilfælde kan de værdipapirer, som mange virksomheder handler med, blive "mere attraktive". I disse tilfælde vil det være muligt at evaluere den levedygtighed og økonomiske indvirkning, som omstændighederne kan have for virksomheden.
Andre er dog, at de er fordele en større gengældelse end de burde sundt. Det kan skyldes, at din skatkammer tillader det, eller at holde investorer glade. Vi taler om store afkast på 10% eller endnu mere. Eller tilfælde, hvor de multipla, hvor virksomheden er noteret, er for høje på grund af den rentabilitet, de tilbyder. Vi skal studere disse sager, se om de producerede tal virkelig er bæredygtige og vurdere, hvor praktisk en investering af denne type kan være. For eksempel er en virksomhed, der handler med 40 gange årlig fortjeneste og tilbyder os et udbytte på 5%, meget mistænkelig (det ville antyde, at det er dobbelt så meget, som det har tjent).
Ofte ender jagt på meget høje udbytter med skræmmelse eller skade på vores portefølje, der kunne have været undgået.