Si l'S&P 500 té un mes preferit, el setembre per descomptat no serà. Històricament, l'índex sempre ha tingut problemes en aquesta època de l'any. És el que es coneix al mercat com «l'efecte setembre». I, tenint en compte un parell d'indicadors tècnics, és probable que els efectes d'aquest any siguin durs. Així que a la lliçó d'avui per a la vostra formació en inversió, veurem què pot significar per als mercats i com podem preparar-nos per a un mes difícil…
Què és lefecte setembre?😨
Si ens fixem en la rendibilitat mitjana mensual de l'S&P 500 des de l'any 1928, veiem com el setembre es produeix la caiguda més gran de mitjana, propera a l'1%. Només hi ha dos mesos més en què la mitjana era negativa, al febrer i al maig. Encara que les seves caigudes en comparació amb les del setembre són mínimes, gairebé no s'acosta al 0,10%. La resta dels mesos, de mitjana, van registrar beneficis.
L'efecte setembre també s'ha presentat als principals mercats borsaris del món i als altres grans índexs nord-americans. Nasdaq ha experimentat un descens mitjà del 0,6% al mes des que va començar a cotitzar el 1971. I la Mitjana Industrial Dow Jones va experimentar un descens mitjà del 0,7% al mes de setembre entre 1950 i 2020.
És curiós que aquesta debilitat es repeteixi any rere any. Podríem esperar que els inversors anticipin la caiguda que s'acosta i es posicionaran per aprofitar-la, per exemple, venent a l'agost abans de la feblesa esperada al setembre. Tot i això, fins i tot en els últims 25 anys, l'S&P 500 ha continuat la seva ratxa del setembre, amb una caiguda mitjana del 0,7%. El 2021, de fet, les pèrdues del setembre van ser especialment fortes, i van perdre un 4,7%, després de set mesos consecutius de beneficis.
Què impulsa aquestes vendes?🩸
Si la feblesa històrica del mercat al setembre és clara, les causes no ho són tant. Alguns diuen que aquestes pèrdues es produeixen quan els directius dels grans fons d'inversió tornen de vacances d'estiu i es desfan dels actius que no els agraden. La lògica ens diu que aquests moviments provoquen una nova pressió de venda, cosa que fa que els mercats baixin. Alguns diuen que el desig de vendre s?acumula durant l?estiu, quan el volum del mercat és escàs. I també hi ha un altre factor. Quan la gent torna de les vacances destiu amb factures de targetes de crèdit per pagar, molts busquen vendre algunes accions per pagar-les.
Què pot passar al setembre?🤦♂️
El que més influirà en les accions aquest mes de setembre serà la Reserva Federal i la seva propera decisió sobre els tipus d'interès, ja que intenten controlar la inflació del país sense endur-se tota l'economia. Una pujada més gran del que s'esperava probablement faria baixar les accions. Una pujada menor probablement faria que les accions pugessin. Anem a fer una ullada a la mitjana mòbil de 200 períodes (línia groga). És un indicador útil per a la nostra formació en inversió perquè ens ajuda a identificar les tendències a llarg termini i els possibles canvis de direcció.
La mitjana mòbil ens serveix també de suport o de resistència per a un actiu, en aquest cas, l'S&P 500. Al gràfic podem veure que l'S&P 500 (espelmes blanques i vermelles) ha pujat fins a la línia groga de la mitjana mòbil, però no ha aconseguit per ara superar-la. Dit d'una altra manera, sembla que la mitjana mòbil de 200 dies actua com un nivell de resistència per a l'S&P 500. Les línies de tendència són una altra eina tècnica molt útil per a la vostra formació en inversió. Ens serveix per analitzar els preus en horitzons temporals de curt i llarg termini. Podem considerar una línia de tendència aquella que connecta almenys dos punts d'un gràfic i sol ampliar-se per veure on podem trobar una resistència i suport en el futur. La línia de tendència (en vermell) parteix del màxim del gener del 2022, connecta amb el màxim decreixent del març del 2022 i torna a tocar-la fins als 4.337 punts el 16 d'agost. Va aconseguir acostar-s'hi, però no va aconseguir superar aquest nivell de resistència.
Ara que hem vist dues eines útils per a la nostra formació en inversió, hem vist com la mitjana mòbil de 200 períodes està actuant com una resistència a batre, igual que s'ha rebutjat la línia de tendència a la baixa des del màxim del 2022. En altres paraules , amb molta probabilitat l'efecte setembre continuarà viu aquest any.
Com podem aprofitar aquesta oportunitat?🧐
Setembre és només un mes de l'any, i si el nostre enfocament està centrat a invertir a llarg termini, els moviments mensuals del mercat no ens haurien de preocupar. Això sí, si us preocupa la possibilitat que el mercat continuï patint pèrdues durant les properes vuit setmanes, tenim la possibilitat d'aprofitar aquests moviments a curt termini. Per exemple, podríem posar-nos a curt a l'ETF SPDR S&P 500 (SPY) O al ETF Invesco QQQ (Qqq).
Si l'S&P 500 aconsegueix perforar la mitjana mòbil de 200 dies i la directriu baixista que hem traçat anteriorment, això ens podria indicar que el mercat podria estar llest per iniciar una tendència alcista. Recordeu repassar els consells que us hem donat per a la vostra formació en inversió. Podeu fer servir aquests indicadors com a guia per establir nivells d'entrada i sortida.