Si hi ha un sector que està molt debilitat a hores d'ara aquest no és altre que el bancari. Està en nivells mínims dels últims anys i amb els tipus d'interès en contra dels seus interessos. Fins al punt que la pressió de les posicions venedores s'està imposant sobre les compradores. Amb una sortida massiva de l'capital d'aquests valors en els mercats de renda variable. Amb una important reducció en els beneficis d'aquestes empreses que tenen tanta importància a les borses de tot el món.
Només cal recordar que pel que fa als valors de el sector bancari en l'índex borsari selectiu, l'Ibex 35, bona part dels seus representants estan a meitat de preu en relació amb la cotització de tan sols fa uns anys. En aquest sentit, pot semblar a primera vista que són opcions infravalorades i que poden ser objecte de les nostres compres a partir d'aquests moments. A l'cotitzar previsiblement amb preus molt competitius com a conseqüència d'aquestes reduccions en els seus preus.
Mentre que d'altra banda, han vist com han reduït el seu rendibilitat per dividend en els últims tres anys. Per d'aquesta manera passar de l'5,50% a l'4,90% de mitjana entre totes les empreses cotitzades. Un fet que sense cap dubte ha foragitat els perfils d'inversió més conservadors o defensius. A on preval la seguretat per sobre d'una altra sèrie de consideracions més agressives en les estratègies de la inversió. Tot i que encara el Banc Sabadell manté la seva rendibilitat per dividend en una mica més de l'9%. És a dir, la segona més alta de tots els valors que cotitzen en l'índex selectiu de la renda variable espanyola, l'Ibex 35.
BBVA amb un mal aspecte tècnic
Un dels bancs que manté unes pitjors constants en les seves cotitzacions és precisament el BBVA. On a més la seva alta exposició a Mèxic, on podria invetir 6.000 milions d'euros més, està fent patir a l'acció que, segons anuncia Credit Suisse. A el posar de manifest també que s'està quedant sense potencial de revaloració a l'establir-se en aquests moments amb un preu objectiu per sota de tancament de 2018. Des de la banca d'inversió suïssa també s'incideix en el fet que el seu dividend està per sota de la mitjana de la resta de sector.
Totes aquestes notícies juguen sense cap dubte en contra dels interessos d'aquest banc per a particulars. En on els seus preu per acció ha caiguda amb gran intensitat en les últimes sessions borsàries com a conseqüència de la seva situació en algunes de les destinacions on ubicat aquest valor bancari. Com per exemple, en Mèxic i Turquia i que està afectant al seu compte de resultats. Amb una disminució en els seus beneficis que a més poden comprometre l'aspecte tècnic que presenti aquest grup financer. En on en qualsevol moment poden venir de nou les correccions als integrants d'aquest important sector a la borsa. I el que és pitjor, amb una gran intensitat en les caigudes.
Sabadell en situació compromesa
De totes, el valor que presenta el pitjor aspecte tècnic és sense cap dubte Sabadell. Per començar, està cotitzant per sota de la unitat d'euro. En concret a nivell de 0,92 euros l'accions i pot arribar fins i tot a cotitzar més baix a partir d'aquests moments. El fet que estigui cotitzant per sota de la unitat d'euro és ja en si un clar perill ja que els valors que estiguin en aquesta situació els costa sortir d'aquests nivells. Tal com ha passat amb altres valors de mercat continu espanyol. No en va, tens molt més a perdre que guanyar en aquests nivells de preus.
Mentre que d'altra banda, la seva situació empresarial no és especialment còmoda ja que té molts problemes de caixa i tot això es reflecteix en la conformació dels seus preus. Fins al punt que pot dirigir-se fins a nivells molt propers als 0,79 euros l'acció. En qualsevol cas, ha perdut pràcticament la meitat del seu valor en borsa en molt curt espai de temps. A on la pressió venedora s'ha imposat amb gran claredat a la compradora. I el pitjor que és tot sembla indicar que seguirà així durant molt més temps. Per tant, és millor allunyar-se de les seves posicions a l'almenys en el curt termini. A l'constituir-se en un dels valors més perillosos de l'Ibex 35 pel risc que generen les seves posicions.
El Santander per sota dels 4 euros
Qui havia de dir que el millor banc nacional anava a estar en aquesta situació en aquests precisos moments. Amb una valoració molt per sota de les seves expectatives reals a l'tractar-se d'un valor que ha estat molt recomanat per bona part dels analistes dels mercats de renda variable. En aquest sentit, cal destacar que el Banc Santander ha obtingut un benefici atribuït de 1.840 milions d'euros en el primer trimestre del 2019, un 10% menys que en el mateix període de l'any anterior (-8% en euros constants), a causa a un càrrec net de 108 milions d'euros amb motiu de la venda d'actius i reestructuracions.
Aquest càrrec inclou 150 milions d'euros de plusvàlues per la venda de la participació de l'51% de Prisma a Argentina i 180 milions euros de pèrdues derivades de la venda d'una cartera d'immobles residencials a Espanya. Es tracta, en qualsevol cas, d'uns resultats empresarials que no han generat una resposta molt clara en els mercats de renda variable. Ni en un ni en un altre sentit i que no han influït en la valoració de les seves accions en els mercats financers a l'ésser considerats com neutres.
La petita banca en el punt de mira
Són els petits i mitjans bancs els que estan despertant l'interès per part dels petits i mitjans inversors. Però no perquè ho estiguin fent bé en els mercats de renda variable. Si no per contra, pels rumors de concentració que es pot donar en el sector i en totes les travesses és present Liberbank. Que per altra banda, i segons els seus últims resultats empresarials, sembla que es consolida la millora de l'impuls comercial de l'activitat típica, amb un creixement de l'marge d'interessos de l'8,6 per cent, i la contenció de costos, amb una reducció de les despeses d'administració de l'2,7 per cent.
Mentre que d'altra banda, el benefici net pot incentivar el precioo de les seves accions a partir d'aquests moments. No obstant això, aquestes dades són una mica enganyosos i no han estat molt ben recollits per part dels mercats de renda variable. A l'entendre que l'actual context internacional no el beneficia en els seus interessos empresarials. També cal indicar que es tracta d'un dels valors de el sector bancari més volàtils de tots. I que forma part de les travesses sobre el nou marc en el qual es va a desenvolupar la banca espanyola a partir d'ara.
Què fer en el sector?
Abans d'elaborar qualsevol classe d'estratègia en el sector cal indicar que totes comporten un gran risc en aquests precisos moments. Per tant, cal evitar-les, al menys durant aquests últims mesos de l'any en curs. En aquest sentit, hi ha una altra sèrie de valors borsaris molt més desitjables en aquests moments, com ara els procedents de l' sector elèctric. En on algunes de les seves companyies cotitzades es troben en situació de pujada lliure. És la millor de totes causa que no ja no tenen resistència per davant i aquest fet pot portar a que aconsegueixin nivells en els seus preus molt més alts.
D'altra banda, un dels avantatges d'esperar en els valors de el sector bancari és que es poden comprar les accions a preus molt més baixos dels que cotitzen en aquests moments. A causa d'aquest motiu no hi ha dubte que el seu potencial de revaloració pot ser molt més alt a partir dels propers anys. Fins al punt que a mig i llarg termini es pot constituir en una autèntica oportunitat de negoci. Entre altres raons perquè es poden comprar les seves accions a uns preus mínims que eren impensables tan sols fa uns mesos. Per tant, no queda més remei que esperar, esperar i esperar.
Finalment, cal considerar que mentre els tipus d'interès a la zona euro estiguin en els actuals nivells no hi ha res a fer en aquests valors. La clau resideix en el moment en què aquests canviïn i sobretot en quines condicions. Perquè pot ser el moment definitiu per prendre posicions en el sector. En on previsiblement ho faran millor que la resta de l'mercat financer de renda variable. Això sí, és un sector molt dinàmic que pot aprofitar-se també per fer a vendes a crèdit. És a dir, guanyar amb les operacions a través de la seva pèrdua de valor. En moviments que s'han de fer en el curt termini per evitar mals majors pel risc de la seva elevada volatilitat. Per tant, no queda més remei que esperar, esperar i esperar.