Obtenir beneficis de la nostra inversió en aquesta temporada de resultats

Aquest moment especial ha arribat que la inversió en accions espera tot l'any. La temporada de resultats ja és aquí. Si esteu buscant una manera de beneficiaris quan la inversió en accions nord-americanes publiquen els seus darrers resultats, tenim una estratègia que podria ajudar-vos a fer exactament això…

Quina és lestratègia?🗺️​

En comptes de realitzar la nostra inversió en accions directament en una empresa, podem utilitzar l'estratègia de substitució d'accions per comprar opcions de compra el «preu d'exercici» està entre 5 i 10 dòlars per sota del preu de mercat de lacció. Les opcions solen ser més barates que la compra directa d'accions (cosa que allibera l'efectiu per a altres inversions), i els preus d'aquestes opcions tendeixen a moure's en sincronia amb els de les mateixes accions.Un exemple: si comprem 100 accions d'Alcoa a 50 dòlars cadascuna, ens costarà 5.000 dòlars sense comptar comissions. Si les accions d'Alcoa pugessin a 55 dòlars, en guanyaríem 500, és a dir, un 10% de la nostra inversió inicial. Però si comprem una opció de compra d'Alcoa amb un preu d'exercici de 40 dòlars per, diguem-ne, 12 dòlars, el valor del nostre contracte és de 1.200 dòlars (12 dòlars x 100 accions per contracte d'opcions). Si hi ha una relació de 1:1 entre el preu de lacció i el preu de lopció (més coneguda com), la pujada de 5 dòlars en el preu de l'acció faria créixer el valor de l'opció en 5 dòlars, cosa que elevaria el valor total de la nostra inversió a 1.700 dòlars (1.200 + 5*100). Això ens genera una rendibilitat del 42%, davant del 10% que generaríem si haguéssim realitzat la nostra inversió en accions directament, cosa que en part fa atractiva aquesta estratègia.

Per què utilitzar lestratègia de substitució daccions?♻️​

Els factors macroeconòmics com la inflació, els tipus dinterès i la geopolítica han estat els principals impulsors de la inversió en accions aquest any. Això ho podem veure a les correlacions relativament fortes de l'S&P 500. La inversió en accions ha pujat i baixat en sincronia. I és probable que això continuï. La correlació a tres mesos per a les accions de l'S&P 500 és elevada, a prop del màxim històric. Això ens indica que els inversors no han ajustat les carteres per tenir en compte aquests moviments d'una sola acció al voltant de les actualitzacions dels beneficis. I això significa que hi ha la possibilitat d'un repunt a curt termini en la inversió en accions. Per ser justos, hi ha factors que actuen en contra de la compra d'opcions de compra en aquest moment, com ara l'alta volatilitat, que les pot encarir. Però com a mínim un factor més ens suggereix que ara és un bon moment per a les estratègies basades en opcions. I és que els inversors estan temorosos en aquest moment atès que la seva assignació d'inversió en accions davant de l'efectiu està al punt més baix des de l'octubre del 2008.

Com podem aprofitar aquesta oportunitat dinversió en accions?​ 🛒

Per sort per a nosaltres, Goldman Sachs ha fet una selecció dempreses que podrien ser adequades per a lestratègia de substitució daccions per a aquesta temporada de resultats. S'han centrat en la inversió en accions amb opcions líquides (es poden comprar i vendre més fàcilment), les que tenen qualificacions de compra i previsions de beneficis més elevades per part dels analistes del banc d'inversió davant dels bancs rivals, i els que han tingut una rendibilitat inferior a la caiguda del 7% de l'S&P 500 en els darrers tres mesos.

Cal tenir en compte que Goldman va excloure la inversió en accions energètiques i de materials, la rendibilitat dels quals oscil·la principalment en funció dels preus de la inversió en matèries primeres. Alguns dels noms més importants que encara no han presentat resultats són Amazon (NASDAQ: AMZN), Atlassian (NASDAQ:TEAM) i Shake Shack (NYSE:SHAK).

Per saber com avaluar aquest tipus d'oportunitats, vegem Atlassian segons l'anàlisi de Goldman. La firma recentment va millorar la puntuació de la inversió en accions d'Atlassian a comprar des de neutral en la transició al núvol que accelerarà el seu creixement. Goldman afirma que Atlassian ha obtingut un 15% més de beneficis el segon trimestre del que esperen altres inversors, i un 9% més els propers quatre trimestres.

Segons els càlculs de Goldman, el preu de les accions pot oscil·lar un 12% en qualsevol direcció quan l'empresa presenti els seus resultats, i probablement més si la visió alcista del banc sobre els beneficis d'Atlassian és certa. A més, les expectatives dels inversors són més negatives que positives en aquest moment, segons es desprèn del «biaix de les opcions», que és la proporció d'opcions que s'utilitzen per apostar per un preu futur de l'acció més baix que un de més alt. Finalment, Atlassian ha generat una rendibilitat inferior a la de l'S&P 500 en un 16% durant els últims tres mesos, cosa que ha portat Goldman a recomanar als inversors que comprin les opcions de compra del 22 d'agost al 192,50, 17,30 dòlars, ofertes recentment a 9 dòlars (191,59%, l'acció a XNUMX dòlars). El risc principal que cal tenir en compte és que els compradors d'opcions de compra s'arrisquen a perdre els diners pagats per l'opció. És a dir, la prima de lopció, si les accions acaben per sota del preu dexercici quan lopció expira.