10 lliçons que separen els inversors aficionats dels professionals

Jack Schwager, trader americà i escriptor, ha passat els últims 30 anys entrevistant alguns dels millors inversors i traders del món, i el seu darrer llibre, Unknown Market Wizards, presenta inversors que (tot i no haver-se fet un nom al món de la inversió) tenen un millor historial que alguns dels millors inversors professionals. I com que són persones normals com nosaltres, hem pensat a analitzar les 10 lliçons per continuar enriquint la nostra formació en trading…

Quines són les 10 lliçons que marquen la diferència?🧐​

1. No hi ha una fórmula guanyadora.🧪​

La conclusió principal és que l'èxit de la inversió no consisteix a trobar l'enfocament adequat per a la inversió, sinó a trobar l'enfocament adequat per a nosaltres. És a dir, un que sigui compatible amb les nostres preferències i la nostra personalitat. Un dels traders, per exemple, va començar utilitzant l'anàlisi tècnica, però no entenia perquè basar les decisions d'inversió en els patrons dels gràfics havia de funcionar. Així que va decidir millorar la seva formació en trading i es va passar a l'anàlisi fonamental i va tenir molt més èxit.

2. Mantenir un registre de la nostra operativa.✍🏼​

Un diari d'operacions ens pot proporcionar dos tipus d'informació crítica, tant allò que estem fent bé i què estem fent malament. Es tracta d'informació valuosa que hem de revisar per millorar constantment el nostre procés, reforçant allò que fem bé i aprendre del que fem malament.

Un dels traders entrevistats al llibre de Schwager va descobrir en el seu registre d'operacions que els beneficis més grans procedien d'operacions que compartien diverses característiques comunes. Això el va ajudar a descobrir quin era el seu avantatge, cosa que el va portar a aconseguir resultats d'inversió estratosfèrics. I parlant d'avantatge…

3. Conèixer els nostres avantatges i mantenir-los. 💁‍♂️​

Per a la nostra formació en trading és fonamental conèixer quins són els nostres punts forts i febles. L'objectiu de la inversió no és ser expert en cada classe d'actius i de cada mercat. L'objectiu de la inversió és guanyar diners, i si això significa tenir un avantatge en una cosa tan ambigua com les accions del sector de consum de petita capitalització, aleshores, per descomptat, hem de mantenir les posicions. Si el nostre avantatge consisteix a identificar valors preparats per beneficiar-nos de les grans tendències temàtiques, un cop més, no caigueu en la temptació de fer operacions fora de la vostra àrea d'especialització només perquè ho hauries de fer. Seguir les masses no sempre és el que és adequat, i sovint ens condueix a cometre errors.

4. Intentar trobar operacions amb beneficis asimètrics.⚖️​

Les millors operacions són aquelles en què el benefici potencial és diverses vegades superior a la pèrdua potencial. Per exemple, un dels traders entrevistats al llibre busca constantment «tenbaggers«, és a dir, operacions que aconsegueixen multiplicar per deu el valor. Aquest benefici potencial del 1.000% és molt més gran que la pèrdua màxima teòrica del 100% que podem patir quan invertim en una sola operació.

D'altra banda, cap bon trader s'aferraria a una operació que va camí de perdre el 100%, ja que pràcticament tots els traders d'èxit apliquen estrictes polítiques de gestió del risc per limitar-ne les pèrdues. La manera més fàcil de fer-ho és mitjançant ordres de stop-loss, que limiten la nostra pèrdua màxima en una operació i milloren l'asimetria dels beneficis. Però recordeu que no hem d'esperar sempre que s'activi el nostre stop. Si, per exemple, creiem que la nostra tesi d'inversió ja no és vàlida després d'obrir una operació, només la tanquem per reduir les pèrdues a llarg termini.

5. La gestió de risc a la nostra cartera.🧮​

Aquesta no és una lliçó, hem d'enfocar com una llei dins la nostra formació en trading. No n'hi ha prou amb tenir ordres de stop-loss a les posicions individuals de la nostra cartera, també cal pensar en les correlacions entre les nostres posicions individuals. Si les diferents posicions estan molt correlacionades, no importa que cada posició tingui una ordre de stop.

Això és degut a que les diferents operacions podrien perdre diners totes juntes. Si aquest és el cas, hem de considerar la possibilitat de reduir la mida de cada posició o afegir a la nostra cartera posicions inversament correlacionades. És molt important mantenir una gestió activa de la nostra cartera per tal d'assegurar beneficis i minimitzar pèrdues.

6. Prendre'ns un descans si experimentem una gran pèrdua. 📉​

Molts dels traders entrevistats al llibre van fer una pausa completa si les seves carteres experimentaven una pèrdua del 10-20%, i hi ha dues raons per les quals és una bona idea:

• Una gran pèrdua podria significar que el que estem fent no funciona i que necessitem reavaluar el procés d'inversió.
• Les nostres emocions tendeixen a interposar-se quan experimentem una gran pèrdua i comencem a prendre decisions d'inversió en un intent de recuperar les pèrdues. Això es pot convertir en un pou sense fons que ens porti a una pèrdua encara més gran, cosa que podem evitar si prenem un descans per aclarir la ment.

7. Si obrim una operació per pur FOMO, millor tancar-la.🎰

Diguem que veiem que una acció o moneda digital a l'atzar de la qual mai no hem sentit parlar puja. La por de perdre's l'oportunitat (més coneguda per les sigles FOMO) entra en acció i acabem comprant. Després ens quedem asseguts esperant que l'acció o la criptomoneda pugi de preu, en comptes d'entendre realment per què hauria de pujar de valor. Si ens trobes esperant que una operació funcioni sense més ni més, és un clar senyal que estem apostant en comptes d'operar basant-nos en un procés sòlid. I si aquest és el cas, ens farem un gran favor a llarg termini si en sortim.

8. Distingir entre els resultats de les operacions i les decisions preses. 💭

Un mal resultat d‟una operació no significa necessàriament que hagi estat una mala operació, i viceversa. Si una operació que hem realitzat de manera impulsiva i sense seguir un procés l'acabem tancant amb beneficis, no és una bona operació. De la mateixa manera, si una operació acaba en pèrdua i som bons traders, només hi ha dues explicacions. O bé hem seguit el nostre procés i l'operació perdedora era dins del percentatge d'operacions perdedores inevitables, o bé hem comès un error. Això passa, i ho assumim si som bons en allò que fem. Els mals traders, en canvi, sempre tindran alguna excusa per justificar les seves pèrdues.

9. Tenir paciència.🤦‍♂️

Com diu la dita: la paciència és la mare de la ciència. Aquest és un tret que tots els bons traders i inversors tenen. Un tret difícil de cultivar si tenim en compte que requereix que superem els nostres instints i desitjos naturals. Hi ha dos tipus de paciència que són fonamentals per a lèxit de les inversions:

• La paciència per esperar oportunitats dinversió que estiguin dins de la nostra àrea dexperiència i sajustin als nostres criteris i processos específics. Hem de tractar de no caure en la temptació de fer males operacions només perquè no hagi aparegut res en un temps.
• La paciència per mantenir les operacions guanyadores. Quan una operació és rendible, és temptador sortir prematurament per tancar amb beneficis. Però una millor estratègia és seguir pacientment les operacions guanyadores, i simplement tancar alguns dels beneficis venent petites quantitats al llarg del camí.

10. La rendibilitat constant no és un objectiu realista.📊

Les oportunitats d'inversió són esporàdiques i aspirar a una rendibilitat constant en períodes de baixa activitat pot ser contraproduent, portant-nos a fer operacions que acaben amb pèrdues. Això és el que fa que viure del trading sigui tan difícil. Els beneficis són volàtils, amb períodes de pèrdues ocasionals, fins i tot quan necessitem pagar el lloguer. Així que si esteu pensant a deixar la vostra feina per dedicar-vos al trading, potser el millor seria pensar-ho bé i seguir millorant la vostra formació en trading…