Rússia ha interromput el flux de gas a través del gasoducte Nord Stream durant 10 dies per un manteniment programat. Aquesta empresa és la infraestructura principal d'importació de gas d'Europa. Per aquesta raó, els governs estan nerviosos davant de la possibilitat que el Rússia aprofiti l'ocasió per tancar les aixetes definitivament. Per tant, pot ser només qüestió de temps que faci el mateix amb els altres gasoductes clau. Però encara que la mesura tindria conseqüències importants per als consumidors, l'economia i per a la inversió en accions, hi ha una manera de protegir les nostres carteres.
Què passaria si Rússia tanqués els gasoductes? 🔚
Prop del 35% del consum europeu de gas procedeix d'importacions russes, principalment a través de tres gasoductes:
- Yamal (a través de Bielorússia i Polònia)
- Brotherhood (a través d'Ucraïna)
- Nord Stream (sota el Mar Bàltic)
Si Rússia interromp permanentment el flux del Nord Stream i segueix amb mesures similars als altres dos gasoductes, els preus del gas es dispararan a partir dels seus nivells ja elevats, cosa que al mateix temps faria pujar les factures del gas de les llars i, en última instància, perjudicaria, la despesa dels consumidors. Alemanya i Itàlia, molt dependents del gas rus, es veurien especialment afectades. Goldman Sachs calcula, per exemple, que la factura energètica de les llars italianes pujaria un 65% respecte als nivells actuals, fins a gairebé 500 euros al mes. Això representa una pujada de gairebé el 300% respecte fa només dos anys.
Goldman Sachs calcula que les indústries alemanyes i italianes que fan un ús intensiu del gas (productes químics, vidre, paper, acer, ciment, ceràmica, etc.) podrien produir un 65% i un 80% menys per manca de gas assequible. Això afectaria directament l'activitat industrial, un factor clau per a les dues economies. Aquesta combinació letal de la despesa dels consumidors i de la producció industrial és un reflex del que passaria a tot Europa. Gairebé amb tota seguretat, desencadenaria una recessió a la regió. És probable que això provoqui la caiguda de la nostra inversió en accions.
Com podem protegir la nostra inversió en accions?🛡️
Podem posar-nos en curt en la inversió en accions europees, és clar, però la situació del gas no és l'únic factor que influeix en l'èxit d'aquesta operació. Podem fer una operació on poder beneficiar-nos específicament en el cas que els fluxos de gas rus s'aturin per complet, el que compensaria les pèrdues a les nostres carteres. Per això, podem dur a terme una operació en la inversió en accions del sector energètic en llarg i curt. Podem fer una inversió en accions que es beneficiïn d'una interrupció total dels fluxos de gas rus i invertir en contra dels que no ho farien, i embutxacar-nos la diferència entre tots dos. Al costat llarg de l'operació, ens hem de fixar en la inversió accions d'energies renovables. Aquestes cada cop seran més importants per reforçar la seguretat energètica. Els parcs eòlics i solars també seran més populars entre els governs. Tenen un efecte deflacionari sobre els preus de l'electricitat, ja que els costos de producció són marginals. Entre els grans promotors europeus d'energies renovables que se'n beneficiaran figuren RWE, EDP Renoveu y Acciona Energia.
Pel que fa a les operacions a curt termini, hi ha dos grups d‟inversió en accions d‟empreses que corren més risc:
- La inversió en accions d'empreses de distribució que venen gas als proveïdors a preus fixos: estan obligades per contracte a assegurar qualsevol dèficit de gas al mercat al comptat a preus molt més alts, i podrien patir importants pèrdues comercials com a resultat. L'empresa més destacada és Uniper, que ja s'enfronta a aquesta dinàmica.
- La inversió en accions de proveïdors d'energia: les empreses que venen electricitat i gas directament als consumidors es veuran afectades per una combinació de destrucció de la demanda i impagaments dels clients en pujar els preus. Entre les empreses que hauran d'aplicar les pujades de preus més grans es troben EON, engie y En el, situades a Alemanya, França i Itàlia, respectivament.
Podríem estructurar la nostra estratègia de compravenda simplement igualant entre els dos costats i la pròpia inversió en accions individuals per poder aprofitar les diferents direccions que pot agafar la inversió en accions europees:
