El passat cap de setmana, la banca europea, i molt en concret els grans grups espanyols han estat objecte dels prova d'estrès per part de l'Autoritat Bancària Europea (EBA), i que han tingut com a principal resultat la seva aprovat general. I on els pitjors resultats han estat per a la italiana Monte dei Paschi i Unicredit, que han mostrat certes deficiències en la seva línia de negoci.
No obstant això, les anàlisis per part dels intermediaris financers no s'han fet esperar, i han suposat una decepció per als inversors d'aquest important sector a la renda variable europea i espanyola. En concret, la influent agència de qualificació Standard & Poor 's (S & P) ha emès un informe als pocs dies de la difusió d'aquests resultats, en el qual posa de manifest que Banco Popular, CaixaBank i Banc Sabadell presenten «possibles debilitats» en cas de crisi econòmica.
Tot un gerro d'aigua freda a la línia de flotació dels estalviadors que tenen les seves aportacions en alguns d'aquests grups bancaris. I que ha suposat, que a les inicials alegries després de la publicació s'hagi imposat la realitat com a conseqüència d'una lectura molt més detallada sobre l'estat real de la banca espanyola. Altres agències de qualificació han mostrat també els seus dubtes sobre els bancs del nostre entorn
S'imposen les vendes en els mercats
La reacció dels mercats financers no han trigat, i les vendes s'estan imposant sobre les compres de forma clara, i fins i tot amb una especial virulència. Dins d'aquest escenari, la banca està arrossegant als principals índexs de el vell continent, Amb fortes caigudes que estan portant a molts inversors a replantejar les seves estratègies d'inversió en els bancs espanyols, i per extensió en els europeus.
L'índex selectiu nacional, Ibex 35, amb un gran pes específic de la banca s'ha deixat en els primers dies de la setmanada una mica més de el 3%. Principalment llastat per tots els bancs que cotitzen en aquest índex. Mentre que altres sectors mantenien la bona evolució dels seus preus durant les últimes setmanes, els bancs no han pogut seguir-los i ha generat importants depreciacions en els seus preus.
Les primeres conseqüències sobre el test d'estrès no s'han fet esperar, i les vendes han tornat a aparèixer amb inusitada força, després d'uns mesos de relativa calma borsària. El pitjor parat de tots els bancs és el Popular, Que s'ha deixat aquests dies més de el 7% del seu valor. Tampoc els han anat millor als restants grups financers. BBVA ha perdut prop de el 5%, Banc Santander ha seguit aquesta tendència, i Sabadell i CaixaBank han moderat les seves caigudes, entre el 1,50% i 3%.
El menys perjudicat per aquestes notes vinculades a la solvència de la banca europea ha estat Bankia, que és precisament el que em nota ha obtingut d'aquest examen. I que l'ha portat a que els seus descensos estiguin dins dels marges assumits pels petits i mitjans inversors, no més enllà de l'1,50%.
Debilitament de l'Ibex 35
La primera conseqüència que han generat aquests resultats de la banca europea en general ha estat el debilitament de l'índex espanyol. No en va, ha abandonat amb molta força els nivells dels 8.500 punts. I amb la possibilitat cada vegada més real de visitar a les properes sessions borsàries dels 8.000 punts. En aquest sentit, el mes d'agost pot ser realment perillós per als interessos dels inversors minoristes. Molts d'ells estan aquests dies de vacances, i poden trobar-se amb una sorpresa més que negativa a la tornada dels seus viatges. I qui sap si amb prou menys diners en la seva cartera d'inversió.
Els valors representants de la banca estan sent ara un llast de difícil solució per al principal índex nacional. No en va, els restants valors no ho estan fent malament en els mercats financers, fins i tot són moderades pujades en la cotització dels seus preus. D'aquí que estiguin apareixent cada vegada més analistes que recomanen als seus clients abstenir d'obrir posicions en els valors bancaris. A el menys mentre durin aquestes incerteses en la renda variable.
Un dels majors riscos és que l'evolució de el sector bancari afecti de ple en l'Ibex 35, i pugui portar-lo de nou a visitar els mínims dels últims anys. fins i tot amb correccions més profundes que pot aprofundir en una tendència a la baixa de més calat. A l'almenys pel que fa a l'curt termini. Per tant, molt de compte amb les operacions en borsa durant aquest mes de vacances per excel·lència, on descendeix notablement el nombre d'operacions en els parquets de renda variable.
Posició de la banca a la borsa
Un dels problemes que es planteja per a la inversió és l'excessiva dependència que exerceix la banca sobre la borsa espanyola en general. No en va, són sis els grups bancaris que cotitzen en l'índex de referència nacional. BBVA, Santander, Caixabank, Popular, Bankinter i Bankia són els representants d'aquest important i influents sector de la borsa. I que durant aquest any ho està fent pitjor que altres.
A això cal sumar altres petits bancs que cotitzen en el mercat continu, i que igualment estan sent afectats per aquest examen comunitari. Amb una volatilitat en els seus preus molt extrema, I que ens fa retrocedir als pitjors moments dels mercats financers. I fins i tot amb la possibilitat real que els preus puguin caure encara més en els mercats. En aquest sentit, les properes setmanes seran decisives per comprovar l'evolució dels bancs espanyols.
Bancs, que d'altra banda, realitzen un pagament per dividend als seus accionistes realment generós per als seus interessos. Amb un rendiment medial anual proper a l'4,50%, a través d'abonaments que es formalitzen tots els mesos en el compte corrent dels inversors. I que els suposarà un cert alleugeriment per mantenir la liquiditat dels seus estalvis.
Tot això dins d'un context general, en el qual l'agència d'anàlisi Standard & Poor 's no inclou a cap banc espanyol entre aquells que considera que poden presentar problemes i que mereixen una atenció especial. A canvi, si estan presents bancs d'altres països: Monte dei Paschi, Unicredit, Deutsche o RBS, entre els més importants.
Què poden fer els inversors?
Un de les disjuntives és la que se'ls presenta als petits inversors a partir d'aquests moments, i en on no saben què fer amb els estalvis invertits en els bancs espanyols: comprar, mantenir o vendre. Tot dependrà de la seva posició actual, I que requerirà d'una estratègia diferent, i pot ser que fins diametralment oposada. Precisament un dels mesos més complicats de l'any, a estar de vacances a algun destinació turística.
Si no tenen obertes posicions en el sector bancari, el més recomanable és que segueixin així fins a la tornada de les vacances. I d'aquesta manera, puguin analitzar amb més objectivitat tot el que estan passant a aquest important sector de la renda variable. Esperar el menys unes setmanes serà la millor decisió que poden prendre en aquests moments.
Si per contra, ja estan posicionats en els mercats de borsa a través d'aquests valors la prudència serà el denominador comú de les seves actuacions. Potser ja sigui una mica tard per tancar posicions en els bancs espanyols. I com a estratègia d'inversió pot esperar repunts en els seus preus per vendre les seves accions. I desviar-los a valors de valors més segurs, i fins amb més potencial de revaloració de cara als propers sis mesos.
Oportunitats de compres selectives
De qualsevol manera, si el sector bancari seguís caient durant les properes sessions borsàries, més encara amb percentatges superiors a el 5%, seria una autèntica oportunitat de negoci. Especialment si la inversió va dirigida a l'mig i llarg termini. I tot això pels preus tan baixos amb què cotitzarien els principals bancs d'Espanya. Que en un termini de permanència més o menys raonable presentarien un rendiment per sobre de l'presentat per altres actius financers.
I en on seria lògic que entrés diners als mercats. Imposant-se de nou les compres sobre les vendes d'una forma clara. No en va, el sector bancari és un dels més castigats durant els últims mesos. I a on les accions del Banc Santander o BBVA, per exemple, han perdut gairebé la meitat del seu valor respecte a fa un any. Des d'aquesta perspectiva en l'anàlisi, sí que pot constituir-se en un bon moment per fer les primeres compres, encara que molt selectives en qualsevol cas.
Per no cometre errors en aquests moments, seria de gran utilitat que siguieses una sèrie de consells per optimitzar les operacions en renda variable. I que passarien per les següents claus que has de tenir en compte.
- No és moment de prendre decisions en calent, I és preferible que meditis la teva estratègia durant aquests dies que tens de descans.
- La majoria dels bancs estan cotitzant sota una clara tendència a la baixa. Estigues atent a on pot aturar-se i canviar de signe en l'evolució dels seus preus.
- No tots els bancs mostren uns resultats empresarials molt semblants, sinó que uns més que altres es troben en una millor posició financers. Seran els més receptius a les teves compres.
- Aquest sector és el que ofereix més riscos a hores d'ara, Però a canvi el que presenta majors oportunitats de revaloritzar-se. Pot ser candidat a formar part de la teva cartera d'inversió.
- Si bé els seus preus són molt baixos, i en alguns casos irreals, tingues present que encara poden baixar més.