És realment efectiva l'estratègia d'inversió de Peter Lynch?

Peter Lynch és una llegenda de la gestió del fons d'inversió en accions de la qual Magellan ha tornat als inversors un 29% de rendibilitat anual de mitjana, més que qualsevol altre fons dels EUA En part ha aconseguit el seu èxit gràcies a la seva estratègia d'inversió en accions. De fet, Peter creu que ja tenim el secret d'una inversió guanyadora: només cal saber com...

Quina és lestratègia dinversió en accions de Lynch?🛂​

Lynch, com Warren Buffett, recomana fer la nostra inversió en accions d'indústries que coneixem. Per tant, la seva estratègia és senzilla: comencem amb allò que sabem o què ens importa, i treballem des d'allà. Potser siguem especialistes en una indústria, fidels seguidors duna marca, o hem notat un producte o servei que creiem que està molt per sobre de la competència. El més probable és que si som fanàtics de l'empresa com a consumidors, altres també ho seran.

En darrera instància, Lynch creu que tota inversió en accions comença amb una gran història. Així que aquí és on comencem: hem de descobrir la història de l'empresa que vam escollir, la seva posició en la seva indústria, les seves perspectives de creixement, els seus avantatges competitius i els reptes més grans. Després, Lynch diu que volem posar aquesta empresa sota el microscopi amb un parell de proves.  

1a Prova: revisar la llista de verificació de Lynch✍️​

Lynch ha observat que les millors empreses tenen almenys algunes de les característiques següents: ☑️​L'empresa està creixent ràpidament en una indústria avorrida o de baix creixement. Probablement estiguin infravalorats, ja que han caigut dels radars dels inversors. ☑️​L'empresa està creixent de manera constant. No només busquem la velocitat de creixement: busquem un creixement de beneficis de dos dígits any rere any durant uns quants anys. ☑️​La companyia és líder en un segment d'un nínxol. Això dificulta que els competidors posin el peu a la porta, cosa que significa que les millors empreses tendeixen a presumir de marges alts i estables. ☑️​L'empresa està creixent ràpidament en una indústria avorrida o de baix creixement. Probablement estiguin infravalorats, ja que han caigut dels radars dels inversors. ☑️​L'empresa està creixent de manera constant. No només busquem la velocitat de creixement: busquem un creixement de beneficis de dos dígits any rere any durant uns quants anys. ☑️​La companyia és líder en un segment d'un nínxol. Això dificulta que els competidors posin el peu a la porta, cosa que significa que les millors empreses tendeixen a presumir de marges alts i estables. ☑️​L'empresa és ignorada per analistes i institucions de Wall Street. Aquest pot ser el senyal d'una joia amagada. ☑️​L'empresa és relativament petita. Com diu Lynch: "Les grans empreses tenen petits moviments, les petites empreses tenen grans moviments". ☑️​Els membres de la companyia estan comprant les seves accions. En general, és un bon senyal que creuen en el futur de lempresa, segons la informació que tenen i tu no.

2a Prova: Verificar els punts febles de l'empresa 🩹​

D'altra banda, Lynch recomana evitar signatures amb aquestes característiques: ❌​Empreses calentes a indústries calentes. Probablement estiguin rebent massa atenció. ❌​Empreses joves amb grans plans no provats. Són els més propensos a decebre. ❌Empreses dedicades a la “diversificació ineficient”. És poc probable que comprar empreses a dretà i sinistre afegeixi molt valor a futur. ❌​Empreses amb massa enfocament en un producte o client. Són massa arriscats. Ara, això és només una pauta general. Després de tot, és poc probable que l'empresa analitzada compleixi cadascun dels punts. Però si l'empresa sembla encaixar almenys parcialment amb els criteris de Lynch, passarem a la tercera prova…

3a Prova: Avaluar els fonaments de l'empresa💪🏼​

Lynch recomana assegurar algunes coses: 1. La relació preu-benefici (P/E) no cotitza molt més alt que els seus parells. Si lempresa està per sobre, podem operar amb una prima raonable. Però ens hem d'assegurar que sigui realment raonable. 2. La relació P/E no es cotitza gaire alta en comparació del seu propi historial. Idealment, volem comprar quan una caiguda del mercat empeny la relació per sota de la mitjana històrica. (el que està passant entre moltes empreses en aquest moment). 3. Que tingui un balanç sòlid: La relació deute-capital sigui baixa (menys d'1) i que l'empresa tingui una sòlida posició neta d'efectiu per acció. 4. Verificar que no s'enfronti a senyals d'advertiment de mètriques específiques de la indústria. Hem d'anar amb compte si una empresa cíclica té una acumulació d'accions de què no es pot desfer, perquè ens podria perjudicar els inversors.

Quin és l'avantatge de l'enfocament de Lynch?🔭​

El que ens agrada aquest enfocament és que proporciona als inversors detallistes un avantatge sobre els professionals. Com que som observadors i utilitzem el coneixement específic de l'àrea, podem identificar tendències abans que la majoria dels inversors. I com a inversor detallista, tenim la flexibilitat d'invertir en negocis més petits i menys coneguts que tenen més probabilitats d'estar infravalorats. A més, no requereix que desenvolupem noves habilitats complicades: si tenim una passió o una feina, ja estem en un bon lloc per detectar algunes d'aquestes oportunitats. Per exemple, hem fet una llista d'inversió en accions diversificades com ara:

  Coinbase (MONEDA): Servei de custòdia i comerç de criptomonedes per a inversors institucionals.

Per descomptat, no totes aquestes empreses passaran la prova de fonaments, i algunes ja estan força ben cobertes. Però aquí la idea és mostrar-vos que hi ha moltes «històries» interessants que es deriven directament de les observacions individuals. I amb els criteris d'inversió en accions de Lynch a mà, ara tenim totes les eines i el «coneixement» per començar a utilitzar el seu mètode avui mateix.

  Warby Parker (WRBY): Empresa que ha interromput el monopoli de les ulleres als EUA.

  Més enllà de la carn (BYND): Productors d'hamburgueses veganes.

  civada (MOLT): Productors de begudes de civada.

Adyen (ADIEN): Empresa especialitzada en el processament de pagaments digitals.

Shimano (7309): Productor de peces de bicicleta de primera qualitat.

Aerobús (AIRE): fabricant de vehicles aeroespacials civils i militars.

Per descomptat, no totes aquestes empreses passaran la prova de fonaments, i algunes ja estan força ben cobertes. Però aquí la idea és mostrar-vos que hi ha moltes «històries» interessants que es deriven directament de les observacions individuals. I amb els criteris d'inversió en accions de Lynch a mà, ara tenim totes les eines i el «coneixement» per començar a utilitzar el seu mètode avui mateix.