Un dels majors temors per part dels inversors és que els dividends de les empreses es redueixin o senzillament se suspenguin com a conseqüència de la caiguda tan tremenda que han tingut els mercats de renda variable per la pandèmia de l'coronavirus. Fins al punt que no han hagut de passar molts dies perquè les empreses hagin mogut fitxa, en un o altre sentit. Però el que està clar és que el panorama dels dividends no serà el mateix que fins ara. Especialment, en alguns dels sectors borsaris més afectats, com ara el bancari o turístic.
Aquest moviment en el repartiment de dividends en les accions és fins a cert punt lògic ja que es podria donar situacions en que la seva rendibilitat fos al voltant de l'15%. Com a conseqüència de la seva caiguda en la seva valoració en borsa. Amb títols com Santander o la companyia aèria AIG que han cotitzat per sota del doble euro i que per tant havien elevar el dividend a uns nivells que no poden suportar aquestes empreses. Sent algunes de les que han mogut fitxa en aquests dies tan convulsos per als mercats de renda variable. Amb rangs històric que a la fi han estat rectificats pels seus òrgans de direcció.
En aquest sentit, cal incidir en el fet que a primer de setmana tres grans companyies cotitzades a la borsa espanyola com Banco Santander, Amadeus i Airbus han cancel·lat el pagament dels seus dividends a causa de l'impacte que pot tenir el coronavirus en els seus comptes. Al que han seguit altres que s'han decantat a la fin per reduir alguns seus dividends i altres per suspendre'ls. Tot i que no hi ha en cap cas una postura uniforme dins de les empreses que cotitzen dins l'índex selectiu de la renda variable, l'Ibex 35. En qualsevol cas, es reduirà el rendiment d'aquest pagament a l'accionista a partir d'aquests moments.
Es redueixen dividends: Inditex
L'empresa tèxtil és la que ha iniciat aquesta estratègia en els pagaments borsaris a l'anunciar que el seu consell d'administració estudiarà la viabilitat de l'repartiment del seu dividend d'aquest any. Després d'haver anunciat que aquest ho anava a incrementar en un 6% respecte a l'exercici 2019. Al cap de pocs minuts va ser el Banc Santander el que va decidir imitar aquesta actuació en els mercats de renda variable. A l'comunicar a través de la Comissió Nacional de l'Mercat de Valors (CNMV) que el seu consell d'administració ha decidit revisar la seva política de retribucions a l'accionista, per tal de disposar de tots els recursos que siguin necessaris per a donar suport a empreses i clients particulars afectats per la pandèmia de l'coronavirus.
D'aquesta manera, el consell de Banco Santander ha decidit consolidar un únic dividend final, que se sotmetrà a l'aprovació de la junta general d'accionistes el 2021 que determinarà la quantia final a pagar una vegada que conegui l'impacte que hagi tingut la pandèmia. Per tant, al novembre de 2020 no s'efectuarà pagament de dividend a compte i per tant els seus accionistes no disposaran de cap gratificació que era esperada amb molta alegria per donar liquiditat al seu compte d'estalvi. L'any passat la seva rendibilitat mitjana estava al voltant de l'5,5%, una de les elevades dins del seu sector.
Amadeus i Airbus no anul·len
Són les dues empreses que han seguit en aquesta tendència en la qual surten com a grans perjudicats els petits i mitjans inversors. En concret, i com no podia ser menys, ha estat Amadeus l'empresa que ha decidit anul·lar el pagament del seu dividend. Mentre que per contra, Airbus s'ha decantat per retira la millora de la seva rendibilitat per dividend amb un valor total de 1.400 milions d'euros i les previsions de vendes i beneficis per a 2020. No en va, és un dels grans damnificats per la caiguda de les empreses lligades a l'activitat turística. Com a conseqüència de la seva pitjor valoració en els mercats de renda variable en l'últimes tres setmanes de cotització.
També es preveu que a partir d'aquests moments siguin altres els valors borsaris que segueixen aquests exemples. Amb una cascada d'anuncis després de la publicació dels seus resultats empresarials que es van a desenvolupar en aquestes properes setmanes. Amb una doble estratègia ja que en uns casos es redueixen alguns dividends i en altres es suspenen. En aquest sentit, tots els petits i mitjans inversors han de preparar per al pitjor i que en aquest cas es refereix per no cobrar aquest important pagament a l'accionista. I que pot portar a un canvi en l'estratègia en la inversió en bona part d'aquests usuaris a partir d'aquest precís instant.
dividends confirmats
Mentre que per contra, hi haurà altres empreses que van a confirmar aquest pagament a l'inversor i ja de fet algunes d'elles ho han confirmat en aquests durs dies per als petits i mitjans inversors. En aquest sentit, hi ha un llistat ampli de companyies que han confirmat que faran front a el pagament del seu pròxim dividend. Bankinter és la que ha encapçalat aquesta estratègia empresarial i ha anunciat que aquest any complirà amb aquest pagament monetari. Tot i que es va a conviure en un context d'alta volatilitat i descens de les borses.
D'altra banda, els usuaris no hauran de tenir més remei que estar molt pendents en aquests dies per conèixer quina és la decisió que prendran aquestes empreses cotitzades. Per conèixer quina serà la seva posició o si han de dirigir-se a altres valors borsaris per rebre el cobrament d'aquesta remuneració. On no es pot oblidar que els dividends estan convivint en un sector que es caracteritza pels baixos rendiments en els bons i tipus baixos. I que per tant, els inversors opten per la rendibilitat dels dividends per millora la seva liquiditat davant els baixos rendiments que tenen els productes financers en aquests moments. Com per exemple, les imposicions bancàries a termini fix, comptes d'alta remuneració o els derivats de la renda fixa en general. Però que ara aquesta estratègia pot variar com a conseqüència d'aquest canvi d'opinió per part de les empreses que cotitzen al mercat continu nacional.
D'altra banda, no ens podem oblidar en aquests moments que les companyies que retribueixen a l'accionista amb aquest pagament són empreses de certa solvència, que reparteixen els seus beneficis entre els accionistes i gairebé mai pertanyen a valors especulatius, amb la qual cosa la recuperació dels seus preus es pot aconseguir més ràpidament. És a dir, es tracten de les millors empreses del nostre país i pot generar un efecte molt pessimista entre tots els agents financers. Fins al punt que pot agreujar el sentiment de confiança per part dels consumidors en general. A més, és una manera d'evitar quedar enganxat en el valor, a l'disposar d'una renda fixa tots els anys. Com una rendibilitat sensiblement superior a la que ofereix dipòsits, pagarés, deute públic, etc. Amb molts adeptes entre els petits i mitjans inversors.
Com a estratègia dels inversors
Una de les estratègies que tenen davant seu els estalviadors de protegir-se davant les possibles pèrdues que puguin generar les seves inversions en la renda variable són a través dels valors que reparteixen dividends entre els seus accionistes i que proporcionen una rendibilitat mitjana de l'4,50% (Entre el 1,00% i 9%), per sobre de les que donen els productes d'estalvi tradicionals, encara que en la majoria dels casos hagi d'esperar uns quants anys fins que les minusvalideses desapareguin de la seva cartera de valors.
Però quan paguen i en quina data els dividends són pagats per part de les empreses cotitzades? Doncs bé, en aquest sentit no hi ha una norma general per a realitzar aquests pagaments, tot depèn de l'estratègia empresarial de la companyia que cotitza en borsa, encara que és freqüent que les empreses abonin als seus accionistes amb un dividend anual repartit en dues vegades, el primer és a compte i moltes ho paguen al gener, mentre que l'altre denominat complementari es formalitza als sis mesos de la primera. També és habitual les empreses que paguen un únic dividend a l'any, normalment el primer trimestre o semestre del l'exercici, i per tant es rep en la seva totalitat, sense fragmentació en els seus pagaments.
Però en alguns sectors econòmics (bancari i elèctric, principalment) és tònica general fer-ho quatre vegades a l'any, o sigui de forma trimestral, de manera que el dividend anual es diposita en el compte corrent de l'accionista en quatre pagaments. De qualsevol manera cada empresa concedeix un dividend fix que està prèviament estipulat per la pròpia empresa i que per conèixer la seva quantia pot comprovar-se en la pròpia companyia o en els mitjans de comunicació especialitzats. També cal aclarir que el que rebrà al seu compte l'inversor serà l'import net, després de les deduccions realitzades sobre el dividend brut. En altres paraules, una empresa que assigni un dividend per acció de 0,06 euros implicarà que l'accionista rebrà a compte 0,05 euros per acció, després de les oportunes retencions.