Per descomptat que l'entorn macroeconòmic de la borsa serà molt determinant perquè en els pròxims mesos puguem fer una cartera d'inversió justa i equilibrada. Amb l'objectiu de cometre els menys errors possibles i sobre d'optimitzar la rendibilitat dels nostres estalvi que és a la fi i al el cap del que es tracta en aquestes ocasions. No n'hi ha prou amb seleccionar els millors valors en els mercats de renda variable, sinó d'adequar a les circumstàncies dels mercats financers. Perquè d'aquesta manera, el retorn que obtinguem a partir d'aquests moments sigui molt més eficaç que fins ara.
Dins d'aquest context general, no hi ha dubte que en tot moment van sorgint noves oportunitats de negoci a la borsa. Fins i tot en un entorn macroeconòmic de la borsa canviant com és el que es pot desenvolupar des d'aquests moments. Sent un dels motius més rellevants pel que bona part de les actuacions dels petits i mitjans inversors s'estan demorant. A l'espera del que pugui passar en l'economia i en alguns dels seus paràmetres més rellevants.
Perquè puguis desenvolupar qualsevol classe d'estratègia en la inversió amb un entorn macroeconòmic de la borsa diferent et oferirem algunes de les claus més importants que has d'aportar a partir d'aquests moments. Perquè puguis realitzar les operacions en borsa amb més seguretat i sobretot protegint de possibles interferències en els mercats de renda variable. Per descomptat que no serà molt complicat de dur a terme i pot ser que et ofereixi moltes alegries en els propers dies. Més enllà d'altres consideracions de caràcter tècnic i pot ser que també des del punt de vista dels seus fonamentals.
Entorn econòmic: tipus d'interès
Serà sense cap dubte dels factors que marcarà el rumb de la borsa en els propers anys. Davant la decisió que prenguin les autoritats monetàries, en un o altre sentit. Si bé van a obrir l'aixeta en el preu de els diners o si per contra tot continuarà com fins ara. És a dir, amb el abaratiment en el preu de els diners i que tant ha ajudat a que els índexs borsaris en el vell continent hagin pujat amb gran intensitat en els últims cinc anys. Bona part dels petits i mitjans inversors estaran pendents d'aquesta decisió que afectarà als teus interessos en les teves relacions amb el món de diners.
Mentre que d'altra banda, tampoc pots oblidar que estem davant d'un entorn macroeconòmic de la borsa que s'està veient afectat per una desacceleració en les economies internacionals. I aquesta no és per descomptat una bona notícia per als inversors i molt menys a les companyies que cotitzen en els mercats de renda variable. Perquè en un entorn macroeconòmic de la borsa canviant no et quedarà més remei que variar la cartera d'inversió per posicionar amb els nous temps que ens tocarà viure a partir d'ara.
Fre a l'economia
Un altre dels aspectes que caldrà dilucidar en els propers mesos és fins a quin punt es va a alentir l'economia. D'això dependrà el rumb que prenguin els mercats de renda variable, En un o altre sentit. I hauràs d'estar preparat per fer front a aquesta nova situació que sense cap dubte es pot presentar en qualsevol moment. Amb un canvi en l'estratègia d'inversió que hauràs de prendre en les pròximes setmanes. En un món canviant com passa també amb la borsa i que pot fer-te porta al fet que puguis perdre molts diners o per contra guanyar-lo.
En aquest sentit, el denominador comú de les teves actuacions o hi ha dubte que serà el sentit comú i sobre la precaució per executar qualsevol classe d'estratègia en la inversió. Perquè no hi ha dubte que el que t'estàs jugant és el teu propi diners i això t'ha de fer meditar sobre les actuacions que hauràs importar a partir d'aquests moments. No en va, també s'està plantejant el fet que pugui haver-hi un canvi de cicle econòmic en qualsevol moment. Amb tot el que porta aquest gir en l'entorn macroeconòmic de la borsa. Més enllà d'una altra sèrie de consideracions que també hauràs de valorar ara.
Sobreescalfament a les borses
Per descomptat que aquest és un aspecte que cal tenir per a prendre posicions en borsa. Perquè no hi ha dubte que els mercats de renda variable han pujat molt en els últims mesos, amb valors que s'han apreciat al voltant de l'50%. I en aquest sentit, no són poques les veus que alerten que les correccions estan molt pròximes i en elles podem deixar-nos molts euros pel camí. No hem d'oblidar-nos d'aquest aspecte si no volem tenir alguna que altra sorpresa en els propers mesos. Tot i que és cert que molts valors s'han quedat endarrerits en els darrers anys, i molt especialment els pertanyents a el sector bancari.
En aquest entorn macroeconòmic de la borsa tampoc es pot oblidar que una de les opcions més segures és estar en completa liquiditat. Per evitar els escenaris menys favorables per als mercats de renda variable i que sense cap dubte es pot presentar en algun que altre moment a partir d'aquests moments. En aquest sentit, hi pot haver un escenari molt complex que hauràs de tenir en compte per planificar la teva estratègia en la inversió. En un o altre sentit i que requerirà d'un o altre sistema per imposar les teves actuacions a la borsa. Amb tot un seguit de variables que poden emergir en qualsevol moment i situació.
Alguns riscos es mouen a l'alça
Des del departament d'anàlisi de Bankinter al·ludeixen a diversos riscos, entre els quals destaquen els següents: comerç xinès-americà, Brexit, cicle europeu i demografia. On les perspectives sobre les negociacions xinès-americanes han millorat. Tot i que ara travessem el "moment més fosc" pel que fa a l'Brexit, el seu desenllaç final no serà destructiu (extensió de terminis i aplicació de la clàusula de salvaguarda per al comerç de mercaderies).
També posa de manifest que el cicle europeu s'ha convertit en el front més vulnerable i la demografia adversa es consolida com l'amenaça estructural més greu per a la sostenibilitat de l'expansió econòmica, sobretot a Europa. En aquest sentit, no són tan favorables perquè els inversors prenguin posicions en els mercats de renda variable. O al menys no amb tanta intensitat com seria en el millor dels escenaris.
Factors favorables per a la borsa
Hi ha quatre arguments per explicar aquest escenari en els mercats de renda variable segons l'opinió de l'departament d'anàlisi de Bankinter. Són liquiditat, tipus d'interès, beneficis empresarials i inèrcia de l'cicle econòmic global. La liquiditat introduïda pels bancs centrals i la generada per l'expansió econòmica global segueixen pressionant l'alça els preus dels actius. Fins i tot la Fed deixarà de drenar liquiditat perquè considera que al setembre la dimensió del seu balanç ja serà adequada.
I tampoc sembla que vagi a tornar a pujar tipus. En realitat, cap banc central de primera línia pujarà tipus el 2019 (al menys). els beneficis empresarials continuen expandint a un ritme decent (S & P 500 + 9,7% el 2019, per exemple) i el cicle global manté la seva inèrcia expansiva, encara que hagi perdut energia. Aquesta combinació només pot ser alcista per a les borses com a classe d'actiu i més encara si considerem el dèficit d'alternatives d'inversió rendibles: bons amb rendibilitats extremadament baixes o fins i tot negatives, dipòsits freqüentment subjectes a cost i immobiliari ja en nivells elevats.
Sense esperar molt de les borses
Des de el departament d'anàlisi de Bankinter són partidaris de ser selectius, a l'igual que el trimestre passat: prioritzem borsa americana i després, assumint més risc, el Brasil i l'Índia. ens mantenim a el marge d'Europa i Japó, Els potencials no tenen atractiu. Això no ha canviat. Opinen que val la pena d'exposar, però amb una perspectiva temporal àmplia. Les seves valoracions actualitzades són una mica superiors que fa 3 mesos, excepte en el cas de l'Nikkei 225, els beneficis esperats no tenen atractiu.
Les previsions de l'anàlisi de Bankinter revisen a l'alça les seves valoracions per al EuroStoxx 50, Íbex 35 i S & P 500 perquè al llarg d'aquests últims 3 mesos les rendibilitats de mercat (TIR) dels bons de referència a 10 anys han disminuït proporcionalment més del que s'han revisat a la baixa les perspectives per als resultats empresarials. Això eleva una mica les valoracions, però en base a un argument poc estimulant: els tipus d'interès són inferiors, contrarestant que els beneficis esperats s'han revisat a la baixa. Les prediccions són de 9.815 punts per Ibex 35, 3.634 per al EuroStoxx 50 i 3.249 per a l'S & P 500.
Tot això en un context de dòlar sòlid (entre 1,13 y1,20), ien menys feble del que hauria (124/130) i petroli més car del que li correspondria (Brent entre 65 i 70 dòlars americans) pel probable manteniment de la retallada per part de l'OPEP i que pot portar a terme.