No estan travessant per un bon moment els petits i mitjans inversors que decanten les seves operacions en la renda variable cap a valors que remuneren els seus accionistes amb un pagament per dividends tots els anys. Amb un rendiment que en els seus millors moments ha arribat a apropar-se a nivells de l'10%. Però sembla que aquesta tendència en aquesta retribució ha arribat al seu punt més alt. Tal com podràs comprovar a través d'aquest article.
Els dividends formen part d'una estratègia d'inversió molt especial que té com a principal objectiu, a més de dotar-se de liquiditat, disposar d'una renda fixa dins de la variable. Independentment de quina sigui l'evolució de l'preu de les accions en els diferents mercats financers. Perquè en efecte, aquesta operació la pots efectuar tato a la borsa espanyola com fora de les nostres fronteres. Encara que amb uns efectes fiscals que mostraran alguna que altra variació en els teus comptes personals.
Pel que fa a l'índex de referència de la renda variable nacional, hi ha un bon ramell d'empreses cotitzades que apliquen aquesta estratègia empresarial. Per donar sortida als beneficis que obtenen a través de les seves respectives línies de negoci. Amb un repartiment molt generós en alguns casos. Mentre que en tots superen la rendibilitat dels principals productes bancaris destinats per a l'estalvi (imposicions a termini, pagarés bancaris, deute públic, etc.).
Dividends: rebaixa de l'interès
De tota manera no són bons moments per als inversors que optin per aquesta estratègia per invertir els seus estalvis. És cert que tenen moltes propostes per rendibilitzar el seu patrimoni. De tota classe i naturalesa. En bona part dels valors que cotitzen a la borsa espanyoles, independentment dels seus sectors i del seu grau de capitalització. Però ja no amb els retorns d'antany. El motiu principal es deu al fet que el pagament de dividends s'ha reduït en el tercer trimestre del l'any un 4% pel que fa a el mateix període del l'any anterior, segons les dades proporcionades per Henderson Global Dividend Index.
Fins al punt que el nombre d'empreses que es van encarregar de repartir els seus dividends entre els accionistes sota el seu volum monetari fins a la xifra de 281.700 milions de dòlars en els últims mesos d'aquest exercici. Com podràs comprovar, es tracta de la xifra més baixa des del segon trimestre del 2015. Això en la pràctica significa que tindràs menys liquiditat al teu compte corrent a partir d'aquests moments per aquest concepte.
Un dels motius d'aquest nou escenari que es presenta des d'ara en la renda variable és una caiguda en els dividends extraordinaris. Una cosa que et hauria de ser indiferent per posar de manifest teu interès pels valors de la borsa que reparteixen aquesta retribució. Però sí en canvi el fet que s'està produint un alentiment en aquests pagaments a compte. No en va, ja hauràs tingut l'ocasió de confirmar aquesta tendència a través d'alguns valors en els que has pres posicions durant aquest complicat exercici borsari.
¿I en altres mercats internacionals?
Totes aquestes dades corresponen a la renda variable dels Estats Units. Però té una extrapolació també als mercats europeus, i per descomptat a l'espanyol que és el que més t'interessa en aquests moments. Arribant seva incidència fins i tot fins als mercats emergents que ha vist com en els últims anys han vist veure un descens més que apreciable en la rendibilitat mitjana dels seus dividends. En concret amb un decreixement al voltant de set punts percentuals. Perquè en efecte, les companyies xineses estan retallant la seva remuneració a l'accionista. Però especialment, destaca en el sector bancari, a causa d'un descens en els beneficis de les entitats financeres asiàtiques.
Des d'aquesta perspectiva totalment objectiva es pot dir que a partir d'ara no et serà tan rendible optar pels dividends en els mercats de renda variable internacionals. O al menys no amb la facilitat d'anteriors exercicis. Serà una pista més o menys fiable perquè enfocaments teva estratègia d'inversió a partir d'aquests moments. No en va, el retorn als teus estalvis serà menor a partir d'ara en aquests mercats financers. Sense que se sàpiga quan poden tornar a pujar i puguis obrir posicions en alguns dels seus valors.
Els dividends a Espanya
Però segurament el que més et preocupa és el que passa aquí, en els mercats nacionals que és on facis les teves operacions en borsa habitualment. Doncs bé, la tendència no és la mateixa que en els anteriors casos, ni de bon tros ha arribat encara a aquests nivells de caigudes en els seus beneficis. Sinó tot el contrari, ja que l'estudi d'Henderson posa de manifest que els dividends a Europa en aquest temps van ascendir a 19.000 milions de dòlars, el que suposa un augment de l'15,9% interanual a causa dels canvis en l'índex i les variacions temporals a Espanya.
Però no en tots els casos és sempre així, com poden constatar alguns petits i mitjans inversors per la seva pròpia experiència en els mercats financers. En molts casos dependrà de la companyia triada per optar per aquesta retribució a l'accionista tan popular entre els estalviadors més conservadors o de naturalesa clarament defensiva.
Des d'aquesta perspectiva que presenta aquesta modalitat de la renda variable nacional, alguns analistes molt importants de l'mercat al·ludeixen al fet que les empreses espanyoles que cotitzen a la borsa tendeixen a distribuir de forma més homogènia al llarg de tot l'any, a diferència de la resta d'Europa. Així es posa de manifest, després dels resultats presentats indiquen que la remuneració a Espanya va ascendir a 6.200 milions de dòlars. El que significa gairebé un terç més respecte als pagats en el continent europeu.
Millors rendiments per dividends
Pel que fa a la renda variable domèstica, cal indicar que compta amb un important valor que genera un retorn dels més alts de l'mercat financer. En contraposició a aquesta bona dada, cal ressaltar la caiguda en la rendibilitat dels dividends de la petroliera Repsol, amb un percentatge de l'4,7%. També destaca l'excel·lent evolució de totes les empreses dedicades a l'electricitat, que oscil·len en marges de van de l'3,50% a l'7,50%. Liderant la classificació per aquesta remuneració que reben els accionistes tots els anys.
Una altra dada que incideix que aquest pagament sigui superior que en altres àrees geogràfiques es deu fonamentalment als notables resultats obtinguts a Europa i que fan que el creixement subjacent dels dividends superi a altres mercats financers durant aquest any. A més, amb una àmplia i extensa oferta que fa que puguis triar entre les moltes propostes que t'ofereix la renda variable espanyola.
Perquè constatis aquesta tendència que està portant el pagament per dividend a casa nostra, n'hi ha prou que comprovis quina és la seva incidència respecte a altres països de en el seu entorn més proper. D'aquesta manera, dins de la zona euro, és la República Txeca qui mostra les tornades més alts per aquest concepte. Amb un pagament que genera un tipus d'interès una mica més alt a el 5%, mentre que Espanya es troba en el grup dels principals remunerats d'aquest pagament als accionistes, amb un rendiment de l'4,10%. En sintonia amb els oferts per l'índex de referència de el continent, l'Eurostoxx, i per sobre de països amb un pes específic en els mercats de renda variable, com en el cas concret de França, Itàlia o Alemanya.
Quan es cobren?
Una de les característiques dels dividends a la borsa és que poden cobrar-se en diferents períodes, en funció de la política retributiva de cada companyia cotitzada. Normalment el període triat per les empreses és semestral o anualment. De totes maneres, no falten sectors - com el bancari - que es decanten per un pagament trimestral. És a dir, quatre vegades durant cada exercici. Perquè puguis disposar d'una major liquiditat en el teu compte corrent per afrontar certs pagaments que hauràs d'assumir en aquests períodes.
es cobren sota una major flexibilitat en els seus abonaments. Pots rebre'ls directament en els terminis aprovats per les companyies. O per contra reinvertir-los en la compra de noves accions per donar més potència a la teva inversió. Com a conseqüència d'aquesta estratègia d'inversió tan especial, estaràs en plena disposició per incrementar el rendiment als teus estalvis. Es tracta d'una tècnica que pots desenvolupar especialment si et dirigeixes a l'mitjà o llarg termini.
També hauràs de tenir en compte que algunes empreses de la borsa espanyola han retirat els dividends dins de la seva política retributiva. Com a conseqüència de la baixada de beneficis derivats de la crisi econòmica a partir de l'any 2007. Provocant, d'altra banda, la sortida de molts petits i mitjans inversors de les posicions d'aquests valors. Afectat també a la cotització dels seus preus en els mercats financers. Fins nivells dels més baixos dels darrers anys.
Des d'aquesta perspectiva, els dividends pot seguir sent un dels al·licients perquè segueixis a partir d'aquests moments en la renda variable. No en va, ofereix un retorn als estalvis superiors als dels productes bancaris basats en la renda fixa (imposicions a termini, pagarés empresarials, bons, obligació i lletres de l'Estat, entre els més importants. La remuneració depassa amb prou feines el nivell de l'0,50%. Com a conseqüència de l' abaratiment de l'preu de els diners per la política impulsada des del Banc Central Europeu (BCE). Provocant que molts estalviadors hi ha desviat les seves aportacions econòmiques, de la renda fixa a la variable. De forma massiva en alguns casos.