El mes de gener ha estat molt positiu per a l'índex selectiu de la renda variable nacional, l'Ibex 35, que reprès el canal alcista a el menys a curt termini. El seu impuls s'ha desenvolupat des dels nivells de 8500 punts i tot sembla que el ral·li alcista de les festes nadalenques ha arribat amb cert retard, però per descomptat no exempt d'intensitat. On tots els valors de la borsa espanyola s'estan apreciant sensiblement, en alguns casos per sobre de l'20%.
Ningú pensava que la renda variable iniciés aquest any amb aquesta intensitat en les pujades. No en va, la majoria dels petits i mitjans inversors estaven allunyats dels mercats financers amb l'objectiu de realitzar les compres amb un preu molt per sota de que com estaven a finals de l'any passat. Aquest moviment, per tant, ha sorprès a tots i pot ser que a hores d'ara ja sigui una mica tard per entrar en els mercats financers.
En principi tot sembla que es tracta d'un rebot, Però de gran intensitat i que encara pot tenir un ampli recorregut a l'alça. No obstant això, de superar els nivells que té en els 9800 punts podria implicar un canvi de tendència a curt i mig termini. Més enllà de les lògiques correccions que pot tenir pel camí. Serà una de les claus que ens donarà l'Ibex 35 per prendre una o altra estratègia en la inversió, més enllà d'altres consideracions tècniques que pugui desenvolupar aquest índex borsari.
Ibex 35: valors a l'alça
L'efecte d'aquest moviment a la renda variable nacional ha estat immediat. Amb apreciacions en els valors molt rellevants. Fins al punt que les companyies cotitzades de l' sector elèctric s'han situat en situació de pujada lliure. És a dir, ja no tenen resistències per davant i per tant el seu potencial de revaloració és en aquests moments molt elevat. Com en el cas concret d'Endesa o Enagás que són algunes de les apostes per aquest any per part de bona part dels analistes financers. Tot i que ja portaven acumulades molts guanys de l'any anterior.
D'altra banda, no pot oblidar-se que l'Ibex 35 vènia d'una situació d'extrema debilitat i que estava en situació a posicionar-se per sota dels 8500 punts. Un canvi molt radical en la renda variable del nostre país i que ha enxampat bona part dels petits i mitjans inversors amb el peu canviat. Ara queda comprovar fins on pot arribar l'índex selectiu de la renda variable nacional. En qualsevol cas, tot sembla indicar que encara haurà recorregut alcista durant el primer semestre del l'any. En on podria situar-se en nivells que se situen entre els nivells de 9500 i 9800 punts.
Relacions entre USA i Xina
Un dels motius per explicar aquest no esperat moviment alcista és la millora en les relacions comercials entre aquestes dues potències econòmiques. Fins al punt que es pot arribar a un acord molt productiu en els propers mesos. Un factor que sense cap dubte ha donat un contundent impuls a les borses de tot el món. D'altra banda, no ens podem oblidar que hi ha altres factors que han portat a la renda variable a posicions compradores.
En aquest sentit, cal ressaltar per la seva gran importància el fet que en les últimes setmanes s'hagi produït un entre els Estats Units i la Xina una mena de fràgil treva en la guerra comercial que estan entaulant aquests colossos de l'economia internacional. Ja que ha estat molt destacable que el govern de Washington hagi ajornat la pujada d'aranzels per 200.000 milions de dòlars. Mentre que per contra, Pequín accedeix a comprar una "quantitat substancial" de productes nord-americans. Es tracta, en qualsevol cas, d'una altra guerra psicològica la qual estan mantenint aquests dos grans països de la planeta.
Previsió a la borsa nacional
En un altre ordre de coses, des del departament d'anàlisi i estudis de Bankinter esgrimeixen diverses possibilitats per les que pot travessar l'índex selectiu de la borsa espanyola durant aquest any en curs. Amb aquestes hipòtesis, "en el nostre escenari central revisem a la baixa nostre preu objectiu fins 10.712 punts (des 11.781 punts estimat al juny). Aquest ajust deriva de les següents circumstàncies que apunten des d'aquest grup financer.
Un lleuger repunt en la TIR de el bo a 10 anys durant el trimestre. En concret, la rendibilitat dle bo ha avançat fins 1,49% des 1,44% anterior.
El retallada d'estimacions de BPA de consens per 2019 (-0,6% fins 827,4 euros) respecte a l'estimat al juny.
Una prima de risc més elevada (6,2%, enfront de 5,35% anterior) que contempla la pèrdua d'impuls que estimem per a l'economia espanyola en propers trimestres.
Un ajust a la baixa de el model de valoració bottom-up.
Revisió a la baixa de l'Ibex 35
Sota aquests escenaris, l'anàlisi d'aquesta entitat financera incideix que hem de fixar-nos en una retallada de -10% per tal d'anticipar-nos a una futura revisió a la baixa dels beneficis emprats en els models de valoració de les companyies de l'Ibex. "Convé tenir en ment que els models top down (PER Objectiu, entre d'altres) incorporen amb major antelació els canvis en les perspectives de creixement mentre que els analistes micro (anàlisi de baix cap amunt) Solen reaccionar amb menor celeritat "expliquen els analistes de renda variable d'aquest grup financer.
Més o menys és el que estan dient altres analistes especialitzats en els mercats de renda variable que al·ludeixen al fet que seria normal una revisió a la baixa en les perspectives de la borsa nacional. Una cosa que a la fi i al el terme no és d'el tot negatiu si es té en compte el rumb que estaven prenent les borses internacionals a finals d'any passat. On l'Ibex 35 va arribar a acostar-se a el nivell dels 8.500 punts. Des dels 9.200 en què està en aquests precisos moments.
Perill d'una trampa alcista
De tota manera, és molt important valorar que aquestes pujades que s'estan produint en els mercats de renda variable de tot el món poden constituir-se en un parany. No en va, origina que bona part dels petits i mitjans inversors entrin en els mercats financers davant el seu sentiment general. Amb el risc evident que es pugui quedar atrapats en les seves posicions. És a dir amb els preus de cotització molt allunyats del de compra. Això és una cosa que ha passat històricament i que poden crear-te més d'un problema a partir d'aquests moments.
Per descomptat que no pots oblidar que la tendència de fons dels mercats de renda variable continuen sent baixista i aquest és una cosa que no es pot dubtar a hores d'ara. A l'almenys fins que no se superin nivells de suport de certa importància i que en primer lloc està situat a les voltants dels 9.800 punts. En aquest sentit, encara queda molt per recórrer i no és probable que a curt termini es puguin aconseguir aquests objectius per part dels petits i mitjans inversors. En qualsevol cas, és un risc que has d'assumir si la teva intenció a hores d'ara és tornar a prendre posicions en la borsa.
Reduir posicions en borsa
Per contra, aquestes pujades poden ser utilitzades per anar reduint les teves posicions en els mercats de renda variable. de forma parcial o total en funció de l'estratègia en la inversió que vagis a utilitzar aquest any. Aprofitant els repunts en els preus de les accions de les companyies cotitzades. Perquè d'aquesta manera, els teus moviments puguin saldar en positiu davant la possible inestabilitat en els mercats financers en els pròxims dies o fins i tot mesos. Es tracta d'una estratègia eminentment defensiva i que té per objectiu preservar la teva capital per sobre d'altres consideracions tècniques.
D'altra banda, no pots oblidar que és millor gaudir de les plusvàlues generades abans que et puguis deixar molts euros pel camí. En un any que es preveu com a molt complicat per a aquests actius financers. En on en qualsevol moment es pot iniciar els moviments baixistes en els mercats de renda variable internacionals. Amb una intensitat que pot sorprendrà a bona part dels petits i mitjans inversors. Més enllà d'altres consideracions tècniques i pot ser que també des del punt de vista dels seus fonamentals. No ho oblidis si desitges dotar de més seguretat als teus operacions en borsa.
Finalment, no has d'oblidar que aquests primers mesos d'any solen ser molt favorables per als interessos dels mercats de renda variable. Tradicionalment sempre ha estat d'aquesta manera i aquest any no ha estat cap excepció. No pot oblidar-se que l'Ibex 35 vènia d'una situació d'extrema debilitat i que estava en situació a posicionar-se per sota dels 8500 punts. Un canvi molt radical en la renda variable del nostre país i que ha enxampat bona part dels petits i mitjans inversors amb el peu canviat. Ara queda comprovar fins on pot arribar l'índex selectiu de la renda variable nacional. No ho oblidis si desitges dotar de més seguretat als teus operacions en borsa.