L'índex selectiu de la renda variable espanyola, l'Ibex 35, és un dels que pitjor comportament han tingut en aquest any que està a punt de finalitzar. En aquest sentit, cal indicar que l'Ibex 35 s'ha revaloritzat en aquest període al voltant de l'9% en el que va d'any. Un retorn que no es pot menysprear davant l'exercici tan complex que han viscut els mercats de renda variable en aquest exercici. Que ha estat, d'altra banda, molt positiu per a les borses mundials que han acumulat revaloritzacions per sobre de l'10% i en alguns casos han arribat fins i tot fins al 20%.
En aquest context general, cal incidir en el fet que algunes bosses de el vell continent han arribat a acumular uns guanys molt notables. Aquest és el cas concret de la Borsa de Rússia que ha experimentat una alça de l'40%, encara que en aquest cas a causa de l'encariment en el preu de l'cru a l'ésser un mercat financer molt vinculat a aquest actiu financer d'especial rellevància. Mentre que els mercats de renda variable de primer ordre s'han moguts amb creixements en aquests mercats que van de l'10% a l'15%. És a dir, superior a l'mostrat per part de l'índex selectiu de la renda variable espanyola.
Mentre que per contra, només les bosses de Portugal i d'alguns països de l'est d'Europa han tingut un comportament pitjor que l'Ibex 35. En alguns casos amb un creixement de tan sols uns punts percentuals i que serveix per valorar i analitzar el paper del nostre mercat de renda variable. En qualsevol cas, la borsa nacional ha estat penalitzada en aquests últims mesos per la falta de govern i la incertesa que s'ha creat amb la convocatòria de les noves eleccions generals. Per explicar el comportament dels mercats domèstics en aquest període analitzat.
L'Ibex sobre 9.000 punts
L'important en aquests moments és que l'índex selectiu de la renda variable espanyola, l'Ibex 35, es manté per sobre de la important cota dels 9.000 punts. Això vol dir a la pràctica que encara no ha entrat en una tendència a la baixa, Encara que no hi ha dubte que està flirtejant amb ella constantment. No es pot oblidar que en alguns moments si s'ha cotitzat per sota d'aquests nivells en els preus. Fins al punt de tirar dels mercats de renda variable a un bon nombre de petits i mitjans inversors.
D'altra banda, cal incidir en que la borsa espanyola ha estat més penalitzada que les restants per una sèrie de raons que tenen a veure amb el món de la política i que per tant han penalitzat la seva evolució fins a aquests moments. En aquest sentit, cal recalcar que des del Consell General d'Economistes (CGE) estimen que la incertesa interna per la falta de Govern a Espanya està restant a el creixement econòmic fins a tres dècimes. Mentre que la borsa nacional està cotitzant entre els 9.000 i 9.400 punts des del passat mes de juny.
Menor alça que l'europea
En qualsevol cas, hi ha una cosa que és evident i és que la resta de borses europees manté uns marges d'intermediació més satisfactoris per als interessos dels petits i mitjans inversors i gairebé en tot l'exercici borsari. A excepció d'alguns sectors molt puntuals, com ara és l'elèctric i que té una gran vinculació amb l'evolució de l'Ibex 35. En aquest sentit, cal recordar que fins cinc empreses cotitzen en l'índex selectiu de la renda variable espanyola, més que en altres places de gran rellevància en el vell continent.
Mentre que d'altra banda, aquesta ha estat una constant que ha succeït en els últims cinc anys i excepte alguns petits períodes de temps com a excepció. Alhora que les caigudes s'han desenvolupat amb menor intensitat que a les places internacionals europees. Fins al punt que pot arribar a plantejar-se si no és millor dirigir-se a aquests parquets per rendibilitzar millor el nostre capital en la inversió. On podem millorar els marges de benefici entre el 2% i 5% aproximadament. A canvi de pagar unes comissions i despeses en la seva gestió o manteniment mica més exigents, amb un plus addicional al voltant de l'25%.
Dependència dels bancs
Si per alguna cosa es caracteritza la renda variable espanyola és per alta vinculació amb el sector financer i que propicia que a la fi les pèrdues en l'índex de la borsa siguin majors si els bancs lideren les depreciacions en el sector. Aquest és un escenari que no ha passat poques veus i que són cap dubte ha llastat les expectatives per part dels petits i mitjans inversors que s'han decantat per aquesta plaça europea. I que ha estat també altres de les causes perquè l'Ibex 35 hagi tingut un pitjor resultat que a les places del nostre entorn més proper.
Un altre dels aspectes que cal analitzar amb molt detall és el que té a veure amb la major dependència dels valors espanyoles amb els mercats de renda variable llatinoamericans, especialment Argentina, Brasil i Mèxic. Aquesta excessiva dependència ha portat al fet que en algunes ocasions l'índex selectiu de la renda variable espanyola s'hagi desentès dels seus mercats més estratègics al continent. Amb unes diferències que han estat molt remarcables per part de bona part dels analistes financers. Fins al punt que han pogut arribés en una sola sessió a la borsa a nivells de gairebé un punt percentual. Un marge realment excessiu per a països que pertanyen a la Unió Europea.
Divergències de l'20% amb l'americana
Però no cal oblidar-se de la dada que ens diu que els índexs borsaris europeus i nord-americans acumulen retorns de doble dígit, Propers en alguns casos a l'20%. És a dir superiors a el nostre i en alguns casos amb diferències força rellevants. Encara que per això hagi de formalitzar un canvi de divises en totes les operacions. Amb unes despeses que en el seu conjunt pot arribar a un 2% o 3% sobre el capital invertit en cadascuna de les operacions en borsa.
A més, sempre és més còmode optar pels mercats domèstics i la seva facilitat per dirigir-nos a una àmplia gamma de valors de tots els sectors borsaris. On podem formalitzar les operacions, no només en el seu format online sinó físicament des de les sucursals bancàries o fins i tot des del telèfon mòbil. Tal com fèiem fins fa uns anys.
Optar per la renda europea
De tota manera, sempre no pot quedar el recurs de dirigir-nos a algun dels molts índexs que són presents al continent, sobretot a través dels fons d'inversió basats en la renda variable europea Perquè en realitat permeten l'inversor estar representant en la renda variable europea sense estar directament exposat a la borsa i, en on tampoc ha d'apostar per un valor en concret ja que invertirà els seus diners en les empreses més representatives de la zona euro.
Encara que com a principal desavantatge hi ha el fet que els titulars d'aquest producte financer no puguin recollir en la seva totalitat les hipotètiques plusvàlues que pugui generar la borsa europea. Mentre que d'altra banda, cal comptar que comporten uns despeses en la seva gestió o manteniment i comissions superiors a la inversió en la borsa espanyola. I que ocasions molt puntuals pot elevar-se fins al 3%. És llavors el moment per plantejar-se si els inversors minoristes poden permetre aquesta despesa més elevat quan en realitat no és necessari. Cada un d'ells haurà de donar una solució a aquest petit problema que els pot sorgir a partir d'aquests moments.
Mercats emergents: més riscos
Una altra cosa ben diferent és la inversió en els mercats emergents. En on algunes gestores, no moltes encara, han llançat fons de renda variable que inverteixen en accions dels mercats de Brasil, Rússia, Índia i Xina. Es basen en la construcció d'una cartera d'inversions d'accions d'empreses d'alta capitalització d'aquests països i tenen com a principal objectiu obtenir una rendibilitat fonamentada en la possibilitat de creixement de les companyies ubicades en aquestes àrees geogràfiques, encara que per a un perfil de risc alt i un horitzó d'inversió a mig i llarg termini, entre dos i cinc anys.
En alguns dels casos tenen el greu inconvenient que han de subscriure en dòlars en comptes d'euros, però també en altres casos el mínim de subscripció no és massa alt, entre 2.000 i 15.000 dòlars, el que pot fer d'aquest producte com a apte per a gran part de les economies domèstiques. La millor utilitat de la seva contractació és que permet als estalviadors la presa de posicions en els mercats emergents sense haver de realitzar les operacions de compra i venda que requereixen els parquets dels seus respectius països, i que indubtablement suposa un problema addicional per a l'usuari financer que no està habituat a operar en aquests mercats internacionals. Un marge realment excessiu per a països que pertanyen a la Unió Europea i que poden decantar la inversió en un o altre sentit.