El consell de govern del Banc Central Europeu (BCE) ha decidit mantenir en les seves últimes reunions els tipus d'interès sense canvis. L'organisme que presideix l'italià Mario Draghi segueix amb la seva estratègia de comprar actius, tot i que amb una menor intensitat que en el passat any 2019. Aquesta notícia és bona per als interessos dels petits i mitjans inversors que no esperen que aquest fet repercuteixi en excés sobre els mercats de renda variable de l'vell continent en aquest nou any de què portem pocs dies en exercici.
Un altre aspecte molt interessant que es desprèn dels interessos de l'banc emissor europeu és el que es refereix a el creixement en l'economia comunitària. En aquest sentit, cal destacar que l'entitat bancària central ha revisat a la baixa en una dècima les previsions de creixement de l'PIB per a aquest any, en concret els baixa de 1,8% a l'1,7% i deixa igual la seva perspectiva de cara a 2020 en l'1,7% de creixement. Es tracta, de totes maneres, una divergència mínima que no tindrà molta incidència en els mercats de renda variable. Tot i que no serà molt estrany que es revisi en els propers mesos.
D'altra banda, i en els quals es refereix a la inflació, La seva anàlisi van en la mateixa sintonia anterior. On es posa de manifest que s'elevarà en els pròxims mesos, amb una previsió oficial que va de l'1,7% a l'1,8%, mentre que per contra, la inflació per al 2020 es reduirà fins al 1,6% des l'1,7%. També són uns marges no especialment significatius per moure els mercats de renda variable en un o altre sentit. De moments no són dades que siguin determinants per incidir en els valors de les borses de el vell continent. Més enllà d'altres consideracions tècniques i fins també des del punt de vista fonamental.
BCE: els tipus d'interès
En qualsevol cas, des del Banc Central Europeu (BCE) es constata que per a aquest any en curs els interessos aplicables a les operacions principals de finançament es mouran a hores d'ara sense variació o al menys molt mínima, en nivells de l'0,00%, el 0,25% i el -0,40%, respectivament per a un dels períodes analitzats. On, des del òrgans monetari europeu s'apunta al fet que "els riscos que envolten les perspectives de creixement de la zona euro encara es poden avaluar com equilibrats". Un factor que és més discutible i que en aquest cas sí que poden influir en els mercats financers.
En un altre ordre de coses, també cal indicar que es posa en l'accent en què "les vulnerabilitats en els mercats emergents i la volatilitat dels mercats financers». Tanmateix aquest és un arma de doble tall ja que una bona part dels analistes financers internacionals incideixen que són precisament aquests mercats de renda variable els que més poden pujar en els propers dotze mesos o al menys fins que finalitzi aquest any que acaba d'emergir. No en va, compta amb un potencial de revaloració més alt que en altres índexs borsaris de l'escenari europeu.
Amb reforma en les polítiques fiscals
De qualsevol manera, un altre dels aspectes que cal tenir en compte a partir d'aquests moments és la política fiscal a la zona euro. D'aquesta manera ho ha advertit Mario Draghi a l'advertir en una recent reunió amb els mitjans de comunicació que «és fonamental per salvaguardar posicions fiscals sòlides». Es tracta d'un clar avís als navegants que es mouen en el sempre complicat món de els diners i per descomptat que de la inversió. Perquè en efecte, es va a tractar d'una de les reformes més immediates que es donaran en aquesta important àrea geogràfica.
D'altra banda, cal tenir en compte que a partir d'aquest any en curs, molt és el que haurà de dir el tot poderós el Banc Central Europeu (BCE). En on unes de les principals notícies que pot albergar és ni més ni menys i res més que la substitució del seu influent president que a hores d'ara l'italià Mario Draghi. Tot parare indicar que el seu relleu serà de l'poderós sector bancari alemany, Tot i que no es preveu molts canvis en la política monetària que ve desenvolupat fins ara. Amb molt poques variacions tal com incideixen bona part dels analistes econòmics més rellevants.
Pujada de tipus
De tota manera, si per alguna cosa es va a distingir aquest nou any és perquè passarà a la història com l'exercici en què es van pujar els tipus d'interès. Tot i que en qualsevol cas, es preveu que la intensitat no sigui molt elevada i es materialitzi en un quart de punt que és la quantitat que estan descomptant els mercats de renda variable de el vell continent. En aquest sentit, tot el que fos una pujada superior establiria però que molt malament als inversors. Amb una possible depreciació dels valors que cotitzen a la borsa europea. Més enllà d'altres consideracions tècniques i fins potser també des del punt de vista dels seus fonamentals.
En qualsevol cas, hi ha una cosa segura i és el preu de els diners no serà tan barat com fins aquests precisos moments. Convé recordar que ara està en el 0%, el que significa que està XNUMX nivells de mínims històrics i que significa realment que els diners no val res en aquests moments. La primera pujada es preveu que es posicioni en nivells de l'0,25%, Però no gaire més de moment. Encara que una altra cosa ben diferent és el que hagi de passar en el mitjà i llarg termini. Perquè s'estima que pot habar alces de forma progressiva fins que ho decideixin les autoritats de el Banc Central Europeu (BCE).
Es penalitza la inversió
Aquesta previsible decisió monetària per part de l'BCE va llastrar les operacions dels petits i mitjans inversors. Entre altres raons perquè pot generar una tendència a la baixa en els mercats de renda variable de la zona euro. No en, va una de les mesures que es plantegen des del Banc Central Europeu és la retirada en fases dels estímuls monetaris en els mercats financers. Com a conseqüència d'aquest nou escenari en el vell continent no hi ha dubte que la pressió venedora s'imposarà sobre les pressions compradores a la borsa.
Tots aquests importants factors poden comportar que a partir d'ara mateix sigui molt més complicat per als valors que cotitzen en borsa. I molt més quan la renda variable europea ha encadenat la ratxa alcista més longeva dels últims anys, sense pràcticament descansos. Fins que l'any 2018 la borsa es deixés en la seva valoracions més de l'10% respecte a l'anterior exercici. Una cosa que es pot repetir en aquest any que acabem d'iniciar fa poques setmanes. I per tant, no quedarà més remei que estar molt atents a aquestes variables de les que pot dependre la borsa en els propers mesos.
Beneficiats els productes d'estalvi
Per contra, els grans beneficiats d'aquesta estratègia monetària a la zona euro seran sens dubte els productes destinats a l'estalvi (Dipòsits bancaris a termini fix, pagarés bancaris i comptes d'alta remuneració, entre alguns dels més rellevants). No en va, veuran millorats els seus marges d'intermediació per oferir retorns als estalvis més interessants que fins aquests moments. No en una intensitat molt elevada, però sí a el menys com perquè bona part de l'estalvi particular torni a interessar-se per aquesta classe de models d'estalvi. En aquest sentit, poden arribar a oferir fins al 2%, quan a hores d'ara es limitava a una mica menys de l'1%.
D'altra banda, hi ha un factor molt important per a decantar-se per aquests productes d'estalvi és perquè garanteixen un rendiment fix i garantit tots els anys. Passi el que passi en els mercats de renda variable i fins en els escenaris més desfavorables per a aquests. Sempre amb uns terminis de permanència i que en alguns casos requereixen que els diners estigui immobilitzat durant excessiu temps. Aquest és un dels factors més negatius per a la contractació d'alguns d'aquests productes financers. Més enllà d'altres consideracions que s'analitzaran en altres articles per a comprendre millor tots aquests conceptes.
Com hauràs pogut comprovar el fet que aquest any puguis rendibilitzar els diners en borsa dependrà, d'una o altra forma, de les mesures econòmiques que es desenvolupin des del Banc Central Europeu a partir d'aquests moments. Bé per beneficiar-te o per contra, per portar algun disgust en les teves posicions en els mercats de renda variable. Per tant, caldrà estar pendents a tot el que faci en 2019 i també al que diguin els seus membres més rellevants.
No en va, no podem amagar que estem davant un canvi de cicle en el model econòmic o borsària. Aquest és a la fi i al el cap l'escenari que presenten els mercats de renda variable. I d'aquesta manera, puguis desenvolupar les teves operacions amb majors garanties d'èxit. En aquest sentit, poden arribar a oferir fins al 2%, quan a hores d'ara es limitava a una mica menys de l'1%.