La rendibilitat mitjana dels dipòsits bancaris a dotze mesos està al voltant de l'0,16%, segons les últimes dades facilitades pel Banc d'Espanya. Amb un interès molt baix com a conseqüència de la decisió dels òrgans monetaris de la Unió Europea de abaratir el preu de els diners a la zona euro. Aquesta estratègia ha generat que aquest producte financer no sigui molt rendible en els últims. Parteixi elevar no hi haurà més remei que buscar algun model d'imposicions que permetin superar els actuals marges d'intermediació.
Una d'aquestes propostes està materialitzada pels dipòsits en divises que són aquells que són contractats en altres monedes alienes a l'euro. Entre elles, el dòlar nord-americà, franc suís, corona danesa o fins i tot el ien japonès. Si bé pot permetre que la seva rendibilitat, els riscos que comporta aquesta operació són també més elevats. Entre altres raons perquè depèn de l'intercanvi de cotització entre la divisa seleccionada i l'euro. I no sempre el resultat és el més favorable per als interessos dels petits i mitjans inversors.
Aquests productes destinats a l'estalvi personal es poden formalitzar sota imports molt assequibles per a totes les economies domèstiques. Des 1.000 euros i en endavant, Sense cap restricció respecte a aquest requeriment. Amb terminis de permanència que van des dels pocs dies fins a 36 mesos, a l'igual dels dipòsits bancaris més convencionals. Mentre que d'altra banda, la seva mecànica de subscripció és exactament la mateixa als restants formats.
Dipòsits en divises: condicions
La seva diferència respecte als dipòsits contractats en euros és que en aquests models comporta una petita comissió com a conseqüència de l'operació en el canvi de divisa. Generalment les entitats bancàries cobren entre un 0,10% i 0,15% sobre l'import total de la inversió. A banda d'aquest desemborsament fix no incorpora cap comissió ni despeses en la seva gestió o manteniment. Amb el cobrament dels interessos en el moment del seu venciment, sigui quin sigui el termini de permanència a què van dirigits aquests productes bancaris.
Un dels aspectes que es plantegen els usuaris és si són més rendibles. A priori no pot conèixer-se aquest factor perquè depèn de la cotització de la divisa triada en els mercats financers. En qualsevol cas, no sempre serà positiva per aquest motiu i en el pitjor dels casos pot generar un interès negatiu. Aquest és el principal motiu per a considerar arriscada aquesta operació monetària. Especialment, si es desconeix l'evolució d'aquests actius financers.
Val la pena formalitzar-los?
Mentre que d'altra banda, també pot succeir que la millora en la rendibilitat no compensi amb les despeses en el canvi de divisa. On pot haver alguna que altra sorpresa en el moment en què es produeixi la seva liquidació. No obstant això, la seva gran avantatge és que es pot recórrer a una àmplia gamma de divises internacionals. I segur que algunes d'elles tindran una excel·lent fluctuació en els mercats de divises.
També cal valorar el fet que els dipòsits en divises són un instrument poc estable per construir una bossa d'estalvi de cara a l'curt i mig termini. Per ser més semblant als productes derivats de la renda variable que la fixa. No en va, la seva rendibilitat real depèn les cotitzacions en els mercats de divises. A on la volatilitat és un dels seus més rellevants característiques, a el donar-se grans diferències entre els seus preus màxims i mínims. Fins al punt que aquesta classe d'imposicions a termini fix poden ser molt perjudicials als interessos dels estalviadors. A nivell de qualsevol producte financer que no té una rendibilitat fixa ni garantida.
Perjudicats i beneficiats
La zona euro està preparada per iniciar una pujada de tipus d'interès a partir del 2020, així ho ha advertit el Banc Central Europeu (BCE) en un comunicat en el qual expressa "una propera normalització de la política monetària". En aquests moments el preu de els diners en aquesta àrea geogràfica és de l'0%, Des que es va arribar a aquests nivells el 2015 com a mesura per activar l'economia dels països de la Unió Europea. Aquest factor monetari ha generat que uns productes bancaris estiguin sent més favorables de contractar que altres. On s'ha incentivat als inversors i les persones que busquen finançament en detriment dels interessos dels estalviadors. Cada un d'ells ha rebut un diferent tractament amb els tipus d'interès en nivells històricament baixos.
Les economies europees estan pendents d'una pujada de tipus que es farà de forma progressiva per abandonar definitivament la tendència que els diners no té cap valor. En qualsevol cas, aquest canvi variarà les relacions que mantindran els clients amb les entitats bancàries ja que una vegada que s'implantin els nous tipus d'interès canviaran les condicions de contractació dels crèdits personals, dipòsits a termini i comptes d'alta remuneració, entre d'altres productes financers. On hi haurà uns guanyadors i uns perdedors en funció d'aquesta variable monetària. Però realment, com afectaran a la butxaca dels usuaris bancaris?
Perjudicats per la pujada de tipus
Les persones que estiguin endeutades i vagin a formalitzar qualsevol línia de crèdit a partir d'aquest instant seran els principals damnificats d'aquesta mesura econòmica. En el sentit que es veuran afectats per un increment en els interessos dels préstecs i la quantia anirà en funció de la intensitat de l'elevació en el preu de els diners. En qualsevol cas, la titularitat d'un crèdit a l'consum, Targeta de crèdit o hipoteca comportarà unes quotes més exigents a partir de l'encariment en el preu de els diners.
Una persona que tingui subscrit un crèdit hipotecari per un valor de 100.000 euros a un termini de 25 anys amb una pujada mínima de tipus, en un quart de punt percentual, li suposarà un increment al voltant de 20 euros en la seva quota mensual a partir de l'any vinent. D'altra banda, aquest escenari provocarà que els diferencials de les hipoteques vagin augmentant a poc a poc i ja sigui impossible contractar-los per sota de l'1%, tal com podia fer-se a través de l'oferta bancària fins al passat estiu.
L'estalvi serà més rendible
Per contra, els productes per a l'estalvi (Imposicions a termini, pagarés, comptes corrents, etc.) sortiran de l'forat en què estaven immersos fins ara per la seva baixa rendibilitat. A partir que el tipus d'interès sigui més elevat s'incrementarà la seva remuneració, sense moviments molt intensos però que en qualsevol cas es notaran tots els anys en la butxaca dels usuaris. De moment, i davant els moviments en el mercat monetari, un dipòsit bancari de 10.000 euros a 12 mesos ha passat de generar una rendibilitat de l'0,14% a l'0,20%. Per descomptat que no és una quantia desorbitada però al menys permetrà que tots els anys el rendiment s'incrementi prop de 10 euros.
En el cas que els tipus d'interès a la zona euro arribessin a un punt i mig percentual els efectes seran més tangibles per als titulars d'aquests productes bancaris. En la mesura, que segons estimacions del Banc d'Espanya, l'interès podria elevar-se fins molt a prop de el punt percentual per els diners guardat en imposicions o comptes bancaris. No obstant, serà millor oblidar-se de rendibilitats per sobre de l'5%, i que es van donar abans de desenvolupar-se la crisi econòmica de 2007 i 2008. En on el tipus d'interès estava en els seus nivells màxims i els bancs eren més receptius per gratificar als clients amb un rendiment excepcional.
Repercussió en la renda variable
Dins d'aquest escenari, uns tipus d'interès baixos com els actuals és beneficiós per als inversors en els mercats de renda variable. Entre altres raons perquè no hi ha rendibilitat en altres productes financers i l'única solució passa per la comprar i venda d'accions en borsa com a fórmula per millorar la remuneració. Encara que, és clar, assumint més riscos en les operacions ja que no hi ha garantit cap tipus d'interès. Si no que per contra, s'està a expenses de l'evolució dels mercats financers i on pot passar una o altra cosa. A excepció de l' repartiment de dividends que és un pagament a compte que és fix i garantit tots els anys.
Mentre que d'altra banda, a través de certes estratègies en la inversió pot satisfer certes metes que es plantegen els petits i mitjans inversors. Com per exemple, comprar quan se superin les resistències, formalitzar les operacions en tendències alcistes o aprofitar els moviments compradors. Amb uns resultats que poden ser molt satisfactoris per als interessos dels detallistes. D'altra banda, hi ha fons d'inversió que si permeten obtenir una rendibilitat garantida, amb un retorn sobre l'estalvi de fins al 5%. Encara que amb unes comissions més expansives que en la compra i venda d'accions en borsa. Amb una despesa que pot suposar un 2% sobre el total de la inversió realitzada per part dels usuaris. Per a això hauràs de augmentar la rendibilitat de cadascuna de les operacions per amortitzar aquestes despeses en la gestió.