Si hi ha una caixa de sorpreses en la renda variable espanyola aquesta no és altra que la companyia de distribució Dia. Aquests dies està sent notícia perquè ha generat una de les més altes revaloracions que es recorden al mercat continu de la borsa espanyola durant els últims anys. Fins al punt que les seves accions han pujat gairebé un 70% en una sola sessió borsària. És a dir, un inversor que hagi invertit a principis de setmana 10.000 euros, haurà aconseguit uns beneficis de res menys que al voltant de 7.000 euros. Una cosa al que aspiren bona part dels petits i mitjans inversors. Guanyar molts diners en molt poc espai de temps.
Tot ells, després que aquesta empresa abandonés l'índex selectico de la renda variable, L'Ibex 35, en el passat any. Com a conseqüència del seu calamitós estat tècnic en què es trobava, una vegada que havia perdut ni més ni menys que més de l'80% de la seva valoració en borsa. Després d'haver estat cotitzant durant molts anys en nivells de 5 o 6 euros l'acció. Per posteriorment desplomar per sota de la unitat d'euro en un dels més durs càstigs que han rebut els petits i mitjans inversors en els últims anys. Fins al punt de ser el pitjor dels valors en la renda variable nacional.
Però el que ningú pensava és el que està passant aquests dies i han aconseguit que aquest valor torni a les primeres pàgines de les notícies econòmiques. Amb un moviment empresarial que ha enxampat a tots els estalviadors amb el peu canviat. A través d'una oferta pública d'adquisició que pot ser molt interessant per als interessos dels estalviadors que han pres posicions en aquesta companyia d'especial rellevància. Amb un preu que suposa una prima estimada al voltant de l'55 % sobre el preu de tancament de DIA d'aquest passat dilluns.
Dia: OPA a 0,67 euros
El detonant d'aquesta descomunal pujada en borsa es deu al fet que l'important inversor Fridman ha llançat una OPA sobre Dia a 0,67 euros i farà després una ampliació. La reacció en els mercats de renda variable ha estat immediata i les posicions compradores s'han imposat amb especial claredat sobre les venedores. El fons luxemburguès Letterone, el vehicle inversor de l'empresari rus, ha comunicat a la Comissió Nacional de l'Mercat de Valors (CNMV) la seva intenció de dur a terme una oferta pública d'adquisició, amb l'assessorament de Goldman Sachs, sobre el 100% de l'capital de la cadena a la qual seguiria una ampliació de capital per 500 milions.
L'explicació que han donat des d'aquest fons d'inversió és que "la companyia necessita una nova visió, una nova estratègia i una solució financera que resolgui els requeriments de liquiditat a curt termini i garanteixi el futur de DIA a llarg termini». D'altra banda, l'OPA necessita per altra part de la aprovació de la CNMV, I està supeditada al fet que els accionistes que representin el menys el 35,5% el total de les accions d'aquesta companyia cotitzada l'acceptin. Una cosa que en principi sembla una cosa viable en aquests precisos moments.
Abandonada pels inversors
Aquest fet corporatiu es desenvolupa en un moment de molt poc interès per part dels inversors i on l'intercanvi de títols en els mercats havia baixat amb gran intensitat. És a dir, el volum de contractació era en realitat molt baix i això que no beneficia a prendre posicions en uns dels valors més particulars de la renda variable espanyola. D'altra banda, no es pot oblidar que en els últims mesos han estat molts els petits i mitjans inversors els que han abandonat les seves posicions en el valor. Més enllà d'altres consideracions tècniques i pot ser que també des del punt de les seves fonamentals.
En aquests moments ja és tard per obrir posicions en aquest valor, ja que és alça envoltant no ha donat raons a comprar accions a l'ajustar el preu de les seves accions a l'apuntat des de l'oferta pública d'adquisició. Per tant, aquest moviment no és beneficiós per als interessos reals dels estalviadors. A el menys en els preus als quals cotitza en aquests precisos moments ja que aquest fet empresarial ha sorprès a tots els agents financers. En qualsevol cas, no és viable que en els pròxims dies pugui superar la barrera que té situada a la unitat d'euro.
resultats empresarials
Durant els primers nou mesos de l'any, les vendes comparables de el Grup DIA, van créixer un 2,7%, Excloent l'efecte calendari. No obstant això, incorporant l'efecte de la depreciació de les monedes brasileres i argentines, les vendes van caure un 9,0%, el que representa unes vendes brutes sota ensenya de 6.949 d'euros. Uns resultats que per descomptat no han estat ben rebuts per part dels diferents agents financers. Fins al punt que la recomanació dels analistes dels mercats de renda variable era la desprendre de les seves posicions.
D'altra banda, no es pot oblidar que està companyia de distribució d'aliments no passa pel millor dels moments des del punt de vista empresarial. En aquest sentit, hi ha hagut rumors sobre l'interès d'altres grups de la distribució per fer-se amb aquesta línia de negoci en els propers mesos. Perquè en efecte, la guerra per fer-se amb el control de la cadena de supermercats és més que evident, i on fins Mercadona té interessos en obrir posicions empresarials, en funció de l'caire que prenguin els esdeveniments a partir d'aquests moments.
Amb una prima de 56%
En qualsevol dels casos, hi ha una cosa evident i és que Dia segueix en una situació molt complicada. Després de la aparent fase de calma en què havia entrat seva cotització en les últimes setmanes, tot ha canviat després de conèixer-se que Letter One ha llançat una OPA a 0,67 euros l'acció. Es tracta d'una operació que implica una prima al voltant de 56%. Pot ser molt rendible per als inversors d'última hora, és a dir que hagin entrat en el valor en els últims dies ja que poden treure un benefici molt notable a l'operació. Fins i tot per sobre de l'50% en el que seria un moviment molt beneficiós per als seus interessos personals.
Una altra cosa ben diferent és la situació dels inversors de primera hora i que van comprar els seus títols es 5 o 6 euros. En aquest cas, no hi ha dubte que perdran molts diners pel camí ja que el preu de l'OPA o depassa la unitat d'euro. Encara s'està esperant que hi hagi un altre moviment d'aquestes característiques que elevi el preu de l'oferta. No obstant això, amb diferències que no s'esperen que siguin substancials o molt significatives. Els que porten diversos anys posicionats en la companyia no tindran més remei que assumir que van tenir d'afrontar unes fortes pèrdues en l'operació.
¿Acudir o no a l'OPA?
Aquest és el plantejament que tenen els usuaris borsaris que estan a hores d'ara posicionats en el valor. Doncs bé, no tindran altra solució que acudir a l'oferta pública d'adquisició, encara que els pesi realment. Si no ho fan tindràs molts problemes per vendre els títols d'aquesta companyia. Entre altres raons, perquè no hi haurà compradors suficients per formalitzar aquesta transacció. I d'aquesta manera, poden perdre encara més diners en les posicions obertes en Dia. És a dir, la millor solució és acudir a l'OPA. I si aquesta és millorada, doncs molt millor per a tothom.
D'altra banda, a hores d'ara la valoració dels seus preus ha entrat en una fase d'estabilització davant el que pugui passar en els pròxims dies. Des d'aquest escenari general, es poden obrir posicions esperant que es pugui pujar el preu de l'OPA. Per d'aquesta manera, es estiguin en condicions de rendibilitzar l'operació al voltant de el 5% o 10%. Per descomptat que no gaire més ja que el recorregut a l'alça el té ara més limitat. El veritable problema el tenen els petits i mitjans inversors que portaven molt de temps posicionats en aquest integrant de l'mercat continu nacional.
Exclosa de cotitzar en borsa
De tota manera, hi ha una cosa que queda molt clara i és que d'aquí a poc temps ja no veurem a aquesta empresa de el sector de la distribució cotitzant en els mercats de renda variable. és només qüestió de temps i pot ser que tot es desenvolupi més ràpid del que es pensa des d'un principi. Un motiu addicional per prendre una decisió en un breu espai de temps i que passa per acudir a l'oferta pública d'adquisició que aterrat aquests dies en els mercats de renda variable.
Per desgràcia, no s'ofereixen altres alternatives per als inversors. On, és preferible sortir de la valor amb unes pèrdues que cas deixar-se sobretot en els mercats financers. No és precisament un lloc magnífic per als interessos dels minoristes en aquests moments. Hauran de prendre una decisió en un o altre sentit. El veritable problema el tenen els petits i mitjans inversors que portaven molt de temps posicionats en aquest integrant de l'mercat continu nacional.