Les cotitzacions dels índexs mundials al març han presentat un comportament oposat en les dues quinzenes del mateix. Mentre que les correccions van ser molt notables en els primers 16 dies del mes, en la segona quinzena han recuperat una part rellevant de l'ajust anterior. Per exemple, l'Ibex 35 va corregir la seva valoració un 30% en els primers 16 dies, però a partir d'aquesta data es va anotar una revaloració superior a l'11% fins a final de març, segons les últimes dades facilitades per l'Associació d'Institucions d'Inversió Col·lectiva i Fons de Pensions (Inverco).
Això demostra que qui va desfer posicions en la primera meitat del mes, basant-se el pèssim comportament de mercat, no només va haver d'assumir les pèrdues d'aquests dies, sinó que no ha pogut aprofitar la correcció dels dies posteriors, confirmant que l'estratègia correcta d'inversió és aquella que centra el seu objectiu en el mitjà i llarg termini. Els mercats de renda fixa també van registrar reduccions de valor, amb increments de les TIR del deute públic a llarg termini, fins al 0,54% per al bo espanyol a 10 anys (Des del 0,30% del mes anterior), o el - 0,49% per al deute públic alemany a llarg termini des del -0,61% del mes anterior.
D'altra banda, la prima de risc puja fins als 110 punts bàsics. La por a una recessió econòmica global pels efectes de la crisi ocasionada per la pandèmia de l'coronavirus ha generat una extrema volatilitat en els mercats financers, generant notables reduccions de valor en tots els índexs. L'anunci de Banc Central Europeu (BCE) d'un nou programa de compra d'emergència pandèmica amb un import de 750.000 milions d'euros fins al final de l'any, al costat de l'aprovació per part dels EUA d'un programa d'estímul econòmic de 2 bilions de dòlars USA.
Actius financers: high yield
Un dels actius financers més perjudicats per l'actual escenari financer és sense cap dubte els high yield. Més coneguts com bons escombraries es tracta d'aquells productes d'inversió que són emesos per països o empreses que han rebut una baixa qualificació per part de les agències d'avaluació de riscos i han de pagar un interès més alt a l'inversor perquè està assumint més risc a l'comprar-los. En aquest sentit, les agències com Standard & Poor 's, Moody' so Fitch, per citar les més representatives, qualifiquen els bons corporatius segons la seguretat que li ofereixen a l'inversor.
En qualsevol cas, els high yield o bons escombraries és un producte que comporta més riscos que els restants, tal com s'està posant de manifest en aquesta nova crisi econòmica. A causa de que es pot entendre com un actiu financers lligats als cicles econòmics. En el sentit que ofereixen la seva millor rendibilitat en els períodes expansius de l'economia i per contra tenen el seu pitjor comportament en els recessius, com és el que s'està travessant amb arribada de l'coronavirus. Amb una volatilitat que és molt més extensa que en una altra classe d'actius financers.
Bons perifèrics
Es tracta d'un altre dels grans perdedors d'aquesta crisi econòmica perquè no ofereixen confiança als inversors. Com per exemple, en el cas concret dels bons espanyols i italians que no han deixat de perdre rendibilitat en aquestes últimes setmanes. Fins al punt que bona part dels petits i mitjans inversors han abandonat les posicions en aquests actius financers davant el risc real que puguin seguir perdent la seva valoració en les properes setmanes. A l'igual que la poca confiança que generen entre els diferents agents o intermediaris financers. Sent un dels productes destinats per a la inversió del que cal estar absents en aquests dies tan excepcionals per a tothom.
Mentre que d'altra banda, no es pot oblidar que els bons perifèrics són presents en bona part dels fons d'inversió basats en la renda fixa. Bé de forma individual o formant part d'altres actius financers de diferent naturalesa. A l'igual que pel fet que és considerat com una inversió destinat als perfils d'inversors més defensius o conservadors. Però que en aquesta ocasió no el millor dels acompanyants per rendibilitzar els estalvis des de qualsevol classe d'estratègia en la inversió. Amb unes pèrdues en els fons d'inversió durant el mes de març entre el 10% i 13%. D'altra banda però ha mostrat una lleugera recuperació en els primers dies d'aquest mes d'abril.
mercats emergents
Pel que fa als reemborsaments, les categories més penalitzades al març van ser tant els fons de renda fixa a curt termini com els fons globals (1.590 i 1.417 milions d'euros respectivament). Però de tota manera, són les borses emergents les que pitjor perspectives tenen de cara a el més curt termini. A causa de que patiran més que els mercats de renda variable principals i que poden generar plusvàlues molt perilloses per a tots els petits i mitjans inversors. Amb retorns negatius que es poden aproximar a nivells molt properes a l'30% o fins i tot amb intensitats més elevades. Especialment, pels dubtes que provoquen en aquests països el deute que tenen acumulades des de fa anys. En un entorn que per descomptat no els és molt favorable per al seu comportament en els mercats de renda variable.
D'altra banda, els mercats emergents no són per entrar en les seves posicions pel fet que són majors les possibilitats de perdre diners que de guanyar. I per tant no es poden córrer riscos no necessaris ja que a al final els resultats poden ser molt negatius per als nostres interessos familiars o personals. Hi ha molt pocs mercats d'aquestes característiques que hagin resistit la brutal corrent venedora que estem patint des dels primers dies de març. Es tracta d'una reflexió que s'han de plantejar bona part dels petits i mitjans inversors a partir d'aquests moments. Primer de tot, per preservar els seus diners per sobre d'una altra sèrie d'estratègies més agressives.
Petroli dominat per la volatilitat
Podia haver estat un dels valors refugi per excel·lència, però en realitat no ha estat d'aquesta manera. Si no que per contra ha format part de el problema a l'desplomar el seu preu en els mercats financers fins a cotitzar en els perillosos nivells dels 20 dòlars USA per barril. Des d'aquest punt de vista és més un problema que una solució als nostres problemes d'inversió en aquests complicats dies que ens portat aquest nou any. És un actiu molt propici per a operar en trading causa de la gran divergència entre els seus preus màxims i mínims i que permeten que puguis optimitzar les operacions amb més eficàcia si comptes un cert aprenentatge en aquesta classe de moviments en els mercats financers.
D'altra banda, no pots oblidar que hi ha hagut un acord entre Rússia i Aràbia Saudita que permet elevar la producció d'aquesta matèria primera a partir d'aquests moments. I que per tant, i en bona lògica, farà que el preu de l'barril s'elevi notablement. De fet ja està en nivells dels 30 dòlars per barril i amb perspectives que ho pugui fer en aquestes complicades jornades de cotització. En un context nou que cridarà l'atenció a bona part dels petits i mitjans inversors que tenen molts dubtes sobre el que han de fer en aquests dies. En nivells semblants d'altres actius financers, com per exemple en la compra i venda d'accions en la borsa o fons d'inversió de qualsevol naturalesa i condició. És a dir, amb uns hàbits que són completament nous per als usuaris del nostre país.
Valors de el sector tecnològic
Hi ha una dada que crida l'atenció per part dels petits i mitjans inversors i és que en aquests moments el Nasdaq tan sols s'ha depreciat un 7% des dels primers dies de l'any. Això en la pràctica vol dir que els valors tecnològics no ho estan fent malament en els mercats financers. Si no que per contra, i en certa forma, estan exercint de valors refugi en aquest nou escenari que estan presentant els mercats de renda variable a tot el món. Amb alguns d'ells fins i tot en nivells positius i que s'obre també als parquets de el vell continent i que són objecte en aquests dies dels moviments dels fluxos monetaris.
Mentre que finalment, cal destacar que els valors de el sector tecnològic és un dels segments que millor ha resistit aquesta important caiguda en la borsa. Sempre per sobre dels in índexs més tradicionals de les borses internacionals. I que en qualsevol cas, confirma el fet que no totes van a ser males notícies per als actius financers en uns moments de convulsió generalitzada. Si no que per contra, es poden prendre posicions per obtenir unes ràpides plusvàlues en aquestes sessions borsàries. Encara que amb uns marges de beneficis que no són tan alts com en altres períodes més normals, com fins que ha passat aquest succés no previst. Amb un important canvi en els nostres hàbits en la inversió.
Operacions a la borsa espanyola
És un 59,9% més que en el mateix mes que l'any anterior i un 46,4% més que al febrer
El nombre de negociacions en Renda Variable puja als 7,61 al març, fet que suposa un increment interanual de l'142,3%. Mentre que d'altra banda, el volum negociat en renda fixa registra un creixement mensual de l'26,1%. On el 12 de març es van negociar 77.763 contractes de futurs IBEX 35 PLUS, un rècord històric diari, excloent les setmanes de venciment.
D'altra banda, la borsa espanyola va negociar en renda variable 55.468 d'euros el març, un 59,9% més que el mateix mes de l'any anterior i un 46,4% més que al febrer. El nombre de negociacions al març va ser de 7,61 milions, un 142,3% més que al març de 2019 i 82,9% més que el mes anterior. Al mes de març, BME va aconseguir una quota de mercat en la contractació de valors espanyols de l'72,39%. La forquilla mitjana al març va ser de 14,96 punts bàsics en el primer nivell de preus (un 16% millor que el següent centre de negociació) i de 21,43 punts bàsics amb 25.000 euros de profunditat de el llibre d'ordres (un 26,1, XNUMX% millor), segons l'informe independent de LiquidMetrix. Aquestes xifres inclouen la contractació realitzada en els centres de negociació, tant en el llibre d'ordres transparent (LIT), incloent les subhastes, com la negociació no transparent (dark) realitzada fora de el llibre.
Inversió en renda fixa
El volum total contractat en Renda Fixa va ser de 31.313 d'euros al març, fet que suposa un creixement de l'26,1% respecte al febrer. Les admissions a negociació, incloent emissions de deute públic i renda fixa privada, van ascendir a 42.626 d'euros, amb un creixement de l'19,5% respecte de el mateix mes del 2019 i de l'83,7% enfront de febrer d'aquest any. El saldo viu es va situar en 1,59 bilions d'euros, el que implica un ascens de l'0,9% enfront de març de 2019 i de l'2% en l'acumulat de l'any.
Durant el mes de març la negociació en el mercat de Derivats Financers continuo creixent. Especialment, en Futurs sobre índexs, en un mes marcat per un augment de la volatilitat. El 12 de març es van negociar 77.763 contractes de futurs IBEX 35 PLUS, un rècord històric diari, excloent les setmanes de venciment. El volum de Futurs sobre IBEX 35 va augmentar un 74,6% ia Futurs Mini IBEX 200,8 2019% respecte a el mes de març de l'any anterior. En les opcions sobre accions març va ser el tercer mes consecutiu de creixement respecte a el mateix període del 60,4, amb un increment de l'17,8%. Mentre que d'altra banda, l'activitat al Mercat de Derivats de BME va registrar un creixement interanual de l'XNUMX%.
Contractació de bons sostenibles
BME, a través de la Borsa de Bilbao, admet avui a negociació la nova emissió de bons sostenibles que ha llançat el Govern Basc per un import de 500 milions d'euros. Els bons tenen un termini de 10 anys (el seu venciment final està previst per al 30 d'abril de 2030) i meriten un cupó anual de l'0,85%. Es tracta de la tercera emissió de bons lligats a factors Ambientals, Socials o de Governança (ASG) que realitza el Govern Basc, l'import agregat arriba als 1.600 milions d'euros. BBVA, Santander, Caixabank, Natixis i Nomura han participat en la col·locació de l'emissió.
El Govern Basc compta amb un ràting A3, perspectiva estable, per Moody 's; A +, perspectiva positiva, per S & P; i AA-, perspectiva estable, per Fitch. L'emissió es desenvolupa en el marc dels Objectius de Desenvolupament Sostenible de Nacions Unides (ODS). Les categories que van a finançar-se corresponen al 83% a programes socials i en el 17% a programes mediambientals. Entre d'altres, els àmbits i polítiques d'actuació de el marc d'emissió sostenible el Govern Basc cobreixen: habitatge assequible, accés a serveis essencials com educació i salut, polítiques socials, generació d'ocupació, energies renovables, transport sostenible, prevenció i control de la contaminació ambiental i gestió sostenible de l'aigua i les aigües residuals. Aquesta emissió de bons sostenibles de Govern Basc se suma a la realitzada el passat mes de febrer per la Comunitat autònoma de Madrid.
OPA sobre la borsa espanyola
Mentre que finalment, cal ressaltar que el Consell d'Administració de BME ha aprovat avui el preceptiu informe sobre l'Oferta Pública d'Adquisició d'accions llançada per SIX pel 100% de capital de la companyia. L'operació va rebre l'autorització de Consell de Ministres el 24 de març i la CNMV va autoritzar el fullet informatiu de l'oferta pública d'adquisició el passat dia 25 de març.
El Consell d'Administració de BME, per unanimitat, ha emès en aquest informe una opinió favorable sobre l'OPA. El Consell "valora positivament el preu de l'oferta" i considera que "els compromisos assumits per SIX i les condicions i cauteles imposades per l'autorització de Consell de Ministres són, en conjunt, adequats per protegir el desenvolupament adequat dels mercats secundaris oficials i sistemes espanyols a què fan referència aquests compromisos ".
Amb la incorporació d'aquestes tres companyies s'inaugura el segment Growth de l'EPM, que està destinat a companyies amb una trajectòria més àmplia de tot tipus de sectors.
Els dos nous partners d'aquest programa de BME són l'Associació d'Empresaris de el Sud d'Espanya, CESUR, que busca millorar les condicions empresarials, econòmiques i socials de el sud d'Espanya, i atz Financial Advisors, boutique d'assessoria financera especialitzada en projectes d'energies renovables a Espanya i Latam, obtenció de deute i capital en finançaments, reestructuracions de projectes i operacions de M & a.
La convocatòria de l'Entorn Pre Mercat per a rebre a noves empreses està oberta a incorporacions. Per accedir a el programa, les companyies han de ser societats anònimes o limitades, amb una antiguitat mínima de 2 anys, presentar els comptes anuals auditats i facilitar el seu pla de negoci a 3 anys vista.
"Des del seu naixement el 2017, l'Entorn Pre Mercat no ha parat de créixer i està complint el seu objectiu d'ajudar les empreses a preparar-se per fer el salt a el mercat de valors i contribuir a una major diversificació en les fonts de finançament de el teixit empresarial espanyol ", explica Jesús González Nieto, director gerent de MAB.